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企業(yè)間接融資的方式有哪些

時(shí)間:2024-10-11 21:11:00 創(chuàng)業(yè)融資 我要投稿
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企業(yè)間接融資的方式有哪些

  企業(yè)間接融資的方式有哪些?

  間接融資包括公開(kāi)債務(wù)融資和非公開(kāi)債務(wù)融資。

  公開(kāi)債務(wù)融資指的是在證券市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行債券,目前國(guó)內(nèi)包括企業(yè)債、短期融資債券和未來(lái)即將放開(kāi)的公司債。 發(fā)行債券的優(yōu)缺點(diǎn)介于上市和銀行借款之間,也是一種實(shí)用的融資手段,但關(guān)鍵是選好發(fā)債時(shí)機(jī)。選擇發(fā)債時(shí)機(jī)要充分考慮對(duì)未來(lái)利率的走勢(shì)預(yù)期。債券種類很多,國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉(zhuǎn)換債券。企業(yè)債券要求較低,公司債券要求則相對(duì)嚴(yán)格,只有國(guó)有獨(dú)資公司、上市公司、兩個(gè)國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司才有發(fā)行資格,并且對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率以及資本金等都有嚴(yán)格限制?赊D(zhuǎn)換債券只有重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)和上市公司才能夠發(fā)行。

  采用發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資,其好處在于還款期限較長(zhǎng),附加限制少,資金成本也不太高,但手續(xù)復(fù)雜,對(duì)企業(yè)要求嚴(yán)格,而且我國(guó)債券市場(chǎng)相對(duì)清淡,交投不活躍,發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)大,特別是長(zhǎng)期債券,面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)較大,而又欠缺風(fēng)險(xiǎn)管理的金融工具。目前,民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)公開(kāi)渠道獲得債務(wù)融資,主要應(yīng)考慮非公開(kāi)債務(wù)融資。

  非公開(kāi)債務(wù)融資包括銀行貸款、政府貸款、信托貸款和企業(yè)與個(gè)人借貸。

  銀行貸款是銀行為經(jīng)營(yíng)主體,按信貸規(guī)則運(yùn)作,要求資產(chǎn)安全和資金回流,風(fēng)險(xiǎn)取決于資產(chǎn)質(zhì)量。信貸融資由于責(zé)任鏈條和追索期長(zhǎng),信息不對(duì)稱,由少數(shù)決策者對(duì)項(xiàng)目的判斷支配大額資金,把風(fēng)險(xiǎn)積累推到將來(lái)。信貸融資需要發(fā)達(dá)的社會(huì)信用體系支持。銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道,但銀行的基本做法是“嫌貧愛(ài)富”,以風(fēng)險(xiǎn)控制為原則,這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。對(duì)銀行來(lái)講,它一般不愿冒太大的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)殂y行借款沒(méi)有利潤(rùn)要求權(quán),所以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)或項(xiàng)目不愿借款,哪怕是有很高的預(yù)期利潤(rùn)。相反,實(shí)力雄厚、收益或現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對(duì)象。

  因?yàn)橐陨咸攸c(diǎn),銀行借款跟其它融資方式相比,主要不足在于:一是條件苛刻,限制性條款太多,手續(xù)過(guò)于復(fù)雜,費(fèi)時(shí)費(fèi)力,有時(shí)可能跑一年也跑不下來(lái);二是借款期限相對(duì)較短,長(zhǎng)期投資很少能貸到款;三是借款額度相對(duì)也小,通過(guò)銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。特別對(duì)于在起步和創(chuàng)業(yè)階段企業(yè),貸款的風(fēng)險(xiǎn)大,是很難獲得銀行借款的。信托貸款是指信托機(jī)構(gòu)在國(guó)家規(guī)定的范圍內(nèi),運(yùn)用信托存款等自有資金,對(duì)自行審定的單位和項(xiàng)目發(fā)放的貸款。信托貸款按委托人是否提出特定要求為標(biāo)準(zhǔn),可劃分為兩大類:甲類信托貸款和乙類信托貸款;以貸款的用途分,可劃分為固定資產(chǎn)信托貸款、流動(dòng)資金信托貸款和臨時(shí)周轉(zhuǎn)信托貸款。信托貸款的利率一般要比銀行貸款高,但信托貸款相對(duì)銀行貸款一個(gè)重要的優(yōu)勢(shì)是雙方簽訂貸款協(xié)議,手續(xù)簡(jiǎn)便,機(jī)制靈活。信托貸款適合那些企業(yè)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)質(zhì)地比較好,需要較靈活貸款的企業(yè)。

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