貿(mào)易投資一體化實證分析
論文關(guān)鍵詞:國際貿(mào)易 外商直接投資(FDI ) 貿(mào)易投資一體化
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論文摘要:80年代以來，安徽省國際貿(mào)易和利用外商直接投資(FDI)迅猛發(fā)展。該文利用協(xié)整檢驗(Co - integra-tion Test)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗的方法，運用安徽省1985 - 2008年數(shù)據(jù)檢驗了國際貿(mào)易與FDI之間的長期相互關(guān)系。實證結(jié)果表明:安徽省國際國際貿(mào)易與FDI之間的關(guān)系是貿(mào)易投資一體化。在此基礎(chǔ)上，提出安徽省應該注重國際貿(mào)易投資政策的協(xié)同關(guān)系。
1、引言
貿(mào)易投資一體化是跨國公司為主導的國際貿(mào)易和FDI之間呈現(xiàn)出雙向促進、互為高度融合、合為一體的經(jīng)濟現(xiàn)象，是跨國公司進行全球資源配置的直接結(jié)果。安徽省對外開放程度隨著經(jīng)濟全球化日益提高，國際貿(mào)易和外商直接投資迅猛發(fā)展，根據(jù)《安徽省統(tǒng)計年鑒》各期資料，安徽省利用外商直接投資(FDI)從1985年的163萬美元增加到2008年的34. 9億美元，同時出口貿(mào)易年出口額由1985年的3. 07億美元增加到2008年的113. 5億美元，進口貿(mào)易年進口額從1985年的1. 23億美元增加到2008年的90. 8億美元，(表1)國際貿(mào)易與國際直接投資發(fā)展具有明顯的同步性和關(guān)聯(lián)性(圖1)。安徽省FDI與國際貿(mào)易之間是否存在一種長期穩(wěn)定均衡的關(guān)系?是否存在長期的互為因果關(guān)系，即貿(mào)易投資一體化。本報告將通過安徽1985一2008年的樣本數(shù)據(jù)，利用協(xié)整檢驗(C。一integration Test)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗等方法進行實證分析來進行驗證，并在此基礎(chǔ)上提出安徽省貿(mào)易投資的政策建議。
2、文獻綜述
西方學者蒙代爾(R. A Mundel1957)最先提出外商直接投資(FDI )與國際貿(mào)易之間存在替代關(guān)系的理論模型。其研究采用比較靜態(tài)分析方法，結(jié)果表明在存在國際貿(mào)易的壁壘會產(chǎn)生生產(chǎn)要素一國際資本的流動，而國際資本流動的障礙會產(chǎn)生國際貿(mào)易。當兩個國家的資源察賦、技術(shù)水平相接近時，這種替代效應尤為明顯。馬庫森(Markuson ,1983 )則認為蒙代爾關(guān)于要素流動與商品貿(mào)易替代性是在嚴格假設條件下得出的結(jié)論，如果放松假定，則會導致要素貿(mào)易和商品貿(mào)易之間的互補性。費農(nóng)(Vernon ,1966)則從動態(tài)角度闡述了FDI對貿(mào)易的替代效應。認為企業(yè)對外直接投資伴隨產(chǎn)品生命周期運動而展開，是對企業(yè)出口貿(mào)易的替代。日本學者小島清( K. Kojima. 1978)運用比較優(yōu)勢原理，提出了FDI與國際貿(mào)易之間存在互補效應的邊際產(chǎn)業(yè)擴張論，指出由于FDI是從投資國已經(jīng)或即將處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)依次進行，可以在投資母國與東道國之間創(chuàng)造出新的貿(mào)易機會，從而擴大了國際貿(mào)易的規(guī)模總量。[2〕對FDI與國際貿(mào)易關(guān)系的爭論引發(fā)了大量的實證研究;Pain和1Vakelin (1998 )對11個OECD國家1971一1992年的面板數(shù)據(jù)作回歸分析，發(fā)現(xiàn)FDI流出會減少出口，而FDI流人會擴大出口;Zhang(2001)將中國分為高FDI、中FDI和低FDI進行研究表明，在高FDI的沿海地區(qū)，F(xiàn)DI與出口有顯著的雙向因果關(guān)系，在中FDI地區(qū)顯示出口引起了FDI，而在低FDI地區(qū)聲DI對于出口發(fā)展起決定作用。Liu ( 2001)采用中國和19個貿(mào)易伙伴1984-1998年貿(mào)易和投資的面板數(shù)據(jù)研究FDI和貿(mào)易的關(guān)系，進口增加引致了進口國的FDI，而FDI又引致了出口的增加。
3、國際貿(mào)易與FDI之間相互促進的內(nèi)在機理
3. 1國際貿(mào)易對外國直接投資的促進機理
3.1.1國際貿(mào)易通過國際分工的進一步發(fā)展促使以公司“內(nèi)部需求導向型”的“引致對外直接投資”得以產(chǎn)生。由于公司內(nèi)貿(mào)易額的發(fā)展為規(guī)模經(jīng)濟的發(fā)展提供了重要的前提條件，使得更為細化的國際分工在成本承受能力上成為可能，從而以國際分工為依托和條件、以公司內(nèi)部需求為導向的對外直接投資得以發(fā)展。
3.1.2跨越國界的跨國公司內(nèi)部貿(mào)易所獲得的可觀收益對后續(xù)的外國直接投資活動提供了持續(xù)激勵。
3. 1. 3產(chǎn)成品貿(mào)易所隱含的未來樂觀預期和實現(xiàn)的企業(yè)利潤目標刺激了外國直接投資的產(chǎn)生和增力口。
3. 2外國直接投資對國際貿(mào)易的促進機理
3. 2. 1國際分工的細化、深度發(fā)展通過擴展企業(yè)在地理和空間上的原有邊界來利用原本無法利用的資源，以實現(xiàn)其發(fā)展貿(mào)易的功能。
3.2.2跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易對“外國直接投資促進國際貿(mào)易”提出了主觀要求，即跨國公司要想通過內(nèi)部貿(mào)易的方式降低成本、增加利潤必須以對外直接投資為基礎(chǔ)和前提。
3.2.3基于東道國市場需求增長趨勢的外國直接投資日益增加，并直接導致產(chǎn)品貿(mào)易的發(fā)展。
4、實證分析
為了從定量角度考察安徽省國際貿(mào)易與FDI之間的關(guān)系，本文選取了安徽省1985一2008年期間的年度數(shù)據(jù)，采用協(xié)整檢驗(Co一integration Test)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗來進行實證分析。FDI是各年度實際利用外商直接投資額,EX代表各年度的出口貿(mào)易額，IM代表各年度的進口貿(mào)易額。由于取各變量的自然對數(shù)后不會改變變量之間的關(guān)系，本文對各序列進行自然對數(shù)變換，變換后各變量分別為LNFDI , LNEX , LNIM 。
4.1單位根檢驗
在時間序列分析中為避免謬誤回歸現(xiàn)象而導致結(jié)論無效，因此應首先對各變量進行平穩(wěn)性檢驗。單位根的存在即為時間序列非平穩(wěn)的表現(xiàn)形式，所以平穩(wěn)性檢驗可以轉(zhuǎn)化為對單位根的檢驗。進行單位根檢驗的方法主要包括PP法、DF法和ADF法三種，本文采用ADF(Augm,ented Dickey一Fuller)法檢驗變量的平穩(wěn)性，從而對時間序列X，建立如下回歸模型:
其中，a為常數(shù)，t為趨勢項，P為最佳滯后期數(shù)，為隨機誤差項。
現(xiàn)作如下假設檢驗:
當y=0時，則說明X‘存在單位根，從而該時間序列是非平穩(wěn)的;當y顯著小于0
時，則說明X，不存在單位根，因而該時間序列是平穩(wěn)的。若時間序列是非平穩(wěn)的，則必須對其差分進行平穩(wěn)性檢驗，直至n階平穩(wěn)，此時的時間序列被稱為n階單整，記為，I(n)。采用ADF檢驗方法對變量LNFDI ,LNEX ,LNIM進行單位根檢驗，檢驗結(jié)果見表2：
由表2可知，LNEX ,LNIM,LNFDI均為非平穩(wěn)序列，而它們的一階差分△LNEX , p LNIM ,p LNFDI均為平穩(wěn)序列。由此可知，LNEX ,LNIM,LNFDI均為I(1)單整序列。
4. 2協(xié)整關(guān)系檢驗
如果若干個服從單位根過程的變量的某一線性組合是平穩(wěn)的，則稱這一穩(wěn)定線性組合為協(xié)整關(guān)系，協(xié)整分析描述了這些變量之間的長期穩(wěn)定關(guān)系。協(xié)整關(guān)系的檢驗主要有兩種方法:一是最典型的Eagle和Granger提出的基于協(xié)整回歸殘差的ADF檢驗的EＧ兩步法，但它通常只能檢驗兩個變量之間的協(xié)整關(guān)系;二是Johansen提出的基于VAR模型對協(xié)整向量系統(tǒng)進行極大似然估計檢驗，它可用于檢驗多個變量，同時求出它們之間的若干種協(xié)整關(guān)系。本文采用第二種方法。
首先，建立VAR模型:Yt=。
其中，Yt為LNEX ,LNIM和LNFDI所構(gòu)成的列向量、A為系數(shù)矩陣、C為截距項、為隨機誤差矩陣、t表時期、i表滯后期、k表示最大滯后階數(shù)。本文對最優(yōu)滯后階數(shù)的選取是基于無約束的VAR模型的殘差分析來確定的，即根據(jù)AIC,SC準則來確定。
其次Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗。本文使用Eviews6. 1軟件進行處理，結(jié)果如表3和表4;
4. 3格蘭杰因果關(guān)系檢驗
從協(xié)整檢驗的結(jié)果，國際貿(mào)易與FDI之間存在長期的均衡關(guān)系，但這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需進行格蘭杰因果關(guān)系檢驗。格蘭杰因果關(guān)系檢驗的基本思想是如果X的變化引起Y的變化，則X的變化應當發(fā)生在Y的變化之前。特別地說“X是引起Y變化的原因”則必須滿足兩個條件:第一X應該有助于預測Y，即在Y關(guān)于Y的過去值的回歸中，添加X的過去值作為獨立變量應當顯著地增加回歸的解釋能力。第二，Y不應當有助于預測X，其原因是如果X有助于預測Y, Y也有助于預測X，則很可能存在一個或幾個其他的變量，它們既是引起X變化的原因，也是引起Y變化的原因。
現(xiàn)考慮兩個時間序列，要檢驗是否為的原因，可以構(gòu)造以下兩個回歸模型。
有限制條件回歸:
其中，P和q分別是Y和X的滯后期，而且是任意的。如果同時顯著地不為0，則X是引起Y變化的原因，反之亦然�，F(xiàn)作假設=1 ,2，??，q)=0，即“X不是引起Y的原因”，再分別對上兩公式進行回歸，并得到回歸的殘差平方和，進而構(gòu)造F統(tǒng)計量:F＝。F服從第一自由度為q，第二自由度為T一（p＋q）－1的分布，若F的計算值比給定顯著性水平的臨界值大，則拒絕Ho原假設，即X是引起Y的原因。然后檢驗"Y不是引起X的原因”的原假設，做同樣的回歸估計，但是交換X與Y。若兩個檢驗的零假設均被推翻，則表明X與Y之間存在雙向因果關(guān)系。本文將以安徽省1985一2008年的數(shù)據(jù)為分析樣本，對FDI與進口、出口之間的因果性關(guān)系進行格蘭杰檢驗。同樣考慮滯后期的問題，并取滯后期為1年。
5、結(jié)論與安徽省貿(mào)易投資政策建議
5. 1結(jié)論
本論文通過運用協(xié)整檢驗和格蘭杰因果關(guān)系檢驗實證分析了安徽省FDI與國際貿(mào)易之間的關(guān)系，結(jié)果表明FDI和國際貿(mào)易存在長期的互為因果關(guān)系，即貿(mào)易投資一體化。
5. 2政策建議
東道國政府在制定國際貿(mào)易政策時會基于保護本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的建立一定的貿(mào)易壁壘，但在吸收利用外資上則實行較為開放的政策以期借助于國外資本推動本國的經(jīng)濟發(fā)展，沒有認識到當前服從跨國公司全球戰(zhàn)略安排的公司內(nèi)部貿(mào)易在各國之間發(fā)展迅速，貿(mào)易壁壘的存在會在一定程度上阻礙跨國公司的投資活動。因此隨著一體化趨勢的不斷加強，安徽省政府應該充分考慮到國際貿(mào)易投資政策的協(xié)同關(guān)系，實行貿(mào)易投資協(xié)同發(fā)展的開放戰(zhàn)略，推動安徽經(jīng)濟跨越式發(fā)展。
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