分析我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)效率現(xiàn)狀
20世紀(jì)80年代以來，我國(guó)的社會(huì)養(yǎng)老保障制度開始改革，到目前為止，已經(jīng)形成了覆蓋城鄉(xiāng)社會(huì)養(yǎng)老保障制度的基本框架。但截至目前，我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保障制度的運(yùn)行仍然存在多方面的挑戰(zhàn)，而且隨著人口老齡化程度不斷加深，社會(huì)保障覆蓋面不斷擴(kuò)大，社會(huì)養(yǎng)老保障制度改革的阻力也將越來越大，改革之路將越來越艱辛。其中，影響?zhàn)B老保障制度持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的一個(gè)重要因素便是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)效率問題，我國(guó)社會(huì)保障基金的投資收益率相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言差距較大(全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)，2014)。為此必須轉(zhuǎn)變社會(huì)保障基金，尤其是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金原有運(yùn)營(yíng)模式，積極拓寬養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資渠道，最大限度地實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值，使其規(guī)模逐漸增加，為社會(huì)養(yǎng)老保障制度的改革和完善奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
1 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金原有投資渠道及投資效果
1.1 養(yǎng)老保險(xiǎn)金現(xiàn)狀
1.1.1 養(yǎng)老保險(xiǎn)金構(gòu)成
根據(jù)2015 年1 月14 日國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，我國(guó)實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，即基本養(yǎng)老金由統(tǒng)籌養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金組成。統(tǒng)籌養(yǎng)老金即指用人單位從統(tǒng)籌基金中為退休者支付的養(yǎng)老保險(xiǎn)金，俗稱單位給職工交的養(yǎng)老錢個(gè)人賬戶養(yǎng)老金，是指從職工個(gè)人以其工薪的一定比例向自己儲(chǔ)蓄積累賬戶交納的待退休后領(lǐng)取的資金�？梢姡覈�(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)由單位和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)。單位繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)(以下簡(jiǎn)稱單位繳費(fèi))的比例為本單位工資總額的20%，個(gè)人繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)(以下簡(jiǎn)稱個(gè)人繳費(fèi))的比例為本人繳費(fèi)工資的8%，由單位代扣。按本人繳費(fèi)工資8%的數(shù)額建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶，全部由個(gè)人繳費(fèi)形成。個(gè)人工資超過當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠て骄べY300%以上的部分，不計(jì)入個(gè)人繳費(fèi)工資基數(shù);低于當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠て骄べY60%的，按當(dāng)?shù)卦趰徛毠て骄べY的60%計(jì)算個(gè)人繳費(fèi)工資基數(shù)，即300%封頂、60%托底。這與企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)政策是基本一致的，有利于實(shí)現(xiàn)制度之間的銜接。這是養(yǎng)老保障籌資機(jī)制的重大變革，從較為單一的由財(cái)政供款為主的渠道變?yōu)閱挝缓蛡�(gè)人繳費(fèi)、財(cái)政承擔(dān)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的兜底責(zé)任的多渠道籌資，形成單位、個(gè)人、政府共擔(dān)的新機(jī)制。個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額只用于工作人員養(yǎng)老，不得提前支取，每年按照國(guó)家統(tǒng)一公布的記賬利率計(jì)算利息，免征利息稅。參保人員死亡的，個(gè)人賬戶余額可以依法繼承。
1.1.2 養(yǎng)老保險(xiǎn)金的計(jì)發(fā)
按國(guó)家目前規(guī)定，個(gè)人基本養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)方法分別由基礎(chǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)金、個(gè)人賬戶養(yǎng)老保險(xiǎn)金和過渡性養(yǎng)老保險(xiǎn)金三部分計(jì)算。
(1) 基礎(chǔ)養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)以當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠ぴ缕骄べY和本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資的平均值為基數(shù)，繳費(fèi)每滿1 年發(fā)給1%。計(jì)算公式為：
基礎(chǔ)養(yǎng)老金=(參保人員退休時(shí)當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠ぴ缕骄べY+本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資)2繳費(fèi)年限1%
(2) 個(gè)人賬戶養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)為個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額除以計(jì)發(fā)月數(shù)。計(jì)算公式為：
個(gè)人賬戶養(yǎng)老金=參保人員退休時(shí)個(gè)人賬戶累計(jì)儲(chǔ)存額計(jì)發(fā)月數(shù)計(jì)發(fā)月數(shù)根據(jù)本人退休時(shí)城鎮(zhèn)人口平均預(yù)期壽命、本人退休年齡、利息等因素確定。
(3)根據(jù)《決定》，這次改革實(shí)行老人老辦法、中人中辦法、新人新辦法。中人是指改革前參加工作、改革后退休的人員，是目前數(shù)量最大的群體。這個(gè)群體在改革前的沒有實(shí)行個(gè)人繳費(fèi)的工作年限確定為視同繳費(fèi)年限，將來退休時(shí)在發(fā)給基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的同時(shí)，再依據(jù)視同繳費(fèi)年限長(zhǎng)短等因素發(fā)給過渡性養(yǎng)老金。過渡性養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)以本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資為基數(shù)，統(tǒng)賬結(jié)合前的繳費(fèi)年限每滿1 年發(fā)給1.2%。計(jì)算公式為：
過渡性養(yǎng)老金=本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資統(tǒng)賬結(jié)合前的繳費(fèi)年限1.2%
(4)過渡性調(diào)節(jié)金以當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)為基數(shù)，2006年至2014 年退休的按一定比例計(jì)發(fā)。2015 年及以后退休的，不再發(fā)給過渡性調(diào)節(jié)金。按上述辦法計(jì)發(fā)基本養(yǎng)老金時(shí)，統(tǒng)賬結(jié)合時(shí)間、繳費(fèi)年限、當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠ぴ缕骄べY、指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)、過渡性調(diào)節(jié)金計(jì)發(fā)比例，按《決定》執(zhí)行。
1.2 中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的運(yùn)營(yíng)狀況
1.2.1 養(yǎng)老保險(xiǎn)金的運(yùn)營(yíng)規(guī)則
養(yǎng)老保險(xiǎn)金是個(gè)人向國(guó)家提交的養(yǎng)老保障積累，同時(shí)還包括國(guó)家給予貼補(bǔ)的養(yǎng)老保障照顧。但在個(gè)人繳納到退休支取的間隔期內(nèi)，養(yǎng)老保險(xiǎn)金不是靜態(tài)的真空存放，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浉蓴_會(huì)造成貨幣貶值，而且間隔期限越久，通貨膨脹影響越大，即使按照儲(chǔ)蓄定律也難以抗衡通貨膨脹帶來的貶值損失。
所以，將養(yǎng)老金在一定期限內(nèi)資本化，成為國(guó)際國(guó)內(nèi)社會(huì)普遍采取的通行做法。但由于養(yǎng)老金屬于政府托管制度，受托管理的社保機(jī)構(gòu)并無資金所有權(quán)，這樣在對(duì)待其投資問題上就需要格外關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)問題。低風(fēng)險(xiǎn)和收益穩(wěn)健，應(yīng)是中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)金投資應(yīng)恪守的基本規(guī)則。
1.2.2 養(yǎng)老保險(xiǎn)金投資渠道
為維護(hù)當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金傳統(tǒng)的投資渠道主要是以購(gòu)買國(guó)家財(cái)政發(fā)行的高利率債券和存入銀行實(shí)現(xiàn)保值增值。實(shí)踐中，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理機(jī)構(gòu)一般都選擇把錢存入銀行，但隨著銀行利率的下調(diào)和通貨膨脹等因素的影響，投資回報(bào)率大幅度下降，拉大了與工資增長(zhǎng)率的差距，基金的保值增值已相當(dāng)困難。一些地方甚至將基金違規(guī)存入地方商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社和非銀行金融機(jī)構(gòu)，雖然能夠取得高于平均收益的額外所得，但也面臨著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，這些機(jī)構(gòu)有些因經(jīng)營(yíng)不善而破產(chǎn)，從而造成基金的大量損失。
(1)銀行儲(chǔ)存
養(yǎng)老保險(xiǎn)金存入國(guó)家銀行，是風(fēng)險(xiǎn)低到近乎為零的簡(jiǎn)單做法，因此也是各國(guó)政府最善用的養(yǎng)老保險(xiǎn)金保值增值的投資渠道。同時(shí)，好處還在于通過銀行辦理存取結(jié)算極為方便。但就當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已步入新常態(tài)的最大實(shí)際而言，銀行儲(chǔ)蓄存款利率雖略高于通貨膨脹率，但國(guó)家為提振經(jīng)濟(jì)信心、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然在降低銀行儲(chǔ)蓄存款利率，必將造成養(yǎng)老金保值增值的困擾難以解決。因此，這種最安全的投資渠道仍比較適合短期內(nèi)即存即發(fā)的周轉(zhuǎn)性養(yǎng)老金存儲(chǔ)。
(2)股票基金
高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高收益是適應(yīng)于任何領(lǐng)域的普遍真理。炒股投資是公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)投資，但同時(shí)也能帶來高收益，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)是專業(yè)從事全國(guó)社保基金投資股市運(yùn)營(yíng)管理的組織，負(fù)責(zé)將社保資金更多配置到固定收益類產(chǎn)品中，確保實(shí)現(xiàn)基金保值增值。很多地方政府將城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保障基金都委托給該組織運(yùn)營(yíng)，如2011 年廣東省將城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1 000 億元委托給該組織運(yùn)營(yíng)，其增值效果相當(dāng)顯著。但若采用此種投資渠道，進(jìn)而建立增值基金滾存的投資管理辦法，需要注意的是防范遭遇個(gè)人侵吞、出借等不法行為發(fā)生。
(3)養(yǎng)老基金入市
引入長(zhǎng)期資金入市，一方面可以穩(wěn)定市場(chǎng)，另一方面倡導(dǎo)價(jià)值投資理念。根據(jù)股市價(jià)格波動(dòng)性較大投資風(fēng)險(xiǎn)較高的特征，應(yīng)精心選擇那些運(yùn)營(yíng)效果突出、發(fā)展?jié)摿^大且前景廣闊、生命力旺盛公司的長(zhǎng)線股票，入市額最高可達(dá)養(yǎng)老基金總額的30%。按照目前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余1.92 萬億元計(jì)算，最多約有5800 億元資金可入市。但要求有長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的運(yùn)行周期和適應(yīng)市場(chǎng)周期波動(dòng)的正回報(bào)。
(4)購(gòu)買政府債券
這是養(yǎng)老金保值的基本形式之一。一定程度上講，購(gòu)買政府公債是養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最低甚至是無風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂的，因?yàn)檎畟蛔u(yù)為金邊債券，是以國(guó)家信譽(yù)為擔(dān)保或者用國(guó)家財(cái)產(chǎn)為物質(zhì)擔(dān)保的。而且，政府公債利息率通常高于同期銀行儲(chǔ)蓄利率，所以保值效果更加突出，且假設(shè)物價(jià)穩(wěn)定的條件下，還能產(chǎn)生一定的養(yǎng)老金增值效果。與此同時(shí)，國(guó)家為鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行國(guó)債投資，對(duì)于國(guó)債投資產(chǎn)生的收益免征所得稅。但事實(shí)上，市場(chǎng)物價(jià)始終處于波動(dòng)上升狀態(tài)，所以其增值往往是負(fù)值。因此，同樣難于產(chǎn)生運(yùn)營(yíng)增值的經(jīng)濟(jì)效果。
2 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)過程中存在的問題
2.1統(tǒng)賬結(jié)合運(yùn)營(yíng)制度障礙養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系轉(zhuǎn)移、接續(xù)
一般說，世界上養(yǎng)老金收付方式有現(xiàn)收現(xiàn)付制和基金積累制兩種。前者是用現(xiàn)有在職員工薪酬提取統(tǒng)籌金，支付給退休一代人員的養(yǎng)老金;后者是在職員工從上班領(lǐng)薪當(dāng)月即繳付養(yǎng)老儲(chǔ)備基金，待其退休后從自己儲(chǔ)備基金中領(lǐng)取養(yǎng)老金。而我國(guó)則別出心裁地將二者結(jié)合，從1993 年開始就對(duì)城鎮(zhèn)企業(yè)職工的一部分養(yǎng)老資金實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付(即社會(huì)統(tǒng)籌)、一部分養(yǎng)老資金實(shí)行基金積累(即個(gè)人賬戶)的'混合型基本養(yǎng)老金制度，名曰統(tǒng)賬結(jié)合制度。迄今為止，仍是世界獨(dú)一無二的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。
該制度的問題在于個(gè)人跨統(tǒng)籌地區(qū)流動(dòng)時(shí)，只能轉(zhuǎn)走個(gè)人賬戶積累資金，但不能帶走原工作單位的繳費(fèi)積累，造成跨區(qū)流動(dòng)人員養(yǎng)老無保障之憂。雖然國(guó)家曾發(fā)布國(guó)發(fā)辦[2009]66 號(hào)規(guī)定，對(duì)跨區(qū)流動(dòng)就業(yè)職工個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額以1998 年元旦為界點(diǎn)，此前的按個(gè)人繳費(fèi)累計(jì)本息計(jì)算轉(zhuǎn)移(單位繳費(fèi)不轉(zhuǎn))，此后的按計(jì)入個(gè)人賬戶的全部?jī)?chǔ)存額計(jì)算轉(zhuǎn)移;統(tǒng)籌基金(單位繳費(fèi))則以本人1998 年1 月1 日后各年度實(shí)際繳費(fèi)工資為基數(shù)按12%的總和轉(zhuǎn)移，參保繳費(fèi)不足1 年的，按實(shí)際繳費(fèi)月數(shù)計(jì)算轉(zhuǎn)移。2015 年發(fā)布的《決定》明確，參保人員在同一統(tǒng)籌范圍內(nèi)的機(jī)關(guān)事業(yè)單位之間流動(dòng)，只轉(zhuǎn)移養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系，不轉(zhuǎn)移基金。參保人員跨統(tǒng)籌范圍流動(dòng)或在機(jī)關(guān)事業(yè)單位與企業(yè)之間流動(dòng)，在轉(zhuǎn)移養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的同時(shí)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額隨同轉(zhuǎn)移，并以本人改革后各年度實(shí)際繳費(fèi)工資為基數(shù)，按12%的總和轉(zhuǎn)移基金，參保繳費(fèi)不足1 年的，按實(shí)際繳費(fèi)月數(shù)計(jì)算轉(zhuǎn)移基金。轉(zhuǎn)移后基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)年限(含視同繳費(fèi)年限)、個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額累計(jì)計(jì)算。顯然，《決定》延續(xù)了2009 年的政策，并沒有就此做出改變。由于各地社保局執(zhí)行情況不一，加之工資水平和繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的地區(qū)差異很大，跨區(qū)工作者養(yǎng)老金仍難以保障。特別是流動(dòng)性較強(qiáng)的農(nóng)民工，養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)移、接續(xù)，幾乎是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)管理的荒漠。以流動(dòng)性最強(qiáng)且占勞動(dòng)人口絕大多數(shù)的農(nóng)民工為例，如果其返鄉(xiāng)務(wù)農(nóng)，則其在城鎮(zhèn)投保的基金積累也就打了水漂，所有資金都將付之東流。
2.2 養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金投資收益率偏低
在缺乏適應(yīng)性論證的統(tǒng)賬結(jié)合養(yǎng)老保險(xiǎn)制度下，個(gè)人賬戶資金始終成為政府社保機(jī)構(gòu)的糊涂賬，管理十分混亂。勞動(dòng)者個(gè)人不清楚工資中被扣進(jìn)個(gè)人賬戶多少錢，更無法弄清各年運(yùn)營(yíng)收益率有多高，甚至到退休時(shí)都搞不明白基金積累額有多少。國(guó)家在1998 年發(fā)布財(cái)社字[1998]6 號(hào)就明確規(guī)定企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金需納入財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線，專項(xiàng)管理，專款專用;2000 年之后政策雖有放寬，但也僅限于留足2 個(gè)月的支付保障以外，應(yīng)全部用于購(gòu)買國(guó)債、銀行儲(chǔ)蓄、企業(yè)債券、投資基金，且需要鄭重說明的是嚴(yán)禁將養(yǎng)老資金投入其他金融和經(jīng)營(yíng)性事業(yè)領(lǐng)域。說明個(gè)人賬戶資金將長(zhǎng)期放置于財(cái)政專戶內(nèi)儲(chǔ)存等待孽生一年期居民銀行存款利率的可憐計(jì)息，根本不存在增值運(yùn)營(yíng)問題。眾所周知，個(gè)人賬戶基金的收益率還要與同期通貨膨脹率一決雌雄，或者在基金的風(fēng)險(xiǎn)漩渦中期待陰云籠罩的股市漲潮。2001 年到2013 年，扣除通脹后的年均投資收益率僅為3.7%。
2.3 養(yǎng)老金給付公式設(shè)計(jì)得過于復(fù)雜
多年來，業(yè)務(wù)部門不精通業(yè)務(wù)，遇到業(yè)務(wù)困難請(qǐng)專家設(shè)計(jì)程序公式現(xiàn)象司空見慣。歷次養(yǎng)老金制度改革都是在專家們的精心設(shè)計(jì)下完成的，以至于養(yǎng)老金給付公式設(shè)計(jì)改革不斷地隨著專家智慧進(jìn)步而日益復(fù)雜。比如現(xiàn)行退休人員支付基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金規(guī)定公式為：
基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金=基礎(chǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)金+個(gè)人賬戶養(yǎng)老保險(xiǎn)金+過渡性養(yǎng)老保險(xiǎn)金=(參保人員退休時(shí)當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠ぴ缕骄べY+本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資)2繳費(fèi)年限1%+參保人員退休時(shí)個(gè)人賬戶累計(jì)儲(chǔ)存額計(jì)發(fā)月數(shù)+個(gè)人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資統(tǒng)賬結(jié)合前繳費(fèi)年限1.2%
這樣復(fù)雜的計(jì)算公式，暫且不論對(duì)于養(yǎng)老金持高度關(guān)注態(tài)勢(shì)的現(xiàn)行退休人員來說，還是對(duì)于正在繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的在職工作人員而言，即便是對(duì)于專門從事此項(xiàng)業(yè)務(wù)的社保單位財(cái)會(huì)專業(yè)人員來講，也很難厘清各種數(shù)據(jù)與指標(biāo)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系和內(nèi)在邏輯。即便他們借助現(xiàn)代計(jì)算工具、采用先進(jìn)軟件技術(shù)計(jì)算出相應(yīng)結(jié)果，通常也會(huì)出現(xiàn)計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)與會(huì)計(jì)賬面數(shù)據(jù)不符的現(xiàn)象發(fā)生，進(jìn)而造成個(gè)人賬戶賬目不清，不能真實(shí)反映參保人員的繳費(fèi)和余額等情況的事實(shí)。對(duì)于各行各業(yè)各個(gè)不同階層的在職工作人員，尤其是對(duì)于受教育年限較低的勞動(dòng)者而言，想要通過制度規(guī)定公式測(cè)定個(gè)人賬戶資金和應(yīng)領(lǐng)取金額猶如登蜀道，上青天，想自行計(jì)算出精確的數(shù)額并與社保機(jī)構(gòu)進(jìn)行賬面核對(duì)，更好比天方夜譚。這里且不說國(guó)家每改一次計(jì)算辦法都要廢棄一次計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)運(yùn)算程序和重新開發(fā)計(jì)算軟件而增加養(yǎng)老保險(xiǎn)金管理成本，單就越改越復(fù)雜的計(jì)算辦法給退休職工計(jì)算退休金制造無限麻煩導(dǎo)致個(gè)人無法弄清個(gè)人養(yǎng)老金積累來說，參保者將至死都不能也無法與社保機(jī)構(gòu)對(duì)賬，這就任由社保機(jī)構(gòu)支配社保基金，無論政府如何改革管控制度，社�；饋y象都必然是一個(gè)永遠(yuǎn)無法解套的死局。
3 提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)效率的創(chuàng)新思路
3.1 拓寬基金來源渠道，緩解收支矛盾
(1)加大財(cái)政資金投入力度
在做好社會(huì)保障資金預(yù)算和決算的基礎(chǔ)上，各級(jí)財(cái)政必須進(jìn)一步深化財(cái)政支出管理改革，將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金納入財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線，專項(xiàng)管理、�？顚Ｓ�。與此同時(shí)，加大調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的力度，例如可以通過壓縮和完善經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出的比例和結(jié)構(gòu)、推進(jìn)政府機(jī)構(gòu)改革降低行政管理費(fèi)用支出比例，實(shí)現(xiàn)將隱性債務(wù)充分化解，進(jìn)而彌補(bǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口的最終目標(biāo)。
(2)發(fā)行社會(huì)保障彩票
我國(guó)當(dāng)下發(fā)行的彩票有體育彩票和福利彩票兩種，分別用于發(fā)展體育事業(yè)和社會(huì)福利事業(yè)，效果相當(dāng)明顯，一定程度上解決了發(fā)展體育、福利事業(yè)資金來源不足的問題。發(fā)展社會(huì)保障事業(yè)也應(yīng)該汲取這方面的經(jīng)驗(yàn)，解放思想、拓寬思路，借鑒發(fā)行彩票的形式吸收社會(huì)閑散資金，從而迅速籌集資金，彌補(bǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口。發(fā)行社會(huì)保障彩票符合全社會(huì)參與社會(huì)保障的原則。同時(shí)，采用發(fā)行社會(huì)保障彩票的方式來拓寬養(yǎng)老保險(xiǎn)基金來源渠道的好處還在于彩票本身的屬性與國(guó)債有著根本的區(qū)別。本質(zhì)上來講，彩票不同于國(guó)債，國(guó)債到期需要對(duì)債券持有人(機(jī)構(gòu)投資者或自然人)還本付息，而彩票則恰恰相反，只需要對(duì)概率較低的中獎(jiǎng)?wù)咧Ц杜c其投注金額和倍數(shù)相對(duì)應(yīng)的獎(jiǎng)金即可。因此發(fā)行社會(huì)保障彩票，對(duì)于財(cái)政而言沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，操作上具有較強(qiáng)的可行性。
(3)提高養(yǎng)老基金保值增值的能力
實(shí)行國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn)，發(fā)行社保長(zhǎng)期債券，允許養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)等措施，把社�；鹱龃�。為了填補(bǔ)養(yǎng)老金缺口、緩解財(cái)政補(bǔ)貼壓力，劃轉(zhuǎn)國(guó)有資本充實(shí)社會(huì)保障基金目前已成為理論界的普遍共識(shí)，而且相關(guān)制度也正在積極研究制定當(dāng)中，即將進(jìn)入實(shí)施階段。目前這一工作正由財(cái)政部牽頭，成立了部際工作小組，國(guó)資委、人社部、社保基金理事會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門共同推進(jìn)參加。劃歸國(guó)有資本充實(shí)社會(huì)保障基金的具體途徑主要有兩種：一是國(guó)企應(yīng)直接劃轉(zhuǎn)股權(quán)給社�；穑股绫；鸪蔀閲�(guó)企股東;另一種則是把國(guó)有股權(quán)以變現(xiàn)的方式劃轉(zhuǎn)社�；稹６谌珖�(guó)第一個(gè)吃螃蟹的省份便是山東省。山東省于今年3 月份將30%省屬企業(yè)國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)到省社�；鹄硎聲�(huì)，并計(jì)劃在2016 年前將總共471 家國(guó)有企業(yè)30%的國(guó)有資本陸續(xù)劃轉(zhuǎn)以充實(shí)省社會(huì)保障基金�？梢约橙∩綎|省的經(jīng)驗(yàn)，借以在全國(guó)范圍內(nèi)推廣開來，有效拓寬養(yǎng)老基金來源渠道，緩解收支矛盾。3.2 積極發(fā)展企業(yè)年金計(jì)劃，降低基本養(yǎng)老金替代率發(fā)展企業(yè)年金計(jì)劃的基本流程，即補(bǔ)充統(tǒng)籌養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)。強(qiáng)化個(gè)人自保的意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)和個(gè)人對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的責(zé)任與義務(wù)。使得養(yǎng)老保險(xiǎn)的各個(gè)支柱都得以發(fā)展和完善，為建立多層次的保障體系打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為降低基本養(yǎng)老金的替代率，促進(jìn)個(gè)人賬戶實(shí)賬運(yùn)行創(chuàng)造足夠大的活動(dòng)空間。
國(guó)際社會(huì)保障協(xié)會(huì)(ISSA)在最低社會(huì)保障標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際公約中指出，一個(gè)人繳費(fèi)30 年，退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金應(yīng)相當(dāng)于繳費(fèi)工資的40%。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老金平均只有40%~50%的替代率，國(guó)際上通行的標(biāo)準(zhǔn)為60%~70%，我國(guó)應(yīng)逐步將退休金替代率下降到60%以下，使基本養(yǎng)老保險(xiǎn)立足于基本養(yǎng)老保障。降低養(yǎng)老金替代率可以在一定程度上保持養(yǎng)老金的動(dòng)態(tài)平衡，為補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)留出發(fā)展空間。
3.3 建立多層次社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管體系
實(shí)行收支兩條線，保證�？顚Ｓ�，建立省級(jí)或省級(jí)以上的管理系統(tǒng)，做到統(tǒng)一管理。任何部門、單位和個(gè)人不得擠占挪用，同時(shí)堅(jiān)決不得用于平衡財(cái)政預(yù)算。對(duì)于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的監(jiān)管，應(yīng)由政府成立專門的獨(dú)立機(jī)構(gòu)來進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)于企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和其他養(yǎng)老保險(xiǎn)的監(jiān)管，也應(yīng)該由政府直屬機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)管模式。
3.4 拓展基金投資渠道，建立多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系
其一，可以通過行政手段讓養(yǎng)老金優(yōu)先進(jìn)入重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資，既能保障養(yǎng)老金本金的安全，又可以使養(yǎng)老基金獲取收益。其次，應(yīng)放松對(duì)養(yǎng)老金投資于股票的管制，增加投資的比例。在保障養(yǎng)老基金安全性的同時(shí)，為了獲得更多的收益，要在經(jīng)過嚴(yán)密的精算之后將資金投資于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較大的投資工具，比如股票指數(shù)期貨、零息抵押擔(dān)保債券、住房抵押支持的債券等，以期獲得更高的基金投資收益。同時(shí)，在條件允許的前提下，選擇經(jīng)驗(yàn)豐富的投資管理人專門運(yùn)營(yíng)，鼓勵(lì)將一部分養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資于資本活躍程度較高的海外市場(chǎng)。
3.5 漸進(jìn)式延遲退休年齡
漸進(jìn)式延遲退休年齡也是降低老年撫養(yǎng)比例、減輕養(yǎng)老金發(fā)放沉重壓力的一個(gè)有效措施。與此同時(shí)，漸進(jìn)式延遲退休年齡還可以在減少退休人口的同時(shí)相應(yīng)地增加在職人口的數(shù)量，從而可以降低贍養(yǎng)比率。根據(jù)2014 年社科院世界社保研究中心的研究推算，我國(guó)退休年齡每延遲一年可減緩基金缺口200 億元。隨著約4 000 萬養(yǎng)老金繳納新軍的加入，這筆金額會(huì)有所增長(zhǎng)，也會(huì)在一定程度上緩解養(yǎng)老金缺口給養(yǎng)老保險(xiǎn)制度穩(wěn)健運(yùn)行帶來的壓力。此外，還要嚴(yán)格控制不符合條件的提前退休，不僅能為政府壓力分流，而且可以減輕養(yǎng)老基金的支出壓力。
4 結(jié)論
中央提出到2020 年要建成覆蓋城鄉(xiāng)的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，因此，加快社會(huì)養(yǎng)老保障制度改革勢(shì)在必行，但無論是基于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性，還是從人口老齡化程度或者人民群眾對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保障的需求來看，無疑任重而道遠(yuǎn)!而擺在面前亟待解決的主要問題之一便是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金確實(shí)存在相當(dāng)大的缺口，而缺口產(chǎn)生的原因主要來自于兩方面：短期內(nèi)，我國(guó)養(yǎng)老金收支壓力主要來源于轉(zhuǎn)軌成本;而在中長(zhǎng)期內(nèi)，人口老齡化將逐漸成為導(dǎo)致養(yǎng)老金收支缺口的更為主要的因素。因此，應(yīng)采取積極措施有效提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)效率，制度外解決方式可以采取增加財(cái)政補(bǔ)貼、國(guó)有股劃轉(zhuǎn)等舉措，開源節(jié)流措施可以采用包括延長(zhǎng)退休年限、延長(zhǎng)繳費(fèi)年限、擴(kuò)大覆蓋面、增加基金收益率等措施。只有建立一種有助于推動(dòng)養(yǎng)老保障制度長(zhǎng)期改革、發(fā)展與完善的機(jī)制，才能維護(hù)好社會(huì)穩(wěn)定，進(jìn)而保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)有效發(fā)展。
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