中小企業(yè)融資的方略大全
中小企業(yè)融資的新方略有哪些?企業(yè)是如何融資的呢?需要做哪些準(zhǔn)備的?
方略一：創(chuàng)新中小企業(yè)融資租賃
所謂創(chuàng)新中小企業(yè)融資租賃，是因?yàn)樗煌趥鹘y(tǒng)的中小企業(yè)融資租賃。創(chuàng)新中小企業(yè)融資租賃具有企業(yè)在資金不足的情況下，引進(jìn)設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)，快速投產(chǎn)，方式靈活的特點(diǎn)，還可使企業(yè)享受稅前還款的優(yōu)惠，企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)不求擁有，只求使用，用少量的保證金就能使用設(shè)備，使資金在流動(dòng)中增值而不是沉淀到固定資產(chǎn)的投資中。
一般單筆租賃項(xiàng)目標(biāo)的不超過(guò)500萬(wàn)元，期限不超過(guò)兩年。同時(shí)租賃公司還有廠商回購(gòu)和個(gè)人信用擔(dān)保兩個(gè)法寶來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。因此調(diào)動(dòng)了財(cái)政資源和信用提供高額擔(dān)保，這是上海在中小企業(yè)融資租賃上的一大創(chuàng)舉。
方略二：無(wú)形資產(chǎn)抵質(zhì)押
目前許多新創(chuàng)辦的科技型中小企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)比較大，擁有專利權(quán)、著作權(quán)的中小企業(yè)可嘗試以此財(cái)產(chǎn)權(quán)為抵押物，獲得銀行貸款。
方略三：動(dòng)產(chǎn)托管
對(duì)于大量生產(chǎn)型和貿(mào)易型企業(yè)而言，由于沒(méi)有合適的不動(dòng)產(chǎn)作抵押物，有的企業(yè)廠房是租來(lái)的，土地是租來(lái)的，苦于無(wú)抵押物而難以中小企業(yè)融資，對(duì)這類企業(yè)，現(xiàn)在可請(qǐng)社會(huì)資產(chǎn)評(píng)估、托管公司托管的辦法獲取銀行貸款。
據(jù)悉，上海百業(yè)興資產(chǎn)管理公司可接受企業(yè)委托，對(duì)企業(yè)的季節(jié)性庫(kù)存原料、成品庫(kù)進(jìn)行評(píng)估、托管，然后以此物價(jià)值為基礎(chǔ)，再為企業(yè)提供相應(yīng)價(jià)值的擔(dān)保，這樣既解決了企業(yè)貸款擔(dān)保難的矛盾，又使企業(yè)暫時(shí)的“死”資產(chǎn)盤貨，加速了資金流動(dòng)，提高了資產(chǎn)回報(bào)率。
方略四：互助擔(dān)保聯(lián)盟
中小企業(yè)互助擔(dān)保聯(lián)盟重點(diǎn)解決企業(yè)在中小企業(yè)融資過(guò)程中的擔(dān)保和反擔(dān)保問(wèn)題。它的優(yōu)點(diǎn)是一次評(píng)估信用，較長(zhǎng)時(shí)間享用。質(zhì)量和規(guī)模相近的企業(yè)互保，節(jié)約了擔(dān)保費(fèi)用，降低了中小企業(yè)融資成本。目前上海已形成雛形的有兩種形式：其一，民間信用互助協(xié)會(huì)。譬如以上海大眾擔(dān)保股份公司發(fā)起，通過(guò)企業(yè)互助以及擴(kuò)大信用中小企業(yè)融資能力并向社會(huì)提供信用咨詢服務(wù)，為互助協(xié)會(huì)成員企業(yè)提供中小企業(yè)融資擔(dān)保。主要有中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保、票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、開(kāi)具承兌匯票擔(dān)保、固定資產(chǎn)貸款擔(dān)保、國(guó)企改制貸款擔(dān)保、管理者收購(gòu)貸款擔(dān)保等。其二：中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟。譬如以上海市中小企業(yè)服務(wù)中心和聯(lián)合德升資信評(píng)估公司牽線，為同樣有中小企業(yè)融資需求的兩家企業(yè)在中小企業(yè)融資過(guò)程中互相擔(dān)保和反擔(dān)保，以中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟為形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)中小企業(yè)融資過(guò)程中的互保。為控制風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)互保形式中小企業(yè)融資的企業(yè)必須是信用優(yōu)良的企業(yè)，并須經(jīng)資信評(píng)估公司評(píng)定信用，A級(jí)以上企業(yè)才有資格加盟。
方略五：生產(chǎn)用設(shè)備按揭貸款
由大眾保險(xiǎn)公司為主開(kāi)拓的此項(xiàng)品種，開(kāi)辟了保險(xiǎn)公司介入企業(yè)中小企業(yè)融資的`新形式。其主要形式是生產(chǎn)用機(jī)械設(shè)備按揭，一方面促進(jìn)生產(chǎn)型設(shè)備銷售的增長(zhǎng)，解決企業(yè)新置和更新設(shè)備資金不足的矛盾。為新置和更新設(shè)備的中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提升產(chǎn)品檔次和競(jìng)爭(zhēng)力提供了一條融資通道。
操作上一般以不超過(guò)500萬(wàn)元為限，時(shí)間6-24個(gè)月，按揭申請(qǐng)人向設(shè)備銷售商提出購(gòu)買設(shè)備申請(qǐng)，同時(shí)向銀行提出貸款申請(qǐng)。銀行審查合格后交保險(xiǎn)公司審核，保險(xiǎn)公司出具保險(xiǎn)單給銀行和申請(qǐng)人，申請(qǐng)人在銀行辦理設(shè)備抵押手續(xù)，再由銀行加工貸款劃交經(jīng)銷商，經(jīng)銷商將設(shè)備交給申請(qǐng)人。對(duì)借款企業(yè)的好處是：找到了貸款擔(dān)保人——保險(xiǎn)公司;買到了最低價(jià)設(shè)備——事先經(jīng)銷商的承諾。
方略六：國(guó)家創(chuàng)新基金
科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金。通過(guò)撥款資助，貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。
根據(jù)中小企業(yè)和項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，創(chuàng)新基金支持方式主要有：(一)貸款貼息：對(duì)已具有一定水平、規(guī)模和效益的創(chuàng)新項(xiàng)目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。一般按貸款額年利息的50%~100%給予補(bǔ)貼，貼息總額一般不超過(guò)100萬(wàn)元，個(gè)別重大項(xiàng)目可不超過(guò)200萬(wàn)元。(二)無(wú)償資助：主要用于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)及中試階段的必要補(bǔ)助、科研人員攜帶科技成果創(chuàng)辦企業(yè)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化的補(bǔ)助，資助額一般不超過(guò)100萬(wàn)元。(三)資本金投入：對(duì)少數(shù)起點(diǎn)高，具有較廣創(chuàng)新內(nèi)涵，較高創(chuàng)新水平并有后續(xù)創(chuàng)新潛力，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后有較大市場(chǎng)，有望形成新興產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目，采取成本投入方式。
方略七：國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金
中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，可申請(qǐng)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金，它是由中央財(cái)政和地方財(cái)政共同安排的專門用于支持中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的專項(xiàng)資金。上海市外經(jīng)貿(mào)委和地方財(cái)政是國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金的主管部門。外經(jīng)貿(mào)委負(fù)責(zé)市場(chǎng)開(kāi)拓資金的業(yè)務(wù)管理，財(cái)政部門負(fù)責(zé)市場(chǎng)開(kāi)拓資金的預(yù)算、撥付、監(jiān)管等。
方略八：典當(dāng)中小企業(yè)融資
典當(dāng)是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種中小企業(yè)融資方式。其優(yōu)勢(shì)在于：對(duì)中小企業(yè)的信用要求幾乎為零，只注重典當(dāng)物品是否貨真價(jià)實(shí)。而且可以動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押二者兼為;典當(dāng)物品的起點(diǎn)低，千元、百元的物品都可以當(dāng)。典當(dāng)中小企業(yè)融資手續(xù)簡(jiǎn)便，大多立等可取，即使是不動(dòng)產(chǎn)抵押，也比銀行要便捷許多;不問(wèn)貸款用途，錢使用起來(lái)十分自由。周而復(fù)始，可大大提高資金使用率。歸結(jié)起來(lái)，比較適合資金需求不很大，但要得又很急的企業(yè)中小企業(yè)融資。上海東方典當(dāng)行開(kāi)展中小企業(yè)融資典當(dāng)已有多時(shí)。
方略九：銀行創(chuàng)新品種
目前銀行創(chuàng)新中小企業(yè)融資品種琳瑯滿目，如抵押貸款方面有國(guó)債外匯存單作為質(zhì)押物的貸款，有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)抵押貸款;在貿(mào)易中小企業(yè)融資方面，有買方信貸、打包貸款、保函、保理、福費(fèi)廷等品種。此外，還有出口退稅賬戶托管貸款、收購(gòu)兼并貸款、自然人擔(dān)保貸款、法人賬戶透支、應(yīng)收賬款中小企業(yè)融資等。這些品種猶如金融超市，企業(yè)可各取所需。企業(yè)也可到專為中小企業(yè)進(jìn)行中小企業(yè)融資輔導(dǎo)的上海中小企業(yè)服務(wù)中心咨詢，以選出最適合本企業(yè)的中小企業(yè)融資品種。
中小企業(yè)融資策略
一、中小企業(yè)融資的總思路
現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，而經(jīng)過(guò)證明，企業(yè)資金成本達(dá)到最低的時(shí)候，企業(yè)價(jià)值就達(dá)到最大，其基本公式是：企業(yè)總價(jià)值=預(yù)期息稅前盈余÷加權(quán)平均資金成本。這是一個(gè)重大的發(fā)現(xiàn)。在此以前，公司的財(cái)務(wù)管理者把大部分精力放在企業(yè)的投資決策上，他們認(rèn)為只有投資項(xiàng)目能夠賺取利潤(rùn)時(shí)，企業(yè)總體價(jià)值才能增加。現(xiàn)在，中小企業(yè)融資活動(dòng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)發(fā)生了直接的聯(lián)系——只要實(shí)現(xiàn)籌資成本最小化，就可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。這直接導(dǎo)致了在現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中中小企業(yè)融資決策與投資決策在思維上的分離。
在中小企業(yè)理財(cái)中，中小企業(yè)融資活動(dòng)與投資活動(dòng)的關(guān)系如何處理更為恰當(dāng)?筆者認(rèn)為中小企業(yè)融資的總體思路應(yīng)是：投資與中小企業(yè)融資相結(jié)合，以投資帶動(dòng)中小企業(yè)融資。中小企業(yè)融資決策在中小企業(yè)財(cái)務(wù)決策中并不具備像大企業(yè)(尤其是股份公司)那樣的獨(dú)立性，它應(yīng)該是企業(yè)投資決策的一部分，中小企業(yè)融資必須直接為投資服務(wù)。這也就是說(shuō)，中小企業(yè)的中小企業(yè)融資決策必須通過(guò)投資決策這一環(huán)節(jié)才能通向財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，而不是像股份公司那樣，中小企業(yè)融資決策與財(cái)務(wù)目標(biāo)之間可以建立直接的函數(shù)關(guān)系。這是因?yàn)椋孩僦行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化，只有投資活動(dòng)才能為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，即最優(yōu)的投資決策就是最優(yōu)的籌資決策。②中小企業(yè)的資金供需矛盾突出，企業(yè)中小企業(yè)融資的渠道、數(shù)量、時(shí)間都受到各種客觀條件的限制。要像大企業(yè)那樣靈活地運(yùn)用多種手段來(lái)自由調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是不現(xiàn)實(shí)的。
二、中小企業(yè)融資的具體策略
1.資金數(shù)量上追求合理性。對(duì)以股份公司為代表的大企業(yè)來(lái)講，中小企業(yè)融資的目的在于實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)，即追求資金成本最低和企業(yè)價(jià)值最大;而對(duì)中小企業(yè)來(lái)講，中小企業(yè)融資的目的是直接確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金。資金不足會(huì)影響生產(chǎn)發(fā)展，而資金過(guò)剩也會(huì)導(dǎo)致資金使用效果降低，形成浪費(fèi)。由于中小企業(yè)融資不易，所以經(jīng)營(yíng)者在遇到比較寬松的籌資環(huán)境時(shí)，往往容易犯“韓信點(diǎn)兵，多多益善”的錯(cuò)誤。但如果籌來(lái)的資金用得不合理或者并非真正需要，那么好事就變成了壞事，企業(yè)反倒可能背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步影響中小企業(yè)融資能力和獲利能力。
2.資金使用上追求效益性。中小企業(yè)在中小企業(yè)融資渠道和方式上不像大企業(yè)那樣存在較大的選擇余地，但這并不是說(shuō)中小企業(yè)只能“饑不擇食”，相反，由于中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱以及籌資困難，更應(yīng)該對(duì)每筆資金善加權(quán)衡，綜合考慮經(jīng)營(yíng)需要與資金成本。中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及投資收益等諸多方面的因素，必須把資金的來(lái)源和投向結(jié)合起來(lái)，分析資金成本率與投資收益率的關(guān)系，避免決策失誤。
3.資金結(jié)構(gòu)上追求配比性。中小企業(yè)的資金運(yùn)用決定資金籌集的類型和數(shù)量。我們知道，企業(yè)總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)兩部分構(gòu)成。流動(dòng)資產(chǎn)又分為兩種不同性態(tài)：一是其數(shù)量隨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的變動(dòng)而波動(dòng)的流動(dòng)資產(chǎn)，即所謂的暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn);二是類似于固定資產(chǎn)那樣長(zhǎng)期保持穩(wěn)定水平的流動(dòng)資產(chǎn)，即所謂的永久性流動(dòng)資產(chǎn)。按結(jié)構(gòu)上的配比原則，中小企業(yè)用于固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，以中長(zhǎng)期中小企業(yè)融資方式籌措為宜;由于季節(jié)性、周期性和隨機(jī)因素造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化所需的資金，則主要以短期中小企業(yè)融資方式籌措為宜。強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)融資和投資在資金結(jié)構(gòu)上的配比關(guān)系對(duì)中小企業(yè)尤為重要。有關(guān)調(diào)查顯示，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)失敗案例中很多并不是直接由于資金不能籌措而致，而是由于經(jīng)營(yíng)者不了解各種資金的特性而將短期資金不恰當(dāng)?shù)赜迷诹碎L(zhǎng)期投資項(xiàng)目上。
4.資金運(yùn)作上，在追求增量籌資的同時(shí)更加注重存量籌資。增量籌資指從數(shù)量上增加資金總占用量，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要;存量籌資是指在不增加資金總占用量的前提下，通過(guò)調(diào)整資金占用結(jié)構(gòu)、加速資金周轉(zhuǎn)，盡量避免不合理的資金使用，提高單位資金的使用效果，以滿足企業(yè)不斷擴(kuò)大的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。增量籌資與存量籌資的緊密結(jié)合，也反映出中小企業(yè)的籌資活動(dòng)與投資活動(dòng)的內(nèi)在必然聯(lián)系，因?yàn)榇媪炕I資實(shí)際上就是一種資金運(yùn)用，它屬于投資活動(dòng)的范疇。比如，企業(yè)若能將閑置設(shè)備適時(shí)采用出租、出售轉(zhuǎn)讓等形式進(jìn)行“存量籌資”，則不但可以避免損失和資金的積壓，而且有助于提高長(zhǎng)期資金的流動(dòng)性，減輕過(guò)于沉重的中小企業(yè)融資壓力。
5、籌資渠道上，追求以信譽(yù)取勝。主動(dòng)與金融機(jī)構(gòu)保持良好關(guān)系，使之了解企業(yè)，看到企業(yè)遠(yuǎn)大的前景，愿意支持企業(yè)的發(fā)展，這對(duì)每一個(gè)成功的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)都是必修的一課。具體包括兩個(gè)方面：一方面是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的選擇，應(yīng)選擇對(duì)中小企業(yè)立業(yè)與成長(zhǎng)前途感興趣并愿意對(duì)其投資的金融機(jī)構(gòu);能給予企業(yè)經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu);分支機(jī)構(gòu)多、交易方便的金融機(jī)構(gòu);資金充足，而且資金費(fèi)用低的金融機(jī)構(gòu);員工素質(zhì)好、職業(yè)道德良好的金融機(jī)構(gòu)等。另一方面是中小企業(yè)要主動(dòng)向合作的金融機(jī)構(gòu)溝通企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針、發(fā)展計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況，說(shuō)明遇到的困難，以實(shí)績(jī)和信譽(yù)贏得金融機(jī)構(gòu)的信任和支持，而不應(yīng)以各種違法或不正當(dāng)?shù)氖侄翁兹≠Y金。
另一個(gè)相關(guān)問(wèn)題值得提出。目前仍有相當(dāng)多的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了偷逃國(guó)家稅款不建立真實(shí)帳簿，以致于自己不能掌握企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，決策憑想當(dāng)然，而且由于缺乏真實(shí)可靠和全面完整的會(huì)計(jì)資料而不能取信于銀行，在必要時(shí)難以獲得金融支持，實(shí)在是得不償失。
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