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上市公司償債能力要點(diǎn)
企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。那么，下面是小編為大家整理的上市公司償債能力要點(diǎn)，歡迎大家閱讀瀏覽。
1、短期償債能力分析
短期償債能力是指公司用流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，有時(shí)也稱為“支付能力”。一般情況下，衡量上市公司短期償債能力的主要指標(biāo)是：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。
A.流動(dòng)比率
該指標(biāo)反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，其計(jì)算公式為
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
也稱為“營(yíng)運(yùn)資金比率”。一般情況下，這項(xiàng)指標(biāo)較高為好，但不能太高，否則無(wú)從體現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)效益。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，一般這項(xiàng)指標(biāo)在2.0左右為宜，這2的概念是假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)中至少有50%的部分可以等于流動(dòng)負(fù)債。
B.速動(dòng)比率
該指標(biāo)是判定企業(yè)短期償債能力高低的重要工具，而且適用于評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力情況，它的計(jì)算公式是
速動(dòng)比率=(現(xiàn)金+短期有價(jià)證券+應(yīng)收帳款凈額)÷流動(dòng)負(fù)債
=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-預(yù)付貸款)÷流動(dòng)負(fù)債
因?yàn)樗賱?dòng)比率中的速動(dòng)資產(chǎn)主要是由現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收帳款等項(xiàng)目組成，而不包括存貨在內(nèi)。在分析時(shí)，一般認(rèn)為這項(xiàng)比率為1.0比較合適。
C.現(xiàn)金比率
該指標(biāo)反映各類現(xiàn)金資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的比率，其計(jì)算公式為
現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及其等價(jià)物÷流動(dòng)資產(chǎn)
其中現(xiàn)金資產(chǎn)即現(xiàn)金及其等價(jià)物，一般認(rèn)為現(xiàn)金比率越高越好，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，這項(xiàng)比率為0.1左右較為合適。
D.現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率
該指標(biāo)反映現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比值，其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金負(fù)債比率=現(xiàn)金及其等價(jià)物÷流動(dòng)負(fù)債
E.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
該指標(biāo)反映賒銷凈額與應(yīng)收帳款全年平均余額的比率，它顯示了一個(gè)會(huì)計(jì)周期內(nèi)賒銷帳款的回收能力。其計(jì)算公式為：
賒銷凈額÷應(yīng)收帳款平均余額
F.存貨周轉(zhuǎn)率
該指標(biāo)反映特定會(huì)計(jì)時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本對(duì)同期存貨平均余額的比率關(guān)系，用以衡量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度，以及檢驗(yàn)企業(yè)的商品銷售能力與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。其計(jì)算公式為
存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額
2、長(zhǎng)期償債能力
長(zhǎng)期償債能力反映的是企業(yè)運(yùn)用長(zhǎng)期債務(wù)產(chǎn)生的結(jié)果，并在一定程度上影響股東的權(quán)益和企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
A.股東權(quán)益比率
該指標(biāo)反映股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式為
股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額
這里的股東權(quán)益總額也即資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益總額。該項(xiàng)指標(biāo)反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。股東權(quán)益比率高，一般認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu);股東權(quán)益比率低，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
B.長(zhǎng)期負(fù)債比率
該指標(biāo)從總體上判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個(gè)指標(biāo)，用公式表示為：
長(zhǎng)期負(fù)債比率=長(zhǎng)期負(fù)債÷資產(chǎn)總額
一般來(lái)看，對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率的分析要把握以下兩點(diǎn)：首先與流動(dòng)負(fù)債相比，長(zhǎng)期負(fù)債比較穩(wěn)定，要在將來(lái)幾個(gè)會(huì)計(jì)年度之后才償還，所以公司不會(huì)面臨很大的流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)償債壓力不大。其次與所有者權(quán)益相比，長(zhǎng)期負(fù)債是有固定償還期、固定利息支出的資金來(lái)源，其穩(wěn)定性不如所有者權(quán)益，如果長(zhǎng)期負(fù)債比率過(guò)高，必然意味著股東權(quán)益比率較低，公司的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大，穩(wěn)定性較差，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期會(huì)給公司帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)。
C.股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率
該指標(biāo)是衡量公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的一個(gè)指標(biāo)。用公式表示為：
股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額÷固定資產(chǎn)總額
該比率反映購(gòu)買固定資產(chǎn)所需要的資金有多大比例來(lái)自所有者資本。該比例越大，說(shuō)明資本結(jié)構(gòu)越穩(wěn)定，當(dāng)然長(zhǎng)期負(fù)債也可以作為購(gòu)置固定資產(chǎn)的資金來(lái)源，所以并不要求該比率一定大于1。但如果該比率過(guò)低，則說(shuō)明公司資本結(jié)構(gòu)不盡合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。
D.利息支付倍數(shù)
該指標(biāo)反映的是一個(gè)企業(yè)每一期獲得的利潤(rùn)總額與所支付的固定利息費(fèi)用的倍數(shù)關(guān)系，它被用來(lái)測(cè)量企業(yè)由所獲取的利潤(rùn)總額來(lái)承擔(dān)支付利息的能力。其計(jì)算公式為：
利息支付倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用
一般情況下，這個(gè)倍數(shù)越大越好，表示企業(yè)就有充足能力償付利息。利息保障倍數(shù)的重點(diǎn)是衡量企業(yè)支付利息的能力，沒(méi)有足夠大的稅息前利潤(rùn)，資本化利息的支付就會(huì)發(fā)生困難。
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