淺議企業(yè)并購和財務(wù)整合論文
摘 要：整合是并購成功的關(guān)鍵因素，而財務(wù)整合是整個整合過程的關(guān)鍵。本文探討了企業(yè)并購的內(nèi)涵、動因以及財務(wù)整合的目標、必要性和內(nèi)容等方面。
關(guān)鍵詞：企業(yè) 并購 財務(wù)整合
一、企業(yè)并購的內(nèi)涵
所謂“并購”，指的是企業(yè)兼并與收購的合稱，為二個或二個以上企業(yè)間對于其資產(chǎn)、股權(quán)、負債進行合并、收購的經(jīng)濟行為。并購是企業(yè)追求成長及多元化經(jīng)營的一項策略工具，也是外部成長的途徑。
二、 企業(yè)并購的動因
1.尋求規(guī)模經(jīng)濟。企業(yè)借助并購來擴大企業(yè)規(guī)模，享受規(guī)模經(jīng)濟所帶來的減少人事及銷售等費用的好處，以降低資產(chǎn)成本，增加競爭力。
2.提升管理績效。通過企業(yè)并購，借以吸收不同企業(yè)間先進文化、管理方法和經(jīng)營理念，從而提升績效，創(chuàng)造盈余。
3.分散風(fēng)險。企業(yè)通過并購，可擴展經(jīng)營范圍，利用雙方的經(jīng)營特色與經(jīng)驗，進行多元化經(jīng)營，可以分散風(fēng)險，穩(wěn)定經(jīng)營。
4.健全財務(wù)結(jié)構(gòu)。盈余公司如能并購其他虧損的企業(yè)，則可實現(xiàn)節(jié)稅效益；而虧損的企業(yè)可借此改善財務(wù)狀況。
5.追求成長，增加市場占有率。并購是最快捷的成長方式，除了可以省去新創(chuàng)企業(yè)所花費的時間和創(chuàng)業(yè)初期所要承擔的虧損外，還能快速取得生產(chǎn)設(shè)備及原廠牌的市場，在短時間內(nèi)強化競爭實力，增加市場占有率。
6.提高企業(yè)在業(yè)界的形象及聲譽。企業(yè)經(jīng)由并購，除了可以直接增加企業(yè)的市場占有率及資本份額外，還間接地將企業(yè)知名度及企業(yè)形象的競爭力傳達給消費者與投資人，從而提升了企業(yè)的風(fēng)險承擔能力。
三、財務(wù)整合的必要性
并購后的整合是決定企業(yè)并購目標能否實現(xiàn)的關(guān)鍵因素，其中財務(wù)整合是并購整合的重要環(huán)節(jié)。
1.財務(wù)整合是企業(yè)戰(zhàn)略有效實施的基礎(chǔ)。
完善的財務(wù)制度是企業(yè)戰(zhàn)略有效實施的保證，在企業(yè)并購?fù)瓿芍?新企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略是基于并購雙方的經(jīng)營情況來確定的。企業(yè)并購后的財務(wù)整合,使自己擁有統(tǒng)一的財務(wù)保證,對財務(wù)資源統(tǒng)一調(diào)配和使用。財務(wù)管理的統(tǒng)一性是對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略統(tǒng)一性的支持。
2.財務(wù)整合是資源有效配置的基礎(chǔ)。
現(xiàn)代企業(yè)的內(nèi)部資源配置都是根據(jù)一定的財務(wù)指標進行的，新企業(yè)作為一個整體,必然需要統(tǒng)一的財務(wù)標準，即通過財務(wù)整合來保證財務(wù)活動的效率，從而最大程度地保證內(nèi)部資源配置的效率。
3.財務(wù)整合是并購企業(yè)對被并購企業(yè)實施控制的重要途徑。
雖然并購企業(yè)可以通過人事安排對被并購企業(yè)進行控制，但這種方法的作用有限。此外,過多的人事干預(yù)有時會損害并購整合的進行，而通過掌握被并購企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)信息，并購企業(yè)可以很好地控制被并購企業(yè)，這是單純的人事控制所不能做到的。
四、 財務(wù)整合的目標
企業(yè)并購財務(wù)整合的目標是指企業(yè)并購過程中進行財務(wù)整合所要達到的目的和要求。
首先是實現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略的統(tǒng)一。作為整個企業(yè)，只有具備共同的財務(wù)戰(zhàn)略，才能指導(dǎo)整個企業(yè)長期的財務(wù)工作。
其次是建立集團化的財務(wù)組織結(jié)構(gòu)。財務(wù)管理必須具有相應(yīng)的財務(wù)組織系統(tǒng)，并購?fù)瓿珊螅①徠髽I(yè)必須對被并購企業(yè)的各項活動尤其是財務(wù)活動進行控制，而建立集團化的財務(wù)組織機構(gòu)無疑是實現(xiàn)財務(wù)控制的最好選擇。
再次是健全財務(wù)制度與財務(wù)治理。并購企業(yè)應(yīng)該按照現(xiàn)代企業(yè)制度和法人治理結(jié)構(gòu)的要求，在將并購企業(yè)與被并購企業(yè)的財務(wù)制度統(tǒng)一的基礎(chǔ)上，以權(quán)責明確、規(guī)范監(jiān)管為原則，建立規(guī)范的財務(wù)制度體系與財務(wù)治理結(jié)構(gòu)。
五、 財務(wù)整合的內(nèi)容
1.財務(wù)管理目標的整合。
財務(wù)管理目標是企業(yè)優(yōu)化理財行為結(jié)果的理論化描述，是企業(yè)未來發(fā)展的藍圖。重組雙方在很多情況下財務(wù)目標是不一致的，因此必須進行整合。重組后公司的理財目標應(yīng)該有助于財務(wù)運營的一體化，有助于科學(xué)地進行財務(wù)決策，有助于財務(wù)行為的高效和規(guī)范化，有助于財務(wù)人員建立科學(xué)的理財觀念。
2.財務(wù)組織機構(gòu)的整合。
財務(wù)組織機構(gòu)的整合是通過對原有的投資中心、利潤中心、成本中心等進行重新劃分，謀求授權(quán)清晰、信息流暢和相互制衡的財務(wù)組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營方針和發(fā)展戰(zhàn)略而設(shè)計的。不同的企業(yè)因特定環(huán)境不同使得組織結(jié)構(gòu)也不盡相同。為了使并購企業(yè)迅速地進入正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，企業(yè)并購后應(yīng)立即調(diào)整設(shè)立財務(wù)組織機構(gòu)，并購后的財務(wù)組織機構(gòu)既可以在并購雙方的基礎(chǔ)上進行適當?shù)母慕M而成立，也可以完全廢除以前的組織機構(gòu)重新設(shè)立，具體由企業(yè)考慮自身情況而定。
3.財務(wù)制度體系的整合。
財務(wù)制度體系的整合是按照現(xiàn)代企業(yè)制度和法人治理結(jié)構(gòu)的要求，重新建立規(guī)范化的財務(wù)制度體系。財務(wù)制度體系包括了融資制度、投資制度、利潤分配制度、風(fēng)險管理制度、存貨管理制度和工資管理制度等等。財務(wù)制度體系整合是保證并購后公司有效運行的關(guān)鍵。
4.會計核算體系的整合。
并購方對被并購方的會計賬簿形式、憑證管理、科目設(shè)置等會計核算體系進行整合，有利于公司業(yè)務(wù)的融合，有利于并購企業(yè)及時、準確的獲取被并購企業(yè)的會計信息，有利于統(tǒng)一業(yè)績評價的口徑，有利于財政、稅務(wù)、投資者等外部人員對企業(yè)會計信息的正確使用。
5.資產(chǎn)的整合。
資產(chǎn)的整合是指企業(yè)并購交易完成后，以并購企業(yè)為主體，對雙方企業(yè)范圍內(nèi)的資產(chǎn)，根據(jù)其不同的特點，采取不同的整合方式，進行鑒別、吸納、分拆、剝離、流動等優(yōu)化組合活動，從而提高資產(chǎn)的利用率。
6.業(yè)績評價考核體系的整合。業(yè)績評價考核體系的整合是指并購企業(yè)對財務(wù)運用指標體系的重新優(yōu)化與組合，這一評價考核體系是提高被并購企業(yè)經(jīng)營績效和營運能力的重要手段。企業(yè)并購后，并購企業(yè)和被并購企業(yè)的財務(wù)活動都應(yīng)當納入統(tǒng)一的業(yè)績評價考核體系中。
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