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MPA考核對(duì)商業(yè)銀行的影響
MPA考核對(duì)商業(yè)銀行的影響主要體現(xiàn)在：1、表外理財(cái)快速提升的中小銀行達(dá)標(biāo)難度較大;2、可能造成表外理財(cái)增速放緩和資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變;3、中小銀行同業(yè)存單發(fā)行放量等。
央行在《2016年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中提到，將于2017年一季度MPA評(píng)估時(shí)正式將表外理財(cái)納入廣義信貸范圍，這會(huì)造成部分機(jī)構(gòu)的廣義信貸同比增速提高，與之對(duì)應(yīng)的宏觀審慎要求也會(huì)相應(yīng)提高。我們首先對(duì)MPA考核實(shí)施方案進(jìn)行梳理，并將具體分析其對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)情況的影響。
宏觀審慎評(píng)估體系(MPA)及獎(jiǎng)懲機(jī)制
央行于2015年底提出宏觀審慎評(píng)估體系(MPA)，在季末對(duì)商業(yè)銀行的全部資產(chǎn)進(jìn)行考核打分。MPA政策的誕生代表著央行監(jiān)管理念和手法的一次全面升級(jí)：一方面，從合意貸款規(guī)模的管控升級(jí)到MPA管理，順應(yīng)了金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，可以更好地穿透銀行的實(shí)質(zhì)信貸資產(chǎn)，掌握受監(jiān)管金融主體的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn);另一方面，MPA體系中的核心內(nèi)涵要素包括廣義信貸、資本充足率、價(jià)格杠桿以及一票否決機(jī)制，并納入了銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管體系中的部分指標(biāo)，初步形成了不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管合力。
2016年12月，央行又對(duì)MPA政策進(jìn)行了補(bǔ)充，將商業(yè)銀行表外理財(cái)資產(chǎn)增速納入到廣義信貸增速當(dāng)中，MPA監(jiān)管政策實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步的升級(jí)，對(duì)商業(yè)銀行表內(nèi)外資產(chǎn)的擴(kuò)張形成了有效約束。MPA考核體系涵蓋資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)以及信貸政策執(zhí)行等7個(gè)一級(jí)指標(biāo)和14個(gè)二級(jí)指標(biāo)。每個(gè)一級(jí)指標(biāo)滿分100分，優(yōu)秀90分，達(dá)標(biāo)60分。央行根據(jù)銀行的一級(jí)指標(biāo)打分情況，將各行評(píng)定為A、B、C三檔，各一級(jí)指標(biāo)均優(yōu)秀的屬于A檔;資本和杠桿情況、定價(jià)行為只要有一項(xiàng)不達(dá)標(biāo)，或其他5個(gè)一級(jí)指標(biāo)中的任意兩項(xiàng)不達(dá)標(biāo)，將被歸為C檔;除A、C檔外的所有機(jī)構(gòu)為B檔。
2017年2月，央行在上調(diào)OMO和各類(lèi)定向投放工具利率時(shí)，首次提出對(duì)不符合MPA評(píng)估的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行懲罰性的SLF利率，進(jìn)一步加強(qiáng)了MPA評(píng)估對(duì)于金融機(jī)構(gòu)去杠桿的約束效應(yīng)。在MPA的獎(jiǎng)懲機(jī)制方面，A檔銀行可獲得1.1-1.3倍法定存款準(zhǔn)備金利率獎(jiǎng)勵(lì)、流動(dòng)性獎(jiǎng)勵(lì)(優(yōu)先發(fā)放支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn))、優(yōu)先市場(chǎng)準(zhǔn)入獎(jiǎng)勵(lì)(優(yōu)先各類(lèi)金融債券發(fā)行審批)等，還可在“執(zhí)行人民銀行政策評(píng)價(jià)”中加分。而C檔銀行的法定存款準(zhǔn)備金利率則被調(diào)整為0.7-0.9倍，另加懲罰性的SLF利率、金融市場(chǎng)準(zhǔn)入受控、在合格審慎評(píng)估中扣分等懲罰性措施。
商業(yè)銀行對(duì)MPA考核的應(yīng)對(duì)策略
對(duì)于受考核約束較大的中小銀行來(lái)說(shuō)，應(yīng)對(duì)考核的思路主要為以多種方式改善監(jiān)管指標(biāo)。
降低廣義信貸增速以改善監(jiān)管指標(biāo)的方法有兩種：一是短期沖規(guī)模做大存量，長(zhǎng)期通過(guò)壓縮同業(yè)理財(cái)、買(mǎi)入返售資產(chǎn)等方式。目前同業(yè)存單規(guī)模增長(zhǎng)迅速，一方面銀行以主動(dòng)負(fù)債的擴(kuò)張支撐資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張，并加大對(duì)于合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的配置，另一方面，通過(guò)發(fā)行同業(yè)存單可以有效拉長(zhǎng)不可提前支取的負(fù)債久期，降低資金凈流出量，改善LCR指標(biāo)。二是通過(guò)資產(chǎn)證券化等方式將資產(chǎn)出表。
提高資本充足率同樣可以改善監(jiān)管指標(biāo)，可從擴(kuò)充資本及降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額兩方面入手。擴(kuò)充資本方面，一級(jí)、二級(jí)資本擴(kuò)充可分別通過(guò)股權(quán)融資與發(fā)行二級(jí)資本債來(lái)實(shí)現(xiàn)。兩者相比，股權(quán)融資手續(xù)繁瑣、周期長(zhǎng)、限制多，因而二級(jí)資本債普及度較高，但近年來(lái)發(fā)行二級(jí)資本債監(jiān)管審批趨嚴(yán)，受政策影響較大。降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)方面，監(jiān)管趨嚴(yán)將促使部分中小銀行轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)、輕資本，發(fā)展經(jīng)濟(jì)資本占用少的業(yè)務(wù)或配置風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提少、較為安全的資產(chǎn)。
MPA考核對(duì)商業(yè)銀行的影響
MPA考核對(duì)商業(yè)銀行的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1、表外理財(cái)快速提升的中小銀行達(dá)標(biāo)難度較大
根據(jù)MPA要求，新口徑的廣義信貸納入了表外理財(cái)中的非現(xiàn)金和存款部分。我們以上市銀行數(shù)據(jù)測(cè)算新口徑下廣義信貸增速發(fā)現(xiàn)，目前不達(dá)標(biāo)的銀行不多，但新規(guī)在一定程度上限制了中小銀行(股份制、城商行)的表外理財(cái)擴(kuò)張速度，對(duì)表外理財(cái)資產(chǎn)配置較多的銀行盈利可能產(chǎn)生影響。
同時(shí)資本充足率也是MPA的關(guān)鍵考核項(xiàng)。根據(jù)要求，商業(yè)銀行的實(shí)際資本充足率不得較該機(jī)構(gòu)的宏觀審慎資本充足率低4%以上，否則直接落入C 檔。根據(jù)上市銀行數(shù)據(jù)計(jì)算，除了五大行達(dá)標(biāo)壓力不大外，即使按照較松的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，新規(guī)下大部分的股份制銀行和城商行都面臨達(dá)標(biāo)壓力。
因此，MPA新規(guī)對(duì)銀行尤其是中小銀行擴(kuò)張表外理財(cái)規(guī)模存在約束力。大行在資本充足率和資產(chǎn)規(guī)模方面都相對(duì)占優(yōu)，表外理財(cái)增速并不激進(jìn)，因而受MPA新規(guī)影響較小。而近年來(lái)表外理財(cái)快速提升的中小銀行，在嚴(yán)格執(zhí)行MPA新規(guī)后將面臨宏觀審慎資本充足率達(dá)標(biāo)難的困境�？梢�(jiàn)，MPA新規(guī)對(duì)銀行資產(chǎn)管理能力提出了更高的要求，明確傳遞了央行去杠桿和控制銀行表外資產(chǎn)超速擴(kuò)張的信號(hào)。
2、可能造成表外理財(cái)增速放緩和資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變
為了滿足宏觀審慎資本充足率的監(jiān)管要求，銀行將不得已壓縮表外理財(cái)?shù)脑鏊�。銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)機(jī)在于賺取收益端和成本端的息差，但近來(lái)表外理財(cái)息差下行壓力大，且表外理財(cái)納入廣義信貸后面臨統(tǒng)一監(jiān)管，表外理財(cái)息差的下行將導(dǎo)致銀行優(yōu)先發(fā)展表內(nèi)業(yè)務(wù)。表外理財(cái)增速下滑幅度可能大過(guò)表內(nèi)資產(chǎn)，從而給盈利增長(zhǎng)帶來(lái)壓力。
同時(shí)，商業(yè)銀行通過(guò)投資非標(biāo)把表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表外來(lái)規(guī)避監(jiān)管的沖動(dòng)也將大幅減少，這將推動(dòng)他們著手改變表外理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置和業(yè)務(wù)管理模式，低風(fēng)險(xiǎn)、高透明業(yè)務(wù)的發(fā)展將更符合監(jiān)管要求，信用資產(chǎn)方面則更傾向于高等級(jí)品種的配置。而在臨近季末的時(shí)期，銀行面對(duì)考核壓力，有動(dòng)力壓縮最易壓縮的資金運(yùn)用項(xiàng)目，尤其是對(duì)非存款類(lèi)機(jī)構(gòu)的拆出，這將會(huì)影響市場(chǎng)資金面和拆借利率，造成季末資金面擾動(dòng)。
此外，在理財(cái)產(chǎn)品負(fù)債端成本倒逼下，短期內(nèi)銀行可能仍不得不依賴委外業(yè)務(wù)，因?yàn)槲庠诘讓淤Y產(chǎn)監(jiān)管尚未完全穿透的情況下，仍是現(xiàn)存為數(shù)不多的高收益資產(chǎn)運(yùn)作方式之一。
3、中小銀行同業(yè)存單發(fā)行放量
2017年以來(lái)，伴隨著銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了對(duì)于商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率(LCR)指標(biāo)的監(jiān)管，MPA體系當(dāng)中對(duì)于LCR的監(jiān)管壓力也隨之提高。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)要求，商業(yè)銀行的流動(dòng)性覆蓋率應(yīng)當(dāng)在2018年底前達(dá)到100%，過(guò)渡期內(nèi)，在2016年底及2017年底前分別達(dá)到80%和90%。2016年末，商業(yè)銀行整體的LCR表現(xiàn)出了從80%到250%的跨越式的分布，部分城商行、農(nóng)商行甚至股份制銀行的LCR不足90%，因此部分中小銀行改善LCR以滿足2017年銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求和央行MPA的監(jiān)管要求的壓力較大。
由于在LCR考核中，如果同業(yè)存放沒(méi)有提前支取約束性條款，均適用于100%的權(quán)重，全部視同一個(gè)月內(nèi)流出。而具有典型的不可提前支取特質(zhì)的負(fù)債代表就是同業(yè)存單，這也推動(dòng)了中小商業(yè)銀行同業(yè)存單在當(dāng)前的市場(chǎng)中放量發(fā)行。
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