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創(chuàng)業(yè)融資金額很高竟是件“壞事”
創(chuàng)企創(chuàng)始人們最常問我的一個問題是:“我應(yīng)該融多少錢?”以下是小編J.L分享的創(chuàng)業(yè)融資金額很高竟是件“壞事”,更多熱門創(chuàng)業(yè)項目請您繼續(xù)訪問(www.oh100.com/chuangye)。
自然了,創(chuàng)始人們是想錢越多越好的,因為這樣可以讓公司獲得更多資源,增強(qiáng)自身競爭力,在下一次紅著臉跟投資人“要錢”之前爭取到更多時間。我相信每個創(chuàng)始人都有這樣的感受,每次向投資人們尋求資金支持時,會深深地覺得自己就是個loser。
創(chuàng)始人天生追求更多資金這種心態(tài)我明白,我個人也有過兩次融資的經(jīng)歷:我的第一家公司曾在A輪融資中獲得1650萬美元的資金,而在經(jīng)營第二家公司時,我們選擇了只融資50萬美元。
幾乎每周都會有創(chuàng)始人問我:“哎呀我該融多少錢呢?”這個問題可能不存在所謂的標(biāo)準(zhǔn)答案,但我還是想把自己的想法給大家分享一下。
不管是100塊還是1000塊,花起來跟10塊是一樣一樣的
說起來可能是老生常談了,但創(chuàng)始人們一旦獲得大量資金,往往會在短時間內(nèi)急速擴(kuò)大團(tuán)隊,花起錢來也大手大腳。他們可能會簽下許多外部承包商,找到PR公司,出席各種活動,忙著處理法律事務(wù),等等。
我的朋友Justin Kan(Y Combinator的合伙人之一)幾日前也曾發(fā)文表示,“不管你獲得了多少融資,這些錢一定會在12-24個月內(nèi)被用個精光。”
我與Kan觀點不同之處可能就在于,我認(rèn)為上述時間應(yīng)當(dāng)修改為12-18個月。人都是一樣的,有錢就想花,然而,花太多錢是有后果的。
我總愛打這樣一個比方,“假設(shè)一個盤子里有三個包子,你千萬不要把整個盤子拿走,而是吃兩個,把剩下一個揣兜里留著下頓吃。”什么意思呢?我是想說,有些市場的融資可能相對輕松,這時你就應(yīng)當(dāng)多融點錢。但是,一定要給自己制定好計劃,確保18個月內(nèi)只花掉融資金額的70%。
當(dāng)然了,說起來輕松做起來難。
融資決定了你的估值
你可能覺得我在亂講,但在一個公司處于最早期階段時,你的估值往往是由融資金額決定的。投資人們會給自己的所占股份定一個范圍,這一范圍通常在15%-30%之間,具體到早期階段融資輪,大約是20%-25%。
也就是說,如果你向投資人尋求500萬美元資金的話,你的交易前估值就在2000萬美元左右。
1500萬-2000萬美元的估值比800萬美元估值聽起來要好多了,不是嗎?如果有人說800萬美元估值比較好,大家可能會笑話他傻,然而事實是,這種觀點并不很傻。
對于創(chuàng)業(yè)新手來說,如果交易前估值為800萬美元,你很有可能會融資200-300萬美元,而不是500萬美元。眾所周知,融資200-300萬美元要比500萬美元容易得多,也就是說你的成功率會更高。
融資輪越靠后,價格越高,你所要跨越的欄桿也就越高
上述兩點還不是我本文最關(guān)鍵的觀點,我更關(guān)心的是,當(dāng)你這一輪所獲融資消耗殆盡,你需要更多資金時,你該怎么辦?這時你可能就會理解為什么我說融資太多對你是壞事了。當(dāng)你在估值2000萬美元時融資500萬美元,我們?yōu)槟銡g呼,但到下一輪融資時,你需要在估值4000萬美元的情況下融資800-1000萬美元,其難易程度不言而喻。
為什么會這么難?
因為投資人們總是會期待獲得10倍甚至以上的回報。對于投資人來說,期待1-2億美元的回報總比4-5億美元來得現(xiàn)實。
此外,如果你在估值2000萬美元的情況下融資500萬,最后卻沒有能夠發(fā)展到下一估值階段,這時你就基本完蛋,因為你知道,風(fēng)投最痛恨的就是“流血融資”。接下來降臨到你頭上的可能就是與風(fēng)投間關(guān)系的惡化,管理團(tuán)隊信心的喪失等等。創(chuàng)業(yè)圈從來不缺新人,當(dāng)下一個目標(biāo)出現(xiàn)時,誰還愿意理你呢?
有限的資金往往能激發(fā)創(chuàng)造力
由于你是創(chuàng)始人,你可能從來沒有感受到這一點。事實上,初創(chuàng)公司里的每一名員工所擁有的時間都是有限的。大家需要在極短的時間內(nèi)取得進(jìn)步,不僅是為了證明自己的能力,也因為投資人們需要證據(jù)來相信你的公司。
更重要的是,有限的資金會迫使進(jìn)行產(chǎn)品決策,什么該做,什么不該做;會迫使你決定該雇用誰,該舍棄誰;會迫使你在談判桌上更加果斷犀利;會迫使你不跟市場的浮夸之風(fēng),給員工合理的工資。
有限的資金會讓你覺得“如臨深淵,如履薄冰”,時刻提醒你要趕緊做出成績。
在我看來,早期階段公司成功與否的兩大衡量標(biāo)準(zhǔn)在于:
1.以公允的薪酬找到極具能力的員工的能力
2.快速推出產(chǎn)品與進(jìn)行產(chǎn)品迭代的能力
資金越多,你腳底的冰越厚,你就越缺乏緊迫感。
有些人可以跨越一壘
我的合伙人Greg Bettinelli喜歡用棒球來打比方,他說,有些人可以“跨越一壘”。
我挺喜歡這個比方,因為我認(rèn)為有些企業(yè)家確實有能力從“二壘”開始。
這些企業(yè)家中有的可能曾經(jīng)花費(fèi)大半個職業(yè)生涯經(jīng)營一家創(chuàng)企,多年后,他們帶著一身的經(jīng)驗重新殺回市場。對于這類企業(yè)家而言,他們非常清楚自己想要開發(fā)的產(chǎn)品是什么,為什么要開發(fā)這樣一個產(chǎn)品,以及這個產(chǎn)品為什么失敗或者成功。
“二壘”企業(yè)家有著豐富的人脈資源,他們認(rèn)識許多優(yōu)秀的技術(shù)專家、行政人員,這些人通常也樂意重新跟隨他們,因此“二壘”企業(yè)家的團(tuán)隊總能在極短的時間內(nèi)建立起來。
“二壘”企業(yè)家在獲取后續(xù)融資方面也有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。他們或是有著輝煌的交易歷史,或是與風(fēng)投保持著良好的關(guān)系,因而對他們來說,估值就是一道浮云。
明智地選擇投資人
當(dāng)你琢磨著要融多少錢時,一定要考慮一下,你是從誰那兒拿錢。
有些基金公司熱衷于對創(chuàng)企進(jìn)行首次投資,然而如果該創(chuàng)企此后沒能吸引到其他投資人,這類基金公司就會放棄跟進(jìn)投資。這些基金公司持有的一個觀點就是:市場會證明一切,如果他們不再支持你了,那一定是你哪里出了問題。
其他基金公司則會將自己的主觀意見作為標(biāo)準(zhǔn),有時甚至忽視市場的反應(yīng),這種公司通常會將跟進(jìn)投資看作是“買斷所有權(quán)”的機(jī)會。
不過,大多數(shù)投資公司是介于兩者之間的。掌握彼此之間的關(guān)系有助于你在資金見底又未準(zhǔn)備好下一輪融資的時候采取適當(dāng)?shù)拇胧。更加重要的是,每家投資公司內(nèi)的不同合伙人都有不同的投資風(fēng)格,并有各自的“公司內(nèi)部信譽(yù)”,當(dāng)一家公司的實力暫且未受市場認(rèn)可,而投資人有意投資時,他或許就會賭上自己的內(nèi)部信譽(yù)來完成交易。
摸清投資公司以及合伙人的風(fēng)格、聲譽(yù)對指導(dǎo)你確定融資金額有很大幫助,如果某投資公司向來以偏好長期投資而聞名,那么你可以在早期融資時適當(dāng)降低自己的目標(biāo)。
即使在投資人十分看好你的情況下,你也要保持“如履薄冰”的心態(tài)。畢竟,盡力把公司帶到下一輪融資總是沒錯的。
總結(jié)
融資多少這個問題沒有正確答案,一切都只是交易。大多數(shù)人秉持著“融資越多等于發(fā)展越快”的理念,然而這種理念經(jīng)常是錯誤的,你可能18個月前剛剛?cè)谫Y,這會兒又迫于無奈頂著壓力去找投資人了。
融資從來不是有趣的事情,但無疑是極重要的過程。最終檢驗?zāi)愕挠肋h(yuǎn)都是市場,能夠真正促使你向前進(jìn)的也是市場。“如履薄冰”可能會很痛苦,但也只有這種心態(tài)能激發(fā)你的靈感與創(chuàng)造力。
不要因為融資金額小就覺得失敗,所謂“低開”是為了“高走”,享受你的創(chuàng)業(yè)旅程吧。
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