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證券異常交易行為典型案例
證券異常交易行為有哪些你知道嗎?你對(duì)證券異常交易行為了解嗎?下面是yjbys小編為大家?guī)淼淖C券異常交易行為，歡迎閱讀。
一拉抬打壓的主要表現(xiàn)
根據(jù)深交所《交易規(guī)則》第6.2條第(三)的規(guī)定，單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶，大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或者申報(bào)價(jià)格明顯偏離該證券行情揭示的最新成交價(jià)，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，即構(gòu)成拉抬打壓的異常交易行為。
拉抬打壓主要表現(xiàn)為以明顯偏離市價(jià)的價(jià)格大額或頻繁申報(bào)買入或賣出，造成證券價(jià)格明顯上漲或下跌。這種行為還經(jīng)常發(fā)生在尾市，即通常所說的“尾市拉抬打壓”，在即將收市前(通常指收市前十五分鐘)以明顯偏離市價(jià)的價(jià)格申報(bào)買入或賣出，導(dǎo)致尾市證券價(jià)格大幅上漲或下跌，影響當(dāng)日收盤價(jià)，為其日后賣出或買入提供便利。
拉抬打壓是深交所重點(diǎn)監(jiān)控的異常交易行為之一。部分活躍短線大戶在深市股票交易中，憑借資金優(yōu)勢(shì)或者持股優(yōu)勢(shì)，以明顯偏離市價(jià)的價(jià)格大額申報(bào)買入或者賣出，誤導(dǎo)其他投資者，導(dǎo)致股價(jià)異常波動(dòng)，達(dá)到高賣或者低買、謀取利益的目的。這類行為不僅擾亂了市場(chǎng)正常交易秩序，而且損害了中小投資者的合法權(quán)益，在情形嚴(yán)重的情況下可能構(gòu)成操縱市場(chǎng)行為。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構(gòu)成拉抬打壓異常交易行為：
(一)投資者以明顯偏離最新成交價(jià)的價(jià)格大額或頻繁申報(bào)買入或賣出相關(guān)證券。
(二)證券交易價(jià)格受到影響。
(三)投資者的拉抬或打壓行為是致使股價(jià)變動(dòng)的重要原因。
二案例
(一) 某投資者拉抬行為導(dǎo)致股價(jià)異常上漲案
9時(shí)32分41秒至9時(shí)34分05秒，某投資者以明顯高于最新成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)買入某股票，共申報(bào)9筆合計(jì)20.4萬股，全部成交，合計(jì)成交金額1082.05萬元，占期間該股成交總量的93.28%，致使該股股價(jià)上漲3.09%。隨后該投資者大量賣出該股。綜合考慮該投資者的申報(bào)價(jià)格、申報(bào)金額、成交占比以及隨后的反向交易情況，深交所認(rèn)定其行為構(gòu)成拉抬異常交易行為，對(duì)其采取了相應(yīng)監(jiān)管措施。
(二)某投資者打壓行為導(dǎo)致股價(jià)異常下跌案
10時(shí)15分28秒至10時(shí)16分34秒，某投資者以明顯低于最新成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)賣出某股票，共申報(bào)5筆合計(jì)37.5萬股，成交25.38萬股，合計(jì)成交金額941.68萬元，占期間該股成交總量的98.41%，致使該股股價(jià)下跌3.62%。該案中投資者在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段以明顯低于市價(jià)的價(jià)格申報(bào)賣出，市場(chǎng)成交占比高，導(dǎo)致股票價(jià)格下跌，已構(gòu)成打壓異常交易行為，同樣受到了深交所的監(jiān)管。
(三)某投資者尾市拉抬行為導(dǎo)致收盤價(jià)異常上漲案
14時(shí)54分，某股票尾盤股價(jià)突然跳高。經(jīng)查，當(dāng)天14時(shí)54分18秒至50秒，某投資者以16.25元至17.05元的價(jià)格(高于最新成交價(jià)格0.39%至5.55%)大額申報(bào)買入該股，連續(xù)申報(bào)5筆合計(jì)173.05萬股，期間成交140.93萬股，成交金額2329萬元，占期間該股成交總量的83.65%，致使該股股價(jià)上漲5.55%。
收盤價(jià)是股票交易一天的最后價(jià)格定位，對(duì)第二天股價(jià)走勢(shì)的指向具有極為重要的決定意義。尾市即收市前十五分鐘往往是決定收盤價(jià)的關(guān)鍵時(shí)刻。該案中的投資者在尾盤通過高價(jià)大額申報(bào)買入，影響該股收盤價(jià)，誤導(dǎo)其他投資者決策。深交所對(duì)此類行為保持高度關(guān)注，并及時(shí)采取相應(yīng)監(jiān)管措施。
(四)某投資者尾市打壓行為導(dǎo)致收盤價(jià)異常下跌案
14時(shí)49分，某股票尾盤股價(jià)突然下跌。經(jīng)查，當(dāng)天14時(shí)49分20秒至40秒，某投資者以107元至103元的價(jià)格(低于最新成交價(jià)格3.71%至7.4%)大額申報(bào)賣出該股，共申報(bào)3筆合計(jì)20萬股，全部成交，成交金額2129萬元，占期間該股成交總量的99.95%，致使該股股價(jià)下跌7.4%。鑒于該投資者的申報(bào)價(jià)格明顯偏離市價(jià)、申報(bào)金額和成交金額較大，成交占比高，對(duì)該股尾盤突然下跌有重要影響，構(gòu)成尾盤打壓異常交易行為，深交所對(duì)此及時(shí)采取了相應(yīng)監(jiān)管措施。
證券異常交易行為典型案例之二虛假申報(bào)
一虛假申報(bào)的主要表現(xiàn)
根據(jù)深交所《交易規(guī)則》第6.2條第(五)的規(guī)定，頻繁申報(bào)和撤銷申報(bào)，或大額申報(bào)后撤銷申報(bào)，以影響證券交易價(jià)格或誤導(dǎo)其他投資者，即構(gòu)成虛假申報(bào)的異常交易行為。此外，根據(jù)深交所《交易規(guī)則》第6.2條第(六)的規(guī)定，集合競(jìng)價(jià)期間以明顯高于前收盤價(jià)的價(jià)格申報(bào)買入后又撤銷申報(bào)，隨后申報(bào)賣出該證券，或以明顯低于前收盤價(jià)的價(jià)格申報(bào)賣出后又撤銷申報(bào)，隨后申報(bào)買入該證券，即構(gòu)成集合競(jìng)價(jià)虛假申報(bào)行為。
虛假申報(bào)是指不以成交為目的的申報(bào)，主要包括大額頻繁申報(bào)并撤銷申報(bào)的行為，以及在成交可能性很小的情況下，繼續(xù)大額申報(bào)的行為。這種行為可能發(fā)生在集合競(jìng)價(jià)階段，即通常所說的“集合競(jìng)價(jià)虛假申報(bào)”，在集合競(jìng)價(jià)階段利用大額、頻繁申報(bào)并撤銷申報(bào)的手法影響虛擬開盤參考價(jià)，為其連續(xù)競(jìng)價(jià)階段買入或賣出提供便利。
虛假申報(bào)造成市場(chǎng)買入(賣出)需求旺盛的假象，誤導(dǎo)其他投資者，影響證券價(jià)格，達(dá)到從中謀利的目的。這類行為不僅擾亂了市場(chǎng)正常交易秩序，而且損害了中小投資者的合法權(quán)益。其中漲(跌)幅限制價(jià)格虛假申報(bào)行為的危害性更大，也是“漲停板敢死隊(duì)”慣常使用的操縱手法之一，深交所對(duì)此類行為的監(jiān)管更加嚴(yán)格。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構(gòu)成虛假申報(bào)異常交易行為：
(一)投資者申報(bào)金額較大，撤銷申報(bào)占比較高。
(二)成交股數(shù)較少或者成交占比低，不以成交為目的。
(三)投資者的申報(bào)可能對(duì)證券交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響。
二案例
(一)某投資者開盤集合競(jìng)價(jià)期間虛假申報(bào)導(dǎo)致股價(jià)異常上漲案
某投資者在持有某股55.27萬股的情況下，于9時(shí)15分03秒至9時(shí)18分42秒以61元至62.37元(漲停價(jià)格)的價(jià)格申報(bào)買入該股，共申報(bào)4筆合計(jì)9.1萬股，占期間市場(chǎng)申報(bào)總量比例較高。隨后，該投資者于9時(shí)17分17秒至9時(shí)18分03秒撤銷其中3筆申報(bào)合計(jì)8.8萬股，撤單占比96.7%。當(dāng)日該股開盤價(jià)較前一交易日上漲3.18%。開盤后，該投資者大量賣出該股。
本案例中，該投資者在開盤集合競(jìng)價(jià)期間，不以成交為目的，以明顯高于前收盤價(jià)的價(jià)格大筆委托買入，影響開盤價(jià)，隨后反向賣出獲利。深交所認(rèn)定該投資者的行為已構(gòu)成開盤集合競(jìng)價(jià)期間虛假申報(bào)的異常交易行為，并及時(shí)采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。
(二)某投資者開盤集合競(jìng)價(jià)期間虛假申報(bào)導(dǎo)致股價(jià)異常下跌案
某投資者于9時(shí)16分56秒至9時(shí)17分10秒以150元(低于前收盤價(jià)9.92%)的價(jià)格申報(bào)賣出該股，共申報(bào)2筆合計(jì)13萬股，占期間市場(chǎng)申報(bào)總量比例較高。隨后，該投資者于9時(shí)17分19秒至9時(shí)17分22秒撤銷2筆申報(bào)合計(jì)13萬股，撤單占比100%。當(dāng)日該股開盤價(jià)159.97元，較前一交易日下跌3.93%。開盤后，該投資者申報(bào)買入該股，買入金額超過1000萬元。
本案例中，該投資者在開盤集合競(jìng)價(jià)期間，不以成交為目的，以明顯低于前收盤價(jià)的價(jià)格大筆申報(bào)賣出，影響開盤虛擬揭示價(jià)。該股低開后，該投資者隨即以較低的價(jià)格反向買入。深交所認(rèn)定該投資者的行為已構(gòu)成開盤集合競(jìng)價(jià)期間虛假申報(bào)的異常交易行為，并采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。
(三)某投資者連續(xù)競(jìng)價(jià)階段虛假申報(bào)買入股票案
9時(shí)31分30秒至14時(shí)39分37秒，某投資者申報(bào)買入某股票，共申報(bào)23筆合計(jì)322.34萬股，撤銷17筆合計(jì)295.29萬股，買入撤單占比91.61%;期間該投資者反向申報(bào)賣出36筆合計(jì)93.08萬股，撤銷14筆合計(jì)58.57萬股，賣出撤單占比62.92%。當(dāng)天該投資者合計(jì)買入成交27.05萬股，買入成交均價(jià)41.65元，合計(jì)賣出成交34.51萬股，賣出成交均價(jià)41.84元。
本案例中，該投資者在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段大額申報(bào)買入并快速撤銷申報(bào)，誤導(dǎo)其他投資者決策;同時(shí)反向賣出獲利。深交所認(rèn)為其買入申報(bào)不以成交為目的，而是意圖通過影響行情揭示的委買數(shù)量來誤導(dǎo)其他投資者，并賣出獲利，影響了該股票的正常交易秩序，屬于連續(xù)競(jìng)價(jià)階段虛假申報(bào)的異常交易行為，并對(duì)其采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。
(四)某投資者連續(xù)競(jìng)價(jià)階段虛假申報(bào)賣出股票案
10時(shí)12分55秒至11時(shí)19分21秒，某投資者申報(bào)賣出某股票20筆合計(jì)173萬股，撤銷18筆合計(jì)148.27萬股，賣出撤單占比85.71%;期間該投資者反向申報(bào)買入12筆合計(jì)70.77萬股，撤單9筆合計(jì)39.96萬股，撤單占比56.46%。當(dāng)天，該投資者合計(jì)賣出成交24.73萬股，賣出成交均價(jià)88.58元，合計(jì)買入成交30.81萬股，買入成交均價(jià)88.23元。
本案例中，該投資者在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段大額申報(bào)賣出并快速撤銷申報(bào)，誤導(dǎo)其他投資者決策;同時(shí)以較低的價(jià)格反向買入。深交所認(rèn)為其賣出申報(bào)不以成交為目的，而是意圖通過影響行情揭示的委賣數(shù)量來誤導(dǎo)其他投資者，從而以較低的價(jià)格買入，影響了該股票的正常交易秩序，屬于連續(xù)競(jìng)價(jià)階段虛假申報(bào)的異常交易行為，并對(duì)其采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。
(五)某投資者漲停價(jià)虛假申報(bào)影響股價(jià)案
10時(shí)41分20秒至21秒，以及13時(shí)35分30秒至41分47秒，某投資者以12.32元的價(jià)格(漲停價(jià))大額申報(bào)買入某股票，共申報(bào)9筆合計(jì)840.07萬股。全天撤銷申報(bào)8筆，撤單股數(shù)691.72萬股，撤單占比82.34%。期間，該股在10點(diǎn)41分觸及漲停后回落;13時(shí)35分至44分，又兩次封漲停后打開。
注：行為1：10時(shí)41分12秒該股成交價(jià)格達(dá)到漲停價(jià)，10時(shí)41分20秒，該投資者以漲停價(jià)12.32元共申報(bào)3筆244.29萬股，成交99.77萬股。10時(shí)41分49秒，撤銷2筆144.52萬股，隨后10時(shí)42分02秒，該股打開漲停。
行為2：13時(shí)35分28秒該股成交價(jià)格達(dá)到漲停價(jià)，13時(shí)35分30秒，該投資者以漲停價(jià)12.32元共申報(bào)3筆298.77萬股，成交44.85萬股。13時(shí)38分46秒，撤銷3筆253.92萬股，隨后13時(shí)39分47秒，該股打開漲停。
行為3：13時(shí)41分35秒該股成交價(jià)格達(dá)到漲停價(jià)，13時(shí)41分46秒，該投資者以漲停價(jià)12.32元共申報(bào)3筆297.01萬股，成交3.73萬股。13時(shí)42分58秒，撤銷3筆293.28萬股，隨后13時(shí)44分05秒，該股打開漲停。
本案例中，該投資者不以成交為目的，通過漲停價(jià)虛假申報(bào)行為，人為制造漲停價(jià)檔位有大量買單的盤面信息，造成買入力量強(qiáng)的假象，誤導(dǎo)其他投資者決策。深交所認(rèn)為該投資者的上述行為，影響了該股的正常交易秩序，構(gòu)成漲停價(jià)虛假申報(bào)的異常交易行為，并對(duì)其采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。
證券異常交易行為典型案例之三漲跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)
一漲跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)的主要表現(xiàn)
根據(jù)深交所《交易規(guī)則》第6.2條第(四)的規(guī)定，單獨(dú)或合謀，以漲幅或跌幅限制的價(jià)格大額申報(bào)或連續(xù)申報(bào)，致使該證券交易價(jià)格達(dá)到或維持漲幅或跌幅限制，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，即構(gòu)成以漲跌幅限制大額申報(bào)的異常交易行為。
漲跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)異常交易行為通常有兩種表現(xiàn)形式：一是以漲停價(jià)或跌停價(jià)大額申報(bào)買入，導(dǎo)致相關(guān)證券價(jià)格達(dá)到漲�；虻�;二是在明知成交概率很小的情況下，繼續(xù)以漲停價(jià)或跌停價(jià)大量、大額申報(bào)買入，強(qiáng)化或維持相關(guān)證券漲停趨勢(shì)。
追漲殺跌是中小投資者普遍存在的投資誤區(qū)。日常交易中投資者傾向于認(rèn)為證券當(dāng)天收盤時(shí)漲停，則表明市場(chǎng)對(duì)該證券的需求強(qiáng)勁，下一交易日可能繼續(xù)上漲。同時(shí)，收盤時(shí)在漲停板價(jià)格上未成交的買入申報(bào)數(shù)量越多，下一交易日上漲的概率越大。反過來，當(dāng)日收盤時(shí)跌停的證券，如果未成交的賣出申報(bào)數(shù)量較多，下一交易日繼續(xù)下跌的可能性也會(huì)加大。部分投資者往往利用這一心理，采取市場(chǎng)俗稱“拉漲�！被颉胺鉂q�！钡姆绞剑桃饩S持股價(jià)漲停走勢(shì)，以達(dá)到下一交易日高價(jià)賣出的目的�！袄瓭q停”或“封漲�！笔恰皾q停板敢死隊(duì)”慣用的操縱手法之一。此外投資者還可能借助“封跌�！毙袨�，制造或加大市場(chǎng)恐慌情緒，誘使其他投資者次日低價(jià)賣出，自身趁機(jī)買入。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構(gòu)成漲跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)異常交易行為：
(一) 投資者以漲幅或跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)或連續(xù)申報(bào)。
(二) 該證券交易價(jià)格達(dá)到或維持漲幅或跌幅限制。
(三) 投資者以漲幅或跌幅限制的價(jià)格大額申報(bào)或連續(xù)申報(bào)的行為是致使股價(jià)變動(dòng)的重要原因。
二案例
某投資者封漲停導(dǎo)致股價(jià)漲停收盤異常交易案
開盤至13時(shí)50分，某股票價(jià)格保持上漲;隨后加快上漲至接近漲停。14時(shí)56分53秒至58分26秒，某投資者以14.66元的漲幅限制價(jià)格申報(bào)買入該股，共申報(bào)2筆合計(jì)200萬股，占期間以漲幅限制價(jià)格申報(bào)買入該股總量的75.7%，導(dǎo)致該股當(dāng)日收于漲停。當(dāng)天該投資者買入成交45.83萬股。次日，該投資者將持有的該股全部賣出。
該案中，投資者先行大量買入股票，尾市再以漲幅限制價(jià)格大額申報(bào)買入，目的在于使股票收盤價(jià)格維持在漲幅限制的高位，一方面鎖定當(dāng)日持倉(cāng)收益，另一方面意圖誤導(dǎo)其他投資者決策，影響次日開盤價(jià)格，以便高價(jià)賣出獲利。該案是部分活躍短線大戶利用資金優(yōu)勢(shì)影響證券價(jià)格、謀取不當(dāng)利益的典型案例。此類行為不僅已經(jīng)構(gòu)成異常交易，情節(jié)嚴(yán)重還將被認(rèn)定構(gòu)成操縱市場(chǎng)行為。深交所對(duì)頻繁發(fā)生此類行為的投資者及時(shí)采取監(jiān)管措施，情節(jié)嚴(yán)重的將上報(bào)證監(jiān)會(huì)查處。
證券異常交易行為典型案例之四自買自賣、關(guān)聯(lián)賬戶交易
一 自買自賣、關(guān)聯(lián)賬戶交易的主要表現(xiàn)
根據(jù)深交所《交易規(guī)則》第6.2條第(二)的規(guī)定，單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，即構(gòu)成自買自賣、關(guān)聯(lián)賬戶交易的異常交易行為。自買自賣指的是同一身份證明文件開立的單個(gè)證券賬戶自身或多個(gè)賬戶之間大量或頻繁進(jìn)行反向交易，即通常所說的“對(duì)敲”。關(guān)聯(lián)賬戶交易指的是兩個(gè)以上資金、實(shí)際控制人等方面涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間大量或頻繁進(jìn)行反向交易，即通常所說的“對(duì)倒”。
自買自賣、關(guān)聯(lián)賬戶交易是深交所重點(diǎn)監(jiān)控的異常交易行為之一。部分賬戶在深市股票交易中，憑借資金優(yōu)勢(shì)或者持股優(yōu)勢(shì)，在單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易，誤導(dǎo)其他投資者，影響證券交易價(jià)格或交易量，這種行為在成交不太活躍的債券交易中影響尤為明顯。這類行為不僅擾亂了市場(chǎng)正常交易秩序，而且損害了中小投資者的合法權(quán)益，在情形嚴(yán)重的情況下可能構(gòu)成操縱市場(chǎng)。
通常情況下，深交所會(huì)從以下三方面判斷投資者在深市證券的交易行為是否可能構(gòu)成自買自賣或關(guān)聯(lián)賬戶交易等異常交易行為：
(一)單個(gè)或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易。
(二)證券交易價(jià)格或交易量受到影響。
(三)投資者的自買自賣、關(guān)聯(lián)賬戶交易行為是致使證券價(jià)格或交易量變動(dòng)的重要原因。
二 案例
(一)某投資者對(duì)敲行為導(dǎo)致某股票價(jià)量異常案
9時(shí)24分11秒，某投資者以高于前一日收盤價(jià)的價(jià)格申報(bào)賣出某股票15萬股，申報(bào)價(jià)格80.5元，全部成交。9時(shí)24分54秒，該投資者以80.5元價(jià)格申報(bào)買入該股15.2萬股，全部成交。該投資者對(duì)敲股數(shù)為13.65萬股，對(duì)敲金額1098.76萬元，對(duì)敲股數(shù)占期間該股成交股數(shù)87.78%，致使該股以80.5元的價(jià)格開盤，較前一日上漲0.75%。
分析本案，主要有兩個(gè)特點(diǎn)：一是該投資者在集合競(jìng)價(jià)期間以高于前一日收盤價(jià)的價(jià)格申報(bào)買入，影響某股票開盤價(jià);二是該投資者用同一證券賬戶、同一價(jià)格、同一時(shí)間申報(bào)大筆買單和賣單，大量申報(bào)單互為對(duì)手方成交，該投資者以較小的成本影響了該股的開盤價(jià)和成交量。
上述情況充分反映出該投資者希望通過以高價(jià)申報(bào)、互為對(duì)手方交易影響證券價(jià)量，誤導(dǎo)其他投資者交易決策。鑒于該投資者的具體行為符合前述關(guān)注要點(diǎn)，深交所認(rèn)定其行為構(gòu)成對(duì)敲異常交易行為，并采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。
(二)某組關(guān)聯(lián)賬戶對(duì)倒行為導(dǎo)致某股票價(jià)量異常案
某股票以7.49元的價(jià)格開盤，較前一日上漲0.54%，9時(shí)32分38秒，某投資者以明顯低于前一筆成交價(jià)(7.43元)的價(jià)格申報(bào)買入41.45萬股，申報(bào)價(jià)格6.72元，低于前一筆成交價(jià)9.53個(gè)百分點(diǎn)。隨后，9時(shí)33分34秒，與該投資者涉嫌關(guān)聯(lián)的另一投資者以明顯低于前一筆成交價(jià)(7.44元)的價(jià)格申報(bào)賣出50.32萬股，申報(bào)價(jià)格6.72元，低于前一筆成交價(jià)9.66個(gè)百分點(diǎn)，全部成交。前述涉嫌關(guān)聯(lián)的投資者對(duì)倒股數(shù)為41.45萬股，對(duì)倒金額278.54萬元，對(duì)倒股數(shù)占當(dāng)時(shí)該股成交股數(shù)82.4%，致使該股股價(jià)由7.44元瞬間跌至6.72元，跌幅9.66%，當(dāng)時(shí)該股成交量明顯放大。
鑒于該案中涉嫌關(guān)聯(lián)的投資者通過低價(jià)申報(bào)、大量申報(bào)、互為對(duì)手方交易影響證券價(jià)量，誤導(dǎo)其他投資者交易決策，且存在利益輸送嫌疑，深交所認(rèn)定其行為構(gòu)成對(duì)倒異常交易行為，并采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。
證券異常交易行為典型案例之五基金異常交易行為
一基金異常交易行為的主要表現(xiàn)及認(rèn)定原則
深交所重點(diǎn)關(guān)注的基金異常交易行為是指通過拉抬打壓、虛假申報(bào)、自買自賣、關(guān)聯(lián)賬戶交易、漲跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)等方式交易交易所交易基金(包含LOF、ETF、分級(jí)基金和其他在交易所掛牌交易的基金)，導(dǎo)致基金交易價(jià)格偏離基金參考凈值(又稱：IOPV)的行為。
投資者在深市證券的交易行為符合以下特征，即可能構(gòu)成基金異常交易行為：
(一)投資者通過拉抬打壓、虛假申報(bào)、自買自賣、關(guān)聯(lián)賬戶交易、漲跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)等方式交易交易所交易基金。
(二)基金交易價(jià)格偏離基金參考凈值。
(三)投資者的異常交易行為是致使基金交易價(jià)格偏離基金參考凈值的重要原因。
二案例
某投資者拉抬行為導(dǎo)致基金價(jià)格異常上漲案
某賬戶在參與“XX ETF”基金交易中，全日存在明顯的5次拉抬行為，當(dāng)日該ETF凈值為1.395元，詳見下圖：
9時(shí)54分57秒，該賬戶以漲停價(jià)申報(bào)買入120000份，申報(bào)價(jià)格為1.56元(該賬戶申報(bào)前該基金最近一筆成交價(jià)為1.3元)，期間(申報(bào)后最早成交時(shí)間至最晚成交時(shí)間，下同)累計(jì)成交97077份，占該時(shí)段市場(chǎng)買入成交總量100%，導(dǎo)致該基金價(jià)格上漲18.31%。9時(shí)55分01秒，該賬戶撤單22923份。
10時(shí)27分52秒，該賬戶以漲停價(jià)申報(bào)買入5200份，申報(bào)價(jià)格為1.56元(該賬戶申報(bào)前該基金最近一筆成交價(jià)為1.499元)，期間累計(jì)成交5200份，占該時(shí)段市場(chǎng)買入成交總量100%，導(dǎo)致該基金價(jià)格上漲4.30%。
11時(shí)19分10秒，該賬戶申報(bào)買入1000份，申報(bào)價(jià)格為1.5元(該賬戶申報(bào)前該基金最近一筆成交價(jià)為1.41元)，期間累計(jì)成交1000份，占該時(shí)段市場(chǎng)買入成交總量100%，導(dǎo)致該基金價(jià)格上漲6.34%。
14時(shí)13分44秒，該賬戶申報(bào)買入600份，申報(bào)價(jià)格為1.499元(該賬戶申報(bào)前該基金最近一筆成交價(jià)為1.43元)，期間累計(jì)成交600份，占該時(shí)段市場(chǎng)買入成交總量100%，導(dǎo)致該基金價(jià)格上漲4.86%。
14時(shí)54分45秒，該賬戶申報(bào)買入10300份，申報(bào)價(jià)格為1.559元(該賬戶申報(bào)前該基金最近一筆成交價(jià)為1.499元)，期間累計(jì)成交10300份，占該時(shí)段市場(chǎng)買入成交總量100%，導(dǎo)致該基金價(jià)格上漲4.23%。
當(dāng)日該賬戶通過連續(xù)拉抬、漲跌幅限制價(jià)格大額申報(bào)等方式影響基金交易價(jià)格，導(dǎo)致該基金交易價(jià)格大幅偏離當(dāng)日凈值，嚴(yán)重影響了其他投資者對(duì)該基金價(jià)值的判斷。對(duì)于此類交易行為，深交所將嚴(yán)密監(jiān)控，并采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。
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