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什么是私募基金
私募基金，是指通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過(guò)基金管理人與投資者私下協(xié)商來(lái)進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對(duì)象募集的基金。下面是小編整理的關(guān)于什么是私募基金的內(nèi)容，歡迎大家閱讀。
私募基金特征
第一，私募基金是一種特殊的投資基金，主要是相對(duì)于公募基金而言的;
第二，私募基金一般只在"小圈子里"(僅面向特定的少數(shù)投資者)籌集資金;
第三，私募基金的銷售、贖回等運(yùn)作過(guò)程具有私下協(xié)商和依靠私人間信任等特征;
第四，私募基金的投資起點(diǎn)通常較高，無(wú)論是自然人還是法人等組織機(jī)構(gòu)，一般都要求具備特定規(guī)模的財(cái)產(chǎn);
第五，私募基金一般不得利用公開(kāi)傳媒等進(jìn)行廣告宣傳，即不得公開(kāi)地吸引和招徠投資者;
第六，私募基金的基金發(fā)起人、基金管理人通常也會(huì)以自有的資金進(jìn)行投資，從而形成利益捆綁、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的機(jī)制;
第七，私募基金的監(jiān)管環(huán)境相對(duì)寬松，即政府通常不對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制;
第八，私募基金的信息披露要求不嚴(yán)格;
第九，私募基金的保密度較高;
第十，私募基金的反應(yīng)較為迅速，具有非常靈活自由的運(yùn)作空間;
第十一，私募基金的投資回報(bào)相對(duì)較高(即高收益的機(jī)率相對(duì)較大);
基金分類
根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對(duì)象進(jìn)行劃分。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，現(xiàn)行私募基金的投資對(duì)象是非常廣泛的。以美、英兩國(guó)為例，其私募基金的投資對(duì)象包括了股票、債券、期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、外匯、黃金白銀、房地產(chǎn)、信息軟件產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資等，投資范圍從貨幣市場(chǎng)到資本市場(chǎng)再到高科技市場(chǎng)、從現(xiàn)貨市場(chǎng)到期貨市場(chǎng)、從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到國(guó)際市場(chǎng)的一切有投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。根據(jù)上述對(duì)象可以將其分為三類：
1、證券投資私募基金
顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對(duì)沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設(shè)計(jì)投資策略，發(fā)起設(shè)立為開(kāi)放式私募基金，可以根據(jù)投資人的要求結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)適時(shí)調(diào)整投資組合和轉(zhuǎn)換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優(yōu)點(diǎn)是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過(guò)程簡(jiǎn)單，能夠大量采用財(cái)務(wù)杠桿和各種形式進(jìn)行投資，收益率比較高等。
2、產(chǎn)業(yè)私募基金
該類基金以投資產(chǎn)業(yè)為主。由于基金管理者對(duì)某些特定行業(yè)如信息產(chǎn)業(yè)、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關(guān)系，他可以有限合伙制形式發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)類私募基金。管理人只是象征性支出少量資金，絕大部分由募集而來(lái)。管理人在獲得較大投資收益的同時(shí)，亦需承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時(shí)一次性結(jié)算。
3、風(fēng)險(xiǎn)私募基金
它的投資對(duì)象主要是那些處于創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期的中小高科技企業(yè)權(quán)益，以分享它們高速成長(zhǎng)帶來(lái)的高收益。特點(diǎn)是投資回收周期長(zhǎng)、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。
私募基金的主要運(yùn)作方式有兩種：
第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)的設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。
第二種，接收帳號(hào)(即客戶只要把帳號(hào)給私募基金即可)，如果跌破約定虧損比例(一般為10%-30%)，客戶可自動(dòng)終止約定，對(duì)于約定贏利部分或約定盈利達(dá)到百分比(一般為10%)以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，此種都是針對(duì)熟悉的客戶，還有就是大型企業(yè)單位。
私募基金劣勢(shì)
1、不公開(kāi)發(fā)行的股票流動(dòng)性差，不能公開(kāi)在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓出售；由于通過(guò)非公開(kāi)方式募集資金，準(zhǔn)入門(mén)檻高，對(duì)象一般是少數(shù)特定投資者。;這樣如果投資者撤資或者出現(xiàn)其他重大變動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)也較大。
2、同樣由于對(duì)象是少數(shù)投資者，信息披露比較寬松，存在被殺價(jià)和控股的。
相對(duì)于公募基金的優(yōu)勢(shì)
1.產(chǎn)品更有針對(duì)性。由于私募基金是向少數(shù)特定對(duì)象募集的，因此其投資目標(biāo)更具針對(duì)性，更有可能為客戶度身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。
2.更容易風(fēng)格化。由于私募基金的進(jìn)入門(mén)檻較高，主要面對(duì)的投資者更有，雙方的關(guān)系類似于合伙關(guān)系，使得基金管理層較少受到式基金那樣的隨時(shí)贖回困擾。基金管理人只有像巴菲特那樣充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，才能獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額利潤(rùn)。
3.更高的收益率。這是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之處。由于基金管理人一致更加盡職盡責(zé)，有更好的空間實(shí)踐投資，同時(shí)不必像公募基金那樣定期披露詳細(xì)的投資組合，投資收益率反而更高。
正因?yàn)橛猩鲜鎏攸c(diǎn)，私募基金在國(guó)際金融市場(chǎng)上占據(jù)了重要，同時(shí)也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師。
與公募基金的區(qū)別
1)募集的對(duì)象不同。公募基金的募集對(duì)象是廣大社會(huì)，即社會(huì)不特定的投資者。而私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。
2)募集的方式不同。公募基金募集資金是通過(guò)公開(kāi)發(fā)售的方式進(jìn)行的，而私募基金則是通過(guò)非公開(kāi)發(fā)售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。
3)信息披露要求不同。公募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對(duì)信息披露的要求很低，具有較強(qiáng)的保密性。
4)投資不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的，而私募基金的投資完全由協(xié)議約定。
5)業(yè)績(jī)報(bào)酬不同。公募基金不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。而私募基金則收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)。對(duì)公募基金來(lái)說(shuō)業(yè)績(jī)僅僅是排名時(shí)的榮譽(yù)，而對(duì)私募基金來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)則是報(bào)酬的基礎(chǔ)。
投資特點(diǎn)和注意事項(xiàng)
與其他投資形式相比，投資私募股權(quán)基金的注意事項(xiàng)包括：
大量進(jìn)入的要求：大多數(shù)私募股權(quán)基金需要大量的初始承諾（通常超過(guò)100萬(wàn)美元），在基金成立的最初幾年中，可以由經(jīng)理自行決定。
流動(dòng)性有限：以有限合伙權(quán)益（私人股本投資的主要法律形式）進(jìn)行的投資被稱為“非流動(dòng)性”投資，與傳統(tǒng)證券（如股票和債券）相比，該投資應(yīng)具有溢價(jià)。一旦被投資，在基金經(jīng)理意識(shí)到對(duì)投資組合的投資之前，投資資金的流動(dòng)性可能很難實(shí)現(xiàn)，因?yàn)橥顿Y者的資本可能被鎖定長(zhǎng)達(dá)十二年的長(zhǎng)期投資。只能在有限合伙人通常無(wú)權(quán)要求進(jìn)行銷售的有限合伙人將投資轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金時(shí)進(jìn)行分配。
投資控制：幾乎所有私募股權(quán)投資人都是被動(dòng)的，他們依賴經(jīng)理進(jìn)行投資并從這些投資中產(chǎn)生流動(dòng)性。通常，私募股權(quán)基金中有限合伙人的治理權(quán)很少。但是，在某些情況下，擁有大量投資的有限合伙人享有特殊的權(quán)利和投資條款。
無(wú)資金承諾：隨著普通合伙人向投資者發(fā)出資本呼吁，投資者對(duì)私募股權(quán)基金的承諾會(huì)隨著時(shí)間的推移而得到滿足。如果私募股權(quán)公司找不到合適的投資機(jī)會(huì)，它將不會(huì)利用投資者的承諾，而投資者的潛在投資可能會(huì)少于預(yù)期或承諾。
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