中小型企業(yè)融資決策

　　企業(yè)的產(chǎn)生、生存及發(fā)展均離不開投資與中小企業(yè)融資活動。隨著我國加入WTO組織，市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，金融市場的快速發(fā)展，投資與中小企業(yè)融資效率也越來越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。對于中小型企業(yè)而言，應(yīng)要根據(jù)自身發(fā)展需求，認(rèn)真考慮如何選擇自己需要和適合自己發(fā)展階段的中小企業(yè)融資方式以及各種中小企業(yè)融資方式的利用時機、條件、成本和風(fēng)險，確定合適的中小企業(yè)融資規(guī)模以及制定最佳中小企業(yè)融資期限等問題。要解決這些問題，需要中小型企業(yè)制定適當(dāng)?shù)闹行∑髽I(yè)融資策略，以作出最優(yōu)化的中小企業(yè)融資決策。

　　我國中小型企業(yè)中小企業(yè)融資環(huán)境分析企業(yè)是在一定環(huán)境下的各種經(jīng)濟(jì)資源的有機集合體。企業(yè)運營只有適應(yīng)和了解環(huán)境變化的要求，才能立于不敗之地。企業(yè)面臨的環(huán)境是指存在于企業(yè)周圍，影響企業(yè)生存和發(fā)展的各種客觀因素和力量的總稱，它是企業(yè)選擇籌資方式的基礎(chǔ)。就現(xiàn)階段而言，我國中小企業(yè)的中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀主要有以下幾個方面：

　　從中小企業(yè)自身的狀況來看。我國中小企業(yè)的經(jīng)營管理水平和技術(shù)水平往往比較低，企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的監(jiān)督制約機制，這樣造成的一個結(jié)果就是資金使用效率不高，風(fēng)險比較大。因此，銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的信任度很低，所以也不會輕易地將資金借貸給中小企業(yè)。

　　從銀行等金融機構(gòu)的經(jīng)營原則來考慮。銀行等金融機構(gòu)的經(jīng)營講究資金的“效益性、安全性、流動性”，在實踐中銀行等金融機構(gòu)給予客戶貸款的一個前提條件就是要求客戶能夠提供有效的擔(dān)保，中小企業(yè)自身則因資力有限而無法提供有效的擔(dān)保，同時因為中小企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險性，第三人在一般情況下也不會為中小企業(yè)的債務(wù)提供擔(dān)保。既然不能提供足額有效的擔(dān)保，銀行等金融機構(gòu)就不會給中小企業(yè)發(fā)放貸款。

　　從國家的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)政策來看。政府對中小企業(yè)的扶持不足也是造成中小企業(yè)融資難的一個重要原因。我國對中小企業(yè)雖然也有一些扶持政策，比如《中華人民共和國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》當(dāng)中也規(guī)定，“國家運用信貸手段，鼓勵和扶持鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展”：“縣級以上人民政府依照國家有關(guān)規(guī)定，可以設(shè)立鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展基金”，“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展基金專門用于扶持鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展”等，但是因為缺乏有效的制度保障，這些規(guī)定很難落到實處。

　　從我國的金融管制來看。企業(yè)之間不能相互借貸也在一定程度上增加了中小企業(yè)融資的難度。依據(jù)我國現(xiàn)行法律，公民之間、企業(yè)與公民之間、企業(yè)或公民與金融機構(gòu)之間可以發(fā)生合法的借貸關(guān)系，然而企業(yè)與企業(yè)之間的借貸卻被視為非法借貸關(guān)系而為法律所不允許。這樣，對于中小企業(yè)來說，等于少了一條中小企業(yè)融資的途徑，無形之中也增加了中小企業(yè)的中小企業(yè)融資難度。

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