淺談金融租賃公司與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作方式
［論文摘 要］隨著租賃業(yè)務(wù)的快速，如何有效識(shí)別、防范和控制承租信用風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理，是金融租賃公司面臨的共同課題。
金融租賃公司引入外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理有助于提高其信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。而信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展與金融租賃公司的合作，也可進(jìn)一步拓展市場(chǎng)，增加信用信息數(shù)據(jù)的積累。二者合作的主要方式包括信用評(píng)級(jí)、盡職調(diào)查、管理咨詢以及信用方案設(shè)計(jì)等。
［論文關(guān)鍵詞］金融租賃；信用評(píng)級(jí)；合作
1 金融租賃行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)
融資租賃誕生于20世紀(jì)50年代初期的美國(guó)，目前，全球近15%的投資都通過(guò)融資租賃完成；在美國(guó)，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，其租賃滲透率已超過(guò)30%，進(jìn)入成熟期。而在，到20世紀(jì)80年代才引入融資租賃，融資租賃的滲透率一直較低。2007年3月1日，銀監(jiān)會(huì)頒布的《金融租賃公司管理辦法》正式實(shí)施。這一辦法的出臺(tái)，標(biāo)志著銀行自1997年被強(qiáng)行退出租賃市場(chǎng)后重新獲得該牌照，工行、國(guó)開(kāi)行、建行、交行、民生、招行等相繼成立了金融租賃公司。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2008年11月，6家銀行租賃公司的平均注冊(cè)資本達(dá)到36億元，租賃資產(chǎn)規(guī)模約為460億元，只用了一年就大致占據(jù)了整個(gè)融資租賃市場(chǎng)業(yè)務(wù)的半壁江山。
融資租賃是一種特殊的金融業(yè)務(wù)，是一種將金融、貿(mào)易、結(jié)合起來(lái)，使用權(quán)與所有權(quán)分離，通過(guò)“融物”達(dá)到“融資”的交易，其實(shí)質(zhì)是出租人按承租人對(duì)租賃物與供貨人的選擇取得租賃物再出租給承租人。
金融租賃公司在開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)過(guò)程中，不可能完全依賴于自有資金，也需要資金提供方的融資支持。它既接受銀行提供資金的服務(wù)，是銀行信貸信用的受信人，又是向承租企業(yè)提供設(shè)備和服務(wù)的授信人。
金融租賃公司如何為承租企業(yè)設(shè)置融資租賃信用條件與融資租賃公司能否滿足資金提供人的信貸信用條件，融資租賃公司的未來(lái)租金收益與融資租賃公司未來(lái)應(yīng)付資金提供人本息是否相匹配，是保證融資租賃業(yè)務(wù)流程得以成功實(shí)施的關(guān)鍵因素。其中,承租企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)是金融租賃公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)樽赓U業(yè)務(wù)收入是目前我國(guó)金融租賃公司的主要收入來(lái)源，而承租企業(yè)的信用狀況不僅直接決定了金融租賃公司租賃業(yè)務(wù)的收入與風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也決定了其資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足水平。
2 引入外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性
隨著金融租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融租賃公司資本充足水平和資產(chǎn)質(zhì)量等的監(jiān)管也日趨嚴(yán)格，如何有效識(shí)別、防范和控制承租企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理，是金融租賃公司面臨的共同課題。
金融租賃公司引入外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)承租企業(yè)信用評(píng)級(jí)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
2.1 獨(dú)立、客觀地揭示承租企業(yè)違約的可能性和損失的嚴(yán)重程度，提高金融租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力
承租企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，即違約的可能性和損失的嚴(yán)重程度受一系列因素的影響，包括承租企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、產(chǎn)業(yè)政策，承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理水平和財(cái)務(wù)實(shí)力等，需要運(yùn)用專門(mén)的方法和程序進(jìn)行全面、深入的調(diào)查與分析。金融租賃公司借助外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)歷經(jīng)多年所建立起來(lái)的信用評(píng)級(jí)體系和專業(yè)判斷對(duì)承租企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，一定程度上可以彌補(bǔ)當(dāng)前其對(duì)承租企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制方面的不足，提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
另一方面，外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以獨(dú)立第三方的地位開(kāi)展承租企業(yè)信用評(píng)級(jí)，能夠不受委托方和被評(píng)企業(yè)之間利益關(guān)系的影響，評(píng)級(jí)結(jié)果的公平性和客觀性有較大程度的保障。
2.2 實(shí)行資產(chǎn)五級(jí)分類，提高資本充足水平的需要
《金融租賃公司管理辦法》、《非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》等現(xiàn)行監(jiān)管政策規(guī)定金融租賃公司資本凈額不得低于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的8%，同時(shí)應(yīng)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)五級(jí)分類制度，并提取規(guī)定的呆賬準(zhǔn)備金。外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)承租企業(yè)的評(píng)級(jí)結(jié)果可為金融租賃公司基于信用風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)分類提供重要，同時(shí)為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和資本充足率的計(jì)量提供依據(jù)。
2.3 有助于加強(qiáng)內(nèi)部管理和控制，打造和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力
隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和監(jiān)管的加強(qiáng)，我國(guó)租賃公司必須迅速提升信用風(fēng)險(xiǎn)定量識(shí)別和控制技術(shù)，建立和健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度和流程。同時(shí)，金融租賃公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力將從單純的業(yè)務(wù)擴(kuò)張逐步轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和資本分配，從而實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)相匹配的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。借鑒外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢經(jīng)驗(yàn)，有助于促進(jìn)金融租賃公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高。
3 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與金融租賃公司的合作方式
根據(jù)金融租賃公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和信用特征，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可在以下方面與金融租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，以幫助金融租賃公司進(jìn)一步提高承租信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
針對(duì)融資租賃公司的承租企業(yè)進(jìn)行主體信用評(píng)級(jí)；為金融租賃公司提供針對(duì)承租客戶的盡職調(diào)查服務(wù)；為金融租賃公司提供信用風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)；為融資租賃業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)相關(guān)信用方案。
3.1 承租企業(yè)信用評(píng)級(jí)
承租企業(yè)的信用評(píng)級(jí)是對(duì)受評(píng)企業(yè)按時(shí)、足額償付約定租金的能力及意愿的評(píng)價(jià)，其核心是充分揭示受評(píng)企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金來(lái)源以償還其到期租金，并以簡(jiǎn)單的評(píng)級(jí)符號(hào)表示其違約風(fēng)險(xiǎn)的大小和損失的嚴(yán)重程度。主要分析要素包括經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)及競(jìng)爭(zhēng)地位、管理素質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系及特發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)等。金融租賃公司應(yīng)首先選擇信用等級(jí)高的企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)。
3.2 承租企業(yè)盡職調(diào)查服務(wù)
盡職調(diào)查是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)專門(mén)的征信方法、渠道和程序，對(duì)擬承租客戶真實(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)企業(yè)、經(jīng)營(yíng)及現(xiàn)狀、主要管理人員、關(guān)系及其所面臨的機(jī)會(huì)以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行的一系列調(diào)查和核實(shí)。
盡職調(diào)查的報(bào)告內(nèi)容主要包括企業(yè)基本情況、歷史及組織結(jié)構(gòu)、人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、生產(chǎn)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)狀況、特定債務(wù)、涉訴事件、經(jīng)營(yíng)者個(gè)人誠(chéng)信情況以及相關(guān)行業(yè)的簡(jiǎn)要分析等。該報(bào)告可幫助金融租賃公司判斷承租方的經(jīng)營(yíng)、管理實(shí)力并甄別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提供決策。
3.3 內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢
金融租賃公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中將始終面臨著必須不斷擴(kuò)張信用以擴(kuò)大市場(chǎng)份額和爭(zhēng)取客戶，但另一方面又必須最大限度地減少潛在信用風(fēng)險(xiǎn)，提高贏利水平的兩難困境，因此，建立企業(yè)內(nèi)部信用制度，構(gòu)建企業(yè)信用信息管理機(jī)制勢(shì)在必行。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可協(xié)助金融租賃公司建立有效的信用管理體系，以幫助金融租賃公司解決好客戶選擇、融資方案制訂并實(shí)施、加強(qiáng)應(yīng)收融資租賃賬款的管理等問(wèn)題，從而實(shí)現(xiàn)增加收入和降低風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期目標(biāo)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢的主要內(nèi)容包括：信用管理診斷、信用管理制度體系建立、信用管理部門(mén)建立及人員考核指標(biāo)體系設(shè)計(jì)、信用管理政策制定、業(yè)務(wù)流程重組、資金營(yíng)運(yùn)及信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)等方面。
3.4 為融資租賃業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)相關(guān)信用方案
融資租賃業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)踐證明，承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式、機(jī)構(gòu)實(shí)力、交易的機(jī)構(gòu)組合、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的介入與否以及二手設(shè)備市場(chǎng)的設(shè)立都將影響融資租賃公司對(duì)承租企業(yè)信用條件的設(shè)置。針對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)承租企業(yè)的不同特點(diǎn)，在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)關(guān)鍵要素方案時(shí)，應(yīng)根據(jù)承租企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)的結(jié)果，進(jìn)行具體優(yōu)化設(shè)計(jì)。信用方案設(shè)計(jì)的重點(diǎn)在于對(duì)租賃債權(quán)的管理能力以及未來(lái)的租金收益、余值處置收益與金融租賃公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以及資金成本、現(xiàn)金流壓力等是否匹配。在針對(duì)大型服務(wù)運(yùn)營(yíng)商客戶時(shí)（如電信、電力、供水、供氣運(yùn)營(yíng)商），除考慮當(dāng)前的信用等級(jí)外，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還將對(duì)該類企業(yè)未來(lái)贏利能力和現(xiàn)金流情況進(jìn)行評(píng)估判斷，并根據(jù)設(shè)備余值風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)和處置能力綜合設(shè)計(jì)融資租賃方案；而面對(duì)一般生產(chǎn)加工類企業(yè)對(duì)建筑、工程施工設(shè)備或大型生產(chǎn)設(shè)備的融資租賃需求時(shí)，其在行業(yè)內(nèi)的地位、市場(chǎng)份額、核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、設(shè)備的通用性、歷史信用記錄以及第三方擔(dān)保等保障措施均成為融資租賃方案設(shè)計(jì)的主要考慮因素�！�
蔡鄂生.開(kāi)展銀賃合作，迎接租賃業(yè)的美好未來(lái)［EB/OL］.（2007-06-12）［2010-11-10］?E3623F00.
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