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融資租賃嫁接P2P 開辟新的資金來源渠道
融資租賃公司和互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合的動力在于，不但能夠更快更低地融到資金，還可以使其出表，在不增加注冊資本的情況下，把資產(chǎn)的規(guī)模做到很大，資本的回報(bào)率非常高。
融資租賃嫁接P2P
國內(nèi)較早融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作出現(xiàn)在2013年年末。2013年11月，注冊于上海自貿(mào)區(qū)、上線運(yùn)營5個月的P2B平臺普資華企，與融信租賃建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，引入融資租賃項(xiàng)目。
普資華企的模式是，將實(shí)體企業(yè)、融資租賃公司和投資者三者組成互動鏈條。融資租賃以租賃物為載體，將標(biāo)的物的所有權(quán)和使用權(quán)分離，作為風(fēng)險控制的手段;普資華企則通過與融資租賃公司合作，將優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目在平臺上向投資人展示，進(jìn)行撮合交易。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作的熱潮出現(xiàn)在2014年下半年，近兩個月尤多。
2014年7月，拾財(cái)貸與無錫市政府旗下的金控融資租賃公司簽訂10億級債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。在本次合作中，拾財(cái)貸作為第三方信息撮合平臺，資金由銀行、租賃公司、拾財(cái)貸三方托管，在融資租賃公司控制租賃物的基礎(chǔ)上，平臺采取“雙擔(dān)保”模式，融資租賃項(xiàng)目發(fā)布方由母公司及控股股東進(jìn)行債權(quán)回購擔(dān)保，最終還款由關(guān)聯(lián)公司及股東還款擔(dān)保。
9月3日，積木盒子宣布與上海同岳租賃簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在重型卡車的融資租賃上展開合作，首個融資租賃項(xiàng)目于9月5日在積木盒子上線。根據(jù)協(xié)議，上海同岳將其重卡融資租賃業(yè)務(wù)項(xiàng)下優(yōu)質(zhì)應(yīng)收賬款(承租人按期繳付的租金)，放到積木盒子上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，單筆轉(zhuǎn)讓金額不超過100萬，期限不超過18個月，承租人以等額本息的方式按月償還投資人本金和收益;在此過程中，上海同岳為其在積木盒子平臺上出讓的應(yīng)收賬款債權(quán)提供不可撤銷的回購擔(dān)保。
從投資人角度來看，融資租賃P2P項(xiàng)目標(biāo)收益率比一般標(biāo)的收益率低。以e租寶為例，該平臺是一家專注于融資租賃項(xiàng)目的P2B平臺，目前上線“e租財(cái)富”和“e租穩(wěn)盈”兩款產(chǎn)品，前者100元起投，年化收益率在10%-14%之間;后者1元起投，年化收益率在8%-9%之間;兩者項(xiàng)目期限均在10-24個月之間，單一項(xiàng)目規(guī)模在300萬-500萬。
另一家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺愛投資上線對接融資租賃項(xiàng)目的“愛融租”系列產(chǎn)品，年化收益率基本在14%左右，單一項(xiàng)目規(guī)模則在500萬-1000萬。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者觀察，融資租賃項(xiàng)目與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺嫁接主要有三類。第一類是由融資租賃公司與原有P2P平臺合作，如積木盒子聯(lián)合上海同岳租賃，拾財(cái)貸合作無錫金控租賃，普資華企聯(lián)合融信租賃等，鑒于原有P2P平臺積累的投資人基礎(chǔ)和強(qiáng)大的募資能力，這是目前最為普遍的嫁接方式。
第二類是由融資租賃公司或相關(guān)方發(fā)起設(shè)立專注于融資租賃項(xiàng)目的P2B平臺，比如e租寶就是由安徽玨誠融資租賃相關(guān)方發(fā)起設(shè)立，其基礎(chǔ)是P2P監(jiān)管規(guī)則尚未出臺，行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，但初期投資人資源的積累是明顯劣勢。
第三類是由P2P平臺或相關(guān)方申請融資租賃公司牌照，比如P2P平臺你我貸母公司上海嘉銀金融服務(wù)有限公司6月份在上海自貿(mào)區(qū)申請?jiān)O(shè)立了融資租賃公司，宜信旗下的宜信普惠在2013年9月成立了融資租賃公司，其基礎(chǔ)是融資租賃行業(yè)近年的發(fā)展趨勢以及政府進(jìn)一步鼓勵融資租賃公司的設(shè)立政策，劣勢則是初期租賃項(xiàng)目資源的缺乏。
融資租賃資金來源新渠道
融資租賃在上世紀(jì)80年代引入中國，初期主要以引入外資為目的，發(fā)展緩慢，直到近年才得到實(shí)質(zhì)發(fā)展，2007年銀監(jiān)會發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》后，融資租賃規(guī)模從240億快速增長，年均復(fù)合增長率超過50%，按照目前的規(guī)模增長路徑，很可能成為下一個信托行業(yè)。
日前發(fā)布的中國融資租賃藍(lán)皮書《2014年第三季度中國融資租賃發(fā)展報(bào)告》顯示，截至9月30日，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為1630家，比上年底的1026家增加604家，增長58.9%;全國融資租賃合同余額約2.9萬億，較年初的2.1萬億增加約8000億，增長近4成。
中國租賃聯(lián)盟召集人楊海田表示，融資租賃行業(yè)未來幾年將保持30%-50%的增長速度，預(yù)計(jì)2017年可達(dá)到5萬億。
盡管市場空間較大，發(fā)展速度較快，但資金來源一直是懸在融資租賃頭上的一把達(dá)摩克利斯之劍，也成為束縛其發(fā)展的最大因素。
據(jù)記者了解，目前融資租賃公司的主要資金來源是銀行的項(xiàng)目貸款、流動資金貸款、保理融資，以及通過單一信托計(jì)劃對接的銀行理財(cái)資金或自營資金，銀行渠道占融資租賃公司資金來源的90%以上;而股東出資、發(fā)債融資和金融租賃公司的同業(yè)拆借等渠道占比較低。
事實(shí)上，融資租賃公司近年也在不斷開拓新的融資渠道。2014年3月，銀監(jiān)會發(fā)布修訂版《金融租賃公司管理辦法》首次提出金融租賃資產(chǎn)證券化，為融資租賃公司開辟了新的資金渠道，目前已有華融金融租賃、河北金融租賃、交銀租賃已成功發(fā)行。
此外，融資租賃公司也通過業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，尋找資金來源，比如融資租賃集合信托模式、租賃合同或債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式以及融資租賃資產(chǎn)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式，而近期與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作，亦屬于融資租賃債權(quán)或收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的創(chuàng)新模式，為融資租賃公司資金來源開辟了一條新的渠道。
融資租賃公司與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作還有另一個動力。融資租賃公司把租賃合同或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓后，賺取利差，不僅開辟了新的資金來源渠道，還實(shí)現(xiàn)了租賃資產(chǎn)和風(fēng)險出表，節(jié)約了資本金，以進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。
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