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證券融資融券專用名詞解析
融資融券交易又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。下面小編為大家整理的證券融資融券專用名詞解析，歡迎大家閱讀瀏覽。
1.信用證券賬戶
專用于融資融券交易的證券賬戶。投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個(gè);在一定條件下，可以實(shí)現(xiàn)信用證券賬戶與普通證券賬戶之間進(jìn)行證券劃轉(zhuǎn)。
2.標(biāo)的證券
指投資者可融入資金買入(融資買入)的證券和證券公司可對(duì)投資者融出(融券賣出)的證券。
注：截止2013年9月6日，上海交易所和深圳交易所相繼發(fā)布公告，融資融券業(yè)務(wù)標(biāo)的證券的范圍擴(kuò)容，融資融券標(biāo)的股票擴(kuò)展到700只。上海市場(chǎng)由之前的296只擴(kuò)展到400只，深圳市場(chǎng)由之前的198只擴(kuò)展到300只。目前ETF總計(jì)13只。
3.擔(dān)保證券(可充抵保證金證券)
指可以從投資者普通證券賬戶劃轉(zhuǎn)到信用證券賬戶或在信用證券賬戶中進(jìn)行普通買賣的證券，稱為擔(dān)保證券(或稱為可充抵保證金證券)。
注：除權(quán)證、ST股及交易所和公司規(guī)定的部分證券外，大部分A股證券以及部分國(guó)債、基金、ETF均在擔(dān)保證券范圍內(nèi)，具體擔(dān)保證券名單詳見公司網(wǎng)站融資融券專欄。
4.保證金
為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，投資者在融資、融券前，應(yīng)當(dāng)事先向證券公司提交一定數(shù)量的擔(dān)保物。擔(dān)保物根據(jù)各自的折算率折合成保證金。
5.可充抵保證金證券的折算率
是可充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折算的比率。(如：投資者以現(xiàn)金作為保證金時(shí)，將全額計(jì)算保證金金額，即折算率為100%)
注：可充抵保證金的折算率一般由交易所規(guī)定，證券公司可以在不超過(guò)交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，規(guī)定不同的折算率。具體可充抵保證金證券的折算率名單詳見公司網(wǎng)站融資融券專欄。客戶向證券公司提交充抵保證金的證券必須在該證券公司確定的可充抵保證金擔(dān)保證券名單上。
示例：某客戶信用賬戶內(nèi)有100萬(wàn)元現(xiàn)金和100萬(wàn)元市值的A證券，假設(shè)A證券的折算率為70%，那么，該客戶信用賬戶內(nèi)的保證金金額為170萬(wàn)元。(計(jì)算公式：100萬(wàn)元現(xiàn)金×100%+100萬(wàn)元A證券市值×70%)
交易所規(guī)定的可充抵保證金證券的最高折算率標(biāo)準(zhǔn)如下：
(一)上證180指數(shù)成份股和深證100指數(shù)成份股的折算率最高不超過(guò)70%，其它股票的折算率最高不超過(guò)65%;
(二)交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過(guò)90%;
(三)國(guó)債折算率最高不超過(guò)95%;
(四)其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過(guò)80%;
(五)被實(shí)行特別處理和暫停上市的A股折算率為0%;
(六)權(quán)證折算率為0%。
注：證券公司可以在不高于上述標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)證券流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)自行確定各類可充抵保證金證券的折算率。客戶最后適用的折算率須以證券公司確定的折算率為準(zhǔn)。
6.保證金比例
投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例。
注：保證金比例用于控制客戶資金的放大倍數(shù)，客戶進(jìn)行的每一筆融資、融券交易交付的保證金都要滿足保證金比例要求。目前交易所規(guī)定，融資保證金比例和融券保證金比例不得低于50%。
(1) 融資保證金比例是指投資者融資買入證券時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例。其計(jì)算公式為：
融資保證金比例 = 1 + 交易所最低保證金比例 - 標(biāo)的券折算率
融資可買入市值 = 保證金 / 融資保證金比例
例如，假設(shè)某客戶信用賬戶中有100萬(wàn)元保證金可用余額，A標(biāo)的證券的融資保證金比例為80%，則該客戶理論上可融資買入125萬(wàn)元市值 = 100萬(wàn)元保證金÷80% 的A證券。
(2) 融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例。其計(jì)算公式為：
融券保證金比例 = 1.1 + 交易所最低保證金比例 - 標(biāo)的券折算率
融券可賣出市值 = 保證金 / 融券保證金比例
例如，假設(shè)某客戶信用賬戶中有100萬(wàn)元保證金可用余額，B標(biāo)的證券的融券保證金比例為90%，則該客戶理論上可融券賣出約111萬(wàn)元市值 = 100萬(wàn)元保證金÷90% 的B證券。
注意：折算率越高，保證金比例越低，則融資或融券杠桿越大。
7.保證金可用余額
保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。保證金可用于余額由以下四部分組成：
�、僮鳛楸ＷC金的現(xiàn)金
投資者信用資金賬戶內(nèi)的現(xiàn)金由作為保證金的現(xiàn)金和融券賣出所得現(xiàn)金兩部分組成，其中融券賣出所得現(xiàn)金只能用于買券還券，不能作為保證金。
�、诔涞直ＷC金的證券
投資者信用證券賬戶內(nèi)的證券由充抵保證金的證券和融資買入證券兩部分組成，其中充抵保證金證券部分直接經(jīng)折算后計(jì)入保證金可用余額。
�、廴谫Y融券交易產(chǎn)生的浮盈部分
融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后可計(jì)入保證金總額，融資融券交易形成浮虧的，浮虧金額需全額從保證金可用余額中扣減。
�、芪戳私Y(jié)融資融券交易已占用保證金部分。
注：保證金可用余額的多少，將決定您繼續(xù)可使用多少的授信額度;保證金可用余額為零或負(fù)時(shí)，將無(wú)授信額度可使用。保證金可用余額的計(jì)算在交易系統(tǒng)中自動(dòng)生成，客戶無(wú)需自行計(jì)算。
8.擔(dān)保物
證券公司向投資者收取的保證金以及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部資金，以及上述證券與資金所產(chǎn)生的孳息等，整體作為投資者對(duì)證券公司融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物。
注：客戶信用資金賬戶和信用證券賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)構(gòu)成其對(duì)證券公司融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物。
9.維持擔(dān)保比例
是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。簡(jiǎn)而言之，維持擔(dān)保比例為信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債率。
其計(jì)算公式為：
維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值)/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)時(shí)市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)
根據(jù)滬深證券交易所《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。證券公司在滿足上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上，可自行確定維持擔(dān)保比例的最低標(biāo)準(zhǔn)。目前本券商的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)如下：
(1) 維持擔(dān)保比例=150%時(shí)為警戒線(預(yù)警線)，當(dāng)130%≤維持擔(dān)保比例<150%時(shí)，證券公司發(fā)送追保通知提醒客戶適時(shí)追加保證金。
(2) 維持擔(dān)保比例<130%時(shí)，客戶未按約定如期追加保證金，證券公司將對(duì)客戶信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，平倉(cāng)后的維持擔(dān)保比例不低于150%。
注：當(dāng)維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，您可提取現(xiàn)金、從信用賬戶劃轉(zhuǎn)證券到普通賬戶，但是提出現(xiàn)金、劃轉(zhuǎn)證券后的維持擔(dān)保比例不得低于300%。即：當(dāng)您的維持擔(dān)保比例不足300%，您是不能將您的現(xiàn)金和證券轉(zhuǎn)出的!
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