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利潤表信息在財務(wù)分析中的應(yīng)用價值
利用好利潤表信息對投資者全面分析一個企業(yè)的財務(wù)狀況具有十分重要的意義，而2006年新會計準(zhǔn)則的頒布又給投資者理解利潤表增加了難度。因此，本文著眼于新舊利潤表的變化，結(jié)合利潤表提供的財務(wù)信息的特點，來揭示利潤表信息在財務(wù)分析中的應(yīng)用。
1 新舊利潤表的比較
2006年新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》第 30號——財務(wù)報表列報，改變了原有利潤表的列示結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，因此我們對利潤表提供的信息的理解也相應(yīng)發(fā)生了變化。
1.1 新舊利潤表的差異
新會計準(zhǔn)則體現(xiàn)了從收入費用觀理念到資產(chǎn)負債觀理念的變化[1]，在此基礎(chǔ)上，新利潤表的變化主要體現(xiàn)在會計要素和會計計量基礎(chǔ)的變化上。
1.1.1 會計要素
首先，新利潤表合并主營業(yè)務(wù)收入(成本)和其他業(yè)務(wù)收入(成本)為營業(yè)收入(成本)，并單獨列示“公允價值變動凈收益”和“投資凈損益”，用“營業(yè)利潤”來集中反映企業(yè)因經(jīng)營產(chǎn)生的利潤。其次，單獨列示“營業(yè)外收入”和“營業(yè)外支出”，著重突出因非流動資產(chǎn)處置而產(chǎn)生的凈損失。最后，新利潤表增加了對“每股收益”的單獨列示。
1.1.2 會計計量基礎(chǔ)的變化
新會計準(zhǔn)則將公允價值①計量模式引入利潤表，不再單純地強調(diào)歷史成本，在利潤表中單獨反映因公允價值變動產(chǎn)生的凈收益。
1.2 新利潤表作用的變化
利潤表主要通過凈利潤來展示企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成果，為投資者判斷企業(yè)盈利能力提供依據(jù)。在過去，企業(yè)經(jīng)營范圍比較狹窄，例如：生產(chǎn)鋼材的企業(yè)主要以銷售鋼材來創(chuàng)造營業(yè)收入。因此，投資者只需要關(guān)注其主營業(yè)務(wù)的盈利狀況就可判斷此公司是否值得投資。但是隨著資本市場的發(fā)展，企業(yè)的多元化經(jīng)營日漸成熟，企業(yè)已經(jīng)不滿足于僅從自己的主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入中獲得穩(wěn)定但較低的收入，開始活躍在資本市場中。比如，現(xiàn)今企業(yè)大量投資于金融工具，特別是衍生金融工具，其低初始投資和高收益的特點對企業(yè)具有極大的吸引力。但是這些高收益的金融工具風(fēng)險也極大，一旦投資失利便會非常影響企業(yè)的盈利狀況，因此越來越多的人認識到，利潤表絕對不能忽視這些投資業(yè)務(wù)對企業(yè)經(jīng)營成果的影響，以避免誤導(dǎo)投資者，使之做出錯誤的投資決策。從而，投資收益被列入營業(yè)利潤不僅能夠說明投資活動在企業(yè)活動越來越重要的地位，更能讓我們能全面了解企業(yè)的投資盈利狀況。
2 對利潤的多層次分析
投資者通過利潤表展示的利潤用來判斷企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況，而新利潤表的變動增加了企業(yè)利潤的層次性和復(fù)雜性。盡管企業(yè)在表中列示了營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤3項匯總指標(biāo)，由于公允價值計量模式的引入和投資收益等的重分類，這些匯總額能夠提供的信息非常模糊。因此，我們要通過剖析利潤的內(nèi)在結(jié)構(gòu)，劃分利潤內(nèi)含的層次，來探討一個企業(yè)的利潤質(zhì)量如何。
2.1 已實現(xiàn)、可實現(xiàn)和未實現(xiàn)利潤
2.1.1 舊利潤表下的傳統(tǒng)區(qū)分——已實現(xiàn)利潤和可實現(xiàn)利潤
“實現(xiàn)”在財務(wù)會計中是一個十分重要的概念。從銷售的角度來講，在滿足收入5個確認條件的時候我們才可以確認銷售收入，即銷售收入實現(xiàn)，再扣除與之相匹配的營業(yè)成本，銷售利潤也相繼實現(xiàn)。理論上我們企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)是追求利潤的最大化，但是企業(yè)償還債務(wù)，購買資產(chǎn)以及回報投資者最終需要付出現(xiàn)金，因此只有現(xiàn)金和銀行存款才是企業(yè)真正實現(xiàn)的財富。因此，我們可以將企業(yè)利潤表中的利潤拆分為已實現(xiàn)利潤和可實現(xiàn)利潤，已實現(xiàn)利潤代表企業(yè)真正收到現(xiàn)金或銀行存款的業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤，而可實現(xiàn)利潤代表企業(yè)賒銷等應(yīng)收業(yè)務(wù)帶來的利潤。
2.1.2 新利潤表下的新區(qū)分——未實現(xiàn)利潤
雖然財務(wù)會計概念框架并沒有提出“未實現(xiàn)”這一概念，但是在新利潤表下理解這個概念對我們分析企業(yè)的利潤表很重要。之前提到，除了主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)之外，企業(yè)買賣金融工具和衍生金融工具等投資活動越來越多，按公允價值計量的金融工具和衍生金融工具的價值受市場波動的影響很大，但企業(yè)對它們的控制力很弱，這些資產(chǎn)價值的波動會很大地影響企業(yè)的利潤狀況，因此，為了保證利潤表提供信息的全面性和高質(zhì)量，新準(zhǔn)則規(guī)定，盡管在會計期末并沒有實際結(jié)算，但它們的公允價值變動也要反映在利潤表中，成為營業(yè)利潤的重要組成部分。
2.2 持續(xù)性和非持續(xù)性利潤
持續(xù)性利潤指的是企業(yè)能經(jīng)常獲得的利潤，而非持續(xù)性利潤則是指企業(yè)一次性或非經(jīng)常獲得的利潤。通常，我們把企業(yè)的經(jīng)營性利潤(主要包括主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤)劃分為持續(xù)性利潤，把非經(jīng)營性利潤(主要指營業(yè)外利潤)劃分為非持續(xù)性利潤。但是新準(zhǔn)則下的利潤表把投資收益和公允價值變動損益加入到營業(yè)利潤當(dāng)中，模糊了經(jīng)營和非經(jīng)營的界限，因此我們要仔細判斷某個企業(yè)的投資收益和公允價值變動凈收益的持續(xù)性。例如，如果企業(yè)今年的投資收益中有從聯(lián)營企業(yè)中獲得的利潤分配(假設(shè)按成本法計量)，如果不是每年都得到利潤分配，那么我們在預(yù)測未來企業(yè)利潤時就要把這部分非持續(xù)性利潤剔除。
3 利潤表財務(wù)指標(biāo)在財務(wù)分析中的應(yīng)用
指標(biāo)分析在財務(wù)分析中具有舉足輕重的作用。根據(jù)投資者的信息需要，我們可以內(nèi)在地將企業(yè)利潤表的財務(wù)指標(biāo)分為3類：反映盈利能力的財務(wù)指標(biāo)、反映資產(chǎn)利用狀況的財務(wù)指標(biāo)和反映投資回報情況的財務(wù)指標(biāo)。利用當(dāng)期的這些財務(wù)指標(biāo)，我們能夠分析當(dāng)期企業(yè)的經(jīng)營成果和管理水平;我們通過比較公司連續(xù)幾年的利潤財務(wù)指標(biāo)，可以來分析企業(yè)的發(fā)展趨勢;另外，將其與同行業(yè)平均水平和最高水平進行比較，我們能夠判斷該企業(yè)在本行業(yè)的競爭力和地位。
3.1 企業(yè)盈利能力
盈利能力指的是一個企業(yè)獲得利潤的能力，一個企業(yè)的盈利能力決定了它的償還債務(wù)和回報投資者的能力，我們衡量企業(yè)的盈利能力主要用到主營業(yè)務(wù)銷售毛利率和營業(yè)利潤率等財務(wù)指標(biāo)。
3.1.1 主營業(yè)務(wù)銷售毛利率
主營業(yè)務(wù)銷售毛利率計算公示如下：
3.2 資產(chǎn)利用效率
經(jīng)過上述分析，我們能夠看出新準(zhǔn)則下的利潤表提供的信息更加廣泛，體系也更加完善，同時也努力地與國際會計準(zhǔn)則尋求一致，相比于傳統(tǒng)利潤表更能反映當(dāng)今資本市場的變化，尤其是會計要素的增加和新價值計量模式的采用體現(xiàn)了全面損益觀的理念。但同時，盡管新利潤表有以上的優(yōu)點，它還是有許多需要我們不斷深思考量之處，比如新利潤表和現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系不明顯、已實現(xiàn)利潤和未實現(xiàn)利潤的區(qū)分不明確等等問題，需要我們在今后運用中不斷改進。
主要參考文獻
[1]張鳳蓮.利潤表在新會計準(zhǔn)則后的變化[N].山西科技報，2011-12-22(014).
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