企業(yè)財務(wù)競爭力優(yōu)勢的因素
企業(yè)要提高財務(wù)決策能力，完善財務(wù)控制能力，改善財務(wù)協(xié)調(diào)能力并提高財務(wù)人員的素質(zhì)，強(qiáng)化財務(wù)競爭力優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。下面是yjbys小編分享的一些相關(guān)資料，供大家參考。
一、引言
競爭力是現(xiàn)在企業(yè)戰(zhàn)略中很重要的一部分。財務(wù)競爭力作為企業(yè)競爭力中很重要的一部分，通過對籌集資金能力、管理資金和使用資金的能力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。分析影響企業(yè)財務(wù)競爭力優(yōu)勢的因素具有重要意義，對于提升企業(yè)的財務(wù)競爭力也具有很大的價值。
二、財務(wù)競爭力的界定
財務(wù)競爭力是指以價值鏈或供應(yīng)鏈企業(yè)群的資本投入與收益活動及其所產(chǎn)生的財務(wù)關(guān)系為對象，以市場競爭為動力，圍繞獲取公司競爭優(yōu)勢，努力為顧客創(chuàng)造價值的能力。財務(wù)競爭力要求企業(yè)決策時要重視以本企業(yè)為核心的價值鏈或供應(yīng)鏈所形成的企業(yè)群競爭力的提高，在戰(zhàn)略設(shè)計時充分考慮每一項財務(wù)活動能否提升企業(yè)群整體價值最大化;財務(wù)競爭力更要透過治理結(jié)構(gòu)，研究委托代理之間的各項治理收益、治理成本以及相互之間的博弈行為，正確處理企業(yè)群之間的關(guān)系，激勵和約束相關(guān)利益集團(tuán)的行為;注重對財務(wù)控制、財務(wù)預(yù)測、決策和財務(wù)戰(zhàn)略的管理，并對各種管理方法進(jìn)行不斷的完善和創(chuàng)新。
三、對財務(wù)競爭力的研究和分析
(一)對傳統(tǒng)財務(wù)競爭力分析中影響因素的評價
傳統(tǒng)的對財務(wù)競爭力的研究都主要關(guān)注了財務(wù)領(lǐng)域，主要還是從有關(guān)財務(wù)指標(biāo)為入口來分析的。盡管周普、陳興述在《財務(wù)核心競爭力評價指標(biāo)權(quán)重設(shè)計》一文中，運(yùn)用APH法把相關(guān)影響因素擴(kuò)展到可持續(xù)創(chuàng)新能力，但是綜合來看，不難發(fā)現(xiàn)，對影響財務(wù)競爭力因素考慮的仍然不夠全面，主要是局限在傳統(tǒng)的財務(wù)領(lǐng)域。
(二)對影響財務(wù)競爭力影響因素的拓展及探析
除了傳統(tǒng)的財務(wù)層面之外，影響企業(yè)財務(wù)競爭力的方面還有很多，包括企業(yè)制度的設(shè)計、內(nèi)部控制的運(yùn)行、企業(yè)的規(guī)模和產(chǎn)品的競爭力等都會直接或間接影響財務(wù)競爭力。產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，則盈利能力高，隨之帶來的財務(wù)競爭力也大。反之，產(chǎn)品競爭力弱，則盈利能力低，財務(wù)競爭力也小。因此，企業(yè)財務(wù)競爭力的影響因素很多，都是通過直接或間接的方式反應(yīng)出來的。所以，我認(rèn)為企業(yè)的財務(wù)競爭力可以從以下幾個方面考察。
1、提高產(chǎn)業(yè)集中度，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，發(fā)揮財務(wù)競爭力
產(chǎn)業(yè)集中度是指某行業(yè)的資源或者利潤等其他經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)向某特定或者某幾個特定企業(yè)集中的程度。產(chǎn)業(yè)集中度這一因素對于企業(yè)來說意味著規(guī)模，意味著產(chǎn)品在市場上的競爭力。
根據(jù)貝恩的市場結(jié)構(gòu)分析法，把市場結(jié)構(gòu)分為三類：寡頭壟斷、壟斷競爭和競爭型。企業(yè)應(yīng)該提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成大企業(yè)集團(tuán)，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和良性競爭的作用。
李傳琪、山煥、潘松挺(2009)通過實證研究，表明完全競爭行業(yè)、寡頭壟斷行業(yè)的產(chǎn)品市場競爭整體上與企業(yè)負(fù)債水平負(fù)相關(guān)，即產(chǎn)品市場競爭越激烈，上市公司越傾向于選擇負(fù)債融資。壟斷競爭行業(yè)的產(chǎn)品市場競爭整體上與企業(yè)負(fù)債水平正相關(guān)，即產(chǎn)品市場競爭越激烈，企業(yè)越傾向于選擇高負(fù)債。因此，對于寡頭壟斷行業(yè)和完全競爭行業(yè)，財務(wù)杠桿越高，市場競爭地位越不利，而在壟斷競爭行業(yè)，財務(wù)杠桿越高則越有利，能向競爭對手傳遞戰(zhàn)略意圖。
盡管上述研究僅反映了產(chǎn)品市場競爭即產(chǎn)業(yè)集中度與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系，但是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是與企業(yè)的財務(wù)競爭力緊密聯(lián)系的。適度的負(fù)債能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿的作用，在企業(yè)產(chǎn)品市場盈利時帶來每股收益較大程度的提高。因此，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度也是影響財務(wù)競爭力的因素之一。
對于寡頭壟斷和完全競爭行業(yè)，企業(yè)應(yīng)該降低財務(wù)杠桿比率，同時改善產(chǎn)品市場競爭地位，增強(qiáng)企業(yè)的`盈利能力，提高企業(yè)的財務(wù)競爭力。而對于壟斷競爭行業(yè)，由于產(chǎn)品市場的競爭性和產(chǎn)品的差異性，應(yīng)該利用財務(wù)杠桿，提高企業(yè)的財務(wù)競爭力。
2、利用沃爾評分法綜合對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評分，評價財務(wù)競爭力
不可否認(rèn)，在評價財務(wù)競爭力的有關(guān)因素時，必須要用到企業(yè)財務(wù)分析中的有關(guān)指標(biāo)，它們是與企業(yè)的財務(wù)狀況直接相關(guān)的。這些財務(wù)指標(biāo)能使企業(yè)的各個利益相關(guān)者對企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力等做出直觀的評價，是報表使用者對企業(yè)的財務(wù)競爭力進(jìn)行橫向和縱向比較的直接依據(jù)。因此，企業(yè)的各項財務(wù)指標(biāo)也是評價財務(wù)競爭力的因素之一。
在以往對企業(yè)的財務(wù)競爭力進(jìn)行實證分析時，常用的方法是層次分析法(即AHP法)。這種方法主要是通過聘請相關(guān)專家對指定的一組指標(biāo)分別給出權(quán)重的估計值，并經(jīng)過多次反饋，最終確定各指標(biāo)的權(quán)重。AHP法的弊端在于僅確定了各財務(wù)指標(biāo)加權(quán)的綜合值，而沒有相對標(biāo)準(zhǔn)的比較。因此，我們可以引進(jìn)另一種評價財務(wù)指標(biāo)的方法，即沃爾評分法。
沃爾評分法是選取若干反映企業(yè)財務(wù)績效的財務(wù)指標(biāo)，分別設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值，并對實際數(shù)值與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值進(jìn)行比較，綜合評價企業(yè)財務(wù)績效的方法。
運(yùn)用沃爾評分法，評價財務(wù)競爭力的過程，一般包括以下步驟：
(1)選取反映財務(wù)競爭力的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)。
(2)設(shè)定各項財務(wù)指標(biāo)的評分?jǐn)?shù)值。根據(jù)各項指標(biāo)的重要程度和代表性，分別設(shè)定評分值和權(quán)重。由于評分值和權(quán)重相對來說比較主觀，要求在確定數(shù)值的時候科學(xué)合理，并保持一致。
(3)設(shè)定各項財務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。在以行業(yè)水平為比較標(biāo)準(zhǔn)時，選取的財務(wù)指標(biāo)的計算口徑應(yīng)該與所處行業(yè)保證一致，并具有可比性。
(4)計算各項財務(wù)指標(biāo)的實際數(shù)值。
(5)計算各項指標(biāo)的實際數(shù)值與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值的相對比率，即實際數(shù)值除以標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值。
(6)求出各項財務(wù)指標(biāo)的評分?jǐn)?shù)與合計數(shù)。
一般而言，如果評分?jǐn)?shù)與100偏離較大，則反映企業(yè)的財務(wù)競爭優(yōu)勢需要提高。
3、影響企業(yè)財務(wù)競爭力的其他非財務(wù)因素
這里所謂的非財務(wù)因素，主要是指的財務(wù)活動中財務(wù)人員的因素，而非企業(yè)價值創(chuàng)造過程帶來的財務(wù)因素。財務(wù)人員對企業(yè)財務(wù)競爭力的創(chuàng)造有著舉足輕重的作用。因此，這一因素也可以概括為財務(wù)人員的創(chuàng)造能力，即對企業(yè)財務(wù)人力資源創(chuàng)造能力的利用。
眾所周知，人力資源是財務(wù)活動不可或缺的資源。企業(yè)的籌資融資以及對資金的管理和運(yùn)用都要涉及到人的主觀判斷。因此，優(yōu)秀的財務(wù)人員能夠靈活運(yùn)用企業(yè)資金，為企業(yè)創(chuàng)造效益。財務(wù)決策能力、財務(wù)控制能力、財務(wù)協(xié)調(diào)能力和財務(wù)人員本身的能力構(gòu)成了影響財務(wù)競爭力的主要其他非財務(wù)因素。
第一，CFO作為企業(yè)財務(wù)部門的核心，應(yīng)該清楚了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況，對企業(yè)的融資和用資做出統(tǒng)籌和正確把握。第二，企業(yè)應(yīng)該完善財務(wù)方面的內(nèi)部控制，增強(qiáng)控制能力。第三，增強(qiáng)財務(wù)協(xié)調(diào)能力。企業(yè)的相關(guān)利益主體有股東、債權(quán)人、政府部門等相關(guān)主體。企業(yè)不僅要與銀行等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建并保持良好關(guān)系的能力，擺脫企業(yè)暫時的資金周轉(zhuǎn)困難，便于企業(yè)在資金充裕時尋找最佳的投資渠道;還要注重與政府管理部門的溝通能力。第四，增強(qiáng)財務(wù)組織能力。有效的組織能使財務(wù)部門的價值發(fā)揮最大化。第五，提高財務(wù)人員的能力。財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)以創(chuàng)造企業(yè)價值為核心，以增強(qiáng)財務(wù)核心能力為導(dǎo)向，財務(wù)人員應(yīng)該處于不斷的學(xué)習(xí)過程中，努力提高財務(wù)工作經(jīng)驗和有關(guān)專業(yè)技能。
四、結(jié)語
企業(yè)的財務(wù)競爭力不僅可以由財務(wù)活動本身價值創(chuàng)造過程中的一系列財務(wù)指標(biāo)有關(guān)，通過提升企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度也能帶來財務(wù)競爭力的提升。因此，企業(yè)要努力發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)品競爭的作用，提升自己的財務(wù)優(yōu)勢。
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