財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有哪些

　　財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表、附表和附注。那么，關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有哪些呢?下面是小編為大家整理的相關(guān)知識(shí)，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　① 垂直分析——確定財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)占比最大的重要項(xiàng)目

　　垂直分析，又稱為縱向分析，實(shí)質(zhì)上是結(jié)構(gòu)分析。

　　第一步，首先計(jì)算確定財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比。

　　第二步，通過各項(xiàng)目的占比，分析其在企業(yè)經(jīng)營中的重要性。一般項(xiàng)目占比越大，其重要程度越高，對公司總體的影響程度越大。

　　第三步，將分析期各項(xiàng)目的比重與前期同項(xiàng)目比重對比，研究各項(xiàng)目的比重變動(dòng)情況，對變動(dòng)較大的重要項(xiàng)目進(jìn)一步分析。

　　經(jīng)過垂直分析法處理后的會(huì)計(jì)報(bào)表通常稱為同度量報(bào)表、總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共同比報(bào)表。以利潤表為例，巴菲特非常關(guān)注銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、銷售稅前利潤率、銷售凈利率，這實(shí)質(zhì)上就是對利潤表進(jìn)行垂直分析。

　�、� 水平分析——分析財(cái)務(wù)報(bào)表年度變化最大的重要項(xiàng)目

　　水平分析法，又稱橫向比法，是將財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目報(bào)告期的數(shù)據(jù)與上一期的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，分析企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)情況。

　　水平分析進(jìn)行的對比，一般不是只對比一兩個(gè)項(xiàng)目，而是把財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告期的所有項(xiàng)目與上一期進(jìn)行全面的綜合的對比分析，揭示各方面存在的問題，為進(jìn)一步全面深入分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況打下了基礎(chǔ)，所以水平分析法是會(huì)計(jì)分析的基本方法。

　　這種本期與上期的對比分析，既要包括增減變動(dòng)的絕對值，又要包括增減變動(dòng)比率的相對值，才可以防止得出片面的結(jié)論。每年巴菲特致股東的信第一句就是說伯克希爾公司每股凈資產(chǎn)比上一年度增長的百分比。

　�、� 趨勢分析——分析財(cái)務(wù)報(bào)表長期變化最大的重要項(xiàng)目

　　趨勢分析，是一種長期分析，計(jì)算一個(gè)或多個(gè)項(xiàng)目隨后連續(xù)多個(gè)報(bào)告期數(shù)據(jù)與基期比較的定基指數(shù)，或者與上一期比較的環(huán)比指數(shù)，形成一個(gè)指數(shù)時(shí)間序列，以此分析這個(gè)報(bào)表項(xiàng)目歷史長期變動(dòng)趨勢，并作為預(yù)測未來長期發(fā)展趨勢的依據(jù)之一。

　　趨勢分析法既可用于對會(huì)計(jì)報(bào)表的整體分析，即研究一定時(shí)期報(bào)表各項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢，也可以只是對某些主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的發(fā)展趨勢進(jìn)行分析。

　　巴菲特是長期投資，他特別重視公司凈資產(chǎn)、盈利、銷售收入的長期趨勢分析。他每年致股東的信第一頁就是一張表，列示從1965年以來伯克希爾公司每年每股凈資產(chǎn)增長率、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指標(biāo)年增長率以及二者的差異。

　　④ 比率分析——最常用也是最重要的財(cái)務(wù)分析方法

　　比率分析，就是將兩個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)相除得出的相對比率，分析兩個(gè)項(xiàng)目之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。比率分析是最基本最常用也是最重要的財(cái)務(wù)分析方法。

　　財(cái)務(wù)比率一般分為四類：盈利能力比率，營運(yùn)能力比率，償債能力比率，增長能力比率。2006年國務(wù)院國資委頒布的國有企業(yè)綜合績效評價(jià)指標(biāo)體系也是把財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)指標(biāo)分成這四類。

　　從巴菲特過去40多年致股東的信來看，巴菲特這四類比率中最關(guān)注的是：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售收入和利潤增長率。財(cái)務(wù)比率分析的最大作用是，使不同規(guī)模的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所傳遞的財(cái)務(wù)信息可以按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行橫向?qū)φ毡容^。

　　財(cái)務(wù)比率的常用標(biāo)準(zhǔn)有三種：歷史標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。巴菲特經(jīng)常會(huì)和歷史水平進(jìn)行比較。

　�、� 因素分析——分析最重要的驅(qū)動(dòng)因素

　　因素替代法又稱連環(huán)替代法，用來計(jì)算幾個(gè)相互聯(lián)系的驅(qū)動(dòng)因素對綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度的大小。比如，銷售收入取決于銷量和單價(jià)兩個(gè)因素，企業(yè)提價(jià)，往往會(huì)導(dǎo)致銷量下降，我們可以用因素分析來測算價(jià)格上升和銷量下降對收入的影響程度。

　　巴菲特2007年這樣分析，1972年他收購喜詩糖果時(shí)，年銷量為1600萬磅。2007年增長到3200萬磅，35年只增長了1倍。年增長率僅為2%。但銷售收入?yún)s從1972年的0.3億增長到2007年的3.83億美元，35年增長了13倍。銷量增長1倍，收入增長13倍，最主要的驅(qū)動(dòng)因素是持續(xù)漲價(jià)。

　�、� 綜合分析——多項(xiàng)重要指標(biāo)結(jié)合進(jìn)行綜合分析

　　企業(yè)本身是一個(gè)綜合性的整體，企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)、各張財(cái)務(wù)報(bào)表、各個(gè)財(cái)務(wù)項(xiàng)目、各個(gè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是相互聯(lián)系的，只是單獨(dú)分析一項(xiàng)或一類財(cái)務(wù)指標(biāo)，就會(huì)像盲人摸象一樣陷入片面理解的誤區(qū)。因此我們把相互依存、相互作用的多個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合在一起，從企業(yè)經(jīng)營系統(tǒng)的整體角度來進(jìn)行綜合分析，對整個(gè)企業(yè)做出系統(tǒng)的全面的評價(jià)。

　　目前使用比較廣泛的有杜邦財(cái)務(wù)分析體系、沃爾評分法、帕利普財(cái)務(wù)分析體系。最重要最常用的是杜邦財(cái)務(wù)體系：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，這三個(gè)比率分別代表公司的銷售盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力，還可以根據(jù)其驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)一步細(xì)分。

　�、� 對比分析——和最主要的競爭對手進(jìn)行對比分析

　　和那些進(jìn)行廣泛分散投資的機(jī)構(gòu)不同，巴菲特高度集中投資于少數(shù)超級(jí)明星公司，前10大重倉股占組合超過80%，這些超級(jí)明星公司各項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)平均水平。在長期穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中，那些偉大的超級(jí)明星企業(yè)也往往都有一個(gè)與其實(shí)力相比難分高下的對手。比如軟飲料行業(yè)中可口可樂與百事可樂，快餐行業(yè)中的麥當(dāng)勞與肯德基，飛機(jī)制造行業(yè)中的波音與空客。兩個(gè)超級(jí)明星企業(yè)旗鼓相當(dāng)，幾乎壟斷了行業(yè)的大部分市場，這就形成了典型的雙寡頭壟斷格局。

　　因此把超級(jí)明星公司與其競爭對手進(jìn)行對比分析是最合適的方法。

　�、� 前景分析——預(yù)測未來長期業(yè)績是財(cái)務(wù)分析最終目標(biāo)

　　巴菲特進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的不是分析所有公司，而是尋找極少數(shù)超級(jí)明星：“我們始終在尋找那些業(yè)務(wù)清晰易懂、業(yè)績持續(xù)優(yōu)異、由能力非凡并且為股東著想的管理層來經(jīng)營的大公司。這種目標(biāo)公司并不能充分保證我們投資盈利：我們不僅要在合理的價(jià)格上買入，而且我們買入的公司的未來業(yè)績還要與我們的預(yù)測相符。但是這種投資方法——尋找超級(jí)明星——給我們提供了走向真正成功的唯一機(jī)會(huì)”。

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