CFO必讀的十本商業(yè)著作
CFO們能從股指劇烈波動(dòng)的資本市場(chǎng)和空前從緊的貨幣市場(chǎng)中暫且跳開(kāi)目光，讀幾行真正的經(jīng)典文字，空靈一下日益疲憊的神經(jīng)，在與大師們的文字交往中實(shí)現(xiàn)“智光重朗”。為此，《首席財(cái)務(wù)官》雜志走訪了眾多國(guó)內(nèi)的著名財(cái)經(jīng)出版人，視線從近10余年間的真正經(jīng)典再跳回到去年新版的力作。下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的CFO必讀的十本商業(yè)著作，歡迎閱讀。
平復(fù)心情之作 ：《旁觀者》
當(dāng)問(wèn)及“你最喜歡德魯克的哪本書(shū)”的時(shí)候，機(jī)械工業(yè)出版社華章經(jīng)管總編輯張渝涓和著名財(cái)經(jīng)出版人聞潔都不約而同的回答——“《旁觀者》”。
坦率地說(shuō)，這本德魯克在1979年所著的自傳體著作最早由海南出版社于1998年引入國(guó)內(nèi)時(shí)遠(yuǎn)不如其同時(shí)推出的《創(chuàng)新與企業(yè)家精神》等德魯克的王牌經(jīng)典著作那樣暢銷(xiāo)。然而，在經(jīng)過(guò)了10年來(lái)大批經(jīng)管著作的高密度引入之后，《旁觀者》沉靜從容的文風(fēng)以及對(duì)作者親歷的各個(gè)時(shí)代的旁觀縱覽，2006年經(jīng)過(guò)爭(zhēng)得版權(quán)的機(jī)械工業(yè)出版社華章經(jīng)管的再度包裝之后，迅速引發(fā)了正困惑于變革時(shí)期的國(guó)內(nèi)讀者群的追捧。
最早在國(guó)內(nèi)大力推介德魯克的北京光華管理研修中心教授那國(guó)毅曾表示到，“德魯克對(duì)我最大的影響，并不在于講管理，而是他用自己的人生，來(lái)詮釋管理。所以領(lǐng)導(dǎo)力并不是事關(guān)如何做事，而是如何做人，領(lǐng)導(dǎo)事關(guān)如何做人，而管理才是如何去做事。”
因此，在我們看來(lái)，德魯克的這本著作雖然文字中并未聚焦于“管理”二字，但其對(duì)人的觀察和研究卻好似無(wú)處不在談管理，隨筆而出即可使人思忖半晌。
比如，在“弗里德伯格的世界”一節(jié)對(duì)精明商人亨利伯伯的描述就頗為引人注目，現(xiàn)摘編如下：
如果有人問(wèn)亨利伯伯的職業(yè)，他會(huì)說(shuō)：“我是個(gè)小販。”這可是他的肺腑之言，他最?lèi)?ài)的莫過(guò)于交易。在我遇見(jiàn)他的那一年，他發(fā)現(xiàn)若要進(jìn)口組裝好的打火機(jī)成品得付65%的關(guān)稅，但若是珠寶商進(jìn)口金銀來(lái)使用卻可以免稅。于是他從英國(guó)一家專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)打火機(jī)的頂尖廠商那里購(gòu)買(mǎi)了2.5萬(wàn)個(gè)最高級(jí)的金質(zhì)打火機(jī)，因?yàn)榇罅抠?gòu)買(mǎi)，折扣當(dāng)然非�？捎^。然后，從倫敦東區(qū)找來(lái)一些失業(yè)的婦女進(jìn)行拆卸，然后以“珠寶用金飾”的名義進(jìn)口到 美國(guó)。同樣地，在紐約找一幫失業(yè)的婦女來(lái)組裝成品。他以百分之百的利潤(rùn)銷(xiāo)售出去，仍然比其他制造商的價(jià)格低廉。……
亨利伯伯最引以為自豪的“交易”便是——“亨利伯伯紀(jì)念噴泉”。他定居的城市在20世紀(jì)20年代曾和一個(gè)有名的法國(guó)雕塑家簽約，建造一個(gè)美麗的噴泉。之后，遭到經(jīng)濟(jì)大蕭條的沖擊，市政府付不出噴泉的款項(xiàng)。亨利伯伯因此提出由他來(lái)付費(fèi)、捐贈(zèng)的構(gòu)想，條件是必須取名為亨利·伯恩海姆伯伯紀(jì)念噴泉，上面并加上鐫刻：“本城是亨利·伯恩海姆伯伯摯愛(ài)的第二家鄉(xiāng)，在此謹(jǐn)向他致敬。”
在噴泉完成后，他依約享有兩年的控制權(quán)。只見(jiàn)他在這座噴泉上蓋上大帳篷，并要求每個(gè)來(lái)參觀的人付25美分的門(mén)票，不過(guò)持票入場(chǎng)者可以在伯恩海姆百貨店享受購(gòu)物折扣，以20美元的商品為上限。他在該區(qū)大做廣告，還為鄉(xiāng)下地方的民眾準(zhǔn)備了特別的火車(chē)進(jìn)城參觀。到了他該把這個(gè)噴泉還給市政府時(shí)，門(mén)票收入已超過(guò)他原來(lái)捐獻(xiàn)的金額。
至于這本書(shū)的閱讀快感，清華經(jīng)管學(xué)院的楊斌博士在題為“沒(méi)有什么能夠阻擋，你對(duì)自由的向往”的新版序中概括得非常精彩，我們權(quán)且借來(lái)作為向本土CFO們的推薦語(yǔ)：
“德魯克的著作中，沒(méi)有一本反芻的時(shí)間像本書(shū)這么長(zhǎng)——20年，那就是他的回憶錄《旁觀者》。這本書(shū)雖不是德魯克最重要的著作，卻是他自己最喜愛(ài)的一本。它是德魯克知識(shí)及人生旅程的記錄，是一本有關(guān)‘人’的書(shū)，而不是以德魯克個(gè)人為主題，也并非即興式的思念憶舊，每一組人與事都扣合著20世紀(jì)里最重要的某些領(lǐng)域和特性，借社會(huì)的圖像，捕捉并傳達(dá)這一代人難以想像的那種神髓，真正的德魯克也就格外清晰地浮現(xiàn)出來(lái)。也許它是德魯克迷最不該錯(cuò)過(guò)的一本，雖然大家用來(lái)讀一本書(shū)名中既沒(méi)‘管理’也沒(méi)‘領(lǐng)導(dǎo)’的書(shū)時(shí)間很有限，但可能的話，請(qǐng)翻開(kāi)開(kāi)始讀吧。”
警醒反思之作 ：《門(mén)口的野蠻人》
在《首席財(cái)務(wù)官》雜志和眾多出版人溝通的過(guò)程中，絕大多數(shù)出版人都表達(dá)了一個(gè)相同的觀點(diǎn)：“(在國(guó)內(nèi))經(jīng)管圖書(shū)的輝煌已經(jīng)過(guò)去了，現(xiàn)在是資本的時(shí)代，我們主要精力都放在資本運(yùn)作的圖書(shū)上面。”
就文化產(chǎn)品作為社會(huì)現(xiàn)實(shí)的先導(dǎo)和反射的兩面性來(lái)看，目前財(cái)經(jīng)類(lèi)圖書(shū)的“資本為王”無(wú)疑是令人興奮的，不過(guò)我們也希望在此多一點(diǎn)警醒。此時(shí)此刻，也許重溫美國(guó)暢銷(xiāo)書(shū)作家馬里奧·普佐在《教父》第一章正文前所引用的法國(guó)文學(xué)巨匠巴爾扎克的話——“每一筆巨額財(cái)富背后，都隱藏著罪惡。”對(duì)于目前國(guó)內(nèi)資本運(yùn)作異�；鸨木置鎭�(lái)說(shuō)，并不是一件壞事。
就目前本土CFO所能接觸到的資本運(yùn)作手段而言，在美國(guó)資本市場(chǎng)上時(shí)常能“呼風(fēng)喚雨”的杠桿收購(gòu)交易很可能在不遠(yuǎn)的將來(lái)也將登陸國(guó)內(nèi)，因此，對(duì)這一資本運(yùn)作手段的兩面性和運(yùn)作程序進(jìn)行相關(guān)的了解非常必要。
講述華爾街歷史上規(guī)模最大的杠桿收購(gòu)交易之一的《門(mén)口的野蠻人》(英文名：Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco)無(wú)疑是一個(gè)最佳的窗口。由《華爾街日?qǐng)?bào)》的兩名資深記者布賴(lài)恩·伯勒和約翰·希利亞爾合著的這部名列《福布斯》評(píng)選出的“有史以來(lái)的20本最具影響力的商業(yè)書(shū)籍”的鴻篇巨著，以金融小說(shuō)的體裁翔實(shí)記述了美國(guó)煙草和食品巨頭——RJR納貝斯克公司被收購(gòu)的前因后果，通過(guò)對(duì)搏殺于四大競(jìng)標(biāo)方的操作手法及心理博弈的傳神刻畫(huà)，以及對(duì)大量金融操作的技術(shù)細(xì)節(jié)的充分體現(xiàn)，成為了解極具神秘色彩的華爾街投資銀行運(yùn)作內(nèi)幕的最佳讀本。
1988年10月，“厭煩了給他人打工，要控制董事會(huì)”的RJR納貝斯克公司CEO羅斯·約翰遜對(duì)管理團(tuán)隊(duì)提出“為什么不把公司變?yōu)樗饺怂心?”，于是聯(lián)合美國(guó)運(yùn)通公司、希爾森—萊曼—赫頓公司、所羅門(mén)兄弟公司和公共關(guān)系顧問(wèn)公司等機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)備通過(guò)MBO的方式收購(gòu)公司，之后進(jìn)行資產(chǎn)剝離，擬出售食品業(yè)務(wù)而保留煙草業(yè)務(wù)。
消息傳出后，迅速引發(fā)了來(lái)自KKR公司、蘭伯特公司、摩根士丹利、沃塞斯頓?佩雷拉公司等組成的第二競(jìng)標(biāo)方和福斯特曼?利特爾聯(lián)合公司、高盛公司組成的第三競(jìng)標(biāo)方以及第四競(jìng)標(biāo)方——第一波士頓公司的迅速跟進(jìn)。
利用混戰(zhàn)后RJR?納貝斯克股價(jià)跌至45美元的機(jī)會(huì)，最終KKR以每股109美元的高價(jià)(總價(jià)250億美元)收購(gòu)了RJR?納貝斯克公司，一舉擊敗所有的對(duì)手，不僅完成了這場(chǎng)被稱(chēng)為美國(guó)20世紀(jì)最著名的惡意收購(gòu)，而公司自身也一躍成為擁有頂級(jí)財(cái)經(jīng)法律專(zhuān)家、專(zhuān)業(yè)進(jìn)行杠桿收購(gòu)的世界頂級(jí)公司。而KKR為此付出的代價(jià)極小，由于公司發(fā)行了大量垃圾債券進(jìn)行融資，并承諾在未來(lái)用出售被收購(gòu)公司資產(chǎn)的辦法來(lái)償還債務(wù)，因此這次收購(gòu)資金的規(guī)模雖然超過(guò)250億美元，但其中使用的現(xiàn)金還不到20億美元。
布賴(lài)恩·伯勒和約翰·希利亞爾在全書(shū)第四章點(diǎn)出了精要：“并購(gòu)，是華爾街的生存之道，輸、贏或平局，都可以帶來(lái)大量的費(fèi)用：咨詢(xún)費(fèi)、剝離費(fèi)、借貸資金等。所有這些促進(jìn)了整個(gè)20世紀(jì)80年代華爾街的蓬勃發(fā)展，并購(gòu)費(fèi)用反過(guò)來(lái)又促進(jìn)了證券業(yè)的興旺發(fā)達(dá)。”
被冠以“門(mén)口的野蠻人”的這些公司狩獵者，或多或少都撈到了油水，甚至作為失敗的一方，原公司CEO羅斯·約翰遜也拿到了5300萬(wàn)美元的退休金。值得思索的是，最終KKR收購(gòu)的結(jié)果并不理想，在經(jīng)過(guò)1995年的分拆之后，等待10年仍然看不到希望的KKR出售了持有的RJR Nabisco的所有股權(quán)，以平平的收益率收?qǐng)觥?/p>
本書(shū)早在1997年即由海南出版社引入國(guó)內(nèi)，書(shū)名則換成了波瀾不驚的《大收購(gòu)》，版權(quán)易手后，機(jī)械工業(yè)出版社華章經(jīng)管于2004年5月重新出版了新版的《門(mén)口的野蠻人》。本土CFO們作為企業(yè)資本運(yùn)作的操盤(pán)手，此書(shū)無(wú)疑應(yīng)當(dāng)列入必讀書(shū)目。
正本清源之作：《巴菲特致股東的信——股份公司教程》
如何正確地對(duì)待股東，一直都是一個(gè)上市公司極為重要的問(wèn)題。值得注意的是，經(jīng)過(guò)近幾年來(lái)的“矯枉過(guò)正”，在打造“現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)”的大招牌下，股東意志已經(jīng)隱隱然被描述成凌駕于公司戰(zhàn)略之上的超意志。
在我們看來(lái)，絕對(duì)化的管理層意志與絕對(duì)化的股東意志都背離了股份公司的真實(shí)意思。近日，上海石化第二次股改失敗的風(fēng)波，就真實(shí)上演了上述兩者的激烈對(duì)決。一方面是中石化董秘陳革針對(duì)投了反對(duì)票的東方基金下屬的東方精選混合型基金憤然表示，“一部分機(jī)構(gòu)打著價(jià)值投資旗號(hào)，在上海石化股改問(wèn)題上實(shí)際卻大搞投機(jī)，這是一種賭博行為”;另一方是，所有參與投票的流通股股東中，投反對(duì)票的比例高達(dá)72.95%。
如何構(gòu)建一個(gè)上市公司與股東之間正常的和諧關(guān)系?被巴菲特認(rèn)為是有關(guān)他的著作中最好的一本的《巴菲特致股東的信——股份公司教程》一書(shū)，收錄了從1979年至2000年以來(lái)巴菲特致股東的信，經(jīng)過(guò)美國(guó)紐約市卡多佐法學(xué)院教授及海曼公司治理中心主任勞倫斯·A·坎寧安的系統(tǒng)性梳理，按照公司治理、公司財(cái)務(wù)與投資、兼并與收購(gòu)、會(huì)計(jì)與估值等七個(gè)主題編纂成書(shū)。
機(jī)械工業(yè)出版社華章經(jīng)管于2007年8月出版了這本書(shū)的第一版之后，在國(guó)內(nèi)正處于空前大牛市的全民投資熱情中，期望能學(xué)到巴菲特投資真經(jīng)的讀者的迅速追捧使此書(shū)五個(gè)月內(nèi)連印19次。不過(guò)，該書(shū)譯者陳鑫在書(shū)中表示，“我認(rèn)為這本書(shū)不僅適合投資者閱讀，更適合上市公司的高級(jí)管理人員閱讀。”這也是我們?cè)诖肃嵵叵虮就罜FO推薦本書(shū)的初衷。
仔細(xì)研究一下本書(shū)中巴菲特對(duì)股東的評(píng)價(jià)，也許是上市公司和股東如何達(dá)成彼此理解的一個(gè)出發(fā)點(diǎn)。行事風(fēng)格一貫特立獨(dú)行的巴菲特直言，“獲得高質(zhì)量的股東并非小事一樁……總的來(lái)說(shuō)，我們相信，我們的與所有者相關(guān)的政策——包括不拆股的政策——已經(jīng)幫助我們聚集了一批對(duì)任何持股基礎(chǔ)廣泛的美國(guó)股份公司來(lái)說(shuō)最好的股東。我們的股東像理性的長(zhǎng)線所有者那樣思考和行動(dòng)，而且看待企業(yè)的方式很像查理和我。因此，我們的股票一貫在一個(gè)明顯與內(nèi)在價(jià)值相關(guān)的價(jià)格區(qū)間內(nèi)進(jìn)行交易。”
特別值得聽(tīng)取的是，巴菲特對(duì)于上市公司會(huì)計(jì)政策的批評(píng)，“使問(wèn)題進(jìn)一步復(fù)雜化的是，許多管理人員不是把GAAP看作一種需要達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)，而是看做一種需要克服的障礙。”我們相信，類(lèi)似的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，很可能在許多國(guó)內(nèi)上市公司中早已泛濫成災(zāi)。因此，我們把這本《巴菲特致股東的信——股份公司教程》作為正本清源之作，鄭重推薦給本土CFO們閱讀，經(jīng)過(guò)半個(gè)世紀(jì)的資本市場(chǎng)跌宕起伏所錘煉出的巴菲特的投資理念和對(duì)公司的態(tài)度，值得在這個(gè)大變革時(shí)期里找個(gè)安靜的角落，一個(gè)人細(xì)細(xì)體味。
風(fēng)險(xiǎn)管理的趣味之作 ：《與天為敵——風(fēng)險(xiǎn)探索傳奇》
一直以來(lái)，我都希望能找到一本像《房龍地理》一樣輕松閱讀的財(cái)務(wù)與資本管理方面的專(zhuān)業(yè)書(shū)籍。
同樣是信息量高度密集的歷史著作，但房龍筆下的《寬容》、《人類(lèi)的故事》、《房龍地理》、《發(fā)明的故事》、《圣經(jīng)的故事》等著作通俗易懂，讀來(lái)趣味叢生。著名歷史學(xué)家曹聚仁在《我與我的世界》中特別回憶了上個(gè)世紀(jì)20年代他在候車(chē)時(shí)偶然買(mǎi)到《人類(lèi)的故事》中譯本之后的情形,“于是——那天下午，我發(fā)癡似的，把這本史話讀下去，車(chē)來(lái)了，在車(chē)上讀，到了家中，把晚飯吞下去，就靠在床上讀，一直讀到天明，走馬看花地總算看完了。這50年中，總是看了又看，除了《儒林外史》、《紅樓夢(mèng)》，沒(méi)有其他的書(shū)這么吸引我了。我還立志寫(xiě)一部《東方的人類(lèi)故事。歲月迫人，看來(lái)是寫(xiě)不成了，但房龍對(duì)我的影響，真的比王船山、章實(shí)齋還深遠(yuǎn)呢!”
與之相比，與CFO職業(yè)相關(guān)的書(shū)籍大多面目可憎、語(yǔ)言乏味，充斥了數(shù)學(xué)公式和會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)。經(jīng)過(guò)海量搜索，我們終于發(fā)現(xiàn)一本能夠契合本土CFO假期閑適心情的專(zhuān)業(yè)著作——《與天為敵——風(fēng)險(xiǎn)探索傳奇》。
本書(shū)作者彼得·伯恩斯坦是《投資組合管理期刊》的創(chuàng)辦人。通過(guò)一系列趣味故事來(lái)闡述枯燥的概率理論和風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)，伯恩斯坦系統(tǒng)梳理了人類(lèi)探索風(fēng)險(xiǎn)的艱難歷程，這本書(shū)名野心勃勃的著作也登上了1997年全美暢銷(xiāo)書(shū)第四名的寶座。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家加爾布雷斯更是以“憑借自己對(duì)于歷史和現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)的出色了解，彼得·伯恩斯坦將《與天為敵》奉獻(xiàn)給世人。它對(duì)于金融世界來(lái)說(shuō)是一本獨(dú)一無(wú)二的好書(shū)，我非常認(rèn)真地?cái)喽�，沒(méi)人該錯(cuò)過(guò)它”的盛贊向讀者推薦。
在人類(lèi)探索風(fēng)險(xiǎn)的歷史中一直存在兩種意見(jiàn)：一派人堅(jiān)持認(rèn)為最好的決策應(yīng)以過(guò)去的模式數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，另一派人則認(rèn)為決策應(yīng)基于對(duì)不確定的未來(lái)更大程度的主觀判斷。伯恩斯坦從古希臘、古羅馬時(shí)代及文藝復(fù)興時(shí)代一直講述到現(xiàn)在，精妙地將復(fù)雜的投資理念詮釋成風(fēng)格清新的故事，描述了哲學(xué)家、數(shù)學(xué)家、科學(xué)家、思想家、商人、業(yè)余學(xué)者等是如何努力讓未來(lái)服務(wù)于現(xiàn)在的。通過(guò)解釋如何理解風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)以及估計(jì)其后果，他們將風(fēng)險(xiǎn)承受轉(zhuǎn)化為驅(qū)動(dòng)現(xiàn)代西方社會(huì)向前發(fā)展的主要催化劑之一。
在伯恩斯坦看來(lái)，“風(fēng)險(xiǎn)與其說(shuō)是一種命運(yùn)，不如說(shuō)是一種選擇，它取決于我們選擇的自由程度，”“風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)，就是把我們對(duì)結(jié)果有所控制的領(lǐng)域最大化，而把我們完全不能控制結(jié)果和我們弄不清因果聯(lián)系的領(lǐng)域最小化。”
伯恩斯坦曾經(jīng)在一次職業(yè)投資大會(huì)上，接到一位朋友傳來(lái)的便條，上面寫(xiě)著：“你擁有的信息并不是你想獲得的信息;你想獲得的信息并不是你需要的信息;你需要的信息并不是你能夠獲取的信息;你能夠獲取的信息需要你付出多于你想付出的代價(jià)。”
對(duì)此，伯恩斯坦在書(shū)中講道：“我們總認(rèn)為信息是理性決策所必需的要素，并且認(rèn)為我們擁有的信息越多，越能夠更好地管理我們所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。但是心理學(xué)家們指出，如果信息過(guò)多，就會(huì)阻礙和歪曲決策，從而導(dǎo)致不變性的缺陷，并且給與當(dāng)權(quán)者機(jī)會(huì)來(lái)操縱人們所愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。”
尤為耐人尋味的是，伯恩斯坦援引了凱恩斯在1921年出版的《概率論》中所引用的英國(guó)哲學(xué)家、經(jīng)驗(yàn)主義創(chuàng)始人洛克的話作為全書(shū)的結(jié)尾，“我們最擔(dān)心的事情，我的意見(jiàn)是，上帝僅僅給我們提供了含糊不清的概率，我推測(cè)，這僅適合于平庸的和試用的狀態(tài)，上帝很滿意把我們置于這種狀態(tài)之下。”
財(cái)務(wù)丑聞的解析之作：《房間里最精明的人——安然破產(chǎn)案始末》
相信任何一個(gè)本土CFO都對(duì)安然事件略知一二，特別是那些遠(yuǎn)赴美國(guó)上市的本土公司CFO，迄今為止仍在承擔(dān)著這一悲劇事件的災(zāi)難性后果之一——嚴(yán)苛的“薩班斯法案”對(duì)企業(yè)內(nèi)控能力的巨大挑戰(zhàn)。
2001年末，位于休斯敦的能源巨頭安然(Enron)在其如日中天之際轟然崩塌，并由此引發(fā)美國(guó)公司接連爆出丑聞的多米諾效應(yīng)，也結(jié)束了華爾街歷史上最長(zhǎng)的一個(gè)大牛市。曾經(jīng)以“世界上最偉大的公司”名震天下的安然，現(xiàn)在卻成了記錄美國(guó)公司所犯全部錯(cuò)誤的標(biāo)簽。安然的破產(chǎn)，不僅僅標(biāo)志著一家公司的滅亡，而且是一個(gè)時(shí)代的終結(jié)。盡管六年來(lái)關(guān)于安然成敗的反思之作如過(guò)江之鯽，但仍未有一部足夠翔實(shí)、足夠權(quán)威的作品出現(xiàn)。
作為當(dāng)年最早公開(kāi)質(zhì)疑該公司交易的分析師和記者，美國(guó)《財(cái)富》雜志兩位高級(jí)撰稿人——貝薩尼·麥克萊恩和彼得·埃爾金德歷時(shí) 16個(gè)月深入調(diào)查、詳細(xì)訪問(wèn)，終于完成了《房間里最精明的人——安然破產(chǎn)案始末》一書(shū)。正如書(shū)中所言：“不管你對(duì)安然了解多少，本書(shū)所揭露的事實(shí)都會(huì)讓你感到震驚。”
麥克萊恩是原高盛投資銀行的分析師，2001年她在《財(cái)富》雜志上發(fā)表的“安然是否被高估”一文，是全美第一篇公開(kāi)質(zhì)疑安然公司交易的文章。在這篇文章中，與當(dāng)年劉殊威以區(qū)區(qū)600字的《應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款》內(nèi)參文章?lián)艨謇吓瓶?jī)優(yōu)股“藍(lán)田股份”異曲同工的是，麥克萊恩提出了一個(gè)更簡(jiǎn)單的問(wèn)題——“安然到底是怎樣賺錢(qián)的?”由此，安然這個(gè)用紙牌搭起來(lái)的公司轉(zhuǎn)瞬間坍塌。
在題為“難道沒(méi)有人感到悲哀嗎?”的后記中，兩位作者隱現(xiàn)出一種身為美國(guó)人對(duì)此一事件特有的復(fù)雜情緒寫(xiě)道，“在這樁美國(guó)歷史上最大的公司丑聞發(fā)生之后，極少有牽涉其中的公司愿意承認(rèn)他們做錯(cuò)了。難道沒(méi)有人為此感到悲哀嗎? 那種事后辯解與那種將安然丑聞推到風(fēng)口浪尖的心態(tài)極其相似。所有的辯解都是狹隘的，都是建立在各種規(guī)章制度基礎(chǔ)之上的，是帶有鉆牛角尖意味的墨守成規(guī)。一些辯解甚至來(lái)自有爭(zhēng)議的事實(shí)——是以安然自己的方式定義的事實(shí)。更多的信息表明財(cái)富和權(quán)力被那些位于美國(guó)企業(yè)高層的人士們——會(huì)計(jì)、銀行家、執(zhí)行官、律師和公司董事會(huì)成員所享有，而不需要更廣泛的責(zé)任感。要想接受這些辯解就要接受一種觀點(diǎn)，即合乎道德的行為僅僅意味著避免明確的違法犯罪，對(duì)發(fā)生在眼皮底下的罪行視而不見(jiàn)就可以使你清白無(wú)辜，講實(shí)話等同于確保讓別人無(wú)法證明你在說(shuō)謊。”
本書(shū)中文版由中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社于2007年2月正式出版發(fā)行，這一時(shí)點(diǎn)正是內(nèi)地股市開(kāi)始連破一系列歷史紀(jì)錄加速上揚(yáng)的時(shí)刻，而通過(guò)安然事件這一“動(dòng)搖了美國(guó)金融市場(chǎng)的信用”的財(cái)務(wù)丑聞，本土資本市場(chǎng)應(yīng)該能夠得到更多的殷鑒。
經(jīng)濟(jì)人視野的奠基之作：曼昆《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》
通過(guò)多年的采訪，由于原有知識(shí)結(jié)構(gòu)和單一職業(yè)生涯的局限，我們發(fā)現(xiàn)本土CFO通常在視野的寬度上不盡如人意。為此，我們鄭重向本土CFO們推薦這本曼昆的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》，畢竟理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)是目前所有宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定者考慮問(wèn)題的主要立足點(diǎn)。
本書(shū)是美國(guó)德賴(lài)登出版社以140萬(wàn)美元征求經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)的中標(biāo)作品，被西方世界認(rèn)為是“最令人鼓舞的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)”。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》撰文認(rèn)為該書(shū)將取代已經(jīng)使用了30年的薩繆爾森《經(jīng)濟(jì)學(xué)》，成為天下第一。這本書(shū)的作者是哈佛大學(xué)的一位青年經(jīng)濟(jì)學(xué)教授格雷戈里·曼昆(N.GregoryMankiw)。曼昆的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》創(chuàng)造了兩項(xiàng)吉尼斯世界記錄：一是這本書(shū)還沒(méi)有完稿時(shí)，出版商就出價(jià)140萬(wàn)美元買(mǎi)下版權(quán)，從而創(chuàng)下經(jīng)濟(jì)學(xué)著作賣(mài)價(jià)的吉尼斯世界記錄;二是這本書(shū)一出版便很快風(fēng)行美國(guó)，僅三個(gè)月就被美國(guó)300多所大學(xué)采用作為教材。其英文版發(fā)行量在1998年出版當(dāng)年就高達(dá)20萬(wàn)冊(cè)，成為世界上首版最成功的經(jīng)濟(jì)學(xué)教材。而因這本書(shū)名揚(yáng)天下的曼昆甚至在2003年到2005年期間成為美國(guó)總統(tǒng)布什的總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席，這也算得上是第三個(gè)吉尼斯世界紀(jì)錄了。
盡管這只是一本所謂的“經(jīng)濟(jì)學(xué)教材”，但曼昆坦承這本書(shū)的寫(xiě)作初衷是，“我盡力把自己放在初學(xué)者的位置上。我的目標(biāo)就是強(qiáng)調(diào)學(xué)生應(yīng)該而且也會(huì)發(fā)現(xiàn)學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的興趣所在。”
曼昆的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》最出色的一點(diǎn)是行文簡(jiǎn)單、說(shuō)理淺顯、語(yǔ)言有趣，界面相當(dāng)友好，不僅幾乎拋棄了經(jīng)濟(jì)學(xué)著作中大量繁瑣的數(shù)學(xué)公式，而且每每闡述一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理以后就盡可能地回到與這種原理有關(guān)的應(yīng)用和政策上來(lái)，引用大量的案例和報(bào)刊文摘，與生活極其貼近，諸如美聯(lián)儲(chǔ)為何存在，如何運(yùn)作，Greenspan 如何降息以應(yīng)付經(jīng)濟(jì)低迷等措施背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)道理。
身為哈佛高才生的曼昆非常聰明，本書(shū)的趣味盎然也來(lái)自于曼昆運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理使然：“所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)都說(shuō)資源是稀缺的，但是在這些教科書(shū)的作者中很少有人記得學(xué)生的時(shí)間是這些稀缺的資源之一。”
如果時(shí)間緊張的話，大家可以集中時(shí)間閱讀本書(shū)的第一章“經(jīng)濟(jì)學(xué)10大原理”和第二章“像經(jīng)濟(jì)學(xué)家一樣思考”，其中微言大義，堪稱(chēng)經(jīng)濟(jì)學(xué)入門(mén)的“練功總譜”。曼昆自己總結(jié)的這10大經(jīng)濟(jì)學(xué)原理包括：
人們?nèi)绾巫龀鰶Q策?
原理一 人們面臨交替關(guān)系
原理二 某種東西的成本是為了得到它而失去的東西
原理三 理性人考慮邊際量
原理四 人們會(huì)對(duì)激勵(lì)做出反應(yīng)
人們?nèi)绾谓灰?
原理五 貿(mào)易能使每個(gè)人狀況更好
原理六 市場(chǎng)通常是組織經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種好方法
原理七 政府有時(shí)可以改善市場(chǎng)結(jié)果
整體經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行?
原理八 一國(guó)的生活水平取決于它生產(chǎn)物品和勞務(wù)的能力
原理九 當(dāng)政府發(fā)行了過(guò)多貨幣時(shí)，物價(jià)上升
原理十 社會(huì)面臨通貨膨脹與失業(yè)之間的短期交替關(guān)系
在國(guó)內(nèi)由著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁小民主筆翻譯的曼昆《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中文版，最早是通過(guò)著名的梁晶工作室引進(jìn)，目前北京大學(xué)出版社已經(jīng)出到該書(shū)的第四版。
量化管理的傳奇之作：《藍(lán)血十杰》
接下來(lái)要推薦給本土CFO們的是一本海南出版社早在12年前就引入國(guó)內(nèi)的舊作，也是諸多經(jīng)管圖書(shū)出版人和資深媒體人士認(rèn)為迄今為止“最喜歡的商業(yè)著作”。
古老的西班牙人認(rèn)為貴族身上流淌著藍(lán)色的血液，后來(lái)西方人用“藍(lán)血” 泛指那些高貴、智慧的精英才俊(藍(lán)血精英)。本書(shū)所寫(xiě)的藍(lán)血10杰不僅出身于名校哈佛，而且是二戰(zhàn)期間美國(guó)空軍的后勤英雄，曾卓有成效地將數(shù)字化管理模式用于這場(chǎng)人類(lèi)有史以來(lái)最殘酷也是代價(jià)最昂貴的戰(zhàn)爭(zhēng)，為盟軍節(jié)余了10億美元的耗費(fèi)。
亨利福特二世為了挽回福特汽車(chē)的霸主地位，高薪延攬了以約翰·桑頓為首的從美國(guó)二戰(zhàn)統(tǒng)計(jì)處退伍的10名精英，試圖用他們挽救戰(zhàn)爭(zhēng)的量化管理模式來(lái)改造暮氣沉沉的福特公司。這10名野心勃勃的年輕人將用于戰(zhàn)時(shí)的數(shù)量統(tǒng)計(jì)方法應(yīng)用于福特公司的管理，創(chuàng)造出一種有別于前的全新的管理方式，即一切從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出發(fā)，財(cái)務(wù)部門(mén)成為統(tǒng)治公司的真正部門(mén)。這種方式不但在福特，而且隨著10杰及其培養(yǎng)出的精英的流動(dòng)，成為美國(guó)公司的一種標(biāo)準(zhǔn)方式。這種方式改變了包括福特在內(nèi)的大批美國(guó)公司，使其效率大大提高，拯救了衰退的福特事業(yè)，開(kāi)創(chuàng)了全球現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)管理的先河，推動(dòng)了美國(guó)歷史上最驚人的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)期。而藍(lán)血10杰也因?yàn)樾叛鰯?shù)字和崇拜效率，而成為美國(guó)現(xiàn)代企業(yè)管理之父。
此后，這10個(gè)人也相繼登上自己職業(yè)生涯的頂峰，從他們之中產(chǎn)生了國(guó)防部長(zhǎng)、世界銀行總裁、福特公司總裁、商學(xué)院長(zhǎng)等一批美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上的主角。
身為《商業(yè)周刊》資深編輯的作者約翰·百恩在本書(shū)序中激動(dòng)地寫(xiě)道，“他們堪稱(chēng)企業(yè)界空前絕后的團(tuán)體，所有成員都受到冷靜和理性驅(qū)策，猶如曼哈頓計(jì)劃發(fā)展原子彈的`人員;有時(shí)候，他們被人比做登陸月球的阿波羅計(jì)劃太空人，同樣渾身是膽、勇猛精進(jìn)，是豪杰和圣哲的有力組合。10杰自可以創(chuàng)造完善的世界，企業(yè)就是達(dá)成這個(gè)目標(biāo)的手段，他們也說(shuō)服別人相信這一點(diǎn)。……對(duì)他們來(lái)說(shuō)，每一個(gè)問(wèn)題都有一個(gè)數(shù)字作為答案，不是踏破敵人灘頭堡的激烈壯懷，不是神秘的靈光閃現(xiàn)。他們認(rèn)為，如果他們戰(zhàn)后一起出擊，他們可以替企業(yè)完成他們?yōu)槊塑娝龅降氖鹿�，為�?dāng)時(shí)和現(xiàn)在一樣有問(wèn)題的汽車(chē)工業(yè)，引進(jìn)控制和科學(xué)管理技術(shù)，汽車(chē)工業(yè)浸浸然有成為美國(guó)工業(yè)動(dòng)力的態(tài)勢(shì)，10杰遠(yuǎn)遠(yuǎn)地就看得出這種潛力。亨利·福特二世在1945年把他們?nèi)珨?shù)聘用，事后證明這是他做過(guò)的最佳交易之一。10杰把福特公司從低迷不振中拯救出來(lái)，協(xié)助公司振翅高飛。”
當(dāng)然絕對(duì)的數(shù)字化管理最終也鑄成了現(xiàn)代企業(yè)管理制度形成后的第一個(gè)悲劇——忽略人的主觀能動(dòng)性。如作者所說(shuō)，“10杰把福特公司和美國(guó)所有工業(yè)拉進(jìn)現(xiàn)代世界，可是這樣并非絕無(wú)可怕影響。他們信仰數(shù)字，結(jié)果留給我們?yōu)榱颂嵘识鵂奚舾谢貞?yīng)的制度;戰(zhàn)后一整個(gè)時(shí)代的理性人變成數(shù)字的奴隸，學(xué)到從每一個(gè)零件和每一種產(chǎn)品里，壓榨出成本來(lái)。同時(shí)建立起規(guī)模龐大的白領(lǐng)幕僚，把權(quán)威和決策集權(quán)到中央;為了降低成本和獲取控制的效益，我們犧牲了所有產(chǎn)品品質(zhì)和顧客滿意的觀念，我們也忘記了個(gè)人的主動(dòng)精神。”
本書(shū)的中文版事實(shí)上來(lái)自于我國(guó)臺(tái)灣省智庫(kù)文化1995年的版本，連譯者陳山和真如也完全一樣，其行文可稱(chēng)得上文從字順、曉暢達(dá)意，閱讀快感絲毫不亞于純正的中文版圖書(shū)。
企業(yè)運(yùn)營(yíng)的尋根之作 ：《信任：社會(huì)美德與創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)繁榮》
作為企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)中樞的本土CFO，身處董事會(huì)和管理層之間的信任交叉點(diǎn)上，因而從更深層的文化因素上來(lái)理解信任的本義、運(yùn)行機(jī)制以及不同社會(huì)背景下的影響，在資本市場(chǎng)全流通的背景下，就顯得尤為必要了。
日裔美國(guó)學(xué)者福山繼1992年出版《歷史的終結(jié)和最后的人》一書(shū)震驚學(xué)界之后，在1995年出版了另一本引發(fā)巨大反響的新著《信任：社會(huì)美德與創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)繁榮》，六年后海南出版社出版了該書(shū)的中文版。
在這本不是嚴(yán)格意義上的“學(xué)術(shù)著作”中，福山從跨學(xué)科和跨文化的角度對(duì)“后歷史”時(shí)期的全球經(jīng)濟(jì)生活作了全面的透視。福山將文化傳統(tǒng)引入經(jīng)濟(jì)學(xué)的范疇之中，認(rèn)為文化傳統(tǒng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)右?同時(shí)，由于其日裔身份和在美國(guó)的生活經(jīng)歷，使得福山具備了穿透文化隔膜、對(duì)東西文化進(jìn)行深入比較和檢討的能力。
在本書(shū)中，出人意料地否定了“美國(guó)是一個(gè)過(guò)于個(gè)人主義的社會(huì)”的似是而非的觀點(diǎn)之后，福山把人類(lèi)社會(huì)分為兩類(lèi)，一類(lèi)是“高度信任社會(huì)”，以美國(guó)為代表;另一類(lèi)是“低度信任社會(huì)”，以華人文化圈、意大利、韓國(guó)為代表。在“高度信任社會(huì)”中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)繁榮景象;而在“低度信任社會(huì)”中，經(jīng)濟(jì)狀況卻危機(jī)四伏。
順著構(gòu)建美國(guó)之初所依賴(lài)的清教傳統(tǒng)，福山把韋伯的“新教倫理與資本主義”理論又往前推進(jìn)了一步：新教倫理產(chǎn)生社團(tuán)主義，社團(tuán)主義產(chǎn)生高度的信任感，而在高度信任的基礎(chǔ)上，資本主義必須的大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)終于得以形成。福山在書(shū)中寫(xiě)道，“美國(guó)人是反中央集權(quán)主義者，但是那些同樣是反中央集權(quán)主義的美國(guó)人卻自愿服從各種中間社會(huì)團(tuán)體的權(quán)威，包括家庭、教會(huì)、本地社區(qū)、工作場(chǎng)所、工會(huì)和專(zhuān)業(yè)組織等，他們是社團(tuán)主義的支持者。”據(jù)此，福山認(rèn)為，美國(guó)是一個(gè)具有高度自發(fā)的社群傾向的社會(huì)，普遍地存在高度的社會(huì)信任，因而可以建立大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)組織。在這種組織中，非血親人員可以自如地為著共同的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)合作。美國(guó)的個(gè)人主義與社團(tuán)主義互相促進(jìn)和制約，共同塑造著美國(guó)的文明。
在福山看來(lái)，中國(guó)人才是徹底的“個(gè)人主義”者。由于信任只是局限于家庭之中，使得人們?cè)谏鐣?huì)交往中不得不付出巨大的成本來(lái)與陌生人之間達(dá)成某種形式的“信任”——這對(duì)經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)行造成了顯著的傷害。正如福山所說(shuō)：“在中國(guó)文化中，對(duì)外人的不信任通常阻礙了公司的制度化。華人企業(yè)的家族業(yè)主不讓專(zhuān)業(yè)經(jīng)理接管公司的經(jīng)營(yíng)，而是眼睜睜看著它四分五裂成幾個(gè)新的公司或全面解體。”
盡管我們不能完全認(rèn)同本書(shū)的全部觀點(diǎn)，但相信“忽略文化因素的生意人，只有失敗一途”的福山所強(qiáng)調(diào)的“不能將經(jīng)濟(jì)生活從文化生活中剝離出來(lái)”，以及在此視角上對(duì)信任這一市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的潤(rùn)滑劑所進(jìn)行的系統(tǒng)性剖析，的確值得本土企業(yè)深入思考。
新公司金融的實(shí)務(wù)之作：《新公司金融 ：理論與實(shí)踐》
自從莫迪格里阿尼(F. Modigliani)和米勒(M. Miller)1958年發(fā)表了著名的MM定理以來(lái)，歷經(jīng)近半個(gè)世紀(jì)發(fā)展的現(xiàn)代公司金融理論已日趨成熟。在此期間，尤其是過(guò)去30年，金融學(xué)家們不斷深入探討公司金融的各個(gè)領(lǐng)域，創(chuàng)建的理論模型精彩紛呈，積累的文獻(xiàn)汗牛充棟。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家讓·梯若爾(Jean Tirole)《公司金融理論》一書(shū)的出版(由梁晶工作室引進(jìn)出版)，極大改善了公司金融研究過(guò)于混亂而龐雜的局面，梯若爾在該書(shū)中采用激勵(lì)理論或合約理論構(gòu)建了統(tǒng)一的模型，以揭示現(xiàn)代公司金融理論的精髓。
按照最普遍的定義而言，公司金融是以企業(yè)為核心，金融市場(chǎng)為平臺(tái)，價(jià)值管理和風(fēng)險(xiǎn)管理為主線，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，各類(lèi)金融商品和金融工具為手段，經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)理論為背景，涵蓋了公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)兩個(gè)層次的金融活動(dòng)的一門(mén)交叉性、邊緣性課程。其龐雜的內(nèi)容涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、貨幣銀行學(xué)、國(guó)際金融學(xué)、國(guó)際金融管理學(xué)、投資項(xiàng)目分析、資產(chǎn)組合、資產(chǎn)定價(jià)、企業(yè)價(jià)值評(píng)估、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、保險(xiǎn)學(xué)、公司治理、金融工程甚至計(jì)算機(jī)應(yīng)用等多學(xué)科。
因而，系統(tǒng)性研究公司金融知識(shí)，對(duì)于本土CFO來(lái)說(shuō)殊非易事。由去年中信出版社引入的《新公司金融：理論與實(shí)踐》可以說(shuō)是一本融理論架構(gòu)、案例研究以及理論界和實(shí)務(wù)界的圓桌討論為一體的優(yōu)秀讀本。
本書(shū)由思騰思特公司創(chuàng)始合伙人、美洲銀行《應(yīng)用公司金融》小唐納德·H·丘主編，由發(fā)表在《應(yīng)用公司金融》上的45篇權(quán)威論文和集而成，作者陣容中有多位頂級(jí)金融學(xué)家，其中不乏詹森、布萊克、默頓等現(xiàn)代金融“教父”級(jí)人物，從人與市場(chǎng)、公司戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)與股利政策、融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、公司重組與公司治理等六個(gè)話題來(lái)融合艱深的金融理論與公司實(shí)踐之間的鴻溝，避免了大量的技術(shù)性難題和純學(xué)術(shù)問(wèn)題，用通俗易懂的語(yǔ)言和大量圖表介紹了公司金融理論的最新發(fā)展，及其在公司金融實(shí)踐中的應(yīng)用。
對(duì)于本土CFO而言，本書(shū)中對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模型的擯棄立場(chǎng)尤為值得借鑒與思考。比如，羅切斯特大學(xué)西蒙商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授、《會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)學(xué)》雜志創(chuàng)始人杰羅德·齊默曼在“關(guān)于關(guān)系投資與股東溝通的討論”中直率地表示道，“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的主要功能過(guò)去不是，今天也不是為估價(jià)決策提供信息。它是為指導(dǎo)公司管理而設(shè)計(jì)的公司業(yè)績(jī)內(nèi)部衡量指標(biāo)，并且保護(hù)外部投資者利益免受投機(jī)的經(jīng)理人員的侵害。它主要是審計(jì)的功能：清點(diǎn)現(xiàn)金和盤(pán)存存貨。這是一個(gè)基本的控制系統(tǒng)。它不是為投資者評(píng)估公司價(jià)值提供參考的主要系統(tǒng)。”
價(jià)值評(píng)估的扛鼎之作：《價(jià)值評(píng)估：公司價(jià)值的衡量與管理》
既然前文中提到現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度不能為價(jià)值評(píng)估提供一個(gè)主要的參考系統(tǒng)，那么《價(jià)值評(píng)估：公司價(jià)值的衡量與管理》一書(shū)恰好能彌補(bǔ)這一空白。
1990年，由麥肯錫公司兩位資深咨詢(xún)顧問(wèn)聯(lián)合沃頓商學(xué)院教授共同撰寫(xiě)、脫胎于由麥肯錫內(nèi)部工作手冊(cè)的《價(jià)值評(píng)估：公司價(jià)值的衡量與管理》一書(shū)剛一問(wèn)世，即被譽(yù)為全世界最好的價(jià)值評(píng)估指南。這一內(nèi)部工作手冊(cè)一直指導(dǎo)著麥肯錫的顧問(wèn)們向40個(gè)國(guó)家的400多家公司提供公司戰(zhàn)略、兼并與收購(gòu)以及價(jià)值管理等方面的服務(wù)。10多年來(lái)，《價(jià)值評(píng)估：公司價(jià)值的衡量與管理》一書(shū)以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，在前沿性、權(quán)威性、學(xué)術(shù)性和實(shí)用性等方面都保持了同類(lèi)書(shū)籍第一的殊榮。世界上的許多管理專(zhuān)家和財(cái)務(wù)學(xué)者都曾受益于該書(shū)的思想和方法�？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，這本書(shū)為世界創(chuàng)造了巨大財(cái)富。
本書(shū)的第三版在2002年即由電子工業(yè)出版社引入國(guó)內(nèi)，時(shí)隔五年后，其第四版中文版也已通過(guò)電子工業(yè)出版社出版發(fā)行。新版的《價(jià)值評(píng)估：公司價(jià)值的衡量與管理》由四部分組成：第1篇介紹了價(jià)值創(chuàng)造的基本原理;第2篇分步驟介紹了公司價(jià)值評(píng)估的方法;第3篇將價(jià)值創(chuàng)造的原理應(yīng)用于管理問(wèn)題;第4篇介紹了較為復(fù)雜的價(jià)值問(wèn)題和特殊案例，在這部分中新增的《新興市場(chǎng)中的價(jià)值評(píng)估》一章，對(duì)本土CFO讀者們意義更為重大。
在第四版中，蒂姆·科勒、馬克·戈德哈特和戴維·威塞爾斯組成的三位作者非常自信地向讀者闡述了“為什么要需要這樣一本書(shū)”：
“本書(shū)將幫助企業(yè)管理者更好地理解如何：
根據(jù)對(duì)每項(xiàng)戰(zhàn)略選擇的價(jià)值估算，在可供選擇的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略中做出決策;
制定公司的業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略，了解哪些業(yè)務(wù)單元安排在母公司中是最佳的定位，哪些業(yè)務(wù)單元安排在其他的所有權(quán)模式下可以有更好的績(jī)效;
評(píng)價(jià)主要的交易，包括收購(gòu)、剝離和重組;
改進(jìn)公司的績(jī)效管理體系，以協(xié)調(diào)組織的不同部分并創(chuàng)造價(jià)值;
設(shè)計(jì)有效的資本結(jié)構(gòu)，支持公司戰(zhàn)略并使財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。”
事實(shí)上，科學(xué)化、系統(tǒng)化的價(jià)值評(píng)估在本土企業(yè)中也日益凸現(xiàn)其重要程度。
過(guò)去20多年來(lái)，公司財(cái)務(wù)和公司戰(zhàn)略這兩方面的思維和行為融合在了一起，產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。如今，公司財(cái)務(wù)再也不是少數(shù)專(zhuān)家的獨(dú)有領(lǐng)域，公司戰(zhàn)略也不再為首席執(zhí)行官們所獨(dú)攬。金融市場(chǎng)的參與者越來(lái)越多地通過(guò)杠桿收購(gòu)、敵意收購(gòu)、代理競(jìng)爭(zhēng)(proxy contest)等方式參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)中來(lái);同時(shí)，首席執(zhí)行官們也通過(guò)并購(gòu)、重組、杠桿收購(gòu)、股份回購(gòu)等方式，領(lǐng)導(dǎo)公司積極參與到金融市場(chǎng)中去。融資和投資緊緊地聯(lián)系在了一起。
此時(shí)，擺在公司管理層面前的艱巨挑戰(zhàn)在于如何更好地評(píng)估價(jià)值、管理價(jià)值和創(chuàng)造價(jià)值。而在這一過(guò)程中，公司管理層時(shí)常面對(duì)兩種較為極端的選擇：是賣(mài)掉“皇冠上的明珠”，還是徹底重組?如果本土CFO不能通過(guò)更為系統(tǒng)和可靠的方式，幫助公司在戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)融合所導(dǎo)致的動(dòng)蕩局面中尋求機(jī)遇，那么從價(jià)值評(píng)估本身而言，其遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能發(fā)揮這一職位所應(yīng)蘊(yùn)含的價(jià)值。
具有一定挑戰(zhàn)的是，出于咨詢(xún)顧問(wèn)所慣常的體系性和嚴(yán)謹(jǐn)性而言，全書(shū)的計(jì)算公式略顯過(guò)多，不如前幾本書(shū)的閱讀快感強(qiáng)烈，反過(guò)來(lái)也更突出了其工具性手冊(cè)的特色。
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