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通用汽車有望成美國最大IPO
本周四，通用汽車公司將在紐約證券交易所和加拿大多倫多證交所兩地上市。由于投資者需求強勁，該公司11月16日宣布將普通股發(fā)行價區(qū)間從26-29美元上調(diào)至32-33美元，上調(diào)幅度約14%，同時將優(yōu)先股發(fā)行總額從30億美元增加至46億美元。通用汽車還將普通股發(fā)行規(guī)模從此前的3.68億股擴大31%，至4.78億股。
若按調(diào)整后的價格和發(fā)行量計算，通用汽車本次上市有望最多融資220億美元，超過2008年上市融資180億美元的維薩，成為美國歷史上規(guī)模最大的首次公開募股（IPO）。
美國政府受益最大
此次新增加的1.1億股普通股中有1.06億股來自美國財政部的持股，約700萬股來自美國聯(lián)合汽車工會信托基金的持股。此外若承銷商行使超額配售權，還將多出售7200萬股，這使得通用汽車本次普通股發(fā)行總量達到5.5億股，再加上46億美元的優(yōu)先股，籌資總額有望突破220億美元，成為美國歷史上規(guī)模最大的IPO。
據(jù)悉，截至11月16日，通用汽車股票已獲得七倍超額認購。分析人士認為，盡管需求量巨大，但預計通用汽車股價不會升的太高，這也解釋了為什么通用汽車會選擇擴大發(fā)行規(guī)模。
通用汽車普通股發(fā)行價格上調(diào)最大的受益者非美國政府莫屬，后者目前是通用汽車最大的股東，持有其61%的股權。如果美國財政部在本次IPO中全數(shù)出售4.12億股流通股份，其在通用汽車的持股比例將降至33%，約合5億股，若按每股33美元的最高發(fā)行價格計算，可回收投資136億美元，但與美國政府為救助通用汽車而投入的500億美元相比,這還只是一小部分。
華爾街分析師斯威特認為，通用汽車IPO吸引了足夠投資者，這使其得以提高發(fā)行價區(qū)間，但同時也面臨一定風險。“如果最終結果顯示定價過高，那么這就是個大錯。通用汽車和美國財政部都將很難出售手中的股票。”不過他預計，通用汽車上市后的股價將高于發(fā)行價。
通用汽車上一次上市是在1916年12月。去年6月，負債累累的通用汽車宣布申請破產(chǎn)保護，股票也隨之摘牌退市。
投資者看好美國經(jīng)濟
過去兩周投資者對于通用汽車股票的興趣不斷提升。分析人士認為，通用汽車吸引投資者的主要原因在于這家公司在破產(chǎn)保護的一年多時間里成功降低了破產(chǎn)重組成本，在汽車銷售處于行業(yè)周期低點時實現(xiàn)了盈利，并且在巴西和中國等全球增長最快的市場里處于有利位置。
上周通用汽車公布的最新財報顯示，今年第三季度該公司盈利20億美元，至此已連續(xù)三個季度實現(xiàn)盈利。通用汽車還表示，其債務與勞動力成本已被削減到很低的程度，這使其在汽車銷量大幅下滑的情況下依然實現(xiàn)了盈虧平衡，預計如果銷量完全恢復，其每年稅前盈利可能達到190億美元。
也有分析人士認為，投資者對通用汽車IPO注入的熱情，實際上也是對美國經(jīng)濟復蘇的押注。YCMNET咨詢機構首席投資官邁克爾表示，無論是通用汽車還是買福特公司的股票，投資人買到的多半都是對經(jīng)濟前景的預期，“如果你認為不會有二次探底，不會有高通脹，美國失業(yè)率也會逐步下降，那么這些股票就值得買”。
在通用汽車IPO的前夕，全美第二大汽車生產(chǎn)商福特公司的股價也節(jié)節(jié)攀升。11月15日福特收盤價達到每股17美元，創(chuàng)2004年1月以來最高。去年全年福特股價累計上漲334%，今年年內(nèi)漲幅約為70%，遠遠跑贏美股大盤。
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