424資本運營與融資
第一章 資本運營概念 1. 產(chǎn)融資結(jié)合模式 2. 資本的社會屬性是指
A . 資本歸屬 B.資本增值 C.資本收益 D.資本流向
3. 資本運營的特征
A.主體性 B.價值形態(tài) C.資本流動性 D.開放性 E.風險性
4. 資本運營是對______的運用。
A . 風險溢價 B.生產(chǎn)資本化 C.使用價值 D.企業(yè)價值
5. 狹義的資本是指
A . 借人資本 B.實務(wù)資本 C.自有資本 D.股東權(quán)益
6. 資本擴張
7. 增量資本運營的實質(zhì)是
A . 企業(yè)投資行為 B.投資結(jié)構(gòu) C.投資方向 D.投資籌劃
8. 資本擴張型運營模式包括
A . 橫向型資本擴張 B.縱向型資本擴張 C，混合型資本擴張 D.公司分立 E.分拆上市
9. 收縮型資本運營通常是
A .“棄大保小” B.“棄小保大” C.“棄前保后” D.“棄后保前”
10. 簡述資本運營的特征。
11. 按資本的運動狀態(tài)劃分，資本運營可以劃分為
A . 存量資本運營 B.金融資本運營 C.增量資本運營 D.流量資本運營 E.產(chǎn)權(quán)資本運營
12. 資本運營和生產(chǎn)運營的共同目的是
A.資本增值 B.資本保值增值 C.賺取利潤 D.資本積累
13. 廣義資本包括
A.自有資本 B.借入資本 C.人力資本 D.金融資本 E.無形資本
14. 資本的基本特征包括
A . 增值 B.競爭 C.運動 D.獨立主體 E.開放性
15. 資本擴張運營模式包括
A . 內(nèi)部資本擴張 B.橫向擴張 C.縱向擴張 D.行業(yè)整合擴張 E.混合擴張
16. 企業(yè)資本運營最基本的方式是
A.存量資本運營 B.增量資本運營 C.實業(yè)資本運營 D.產(chǎn)權(quán)資本運營
17. 按照資本的運營形式，運營資本可以劃分為
A . 實業(yè)資本運營 B.產(chǎn)權(quán)資本運營 C.金融資本運營 D.存量資本運營 E.無形資本運營
18. 資本運營的中心是
A.效益管理 B.價值管理 C.成本管理 D.創(chuàng)新管理
19. 資本的自然屬性是
A.價值增值 B.時間價值 C.資本歸屬 D.風險價值
20. 企業(yè)的貨幣資本包括
A.庫存現(xiàn)金 B.銀行存款 C.股票投資 D.期權(quán)投資 E.債券投資
21. 資本運營的目標包括
A . 營業(yè)收入最大化 B.利潤最大化 C.所有者權(quán)益最大化 D.股權(quán)資本最大化 E.企業(yè)價值最大化
22. 資本運營的本質(zhì)是
A.營業(yè)收入最大化 B.股東利益最大化 C.企業(yè)投資收益最大化 D.資本增值最大化
23. 德隆集團的整合模式屬于
A.行業(yè)整合 B.產(chǎn)融資本結(jié)合 C.整體上市 D.行業(yè)兼并
24. 資本運營的內(nèi)涵包括
A.以賺錢為動機 B.必須按照市場規(guī)律運行 C.受競爭規(guī)律的支配
D.不受競爭規(guī)律的支配 E.不計較投資后果
25. 產(chǎn)權(quán)
26. 簡述企業(yè)由生產(chǎn)運營向資本運營轉(zhuǎn)變的意義和作用。
27. 資本運營的原則是
A.價值變動管理 B.價值增值管理 C.價值形態(tài)管理 D.價值平衡管理
28. 收縮型資本運營模式包括
A.資產(chǎn)剝離 B.整體上市 C.公司分立 D.分拆上市 E.股份回購
29. 縱向資本擴張是并購
A . 中游 B.上下游 C.上游 D.下游
30. 收縮型資本運營利益最大化
31. 資本具有哪些功能
A . 連接生產(chǎn)要素 B.連接流通要素 C.資源配置 D.激勵的職能 E.約束的職能
32. 資本運營
33. 所有者權(quán)益在會計科目中不包括
A.實收資本 B . 固定資產(chǎn) C.資本公積 D.未分配利潤
34. 資本就其本質(zhì)而言，就是要實現(xiàn)價值增值，否則就不成為資本了，這體現(xiàn)了資本的
A . 自然屬性 B.社會屬性 C.價值屬性 D.資本屬性
35. 資本運營與生產(chǎn)運營的區(qū)別有 A.運營領(lǐng)域 B.運營對象 C.運營時間 D.運營方式 E . 運營目的
第二章 資本運營的未來發(fā)展
1. 資本運營風險的根本所在是
A.經(jīng)營的不確定性 B.環(huán)境的不確定性 C.收益的不確定性 D.管理的不確定性
2. 經(jīng)濟風險主要包括
A . 財務(wù)風險 B . 利率風險 C . 購買力風險 D . 市場風險 E.商業(yè)風險
3. 我國企業(yè)資本運營的發(fā)展趨勢和特點是
A . 資本運營向科技化發(fā)展
B.服務(wù)業(yè)和資本運營中介機構(gòu)并購成為熱點
C.產(chǎn)業(yè)資本和銀行資本結(jié)合
D.開始出現(xiàn)對外資本運營熱潮
E.人力資本成為資本運營的新寵
4. 資本運營中的微觀性風險包括
A.經(jīng)營風險 B.經(jīng)濟風險 C.違約風險 D.利率風險 E.商業(yè)風險
5. 微觀風險
6. 資本運營理念扭曲是指
A . 把過程視為目的 B.誤認為規(guī)模經(jīng)濟是擴大規(guī)模 C.脫離生產(chǎn)進行資本運營
D.資本運營主體模糊 E.較少運營對外資本
7. 屬于經(jīng)濟風險的是
A.法規(guī) B.經(jīng)營 C.利率 D.指令
8. 政治風險
9. 企業(yè)競爭的實質(zhì)是______的競爭。
A . 產(chǎn)業(yè)資本 B.銀行資本 C.金融資本 D.人力資本
10. 商業(yè)風險
11. 簡述擇優(yōu)選擇資本運營主體的條件。
12. 哪項不屬于社會風險
A.文化 B.法律 C.宗教 D.倫理
13. 最重要最稀缺的資本是
A . 產(chǎn)業(yè)資本 B.銀行資本 C.金融資本 D.人力資本
14. 社會資本運營風險
15. 經(jīng)濟風險
16. 屬于經(jīng)濟風險的有
A . 利潤 B.利率 C.購買力 D.市場 E.融資
17. 逆向選擇和道德風險是由______造成的。
A . 政治風險 B.商務(wù)風險 C.經(jīng)濟風險 D.信息的不確定性
18. 經(jīng)營風險
19. 簡述我國資本運營主體長期處于模糊狀態(tài)的兩種現(xiàn)象。
20. 企業(yè)競爭實質(zhì)上是______的競爭。
A . 對外資本 B.物力資本 C.人力資本 D . 對內(nèi)資本
21. 政治風險包括
A.倫理 B.指令 C.道德 D.政策 E.法律
22. 由文化、宗教、倫理、道德等因素而引起的資本經(jīng)營風險是指
A.政治風險 B.交易風險 C.經(jīng)濟風險 D.社會風險
23. 屬于社會風險的有
A . 文化 B.宗教 C.倫理 D.道德 E.心理
24. 我國企業(yè)資本運營將逐步向_______方向發(fā)展。
A.科技化 B.網(wǎng)絡(luò)化 C.全球化 D.法制化 E.規(guī)范化
25. 由非全局性事件波動所造成的風險是
A.違約風險 B.商業(yè)風險 C.微觀風險 D.經(jīng)營風險
26. 由全局性的不確定性所引起的資本經(jīng)營效果的變動是
A.社會風險 B.宏觀風險 C.政治風險 D.經(jīng)濟風險
27. 我國資本運營的現(xiàn)實問題包括
A . 資本運營理念扭曲 B.資本運營主體模糊 C.資本運營人才缺乏 D.運營中介不規(guī)范 E.對外資本運營較少
28. 資本運營的宏觀風險包括
A . 社會風險 B.政治風險 C.經(jīng)濟風險 D.經(jīng)營風險 E.違約風險
29. 資本運營風險的根本所在是
A.環(huán)境的不確定性 B.宏觀環(huán)境的全局性 C.微觀環(huán)境的非全局性 D . 資本的波動性
30. 資本運營的微觀風險包括
A.經(jīng)營風險 B.違約風險 C.商業(yè)風險 D.財務(wù)風險 E.經(jīng)濟風險 31. 違約風險 第三章 資本籌劃
1. 票據(jù)貼現(xiàn)和發(fā)放貸款的異同
A . 資本的流動性不同B.利息收取時間不同C.利息率不同D.資金使用范圍不同E.債務(wù)債權(quán)關(guān)系不同
2. 影響企業(yè)選擇籌資方式的因素有哪些?
3. 企業(yè)借殼上市的優(yōu)勢包括
A . 交易迅速、確定 B.允許公司控制上市定價與價值 C.允許在較后時間進行籌資
D . 上市定價與價值由市場決定 E.定價較為模糊
4. 可轉(zhuǎn)換公司債券
5. 在我國，不允許股票
A.溢價發(fā)行 B.平價發(fā)行 C.折價發(fā)行 D.等價發(fā)行
6. 長期貸款的主要用途包括
A . 彌補企業(yè)流動資金不足 B.彌補企業(yè)固定資產(chǎn)投入不足 C.為投資者帶來獲利的機會
D.予以資本化 E.計人財務(wù)費用
7. WACC是指
A.加權(quán)平均資本成本 B.算數(shù)平均資本成本 C.平均資本成本 D.最低資本成本
8. 資本籌集的動機包括
A . 設(shè)立性籌資動機 B.擴張性籌資動機 C.償債性籌資動機 D.混合性籌資動機E.綜合性籌資動機
9. 影響企業(yè)籌資方式的因素有
A . 利息最大化 B.資金的成本 C.財務(wù)風險 D.管理成本 E.投資規(guī)模
10. H股是指_______的外資股。
A.注冊地在內(nèi)地，上市地在中國香港 B.注冊地在內(nèi)地，上市地也在內(nèi)地
C.注冊地在內(nèi)地，上市地在新加坡 D . 注冊地在內(nèi)地，上市地在紐約
11. 留存收益
12. 企業(yè)按照以下哪些原則吸收直接投資
A.共同投資 B . 共同經(jīng)營 C.共擔風險 D . 共享利潤 E.自負盈虧
13. 自營貸款
14. 資本籌集的動機包括
A . 設(shè)立性籌資動機 B.擴張性籌資動機 C.償債性籌資動機 D.混合性籌資動機 E.綜合性籌資動機
15. 銀行貸款按照貸款用途不同分為
A.票據(jù)貼現(xiàn) B.工商業(yè)貸款 C.農(nóng)業(yè)貸款 D.消費貸款 E.有價證券經(jīng)理人貸款
16. 簡述票據(jù)貼現(xiàn)和發(fā)放貸款的不同。
17. 資本籌集的`原則包括
A.規(guī)模適當原則 B.規(guī)模效應(yīng)原則 C.籌措及時原則 D.合法性原則 E.效益性原則
18. 根據(jù)業(yè)績分類，股票的種類包括
A.ST股 B.H股 C.A股 D.績優(yōu)股 E.垃圾股
19. 企業(yè)內(nèi)部資本運動的起點是
A . 籌措資本 B . 生產(chǎn)經(jīng)營 C.銷售產(chǎn)品 D . 運用資本
20. 企業(yè)既為擴張規(guī)模又為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機為
A.擴張性籌資動機 B.調(diào)整性籌資動機 C.混合性籌資動機 D.設(shè)立性籌資動機
21. 融資租賃
22. 銀行貸款
23. 發(fā)行新股的優(yōu)勢在于
A.對所有股東公平 B.不會攤薄大股東的控股 C.需全面承銷
D.可含一項配售，引人新股東 E.要固定支付利息
24. 票據(jù)貼現(xiàn)
25. 自由資本又稱
A . 債務(wù)籌資 B.權(quán)益籌資 C.借入資金 D . 內(nèi)部籌資
26. 根據(jù)《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，我國企業(yè)發(fā)行公司債券的有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于
A . 人民幣3 000萬元 B.人民幣6 000萬元 C . 人民幣9 000萬元 D.人民幣10 000萬元
27. 按償還方式不同，銀行貸款可分為活期貸款、定期貸款和
A.中期貸款 B.透支 C.特定貸款 D . 信用貸款
28. 簡述在我國的會計實務(wù)中，長期貸款費用的處理方法。
29. 我國的銀行貸款包括
A . 自營貸款 B.委托貸款 C.特定貸款 D . 信用貸款 E.票據(jù)貼現(xiàn)
30. 非銀行金融機構(gòu)包括
A . 信托投資公司 B.經(jīng)濟發(fā)展投資公司 C.租賃公司 D.保險公司 E.商業(yè)銀行
31. 委托貸款
32. 當短期銀行貸款的利息數(shù)額不大時，根據(jù)會計上的重要性原則，可以于實際支付時，直接計入
A.“短期貸款”科目 B.“財務(wù)費用”科目 C.“管理費用”科目 D .“制造費用”科目
33. 根據(jù)不同的分類標準，如何對銀行貸款進行分類?
34. 企業(yè)進行資本籌集一般可以概括為哪些動機?
35. 擴張性籌資動機
36. 經(jīng)國務(wù)院批準并對貸款可能造成的損失采取相應(yīng)補救措施后責成國有獨立商業(yè)銀行發(fā)放的貸款是指
A.自營貸款 B.票據(jù)貼現(xiàn) C.擔保貸款 D.特定貸款
37. 已上市公司通過配售增發(fā)新股的優(yōu)勢在于
A.交易迅速B.增加股份流通性c.擴大投資者層面 D.成本相對低廉 E.不影響公司的資本與負債比率
38. 債券發(fā)行的價格按照與票面金額的差異可分為
A.平價發(fā)行 B.溢價發(fā)行 C.折價發(fā)行 D.等價發(fā)行 E.高價發(fā)行
39. 企業(yè)自身積累的資金包括
A.公積金 B.未分配利潤 C.折舊 D.發(fā)行股票 E.發(fā)行債券
40. 籌資方式按來源可分為
A.權(quán)益籌資 B.債務(wù)籌資 C.長期籌資 D.短期籌資 E.內(nèi)部籌資
41. 籌資渠道主要包括
A.金融機構(gòu)貸款籌資 B.企業(yè)自留資金 C.盤活企業(yè)內(nèi)存量資產(chǎn)籌資 D.國家財政投入籌資 E.企業(yè)利用外部方式籌資
第四章 資本成本
1. 狹義的資本是指
A.流動資產(chǎn)的成本 B.發(fā)行股本的成本 C.長期資金的成本 D.短期資金的成本
2. 決定證券投資的風險是
A . 證券市場條件 B.市場流動性 C.證券價格波動 D.整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境
3. 資本成本的種類包括
A.綜合資本成本 B.留存收益資本成本 C.普通資本成本 D.邊際資本成本 E.個別資本成本
4. 資金的籌集費是指
A.股息 B.發(fā)行股票 C.銀行貸款利息 D.債券利息
5. 資本成本包括
A . 資金籌集費 B.資金占用費 C.公證費 D.廣告費 E.律師費
6. 某公司普通股目前市價為60元，估計年增長率為15%，本年發(fā)放股利3元，若企業(yè)新發(fā)行普通股，籌資費用率為股票市價的9%，請計算該公司發(fā)行普通股的成本。
7. 留存收益所有權(quán)歸
A.債務(wù)人 B.經(jīng)營者 C.股東 D . 債權(quán)人
8. 計算留存收益成本的主要方法有
A.股利增長模型法 B.資本資產(chǎn)定價模型法 C.風險溢價法 D . WACC法 E.綜合法
9. 綜合資本成本
10. 資本的作用
A . 確定公司價值 B.進行投資決策 C.進行融資決策 D.評價經(jīng)營業(yè)績 E.進行股利分配
11. WACC計算的要點包括
A.債權(quán)資本成本 B.股權(quán)資本成本 c.個別資本成本 D.權(quán)重 E.期限
12. 留存收益成本
13. 普通股資本成本與留存收益資本成本的主要區(qū)別在于
A . 后者有籌資費用 B.前者有籌資費用 C.前者不計人稅后費用 D.后者不計入稅后費用
14. 資金的占用費是指
A.股息 B.發(fā)行手續(xù)費 C.律師費 D.廣告費
15. 決定資本成本高低一般包括哪幾個要素?
16. 長期貸款資本成本
17. 債務(wù)資本成本包括
A.長期貸款資本成本 B.長期債券資本成本 C.留存收益資本成本
D.普通股資本成本 E.綜合資本成本 18. WACC
19. 債券利息計入
A . 稅后成本費用 B.稅前成本費用 C.財務(wù)費用 D.留存收益
20. 留存收益成本事實上是一種
A . 固定成本 B.可變成本 C.機會成本 D.沉沒成本
21. 決定整個經(jīng)濟中資本的供給和需求的是
A . 總體經(jīng)濟環(huán)境 B.失業(yè)率 C.通脹 D.貨幣需求
22. 普通股資本成本
23. 長期借款成本受哪些因素的影響
A.籌資費 B.借款期限 C.所得稅率 D.借款年利率 E.還本付息方式
24. 降低企業(yè)籌資中資本成本的途徑包括
A . 合理安排籌資期限 B.選擇籌資渠道 C.安排資本結(jié)構(gòu) D.提高企業(yè)信譽 E.參與信用評級
25. 能體現(xiàn)企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)的權(quán)數(shù)是指
A.賬面價值權(quán)數(shù) B.市場價值權(quán)數(shù) C.資產(chǎn)價值權(quán)數(shù) D.目標價值權(quán)數(shù)
26. 某公司發(fā)行面額為1000萬元的10年期債券，票面利率為12%，發(fā)行費用率費用率為5%，發(fā)行價格為1000萬元，公司所得稅率為25%，請計算該證券的資本成本。如果發(fā)行價格為800萬元，則該證券的資本成本是多少。如果發(fā)行價為1200萬元，資本成本又是多少?
27. 目標價值權(quán)數(shù)
28. 權(quán)重的計算包括
A . 公司價值 B.賬面價值 C.市場價值 D.利潤最大化價值 E. 目標價值
29. 發(fā)行債券的成本主要是
A . 發(fā)行費用 B.資金占用費 C.資金時間價值 D.債務(wù)利息 E.籌資費用
30. 市場價值權(quán)數(shù)
31. 決定經(jīng)營風險的和財務(wù)風險的是
A . 融資規(guī)模 B.企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營和融資 c.籌資規(guī)模 D.行業(yè)影響
32. 個別資本成本
A.財務(wù)成本 B.普通股成本 C.留存收益成本 D . 長期借款成本 E.債券成本
33. 某企業(yè)取得10年期長期借款400萬元，年利率為10%每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為0.5%，企業(yè)所得稅率為25%。若不考慮時間價值因素，請計算該項長期借款的資本成本。
34. 以下屬于資金籌集費的是
A.發(fā)行債券支付的印刷費 B.股票的利息 C.銀行貸款的利息 D . 債券的利息
35. 長期借款利息計入 A.財務(wù)費用 B.留存收益 C.稅前成本費用 D.稅后成本費用
第五章 資本結(jié)構(gòu)與籌資
1. 稅和MM理論認為公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是
A . 100%的負債 B.100%的股權(quán) C.100%的自有資本 D.100%的期權(quán)
2. 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)主要的特點是
A.企業(yè)價值實現(xiàn)最大 B.動態(tài) C . 易變形性 D.復(fù)雜性 E.多變性
3. 實際操作中，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的最基本的決策方法是
A.比較資本成本法和公司價值分析法 B.比較資本成本法和無差異點分析法
C . 公司價值分析法和無差異點分析法 D.以上說法均不對
4. 杠桿效應(yīng)是指
A . 由于非固定財務(wù)費用而使得普通股每股利潤變動率大于息稅前利潤變動率
B.由于固定財務(wù)費用而使得普通每股利潤變動率大于息稅前利潤變動率
C.由于固定財務(wù)費用而使得普通每股利潤變動率小于息稅前利潤變動率
D.由于非固定財務(wù)費用而使得普通股每股利潤變動率小于息稅前利潤變動率
5. 權(quán)衡模型主要說明了哪些財務(wù)變量之間的關(guān)系?
6. 一般來說，財務(wù)杠桿系數(shù)越大
A.財務(wù)杠桿作用越大，財務(wù)風險也越大 B.財務(wù)杠桿作用越小，財務(wù)風險越大
C.財務(wù)杠桿作用越小，財務(wù)風險越小 D.財務(wù)杠桿作用越大，財務(wù)風險越小
7. 資本結(jié)構(gòu)是指
A.債務(wù)資本除以資本總額 B.權(quán)益資本除以資本總額
C.短期資本除以資本總額 D.留存收益除以資本總額
8. 公司的長期資本是指
A . 長期負債 B.優(yōu)先股 C.普通股 D.可轉(zhuǎn)換公司 E.債券短期借款
9. 關(guān)于權(quán)衡模型對企業(yè)的實際籌資行為提供的指導(dǎo)，下列說法正確的有
A . 由于存在避稅作用，所以企業(yè)應(yīng)通過負債增加企業(yè)的價值，這是負債的第一效應(yīng)
B.隨著負債的增加，企業(yè)財務(wù)危機的成本和代理成本的現(xiàn)值也在增加，這是負債的第二效應(yīng)
C.當負債比率較低時，第一效應(yīng)較大 D.當負債比率較高時，第二效應(yīng)較大
E.企業(yè)實際的負債比率要低于最佳資本結(jié)構(gòu)時的負債比率
10. 簡述最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的主要特點。
11. 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的決策方法包括
A . 比較資本成本法 B.無差異點分析法 C.公司價值分析法 D.凈現(xiàn)值法 E.WACC法
12. 權(quán)衡模型認為公司隨著負債的增加，公司的價值是
A . 不能確定 B.增加 C.減少 D . 不變
13. 資本結(jié)構(gòu)
14. 影響企業(yè)決定其“最佳”資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些?
15. 破產(chǎn)成本
16. 簡述資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵?
17. 決定資本結(jié)構(gòu)時應(yīng)考慮哪幾個方面
A . 稅收 B.資產(chǎn)類型 C.經(jīng)營收入的不確定性 D.管理者的風險態(tài)度 E.企業(yè)現(xiàn)實的融資能力
18. 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
19. MM理論的主要假設(shè)是
A.無交易成本 B.個人和企業(yè)的借款利率相同 C.企業(yè)經(jīng)營風險相同
D . 未來收益的風險預(yù)期相同 E.財務(wù)杠桿收益全部支付給股東
20. 財務(wù)杠桿效應(yīng)
21. 廣義的資本結(jié)構(gòu)是指
A.股權(quán)資本與負債資本的對比關(guān)系 B.長期負債資本和短期負債資本的對比關(guān)系
C.自有資本和長期負債資本的對比關(guān)系 D.自有資本和負債資本的對比關(guān)系
22. 負債的第一效應(yīng)是
A.代理成本增加 B.權(quán)益資本成本增加 C . 財務(wù)危機成本增加 D . 避稅
23. 根據(jù)無公司所得稅時的MM定理，可推出的結(jié)論是
A . 該定理表明，權(quán)益成本隨著公司使用債務(wù)籌資的加大而增加
B.該定理表明，權(quán)益成本的大小取決于三個因素：公司資產(chǎn)的必要報酬率、公司的債務(wù)成本和公司的債務(wù)權(quán)益率
C.該定理表明，無論如何組合一組現(xiàn)金流量，其價值不變
D . 該定理表明，公司的WACC與公司價值是反向變動的
24. 權(quán)衡模型的意義
A . 權(quán)衡模型主要說明了一些財務(wù)變量之間的關(guān)系
B.所得稅稅率高的企業(yè)應(yīng)多負債，而所得稅稅率低的企業(yè)應(yīng)少負債
C.經(jīng)營風險大(資產(chǎn)回報率的均方差大)的企業(yè)應(yīng)少負債，而經(jīng)營風險小的企業(yè)應(yīng)多負債
D.固定資產(chǎn)份額大的企業(yè)，其財務(wù)危機成本較低，應(yīng)多負債
E.無形資產(chǎn)份額大的企業(yè)，其財務(wù)危機成本較高，應(yīng)少負債
25. 無公司所得稅時的MM理論認為任何企業(yè)的市場價值與_______無關(guān)。
A . 經(jīng)營風險 B.資本結(jié)構(gòu) C.財務(wù)風險 D . 系統(tǒng)風險
26. 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的最主要的判斷標準是
A . 是否有利于最大限度地增加所有者的財富，使企業(yè)價值最大化 B . WACC是否最低
C . WACC是否最高 D . 資產(chǎn)是否保持適宜的流動，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性
27. 比較成本法的優(yōu)點是
A.直觀性 B.操作簡便 C.改善財務(wù)報表 D.增加公司市場價值 E.公司市場價值穩(wěn)定
28. 公司權(quán)益的總系統(tǒng)風險取決于哪兩種因素
A . 經(jīng)營風險 B.系統(tǒng)風險 C.財務(wù)風險 D.宏觀風險 E.政策風險
29. 簡述資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)杠桿的關(guān)系
30. 公司資本結(jié)構(gòu)與市場價值不相干理論(MM理論)的提出者是
A.米勒和休謨 B.莫迪格里尼和李斯特 C.莫迪格里尼和米勒 D . 休謨和李斯特
31. 無公司所得稅時的MM定理告訴我們，權(quán)益成本的大小取決于三個因素
A.債務(wù)籌資規(guī)模 B.公司資產(chǎn)的必要報酬率 C.公司債務(wù)成本
D . 公司的債務(wù)權(quán)益比重 E.普通股的籌資規(guī)模
32. 代理成本
33. 關(guān)于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，下列說法錯誤的是
A . 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指公司長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系
B.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)表示資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系
C.從一般意義上講，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就是指負債比率
D . 資本結(jié)構(gòu)=債務(wù)資本×資本總額
34. 杠桿效應(yīng)是在_______過程中產(chǎn)生的。 A.負債 B.籌股 C . 融資 D.留存收益
第六章 資本運算方法
1. 任何一個企業(yè)的經(jīng)濟活動其資本的運動過程表現(xiàn)為
A.投入 B.運營 C.回收 D.保值 E.增值
2. 長期資本投資是指對______進行投資
A . 債務(wù)性資產(chǎn) B.資本性資產(chǎn) C.權(quán)益性資產(chǎn) D.真實資產(chǎn)
3. 以下表示凈現(xiàn)值的是
A.IRR B. PI C. NPV D. CFO
4. 現(xiàn)代公司的投資建議包括
A . 重置決策 B.擴充決策張決策 D.其他決策 E . 收縮決策
5. 關(guān)于平均ARR法，以下說法正確的是
A.該方法以會計利潤為標準，考慮了現(xiàn)金的流動性 B.考慮了資金的時間價值
C.該方法可能會拒絕NPV為正值的投資
D.該方法考慮了項目整個生命周期的全部利潤，但未考慮項目規(guī)模對風險的影響
6. 投資回收期法的優(yōu)點包括
A . 考慮了時間價值的因素 B.比較容易接受
C.該方法比較容易理解 D.貼現(xiàn)回收期法不會接受預(yù)期NPV為負值的投資
E.在存在多個比較項目時，企業(yè)會傾向選擇年限較短的一個進行投資，傾向于高流動性的項目
7. 屬于資本性資產(chǎn)的包括
A.土地 B.專利 C.現(xiàn)金 D.服務(wù)潛能 E.設(shè)備
8. 涉及新生產(chǎn)線建設(shè)，幾乎沒有什么經(jīng)驗作為決策基礎(chǔ)，這樣的投資決策屬于
A.重置決策 B.無形資產(chǎn)投資決策 C.擴張決策 D.擴充決策
9. 公司面臨最重要的決策是
A.資本預(yù)算決策 B.生產(chǎn)決策 C.營銷決策 D.財務(wù)決策
10. 現(xiàn)金流量
11. 現(xiàn)代公司的投資建議包括
A.重置決策 B.擴充決策 C.擴張決策 D.無形資產(chǎn)擴充決策 E.安全性污染控制投資決策
12. 投資回收期法的局限性包括
A.該法忽略了回收期后的現(xiàn)金流 B.該法沒考慮資金的時間價值
C.該法傾向于拒絕長期項目 D.該法未考慮到資金的流動性
E.IRR不能反映投資規(guī)模的影響
13. 資本運算中最重要的一步是
A . 稅前增量現(xiàn)金流 B.稅后增量現(xiàn)金流 C.稅后增量每股利潤 D.稅前增量每股利潤
14. 資金的時間價值
15. 經(jīng)濟利潤為0則正常利潤
A.增加 B.減少 C.沒有實現(xiàn) D.實現(xiàn)
16. 資本預(yù)算是針對
A . 金融資產(chǎn) B.真實資產(chǎn) C.借貸資本 D.無形資產(chǎn)
17. 簡述計算投資方案的增量現(xiàn)金流量應(yīng)遵循的原則。
18. 資本預(yù)算管理
19. 資本預(yù)算方法中的貼現(xiàn)法具體包括
A.凈現(xiàn)值法 B . 內(nèi)含報酬率法 C.獲利能力指數(shù)法 D.回收期法 E.會計報酬率法
20. 簡述資本預(yù)算管理應(yīng)達到的目標。
21. 在估計現(xiàn)金流量時，決策人員必須遵循的最基本的原則是
A . 只有增量現(xiàn)金流量才是與項目有關(guān)的現(xiàn)金流量 B.必須忽略沉沒成本
C.必須考慮機會成本 D . 必須考慮稅收與折舊的影響
22. 資本預(yù)算管理的目標應(yīng)該包括
A . 選擇企業(yè)價值最大化的項目 B.強化對資本支出過程的預(yù)算過程
C.用預(yù)算技術(shù)規(guī)劃資本籌集 D . 參與對資本過程的反饋與調(diào)整控制
E.保證資本支出有效
23. 某公司投資項目，要求其投資回報率為15%，項目成本是500萬元，未來5年內(nèi)每年的現(xiàn)金流量為150萬元。請分別用投資回收期法和貼現(xiàn)回收期法來計算回收年限。
24. 按單利計算出來的資金未來的價值稱為
A . 單利現(xiàn)值 B.單利終值 C.復(fù)利現(xiàn)值 D.復(fù)利終值
24. 簡述貼現(xiàn)回收期法的優(yōu)缺點。
25. 資本預(yù)算的特點
A.投機性 B.資金大 C.周期長 D.風險大 E.逐利性
26. IRR的優(yōu)點主要是
A . 計算比較簡單 B. IRR能反映投資規(guī)模
C.考慮了投資項目所有期間的收益 D . 考慮了貨幣的時間價值 E.考慮了投資項目內(nèi)在的收益率
27. 沉沒成本是
A . 非經(jīng)濟成本 B.經(jīng)濟成本 C.對決策有影響的成本 D.能回收的成本
28. 論述資本預(yù)算決策的關(guān)鍵原則和實踐方法。
29. 使用NPV法進行投資項目決策的優(yōu)點是
A . 考慮了貨幣的時間價值 B.凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率較易確定
C.考慮了全過程的凈現(xiàn)金流量 D . 能從動態(tài)角度直接反映投資項目的實際收益水平 E.折現(xiàn)率考慮了投資風險
30. 貼現(xiàn)回收期 31. 復(fù)利終值 第七章 證券投資
1. 證券投資者構(gòu)建證券投資組合的目的包括
A . 降低風險 B.實現(xiàn)收益最大化 C.收購目標公司 D.規(guī)避系統(tǒng)風險 E.經(jīng)營擴張
2. 以下屬于對證券發(fā)行公司的微觀因素分析的有
A . 利率分析 B.公司財務(wù)報表分析 C.公司營運能力分析
D.公司資本結(jié)構(gòu)分析 E.公司管理能力分析
3. 簡述證券投資的作用。
4. 風險評估子系統(tǒng)包括
A . 政策風險 B.金融風險 C.技術(shù)風險 D . 市場風險 E.管理風險
5. 簡述證券投資風險的特征。
6. 證券投資
7. 證券投資組合的必要性有哪些?
8. 套期保值
9. “國民經(jīng)濟的晴雨表”是指
A.宏觀經(jīng)濟形勢 B.財政政策 C.貨幣政策 D . 成熟的證券市場
10. 信用風險又被稱為
A.經(jīng)營風險 B.交易風險 C.違約風險 D . 政策風險
11. 證券投資組合管理的內(nèi)容有
A . 界定適合選擇的證券范圍 B.估計各個證券的潛在回報率和風險
C.投資組合的優(yōu)化 D.投資組合的調(diào)整 E.投資組合業(yè)績的評價
12. 證券投資組合的必要性有哪些?
13. 市場急缺的風險投資的人才類型包括
A . 風險資本運作主導(dǎo)型人才 B.企業(yè)輸出管理主導(dǎo)型人才
C.財務(wù)分析評價主導(dǎo)型人才 D.風險控制規(guī)避主導(dǎo)型人才
E.綜合型人才
14. 證券投資大體上可以分為兩類，一類是股票投資，另一類是
A.債券投資 B.期貨投資 C.期權(quán)投資 D.票據(jù)投資
15. 證券投資基本分析中的宏觀因素分析主要包括
A . 國民生產(chǎn)總值 B.利率 C.經(jīng)濟周期 D.通貨膨脹 E . 國際收支
16. 目前，國內(nèi)的債券主要包括
A.國債 B.金融債券 C.企業(yè)債券 D.公司債券 E.自然人債券
17. 介于普通股票和債券之間的一種混合型有價證券是指
A.優(yōu)先股票 B.優(yōu)先債券 C.績優(yōu)股票 D . ST股票
18. 證券投資是一種______投資。是通過買賣有價證券講行投資活動的一種方式。
A . 商品 B.金融 C.價值 D.實業(yè)
19. 企業(yè)應(yīng)該從哪幾個方面進行風險的規(guī)避?
20. 金融經(jīng)濟學家羅斯(Ross)創(chuàng)建了下列哪個理論
A.資本資產(chǎn)定價模型 B.均值—方差理論 C.套利定價模型 D.期權(quán)定價模型
21. 證券投資基本分析中的微觀因素分析主要包括
A . 公司財務(wù)報表分析 B.公司營運能力分析 C.公司資本結(jié)構(gòu)分析
D.公司管理能力分析 E.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析
22. 現(xiàn)代投資組合理論的創(chuàng)立者是
A.羅斯 B.夏普 C.林特納 D.馬可維茨
23. 下列哪些屬于系統(tǒng)風險
A . 市場風險 B.利率風險 C.企業(yè)決策失誤風險 D . 政策風險 E.購買力風險
24. 下列被稱為經(jīng)濟狀況的晴雨表的是
A . 人力資源市場 B.商品市場 C.證券市場 D . 貨幣市場
25. 下列哪些因素不會引起整個證券市場的波動
A . 利率的變動 B.政局的變化 C.某企業(yè)研發(fā)某種產(chǎn)品失敗 D.匯率的波動
26. 當通貨膨脹發(fā)展到一定程度時，利率會______，證券價格會_______
A.上升，上升 B.下降，下跌 C.上升，下跌 D.下降，上升
27. 下列哪些屬于證券投資的原則
A . 收益和風險最佳組合原則B.分散投資原則C.責任自負原則D.理智投資原則E.剩余資金投資原則
28. 下列屬于非系統(tǒng)風險的是
A . 信用風險 B.財務(wù)風險 C.匯率風險 D . 自然災(zāi)害風險 E.經(jīng)營風險
29. 證券投資的基本要素包括
A . 收益性 B.風險性 C.流通性 D.社會性 E.相關(guān)性
30. 證券投資的對象不包括
A.政府債券 B.企業(yè)債券 C.股票 D.支票
31. 以下屬于證券投資的非系統(tǒng)性風險的有
A.信用風險 B.購買力風險 C.財務(wù)風險 D.政策風險 E.經(jīng)營風險
32. 以下屬于最基本的公司財務(wù)報表的是
A . 預(yù)算表和損益表 B.資產(chǎn)負債表和損益表 C.現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負債表 D.預(yù)算表和現(xiàn)金流量表33. 套利定價模型的提出者是
A . 馬科維茨 B.羅斯 C.科斯 D.凱恩斯
34. 投資者進行證券投資需要考慮的問題包括
A.投資資金的安全系數(shù)B.投資對象的流動性C.投資資金的增值率D.投資者的心理預(yù)期E.經(jīng)濟周期
35. 可以反應(yīng)杠桿作用和資本結(jié)構(gòu)的比率有
A . 流動比率 B.營業(yè)利潤率 C.投資收益率 D . 負債比率 E.贏利對債息倍數(shù)
36. 企業(yè)應(yīng)該從哪幾個方面進行風險的規(guī)避?
37. 企業(yè)應(yīng)該從哪幾個方面進行風險的規(guī)避?
38. 信用風險
39. 證券投資組合的必要性有哪些?
40. 在證券投資決策中，可以通過下列哪種方式______降低系統(tǒng)風險。
A . 多元化投資 B.組合投資 C.套期保值 D.分散投資
41. 下列不屬于效益評估子系統(tǒng)的內(nèi)容是 A . 經(jīng)濟效益 B.社會效益 C.環(huán)境效益 D.管理效益
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