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國內(nèi)各融資渠道的資金成本比較(最新)
引導(dǎo)語：有關(guān)最新的國內(nèi)各融資渠道，下文是有關(guān)資金成本比較資料，我們一起了解吧。
1.銀行
資金放入銀行：2014年上半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率約為5.5%(包含余額寶、微信理財(cái)通等“團(tuán)購”大額協(xié)議存款的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具)，對(duì)投資人沒有金額門檻。
資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉(zhuǎn)存、第三方中介費(fèi)(這個(gè)雖然敏感，但好像不能少)等，貸款的總成本約為年8%到12%。
案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，“團(tuán)購”銀行大額協(xié)議存款，近半年來，年化收益率平均超過4.9%。
2.信托公司
資金放入信托：信托資金來源包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。其中，個(gè)人投資者資金一般通過第三方理財(cái)和私人銀行募集;投資人單筆一般在300萬左右，平均收益約為8.8到10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為2%，資金募集的總成本約為12到13%。
資金貸出信托：包含各項(xiàng)費(fèi)用，總?cè)谫Y成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。
案例：30億頭號(hào)信托重案，中誠信托“誠至金開1號(hào)”，通過相關(guān)隱性擔(dān)保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬元。比原定10%年收益率低了3個(gè)點(diǎn)。我覺得這些投資人已經(jīng)很幸運(yùn)了，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)如果集中暴發(fā)，可能血本無歸。
3.基金子公司與券商資管(類似信托渠道，收益略高，風(fēng)險(xiǎn)略高)
資金投入：基金子公司與資管，資金主要來源于個(gè)人投資者，一般通過自身的客戶池與第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)募集;投資人單筆一般在100萬左右，平均收益率約為年10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為3%，募資總成本約為13%。
資金貸出：融資方通過基金子與券商融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在5千萬~3億元之間。
4.股市委托貸款
資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達(dá)到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現(xiàn)虧損。
資金貸出股市：很多上市公司通過銀行向其他企業(yè)發(fā)放委托貸款，合同利率加上各類中間費(fèi)用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬~5億元之間。
案例：2013年12月，熊貓煙花集團(tuán)股份有限公司公告，委托九江銀行廣州分行，向創(chuàng)視界(廣州)媒體發(fā)展有限公司，發(fā)放委托貸款1.3億元，委托貸款期限一年，年利率12%，按季付息。
5.私募基金
資金投入私募：債權(quán)類私募基金年收益率平均約12%，股權(quán)類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬元以上，且風(fēng)險(xiǎn)較大，投資人與融資方共同或部分承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
資金貸出私募：項(xiàng)目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬~50億元之間。
案例：2011年，星浩資本I期(股權(quán)類基金)募集資金規(guī)模達(dá)37億元，單個(gè)投資人資金最少3千萬元。項(xiàng)目路演時(shí)假設(shè)，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預(yù)期收益率可能回歸市場(chǎng)行情，約為年16%。
6.P2P借貸
因線上線下、金額大小、運(yùn)營模式、擔(dān)保方式等因素而差異較大，一般借出在24%左右，給投資人的回報(bào)在12%左右。
7.高利貸
月息3分起，上不封頂。
融資渠道分類
融資渠道，指協(xié)助企業(yè)的資金來源，主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個(gè)渠道，其中內(nèi)源融資主要是指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分;協(xié)助企業(yè)融資即企業(yè)的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接協(xié)助企業(yè)融資兩類方式。直接協(xié)助企業(yè)融資是指企業(yè)進(jìn)行的首次上市募集資金(IPO)、配股和增發(fā)等股權(quán)協(xié)助企業(yè)融資活動(dòng)，所以也稱為股權(quán)融資;間接融資是指企業(yè)資金來自于銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款等債權(quán)融資活動(dòng)，所以也稱為債務(wù)融資。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)部協(xié)助企業(yè)融資已經(jīng)很難滿足企業(yè)的資金需求。外部協(xié)助企業(yè)融資成為企業(yè)獲取資金的重要方式。外部協(xié)助企業(yè)融資又可分為債務(wù)協(xié)助企業(yè)融資和股權(quán)協(xié)助企業(yè)融資。
從籌集資金的來源的角度看，籌資渠道可以分為企業(yè)的`內(nèi)部渠道和外部渠道。
1、內(nèi)部籌資渠道
企業(yè)內(nèi)部籌資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源。從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源有三個(gè)方面：企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項(xiàng)基金。一般在企業(yè)并購中，企業(yè)都盡可能選擇這一渠道，因?yàn)檫@種方式保密性好，企業(yè)不必向外支付借款成本，因而風(fēng)險(xiǎn)很小，但資金來源數(shù)額與企業(yè)利潤有關(guān)。
2、外部籌資渠道
外部籌資渠道是指企業(yè)從外部所開辟的資金來源，其主要包括：專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點(diǎn)，因此，在購并過程中一般是籌集資金的主要來源。但其缺點(diǎn)是保密性差，企業(yè)需要負(fù)擔(dān)高額成本，因此產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)，在使用過程中應(yīng)當(dāng)注意。
借款籌資方式主要是指向金融機(jī)構(gòu)(如銀行)進(jìn)行融資，其成本主要是利息負(fù)債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤，從而減少企業(yè)所得稅。向非金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)籌資操作余地很大，但由于透明度相對(duì)較低，國家對(duì)此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言，企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。 向社會(huì)發(fā)行債券和股票屬于直接融資，避開了中間商的利息支出。由于借款利息及債券利息可以作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，即企業(yè)成本的一部分而在稅前沖抵利潤，減少所得稅稅基，而股息的分配應(yīng)在企業(yè)完稅后進(jìn)行，股利支付沒有費(fèi)用沖減問題，這相對(duì)增加了納稅成本。所以一般情況下，企業(yè)以發(fā)行普通股票方式籌資所承受的稅負(fù)重于向銀行借款所承受的稅負(fù)，而借款籌資所承擔(dān)的稅負(fù)又重于向社會(huì)發(fā)行債券所承擔(dān)的稅負(fù)。企業(yè)內(nèi)部集資入股籌資方式可以不用繳納個(gè)人所得稅。從一般意義上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)，而貸款融資方式所承受的稅負(fù)又重于企業(yè)借款等籌資方式所承受的稅負(fù)，企業(yè)間拆借資金方式所承擔(dān)的稅負(fù)又重于企業(yè)內(nèi)部集資入股所承擔(dān)的稅負(fù)。
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