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PFI融資方式、BT項目融資與DBFO項目融資
項目融資始于上世紀30年代美國油田開發(fā)項目，后來逐漸擴大范圍，廣泛應用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開發(fā)，如世界最大的，年產(chǎn)80萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融資實現(xiàn)開發(fā)的。下面是小編整理的相關(guān)資料，希望對您有所幫助。
適合采用PFI融資方式的項目特點
適合開展PFI模式的項目通常具有以下特點：
(1) 項目具有長期性、規(guī)模性
適合采用PFI模式的主要是大型公共項目，我國目前在體育館、發(fā)電廠、高速公路、公共交通等公共項目領(lǐng)域開始導入PFI模式。這些項目規(guī)模龐大、組織結(jié)構(gòu)復雜，且無法在短期內(nèi)獲得較好的收益。采用PFI模式，可以解決項目的資金空缺，特別是在項目初期的建設(shè)資本。
(2) 項目的組織結(jié)構(gòu)與關(guān)系較為復雜
適合采用PFI模式的項目一般都是由政府部門和私營部門合作的大型公共項目，牽涉諸多參與方，包括設(shè)計、施工、金融、保險、運營等多方面，公共部門通常需通過招標選定項目承擔人，組建項目公司后，再由項目公司與總承包商簽訂總承包合同，與金融機構(gòu)簽訂項目融資協(xié)議、與保險公司簽訂保險合同等一系列復雜的協(xié)議。
(3) 項目資金的籌措采用項目融資的方式
采用PFI模式的項目，資金的籌措一般會采用項目融資的方式，而不是傳統(tǒng)的企業(yè)融資。項目融資是以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式，而無需關(guān)注項目借款人的資信和現(xiàn)實資產(chǎn)。
BT項目融資方式的特點
1. BT模式僅適用于政府基礎(chǔ)設(shè)施非經(jīng)營性項目建設(shè);
2. 政府利用的資金是非政府資金，是通過投資方融資的資金，融資的資金可以是銀行的，也可以是其他金融機構(gòu)或私有的，可以是外資的也可以是國內(nèi)的;
3. BT模式僅是一種新的投資融資模式，BT模式的重點是“B”階段;
4. 投資方在移交時不存在投資方在建成后進行經(jīng)營，獲取經(jīng)營收入;
5. 政府按比例分期向投資方支付合同的約定總價。
DBFO項目融資模式概念：
DBFO為”Design, Build, Finance and Operate“也就是“設(shè)計一建設(shè)一融資一經(jīng)營”的縮寫。
從其發(fā)源地英國的定義來看，是指在總稱PPP(Public Private Partnership)的民間資本參與公共建設(shè)精神之下，民間投資機構(gòu)在項目中所參與的部分，包括設(shè)計、興建、融資、營運等工作;但依據(jù)民間投資回收方式的不同，DBFO又包含了“由政府于營運期依設(shè)施服務水準對價給付(現(xiàn)英國所稱之Private Finance Initiative亦即PFI主要即指此類模式)”、“向使用設(shè)施的社會大眾收取費用(financially free-standing projects)”及“向使用者收費外，另由政府補助部分建設(shè)成本(Joint Ventures)”等三種基本型態(tài)，且在實際操作中上依項目特性而存在更多的彈性組合。
DBFO模式與BOT模式同屬于PPP模式中的特許經(jīng)營權(quán)類，并且都有社會企業(yè)對基礎(chǔ)設(shè)施進行投資建設(shè)，政府擁有最終所有權(quán)。其區(qū)別在于，DBFO是通過政府根據(jù)合同對設(shè)施進行一定年限的租用并支付租金，來收回社會企業(yè)的投資。
DBFO模式可用范圍比較廣，但與BOT模式相比，其缺點是須由政府出資租用，所以一般在BOT不適用的非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中， DBFO模式的應用價值較大。
拓展知識：什么叫TOT和BOT融資模式？
TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的縮寫，即移交--經(jīng)營--移交。TOT方式是國際上較為流行的一種項目融資方式，通常是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進行運營管理；投資人在約定的期限內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資并得到合理的回報，雙方合約期滿之后，投資人再將該項目交還政府部門或原企業(yè)的一種融資方式。
BOT是英文Build－Operate－Transfer的縮寫，通常直譯為“建設(shè)－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓”。BOT實質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營的一種方式，以政府和私人機構(gòu)之間達成協(xié)議為前提，由政府向私人機構(gòu)頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應的產(chǎn)品與服務。政府對該機構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構(gòu)分擔。當特許期限結(jié)束時，私人機構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給政府部門，轉(zhuǎn)由政府指定部門經(jīng)營和管理。所以，BOT一詞意譯為“基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)”更為合適。
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