我國中小企業(yè)融資難的成因和對策
我國中小企業(yè)融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展最大的“瓶頸”，原因是什么?下面是小編給大家?guī)淼奈覈行∑髽I(yè)融資難的成因和對策，希望能幫到大家！
一、我國中小企業(yè)融資難的成因分析
導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)象的出現(xiàn)，主要是由于中小企業(yè)本身在產(chǎn)生和發(fā)展過程中存在許多不足和先天缺陷，我國的融資服務(wù)體系不健全，以及政府在相關(guān)政策和服務(wù)不到位等綜合原因造成的。
(一)中小企業(yè)自身“先天不足”是融資難的根本
1.中小企業(yè)大多屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品附加值低，企業(yè)風(fēng)險大。
由于經(jīng)營者的素質(zhì)、經(jīng)歷等原因，許多中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，大部分中小企業(yè)都屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)的產(chǎn)品附加值低，成本相對較高，盈利水平低，抗風(fēng)險能力弱，企業(yè)技術(shù)裝備落后，創(chuàng)新能力不強，員工素質(zhì)普遍低下，自有資金嚴(yán)重不足，負(fù)債率偏高。因此，新陳代謝快，穩(wěn)定性差是我國中小企業(yè)的一大特點，這就造成了銀行貸款在行業(yè)選擇上將中小企業(yè)列入不支持或限制之列。
2.企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上存在較大問題
股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、家族化管理、獨裁型機制、經(jīng)營策略和經(jīng)營手段上的短期行為是其集中的表現(xiàn)。在企業(yè)發(fā)展初期，這些弊病很難顯現(xiàn)出來,隨著企業(yè)的快速發(fā)展、規(guī)模的不斷擴大，其劣根性就逐漸暴露出來，這是銀行機構(gòu)對中小企業(yè)進行融資不得不考慮的問題。
3.企業(yè)管理混亂，財務(wù)不規(guī)范
許多中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，經(jīng)營隨意性大，各類規(guī)章制度缺失嚴(yán)重，或有章不循;企業(yè)財務(wù)制度不健全，建賬不規(guī)范或不依法建賬，會計核算常違規(guī)操作，有些小企業(yè)根本不設(shè)賬，以票代賬，或者雖然設(shè)賬，但賬目混亂，給企業(yè)的融資帶來困難。
4.信用不佳
中小企業(yè)群體信用觀念淡薄，機會主義盛行，缺乏長期發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象具有普遍性。在財務(wù)方面人為操縱利潤現(xiàn)象較多，財務(wù)信息嚴(yán)重失真，企業(yè)經(jīng)營信息透明度差，甚至出于自身短期利益的考慮，造假賬、出假報表、偷稅漏稅，使企業(yè)信譽受損，整體形象不佳。
5.抵押難，擔(dān)保難
中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小，可用于抵押的固定資產(chǎn)非常有限，再加上抵押物價值評估、登記的費用較高，抵押之路難行。同時，擔(dān)保機構(gòu)尚未普遍成立，其他企業(yè)又不愿意提供擔(dān)保，因此，擔(dān)保難亦是中小企業(yè)的普通問題。
(二)我國金融市場的不完善成為融資難的關(guān)鍵
1.金融體制改革不到位，使中小企業(yè)貸款服務(wù)出現(xiàn)缺失
一方面本應(yīng)面向中小企業(yè)貸款的農(nóng)村信用社和地方商業(yè)銀行，片面求大、求強，競相支持大型企業(yè)，而對本該是自己支持重點的中小企業(yè)尤其是小企業(yè)置之不理;另一方面我國還沒有成立針對中小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)性銀行和各類基金組織，使中小企業(yè)的貸款服務(wù)在金融市場上出現(xiàn)缺失。
2.銀企信息不對稱
在信息不對稱方面，中小企業(yè)比大企業(yè)更加嚴(yán)重。因為中小企業(yè)大多都有信息不透明的問題。對于大企業(yè)，很多信息是公開的或是通過其它渠道能夠收集的。而中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀行和其他金融機構(gòu)很難通過一般的渠道獲得其信息，也難以獲得其償債能力的信息。
3.對利潤最大化的追求和風(fēng)險管理的要求，使銀行在貸款投放上趨大避小
由于中小企業(yè)的貸款金額小，時效性強，比較頻繁，但每筆貸款手續(xù)并不比大企業(yè)簡化，相比之下，小企業(yè)貸款平均成本高、工作量大、貸款收益小，同時，由于中小企業(yè)效益低，穩(wěn)定性差，風(fēng)險較大，出于利潤最大化和降低風(fēng)險的雙重追求，銀行在貸款投放上趨大避小是必然的。
4.貸款權(quán)限過度向上集中
近年來，各商業(yè)銀行在改制和加強管理方面，不約而同地選擇了貸款審批權(quán)上收和集中。市、縣級的銀行機構(gòu)不是對中小企業(yè)沒有貸款權(quán)，就是貸款條件非�？量蹋诋�(dāng)?shù)仵r有符合貸款條件的。嚴(yán)格的授權(quán)授信管理制度，客觀上削弱了基層商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸支持能力。
(三)我國政府長期的國營主導(dǎo)觀念擠壓了中小企業(yè)的生存空間
1.國營主導(dǎo)觀念影響較深，中小企業(yè)長期受亞國民待遇
改革開放以來，國家對國營大中型企業(yè)多次實施優(yōu)惠政策;外資實行減免稅收、設(shè)立保稅區(qū)等“超國民待遇”。國企實施的與中小企業(yè)不同的市場準(zhǔn)入條件和不同的股票上市、企業(yè)債券、銀行貸款融資條件等“國民待遇”，使得以中小企業(yè)為主體的非國有企業(yè)只能享受“亞國民待遇”，經(jīng)營、融資、發(fā)展環(huán)境處于不利地位，嚴(yán)重擠壓了中小企業(yè)的生存發(fā)展空間，出現(xiàn)目前銀行信貸經(jīng)營中產(chǎn)生“壘大戶”傾向。
2.國家政策缺乏切實可行的措施
雖然近年來我國先后實施了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》等有利于中小企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)，但仍沒有從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。且這些政策偏重于指導(dǎo)，可操作性不強，仍然沒有解決或緩解中小企業(yè)融資難的有效、可行的措施。
二、解決我國中小企業(yè)融資難的措施探索
有效解決我國中小企業(yè)融資難，還需中小企業(yè)、銀行和政府三方共同努力。
(一)加強中小企業(yè)自身管理，增強其內(nèi)在融資能力
1.規(guī)范企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)
公司的運行績效如何，在很大程度上取決于其治理結(jié)構(gòu)的有效性。公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范與否不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響公司的管理效率和內(nèi)部凝聚力。因此，公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資能力的必要條件，中小企業(yè)一定要規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。
2.強化企業(yè)財務(wù)管理
企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理中最重要的內(nèi)容之一，而資金管理則是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容，健全的企業(yè)財務(wù)管理制度是提高企業(yè)融資能力的重要前提。我國《小企業(yè)會計制度》的頒布和實施，在一定程度上為規(guī)范小企業(yè)的會計核算和財務(wù)管理提供了制度上的保障，各企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守，認(rèn)真實施。
3.強化信用觀念
中小企業(yè)必須強化信用意識，樹立誠信形象。從2006年7月份開始，中國人民銀行已在北京、上海等17個省市開展中小企業(yè)信用信息體系建設(shè)試點工作，各中小企業(yè)應(yīng)積極配合，認(rèn)真、翔實填報自己的經(jīng)營信息和資料，打造誠信形象，為今后融資創(chuàng)造條件。
4.改變?nèi)谫Y觀念，拓寬融資渠道
市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)融資是多渠道的。當(dāng)前，我國的中小企業(yè)還很不適應(yīng)市場經(jīng)濟條件下融資發(fā)展的要求，一方面融資機制活，另一方面融資方式單一。中小企業(yè)應(yīng)改變過去完全依賴銀行融資的思維方式，改變那種等、靠、要的`融資行為，通過典當(dāng)、租賃、商業(yè)信用等多種方式進行融資。
(二)加快金融體制改革，提供全方位融資服務(wù)
1.加快我國金融體制改革步伐，建立中小企業(yè)融資體系，完善金融服務(wù)市場
加快地方商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行的組建和農(nóng)村信用合作社的改造。通過金融法規(guī)明確其職能定位，使其成為主要為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)性或合作性金融機構(gòu)。加強對其的監(jiān)管和指導(dǎo)，防范風(fēng)險，讓其發(fā)揮自身優(yōu)勢使其成為國有金融機構(gòu)的有益補充，滿足中小企業(yè)的融資要求。
2.成立、組建小型銀行
盡快建立專為中小企業(yè)服務(wù)的小型商業(yè)銀行，彌補大型商業(yè)銀行的不足，向不能從一般金融機構(gòu)取得足額貸款的中小企業(yè)提供融資。小企業(yè)型銀行的建立，要依靠民間資本的參股，尤其要吸納游離于金融體系外的民間資本，促使民間資本從“體外循環(huán)”轉(zhuǎn)入“體內(nèi)循環(huán)”。
3.加強現(xiàn)有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)
以政策、機制引導(dǎo)為主，國有銀行應(yīng)開設(shè)中小企業(yè)信貸部，拓展中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)，集中資金支持一批有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè);在內(nèi)部激勵機制方面，制定鼓勵、適應(yīng)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)發(fā)展的績效考核辦法，充分調(diào)動金融從業(yè)人員的積極性。2005年銀監(jiān)會發(fā)布的《銀行開展小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見》，在貸款發(fā)放方面作了改進，包括對銀行業(yè)績考核辦法也作了修改，這是有積極作用的。
4.開展金融創(chuàng)新，豐富中小企業(yè)的融資方式
一是商業(yè)銀行在改制和業(yè)務(wù)流程再造中，要研究針對中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險控制方法，用簡便的程序、有效的風(fēng)險防范措施和較低的業(yè)務(wù)成本，實現(xiàn)對中小企業(yè)的貸款支持。二是結(jié)合中小企業(yè)業(yè)務(wù)特點，大力發(fā)展保理、融資租賃等新興金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)，豐富中小企業(yè)的融資方式。
(三)完善法律法規(guī)，拓寬融資途徑
1.完善中小企業(yè)融資的法律體系
完善的中小企業(yè)法律體系是中小企業(yè)發(fā)展的基本保證，是中小企業(yè)金融機構(gòu)的生存依據(jù)和操作指南。盡快制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》《中小企業(yè)融資法》《產(chǎn)業(yè)投資基金法》等法律，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依并積極引導(dǎo)中小企業(yè)的投資方向，保障私人投資權(quán)益，推動中小企業(yè)健康發(fā)展。
2.加快建立和完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系
中小企業(yè)信用度低下是造成中小企業(yè)融資難的深層次原因，建立起一個適合我國中小企業(yè)的貸款擔(dān)保體系可以有效應(yīng)對中小企業(yè)融資過程中因信息不對稱引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，從而為中小企業(yè)擴展各方面融資渠道提供強有力的信用支持。
3.發(fā)展多層次的資本市場
目前，我國證券市場的結(jié)構(gòu)與發(fā)達國家相比，缺少專門為中小企業(yè)融資的二板市場，而銀行作為資源配置的重要機構(gòu)在放貸行為上的逆向選擇問題，使得二板市場的設(shè)立變得更為緊迫和重要。二板市場除了具有連續(xù)籌資、推薦、優(yōu)化、分散融資風(fēng)險等一般性功能外，還具有獨特的創(chuàng)業(yè)投資基金退出機制。因此，一個完善的二板市場不但可以為中小企業(yè)提供一個可以靈活融資的場所，還將極大地促進創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展，而創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展又將為中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供后續(xù)資金，形成一個良性循環(huán)。
4.設(shè)立發(fā)展基金，開展風(fēng)險投資
各級政府應(yīng)采取措施，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金。對投資大，回報期長，風(fēng)險大，融資難度大的高新技術(shù)中小企業(yè)，應(yīng)重點發(fā)展風(fēng)險投資，多方開辟風(fēng)險投資渠道。中小企業(yè)發(fā)展基金包括，各級政府、金融機構(gòu)、企業(yè)、個人和科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司以及各種社會團體的基金等，大力引進海外投資基金融資、項目融資、境外貸款、貿(mào)易融資等，促進我國產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展，全方位、多渠道地為中小企業(yè)的發(fā)展拓寬融資途徑。
中小企業(yè)融資瓶頸
第一、信息不對稱
信息不對稱是中小企業(yè)融資最大的瓶頸。信息不對稱是指融資人對其自身風(fēng)險暴露、收益狀況等有關(guān)信息掌握的比投資人更全面,而不嚴(yán)格履行如實告知義務(wù),或者由于其他原因使投資人無法獲得準(zhǔn)確全面的信息,使投資人無法做出準(zhǔn)確決策。信息不對稱就會產(chǎn)生所謂的“檸檬效應(yīng)”。
對于中小企業(yè)融資而言，“檸檬效應(yīng)”將導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險，最終使中小企業(yè)陷入了“劣幣驅(qū)良幣”的怪圈。首先是優(yōu)質(zhì)企業(yè)得不到公平的待遇，有效的資金需求得不到滿足;而低質(zhì)量、高風(fēng)險的企業(yè)卻可能助長賭博心理,更傾向于高成本的融資。這樣融資的風(fēng)險和成本反而可能增加，社會資金就得不到有效的配置。中小企業(yè)要么融不到錢，要么融資門檻大大提高。
第二、融資工具不了解
對融資而言，現(xiàn)在許多中小企業(yè)除了對銀行貸款、PE投資和IPO有所了解以外，其他融資工具基本上都不甚了了。由于銀行貸款、PE投資和IPO的門檻都很高，這也無形中加大了中小企業(yè)對融資的畏懼感。
事實上，目前我們國家的金融環(huán)境和融資渠道越來越開放，資本市場、金融機構(gòu)和類金融機構(gòu)越來越多，如：銀行、小額貸、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行、融資租賃、信托、P2P網(wǎng)貸、第三方支付、天使投資、風(fēng)險投資、政策性貸款、政府專項資金、證券公司、銀行間債券市場、證券交易所、新三板市場、區(qū)域性的股權(quán)交易所(四板市場)、民間借貸等。每一種融資渠道都會擁有若干個融資工具可以面向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。而每個融資渠道和融資工具都有不同的風(fēng)險控制和融資門檻要求，中小企業(yè)可以根據(jù)身的行業(yè)特點、發(fā)展戰(zhàn)略、成長階段、商業(yè)模式、資產(chǎn)狀況、財務(wù)狀況、擔(dān)保條件等合理進行融資規(guī)劃，因地制宜地選擇融資工具。
中小企業(yè)對融資渠道和工具了解不多不透，融資的成本和難度自然就會加大許多。
第三、融資包裝不重視
大部分企業(yè)沒有專門的融資專員和機構(gòu)，需要融資時僅指派一般的財務(wù)人員或行政人員與銀行和投資機構(gòu)溝通。有的老板認(rèn)為，我是一個好企業(yè)，酒香不怕巷子深，抱著姜太公釣魚愿者上鉤的心態(tài)去融資。有的老板只給投資機構(gòu)提供一份財務(wù)報表，僅承諾報表數(shù)據(jù)真實，其他資料不愿意提供。
汪中求先生在《細(xì)節(jié)決定成敗》一書中說：“企業(yè)融資是一種營銷行為，是對融資項目和融資方本身的營銷�！� IPO上市是我們熟知的融資工具，每一家成功上市的企業(yè)莫不是經(jīng)過幾年的上市規(guī)劃、重組、整合包裝才能完成的。當(dāng)然，其他的融資工具也許沒有IPO上市的要求那么高，但是，針對不同融資渠道的偏好和要求，對企業(yè)和項目進行調(diào)整包裝確是十分重要的。
融資包裝就是對企業(yè)或項目的行業(yè)規(guī)模、發(fā)展戰(zhàn)略、商業(yè)模式、技術(shù)創(chuàng)新、競爭優(yōu)勢、成長能力、盈利能力、償債能力、財務(wù)狀況、管理團隊、退出渠道等要素進行綜合規(guī)劃設(shè)計包裝，力求達到擬選擇的投資機構(gòu)的偏好和要求。融資包裝對融資的規(guī)模、效率、成本等起著決定性的作用。因此，中小企業(yè)對融資包裝應(yīng)予以高度重視，必要時尋求財務(wù)專家或融資顧問的幫助。
第四、內(nèi)部管理不規(guī)范
許多中小企業(yè)存在家族管理、一股獨大、公私財務(wù)不分、內(nèi)外賬并存等不規(guī)范現(xiàn)象，管理團隊素質(zhì)不高，內(nèi)控制度不健全，導(dǎo)致金融機構(gòu)對他們的資信評級不高，投資機構(gòu)投鼠忌器、愛莫能助。中小企業(yè)占到了不規(guī)范的帶來的好處，必然失去規(guī)范運作帶來的好處。兩頭占，莫可能。中小企業(yè)要想獲得更多金融投資機構(gòu)的青睞，必然從企業(yè)規(guī)范運作開始。
第五、資源投入不足夠
中小企業(yè)想突破技術(shù)難關(guān)時，會加大對技術(shù)研發(fā)投入和技術(shù)人才引進，甚至技術(shù)顧問合作，一年二年后才會形成了自己的競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品;中小企業(yè)想突破市場營銷瓶頸時，會不惜引進營銷人才和加大廣告投入，甚至營銷顧問合作，通過一年二年后才形成了自己市場優(yōu)勢和擴大了市場份額。那么，中小企業(yè)面對融資瓶頸時，又投入多少資源呢?
許多中小企業(yè)在融資方面投入是非常有限的。沒有專門的融資機構(gòu)和人才;沒有與銀行、投資機構(gòu)、政府部門進行長期有效的溝通互動;老板沒有親自抓融資業(yè)務(wù);沒有長期合作的融資顧問和財務(wù)專家;不愿意支付融資中介費用;等等。
既然是融資瓶頸，是融資難題，必然需要加大資源投入才可能實現(xiàn)突破。這些資源投入包括人才、資金、時間等要素投入。
第六、融資時機不恰當(dāng)
2009年以前光伏行業(yè)的企業(yè)融資非�；鸨�2011年以前LED行業(yè)的企業(yè)融資非�；鸨珡�2012年以后光伏行業(yè)和LED行業(yè)的企業(yè)融資卻異常困難。任何行業(yè)都有生命周期，任何企業(yè)亦有生命周期，當(dāng)企業(yè)處在快速成長期時，融資相對比較容易，融資成本相對較低，企業(yè)估值也相對較高。正如著名的天使投資人雷軍曾說，“站在風(fēng)口上，豬也能飛起來”。
另外，不同的金融機構(gòu)、類金融機構(gòu)和投資機構(gòu)在不同的時點和發(fā)展階段，也會表現(xiàn)出不同的投資意愿。中小企業(yè)選擇恰當(dāng)?shù)臅r機與投資機構(gòu)接觸，可以達到事半功倍的效果。如：銀行在國家銀行緊縮時期或在每年年底前資金比較緊張;PE股權(quán)投資機構(gòu)經(jīng)過2009年以來的投資高潮，2013年開始進入低迷期，現(xiàn)在他們的投資意愿相對比較低;融資租賃公司是國家金融政策放開以來，大多是從2012年才開始成立，資金比較充裕，對外融資意愿比較強。
中小企業(yè)就應(yīng)充分洞察行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展的趨勢和規(guī)律，以及外部融資環(huán)境，把握適當(dāng)?shù)氖菚r機，做好融資規(guī)劃和決策，未雨綢繆，為企業(yè)未來發(fā)展儲備資金和融資資源，不可在急需資金時臨時抱佛腳。
【我國中小企業(yè)融資難的成因和對策】相關(guān)文章：
淺談畜牧行業(yè)融資難的成因與對策03-30
我國中小企業(yè)融資難問題研究04-20
我國中小企業(yè)融資難點選擇11-14
我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題與對策08-18
中小企業(yè)融資難的原因08-03
破解中小企業(yè)融資難題08-30
解決中小企業(yè)融資難題08-06