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怎樣認(rèn)定借殼上市-借殼上市的認(rèn)定方法
資產(chǎn)重組完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與實(shí)際控制人均發(fā)生變更，并滿足借殼上市實(shí)質(zhì)要件的，也應(yīng)認(rèn)定為借殼上市。下面，小編為大家分享借殼上市的認(rèn)定方法，希望對(duì)大家有所幫助!
借殼上市的交易界定
借殼上市與買(mǎi)殼上市的區(qū)別
買(mǎi)殼上市，欲買(mǎi)殼的企業(yè)先收購(gòu)控股一家被選為“殼”公司的上市公司，然后將買(mǎi)殼企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、重要子公司等通過(guò)出售或置換、定向增發(fā)暨吸收合并或控股合并等形式注入該上市公司，從而實(shí)現(xiàn)上市。
借殼上市，一般不是先控股一家上市公司再與該上市公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，而是將重大資產(chǎn)出售、以新增股份吸收合并等事項(xiàng)作為借殼上市的一攬子交易同步實(shí)施。
借殼上市與同一控制下企業(yè)合并的區(qū)別
同一控制下的企業(yè)合并，強(qiáng)調(diào)參與合并的各方在合并前后受同一方或相同的'多方最終控制。買(mǎi)殼上市涉及的企業(yè)合并，往往屬于同一控制下的企業(yè)合并。
借殼上市涉及的企業(yè)合并，除“母”借“子”殼整體上市等形式外，通常屬于非同一控制下的企業(yè)合并，被選為"殼"公司的上市公司與欲借殼上市的企業(yè)之間進(jìn)行的權(quán)益互換不受同一方或相同的多方最終控制。
借殼上市與反向收購(gòu)的區(qū)別
反向收購(gòu)是一種特殊的企業(yè)合并，在形式上由上市主體發(fā)行權(quán)益性工具“購(gòu)買(mǎi)”非上市主體，而實(shí)質(zhì)上“被購(gòu)買(mǎi)”的非上市主體通過(guò)權(quán)益互換反向取得上市主體的控制權(quán)。
雖然法律上將公開(kāi)發(fā)行權(quán)益性工具的上市主體視為母公司，將“被購(gòu)買(mǎi)”的非上市主體視為子公司，但是在反向收購(gòu)中由于法律上的子公司擁有統(tǒng)馭法律上的母公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策并藉此從其活動(dòng)中獲取利益的權(quán)力。
因此該法律上的子公司是實(shí)際購(gòu)買(mǎi)方。實(shí)際購(gòu)買(mǎi)方與被購(gòu)方形成母、子公司關(guān)系，屬于控股合并。
反向收購(gòu)，一般無(wú)需同時(shí)進(jìn)行整體轉(zhuǎn)讓或重大資產(chǎn)出售，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)方的資產(chǎn)、負(fù)債、人員并沒(méi)有注入所購(gòu)買(mǎi)的上市主體，只是取得了對(duì)該上市公司的控制權(quán)，被購(gòu)買(mǎi)的上市公司作為經(jīng)營(yíng)主體持續(xù)經(jīng)營(yíng)，該上市公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表的報(bào)告主體不會(huì)因此而發(fā)生重大變化。
借殼上市，由于借殼企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債甚至連同人員、業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)資質(zhì)一起進(jìn)入選為"殼"公司的上市主體，該上市公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表的報(bào)告主體因此而發(fā)生重大變化。
借殼上市的交易類(lèi)型
借殼上市是對(duì)上市公司“殼”資源進(jìn)行重新配置的一種活動(dòng)。非上市公司整體或者重大資產(chǎn)通過(guò)權(quán)益互換、定向增發(fā)等方式注入被選為“殼公司”的上市公司，借以在證券交易所上市。
在我國(guó)資本市場(chǎng)中，企業(yè)借殼上市可以有不同的類(lèi)型。例如：
“母”借“子”殼整體上市
上市公司的'母公司(集團(tuán)公司)可以通過(guò)配股、權(quán)益互換等形式將其主要資產(chǎn)注入已上市的子公司中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的整體上市。
重大資產(chǎn)出售暨吸收合并
被選作“殼”公司的上市公司，其資產(chǎn)、負(fù)債由原股東回購(gòu)，其人員、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)及業(yè)務(wù)由原股東承接或承繼;同時(shí)由"殼公司"定向增發(fā)吸收合并欲借殼的非上市公司。在實(shí)務(wù)中重大資產(chǎn)出售暨吸收合并還可能與定向回購(gòu)股份相結(jié)合。
采用重大資產(chǎn)出售暨以新增股份吸收合并形式實(shí)現(xiàn)借殼上市，“殼公司”在整體或重大資產(chǎn)出售后幾乎只剩下老股東回購(gòu)資產(chǎn)所付的現(xiàn)金。
有些資不抵債的“殼公司”，其控股股東以承擔(dān)“殼公司”全部負(fù)債作為對(duì)價(jià)，收購(gòu)“殼公司”全部資產(chǎn)，并承接“殼公司”現(xiàn)有全部業(yè)務(wù)及員工，在此種特殊情況下，合并日“殼公司”只剩下凈“殼”。
同時(shí)，“殼公司”承繼及承接借殼企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)利、義務(wù)、職工、資質(zhì)及許可，使借殼企業(yè)得以上市。
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