中小企業(yè)如何進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資的論文
受世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我國中小企業(yè)度過了一個(gè)荒年。銀根緊縮導(dǎo)致貸款難，出口萎縮導(dǎo)致銷售收入減少。下面小編為大家?guī)碇行∑髽I(yè)如何進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資的論文，供你借鑒參考。
篇一：如何破解中小企業(yè)融資難題論文
資金的缺乏，制約了中小企業(yè)的持續(xù)性經(jīng)營。導(dǎo)致大批中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉。中小企業(yè)融資難一直都是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。但是，從2010年來看，我國的經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇。雖然金融危機(jī)的余波還在，但是經(jīng)濟(jì)形勢日趨好轉(zhuǎn)。本文以新的經(jīng)濟(jì)形勢為背景，研究中小企業(yè)融資，為中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后融資提供幫助。
雖然后經(jīng)濟(jì)危機(jī)下經(jīng)濟(jì)處于逐步恢復(fù)階段，國家為了扶持經(jīng)濟(jì)，頒布相關(guān)優(yōu)惠性政策。 市場在政府的干預(yù)下進(jìn)一步規(guī)范，資金相對于經(jīng)濟(jì)危機(jī)下更容易獲得。 但是， 中小企業(yè)融資難的問題仍然存在。造成中小企業(yè)融資難的原因，既有中小企業(yè)自身的問題，也有融資渠道不暢和融資機(jī)制問題。 歸納起來主要有以下幾方面原因。
(一)管理制度不健全，信用程度較低 中小企業(yè)管理制度不健全。
一方面是中小企業(yè)自身規(guī)模小，無法引進(jìn)先進(jìn)的管理技術(shù)和高素質(zhì)的人才。導(dǎo)致組織結(jié)構(gòu)混亂，管理機(jī)制不健全，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高。另一方面表現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上;管理機(jī)制的不健全必然會(huì)反映到財(cái)務(wù)上，由于管理混亂，無法使企業(yè)獲得高的利潤。中小企業(yè)為了自身發(fā)展必然在財(cái)務(wù)上作假， 騙取銀行貸款。由于中小企業(yè)面臨著高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它的信用程度肯定低于大公司。從表1可以看出中小企業(yè)申請商業(yè)貸款的拒絕率都在50%以上。
(二)資產(chǎn)存量有限，難于提供與貸款相對應(yīng)的抵押
為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行除對少數(shù)大企業(yè)外，幾乎不發(fā)放信用貸款，無論金額大小、期限長短，客戶要取得貸款一律憑以往的信用記錄并辦理抵押擔(dān)保手續(xù)，同時(shí)對抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)。而從中小企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，中小企業(yè)占總資產(chǎn)90%以上的為流動(dòng)資產(chǎn)，而我國目前信用擔(dān)保貸款中的存貨擔(dān)保貸款和應(yīng)收賬款擔(dān)保貸款市場還不完善。
因此，由于有效抵押物不足，一些新成立的科技型中小企業(yè)多為租賃經(jīng)營，其廠房、辦公地點(diǎn)甚至生產(chǎn)設(shè)備都是租用的，幾乎沒有符合銀行要求的可用于貸款抵押的有效資產(chǎn)。
(三)信息不對稱，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)
銀企雙方在對企業(yè)狀況的了解上存在較為強(qiáng)烈的信息不對稱。大多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏財(cái)務(wù)審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的連續(xù)經(jīng)營紀(jì)錄。財(cái)務(wù)信息往往不能充分反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)狀況。信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，一方面使得眾多的具有良好發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)資本饑渴，融資無門;另一方面使得銀行等投融資機(jī)構(gòu)坐擁資金，不敢輕易放貸。
從目前情況來看，大企業(yè)由于信息公開化程度較高，社會(huì)信譽(yù)較好，金融機(jī)構(gòu)很容易以較低的成本獲取這些企業(yè)的信息，金融機(jī)構(gòu)出于安全性和盈利性考慮，比較愿意為大企業(yè)提供貸款，甚至是優(yōu)惠貸款。比較而言，中小企業(yè)由于信息披露機(jī)制不健全，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，內(nèi)部會(huì)計(jì)信息可信度低，從而增加了金融機(jī)構(gòu)獲得這些信息的成本，提升信息不對稱程度，再加上中小企業(yè)經(jīng)營決策的隨意性較大、經(jīng)營業(yè)績較差、企業(yè)壽命較短、信用觀念淡薄、還款動(dòng)力不強(qiáng)等因素。金融機(jī)構(gòu)出于安全性考慮，自然減少對中小企業(yè)的貸款，出現(xiàn)銀行等金融機(jī)構(gòu)惜貸現(xiàn)象，即使中小企業(yè)愿意支付較高的'利率也難以得到金融機(jī)構(gòu)的貸款支持�？梢�，信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇，增加了中小企業(yè)的融資難度。
篇二：如何破解中小企業(yè)融資難題論文
當(dāng)前，受金融危機(jī)影響，我市中小企業(yè)同全國各地一樣，也面臨著融資難的問題。破解中小企業(yè)融資難問題既不能指望商業(yè)銀行按需供給貸款，更不能指望政府用廣大納稅人的錢來幫助某一個(gè)或一批中小企業(yè)起死回生，主要只能依靠中小企業(yè)自身不斷拓寬融資渠道。
一、就企業(yè)而言，應(yīng)堅(jiān)持直接融資與間接融資并舉，尤其注重直接融資。
融資無外乎從金融機(jī)構(gòu)借款后還本付息的間接融資和出讓股權(quán)分享企業(yè)利潤的直接融資兩種。先談間接融資，其擁有財(cái)務(wù)成本清楚、手續(xù)相對便捷等優(yōu)點(diǎn)，主要用于支撐企業(yè)流動(dòng)性。金融資本是從產(chǎn)業(yè)資本中分離出來，金融資本的利潤間接來源于產(chǎn)業(yè)資本，金融資本與產(chǎn)業(yè)資本、金融產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)有著天然的臍帶和共同的利益，但由于資本的逐利性使它自然流向風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。不能責(zé)怪銀行嫌貧愛富、見死不救，只能錦上添花，不能雪中送炭。因?yàn)殂y行本身也是企業(yè)，不是政府，更不是慈善機(jī)構(gòu)。在目前，我國貸款利息相對固定的情況下，唯一的辦法只有設(shè)法降低你的貸款風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國有些地方正在試行股權(quán)質(zhì)押融資，我省人行南昌中心支行和幾家商業(yè)銀行也在進(jìn)行前期調(diào)研工作，但股權(quán)質(zhì)押融資的前提是企業(yè)財(cái)會(huì)報(bào)表清楚、股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，同時(shí)，這也是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎(chǔ)，中小企業(yè)應(yīng)抓緊做好這方面工作。
再說直接融資，與間接融資相比直接融資不用還本付息，而且可以增加企業(yè)資本金。他支付的對是部分經(jīng)營管理權(quán)和對應(yīng)的企業(yè)收益。作為企業(yè)主犧牲的是家族式管理模式和老板的一言堂，收獲的是把企業(yè)蛋糕迅速做大的資本和現(xiàn)代管理模式，可以說直接融資是中小企業(yè)破解融資難的首選。其路徑主要有五：一是增資擴(kuò)股。通過設(shè)立股份公司或有限責(zé)任公司增資擴(kuò)股的形式邀請幾個(gè)乃至十幾個(gè)相互知根知底的有識(shí)之士參股企業(yè)，籌集企業(yè)迅速做大所需資金，在股權(quán)設(shè)置上針對投資人不同喜好設(shè)立普通股和優(yōu)先股。二是股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資。即股份公司拿出一定數(shù)量的股權(quán)在經(jīng)批準(zhǔn)的產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)向合規(guī)的不特定人轉(zhuǎn)讓股權(quán)融資。以上兩條路徑一般適用于發(fā)展穩(wěn)定、市場前景較好、利潤穩(wěn)定、但不太可能上市的企業(yè)。三是吸納財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)投資。逐著我國金融業(yè)改革開放不斷加深，一大批境外投資機(jī)構(gòu)紛紛來我國淘金，境內(nèi)各類投資機(jī)構(gòu)也紛紛設(shè)立。中小企業(yè)，尤其是具有較強(qiáng)成長性的企業(yè)受到投資機(jī)構(gòu)追捧。四是吸納戰(zhàn)略投資者。對有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，有一定市場份額，準(zhǔn)備在3∽5年內(nèi)上市的企業(yè)可以引入相關(guān)企業(yè)或戰(zhàn)略投資者，在吸納資金的同時(shí)，引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。五是上市融資。企業(yè)上市不僅在于首發(fā)(ipo)能從股市上拿回企業(yè)發(fā)展所需資金，而且開通了從資本市場上持續(xù)融資的渠道(通過增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、公司債等形式)，更重要的是可以提升企業(yè)形象，提高經(jīng)營管理水平。
二、就地方政府而言，要充分發(fā)揮看得見的手的作用，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的外部條件。
中小企業(yè)已成為我市經(jīng)濟(jì)的重要支撐點(diǎn)和強(qiáng)勁增長點(diǎn)，政府在破解中小企業(yè)融資難上可有作為，也應(yīng)有所作為：一是不斷發(fā)展壯大中小企業(yè)貸款擔(dān)保公司。中小企業(yè)急需貸款以求生存和發(fā)展，我市各商業(yè)銀行大量新增貸款也要求貸出去以實(shí)現(xiàn)資本利潤最大化。中小企業(yè)貸款難的癥結(jié)在于銀行和中小企業(yè)信息不對稱、貸款風(fēng)險(xiǎn)不確定。解決這一問題較好的辦法是發(fā)展壯大中小企業(yè)貸款擔(dān)保公司。政府既可以利用掌握的國有資產(chǎn)組建、參股擔(dān)保公司，也可以利用財(cái)政補(bǔ)貼扶持擔(dān)保公司，還可以通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金幫助擔(dān)保公司。發(fā)展擔(dān)保公司，尤其是調(diào)動(dòng)社會(huì)資金發(fā)展擔(dān)保公司是當(dāng)前解決中小企業(yè)直接融資難的當(dāng)務(wù)之急。
三是組織、引導(dǎo)發(fā)行中小企業(yè)集合債。
企業(yè)債券發(fā)行已改審批為核準(zhǔn)，但由于中小企業(yè)凈資產(chǎn)偏小、企業(yè)資信等級低等原因難以獨(dú)立發(fā)債融資。今年四月，大連市政府牽頭，并動(dòng)員大連港擔(dān)保，成功組織8家中小企業(yè)發(fā)行5.6億元中小企業(yè)集合債。為我們樹立了一個(gè)樣板，也為中小企業(yè)破解融資難問題找到了一個(gè)新突破口。三是引導(dǎo)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金。目前國內(nèi)一些城市紛紛與投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合設(shè)立有一定政府背景的區(qū)域性創(chuàng)業(yè)投資基金，扶持本地中小企業(yè)發(fā)展。四是大力支持企業(yè)股改上市。企業(yè)成功上市受益的是企業(yè)，政府也可以間接獲利。上市以后，企業(yè)更加公開和透明便于監(jiān)管，上市所融資金必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成投放，迅速做大企業(yè)規(guī)模，從而增加就業(yè)和稅收。同時(shí)上市企業(yè)的數(shù)量也是衡量一個(gè)地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力的主要標(biāo)桿。我市已出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)企業(yè)股改、上市的實(shí)施意見》。由于上市對企業(yè)而言是一把雙刃劍，一些企業(yè)家對上市既愛又怕，因此，政府既要積極推動(dòng)企業(yè)上市，也要設(shè)身處地為企業(yè)著想，盡量減少企業(yè)上市前因資產(chǎn)重組、完善財(cái)務(wù)制度而支付的成本。
總之，只要政府和企業(yè)共同努力，總能找到一條符合企業(yè)要求的破解融資難題的路徑。
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