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衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管問(wèn)題討究
【摘要】自20世紀(jì)8O年代以來(lái)，我國(guó)開(kāi)始逐步開(kāi)展衍生金融工具交易，金融衍生工具成為規(guī)避金融自由化過(guò)程中金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的主要工具，其促進(jìn)了金融風(fēng)險(xiǎn)管理手段的創(chuàng)新與發(fā)展�，F(xiàn)階段。為加快我國(guó)金融業(yè)發(fā)展，我們需要進(jìn)一步深刻理解衍生金融工具的內(nèi)涵，認(rèn)識(shí)衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管的意義。了解我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，完善我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管的對(duì)策，這對(duì)促進(jìn)我國(guó)金融衍生工具的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。
【關(guān)鍵詞】衍生金融工具;會(huì)計(jì)監(jiān)管;研究
我國(guó)加入WTO后，金融業(yè)將按承諾對(duì)外開(kāi)放.外資金融機(jī)構(gòu)將會(huì)把國(guó)外大量的衍生金融工具引入我國(guó)，這將對(duì)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響：一方面促進(jìn)了我國(guó)與全球的經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系.另一方面加大了國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的影響，造成我國(guó)企業(yè)面臨著更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)迫切需要通過(guò)衍生金融工具市場(chǎng)來(lái)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，而衍生金融產(chǎn)品具有高度杠桿效應(yīng)，它在降低交易成本和提高流動(dòng)性的同時(shí)，也增加了交易的風(fēng)險(xiǎn)性。國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)對(duì)于衍生金融工具具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，而對(duì)我國(guó)大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)來(lái)說(shuō)。衍生金融工具是一項(xiàng)新開(kāi)拓的業(yè)務(wù)。為促進(jìn)我國(guó)衍生金融工具業(yè)務(wù)的健康穩(wěn)定發(fā)展，我們需要進(jìn)一步深刻理解衍生金融工具的內(nèi)涵，認(rèn)識(shí)衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管的意義， 了解我國(guó)衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，完善我國(guó)衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管的對(duì)策。這對(duì)促進(jìn)我國(guó)金融衍生工具業(yè)務(wù)的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。
一、衍生金融工具與會(huì)計(jì)監(jiān)管概述
(一)衍生金融工具的定義與特點(diǎn)
1.衍生金融工具的定義
衍生金融工具，又稱派生金融工具，是與原生金融工具相對(duì)應(yīng)的一個(gè)定義，它是在原生金融工具如即期交易的商品和約、債券、股票、外匯等基礎(chǔ)上派生出來(lái)的。衍生金融工具即是指從傳統(tǒng)金融工具中派生出來(lái)的新型金融工具。國(guó)際互換和衍生協(xié)會(huì)(ISDA)將衍生金融工具描述為：“旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的雙邊合約。合約到期時(shí)。交易者所欠對(duì)方的金額由基礎(chǔ)商品、證券或指數(shù)的價(jià)格決定。”國(guó)際清算銀行(BIS)對(duì)衍生金融工具的定義是：“衍生金融工具是一種金融和約.其價(jià)值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格。”衍生金融工具是通過(guò)對(duì)貨幣利率、債務(wù)工具的價(jià)格、外匯匯率、股票價(jià)格或股票指數(shù)、商品期貨價(jià)格等金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)預(yù)期而定值，并從這些金融產(chǎn)品的價(jià)值中派生出自身價(jià)值的金融產(chǎn)品。衍生金融工具的主要種類(lèi)包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)。
2.衍生金融工具的主要特點(diǎn)
(1)衍生性。衍生金融工具是由作為標(biāo)的基本金融工具派生而來(lái)。是衍生金融工具的本質(zhì)特征。衍生金融工具從基本金融工具的基礎(chǔ)上發(fā)展、衍生而來(lái)。一般以一個(gè)或幾個(gè)基本金融工具作為標(biāo)的。其價(jià)值隨著作為標(biāo)的基本金融工具的價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)。
(2)契約性。衍生金融工具是一種面向未來(lái)的、代表權(quán)利義務(wù)關(guān)系的合約，具有明顯的契約性質(zhì)。這一特性表明衍生金融工具是在合約買(mǎi)賣(mài)后的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)或時(shí)期進(jìn)行交易，而并非已經(jīng)發(fā)生的交易事項(xiàng)。契約性的存在使得衍生金融工具具有很大的不確定性。
(3)杠桿性。杠桿性是指衍生金融工具可以以較少的資金成本獲得較多的投資，從而提高投資的收益率。但從負(fù)面效果來(lái)說(shuō)，初始凈投資少的杠桿作用也把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成倍地放大了，加上衍生金融工具在未來(lái)結(jié)算，注定了它是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的交易。
(4)風(fēng)險(xiǎn)性。衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)性就是指衍生金融工具作為資產(chǎn)或權(quán)益在未來(lái)發(fā)生損失的可能性。衍生金融工具交易的損失有時(shí)是無(wú)界限的，投資者面臨著極高的風(fēng)險(xiǎn)，其主要風(fēng)險(xiǎn)為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。衍生金融交易潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn)不像基礎(chǔ)金融業(yè)務(wù)那樣透明，一旦交易者對(duì)行情判斷失誤而風(fēng)險(xiǎn)管理不夠完善，都會(huì)遭受慘重的損失。
(5)創(chuàng)新性。衍生金融工具的形式是多樣的，即通過(guò)把不同的時(shí)間、不同的基礎(chǔ)工具、不同的現(xiàn)金流量種種工具組合起來(lái)，形成不同的衍生金融工具。正是因?yàn)檠苌鹑诠ぞ叩牟粩鄤?chuàng)新，使得衍生金融工具的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定和實(shí)施總帶有“滯后性”。
(二)衍生金融工具的產(chǎn)生與發(fā)展
1.衍生金融工具的產(chǎn)生
20世紀(jì)70年代初.在以美元為中心帕布雷頓森林貨幣體系崩潰后。國(guó)際貨幣匯率制度開(kāi)始從固定匯率制度走向浮動(dòng)匯率制，由于當(dāng)時(shí)西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生滯脹，造成利率和匯率日益劇烈波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)不斷增大;隨著高科技的迅速發(fā)展，國(guó)際金融出現(xiàn)證券化趨勢(shì)。增大了國(guó)際游資的投機(jī)。面對(duì)日益增加的金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)迫切需要能有效回避或減少風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。在此情況下，1972年5月16日美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立的國(guó)際貨幣市場(chǎng)所推出了世界上第一張外匯期貨合約.它是由于外匯風(fēng)險(xiǎn)的急劇增加等原因?qū)е碌慕Y(jié)果，其標(biāo)的貨幣最初有七種，分別是英鎊、加拿大元、德國(guó)馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索和意大利里拉。由此。國(guó)際貨幣市場(chǎng)開(kāi)辦外匯期貨交易取得了巨大成功。有力地推動(dòng)了金融期貨的發(fā)展。
2.衍生金融工具的發(fā)展
(1)國(guó)際衍生金融工具的發(fā)展。隨著2O世紀(jì)90年代計(jì)算機(jī)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，使衍生金融工具的發(fā)展更是突飛猛進(jìn)。經(jīng)過(guò)3O余年的發(fā)展，國(guó)際市場(chǎng)上金融衍生產(chǎn)品已從當(dāng)初的幾種簡(jiǎn)單形式發(fā)展到1200余種，而由它們衍生出來(lái)的各種復(fù)雜的產(chǎn)品組合更是不可勝數(shù)。其發(fā)展幾乎已經(jīng)到了“各取所需”的地步。在現(xiàn)階段的全球金融衍生工具市場(chǎng)中。特別是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的規(guī)模仍在快速地增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，2006年年底，全球場(chǎng)外衍生金融產(chǎn)品名義本金余額為415.2萬(wàn)億美元，較之2oo5年底增長(zhǎng)了39.5%。
(2)我國(guó)衍生金融工具的發(fā)展。我國(guó)自20世紀(jì)80年代初開(kāi)始逐步開(kāi)展衍生金融工具交易，在我國(guó)出現(xiàn)金融衍生工具時(shí)間不長(zhǎng)。只有1O多年的歷史。目前我國(guó)金融市場(chǎng)上的主要金融衍生產(chǎn)品有遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)、遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、可轉(zhuǎn)換公司債、股票期權(quán)、買(mǎi)斷式回購(gòu)等。其主要發(fā)展的歷程為：一是1992年l2月上海證券交易所推出了我國(guó)第一個(gè)金融衍生產(chǎn)品國(guó)債期貨。二是1993年3月10日海南證券交易報(bào)價(jià)中心推出深圳綜合指數(shù)的期貨交易。三是1997年1月中國(guó)人民銀行發(fā)布了《遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)暫行管理辦法》，并于同年4月1 日授權(quán)有著外貿(mào)背景的中國(guó)銀行獨(dú)家辦理貿(mào)易項(xiàng)目的人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。四是2004年1月31日國(guó)務(wù)院發(fā)布9條意見(jiàn)，明確要求穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)，特別鼓勵(lì)研究開(kāi)發(fā)與股票和債券相關(guān)的新品種及其衍生產(chǎn)品，同年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式頒布《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易管理暫行辦法》，為金融機(jī)構(gòu)從事衍生產(chǎn)品交易制定了專門(mén)的辦法。五是中國(guó)人民銀行于20o5年6月15日在銀行間債券市場(chǎng)推出債券遠(yuǎn)期交易，并積極推動(dòng)利率互換等金融衍生產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)，同年中國(guó)外匯交易中心推出遠(yuǎn)期外匯交易以配合人民幣匯率制度的改革。
(三)我國(guó)衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管的主要內(nèi)容
現(xiàn)階段.我國(guó)衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管的主要內(nèi)容有：一是制定相關(guān)的會(huì)計(jì)制度，即建立完善衍生金融工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告和披露原則及具體的交易標(biāo)準(zhǔn)以及相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度。二是制定和實(shí)施內(nèi)部控制規(guī)范準(zhǔn)則，即制定和施行與衍生金融工具相關(guān)的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范、監(jiān)督及管理層的職責(zé)標(biāo)準(zhǔn)。三是建立健全的衍生金融工具會(huì)計(jì)模式，即建立健全與我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展程度相適合并與國(guó)際衍生金融工具會(huì)計(jì)規(guī)范體系相統(tǒng)一的衍生金融工具會(huì)計(jì)模式。四是制定審計(jì)準(zhǔn)則，即制定衍生金融工具的審計(jì)準(zhǔn)則。審計(jì)師根據(jù)準(zhǔn)則對(duì)審計(jì)客戶單位的衍生業(yè)務(wù)進(jìn)行審計(jì)，加強(qiáng)審計(jì)師對(duì)企業(yè)衍生業(yè)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注程度。五是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管手段，即監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)應(yīng)用信息技術(shù)、建立專門(mén)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)實(shí)時(shí)收集、分析有關(guān)會(huì)計(jì)信息等手段，加強(qiáng)會(huì)計(jì)的事前和事中監(jiān)管進(jìn)而減少傳統(tǒng)會(huì)計(jì)事后監(jiān)管的缺陷。
二、我國(guó)衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管存在的問(wèn)題
(一)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，未建立財(cái)務(wù)警示機(jī)制
由于我國(guó)衍生金融工具發(fā)展時(shí)間較短.同時(shí)衍生金融工具存在不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性，有的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)只是為了利用衍生金融工具套期保值或投機(jī)獲利而容易因衍生金融工具復(fù)雜多變和技術(shù)難度等疏忽了對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的控制。而且也未建立最能客觀表現(xiàn)企業(yè)危機(jī)的財(cái)務(wù)警示機(jī)制。有的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)有時(shí)因投資衍生金融工具導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入困境甚至破產(chǎn)，因此，對(duì)企業(yè)及利益相關(guān)者而言。投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和財(cái)務(wù)警示機(jī)制都是至關(guān)重要的。
(二)以心理的投機(jī)交易。操作失誤導(dǎo)致巨額損失
衍生金融工具的主要特點(diǎn)之一是具有風(fēng)險(xiǎn)性。衍生金融工具交易的損失有時(shí)是元界限的，投資者面臨著極高的風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等，它們往往會(huì)使投資者遭受?chē)?yán)重?fù)p失，甚至能夠危及整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。同時(shí)衍生金融工具還具有杠桿性特點(diǎn)，看似初始投資較小，但交易過(guò)程中涉及的實(shí)際金額卻非常巨大，因?yàn)閮r(jià)格每降1%就有可能導(dǎo)致操作者100%的損失，一旦操作者判斷錯(cuò)誤或是交易活動(dòng)出現(xiàn)失誤則可能會(huì)給企業(yè)及利益相關(guān)者帶來(lái)不可估量的損失。
(三)以公允價(jià)值為計(jì)量方式。加劇了金融市場(chǎng)損益的波動(dòng)
傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的計(jì)量是以歷史成本為基礎(chǔ)，即以交易時(shí)發(fā)生的成本作為人賬依據(jù)，但衍生金融工具跨期交易的契約性使得從合約的簽訂到最終的交割有一個(gè)時(shí)間段，衍生金融工具的市場(chǎng)價(jià)值在這期間是不斷變化的，導(dǎo)致?lián)p益的變動(dòng)無(wú)法根據(jù)歷史成本正確計(jì)量，因此，采用“公允價(jià)值”加“表外注釋”原則，即采用市場(chǎng)價(jià)格來(lái)表現(xiàn)衍生金融工具的價(jià)值變動(dòng)。但由于公允價(jià)值較歷史成本表現(xiàn)更加動(dòng)態(tài)，加劇了資產(chǎn)、負(fù)債及以公允價(jià)值計(jì)量損益的變動(dòng)，進(jìn)而提高了市場(chǎng)損益的波動(dòng)性，而且衍生金融工具交易一般是一種資金博弈而非實(shí)物交易，如此一來(lái)，經(jīng)濟(jì)的泡沫化更加被放大。
(四)衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管自身存在缺陷.其會(huì)計(jì)監(jiān)管多為事后監(jiān)管
現(xiàn)階段，我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管自身存在著嚴(yán)重的缺陷：一方面，在我國(guó)會(huì)計(jì)監(jiān)管中相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自身存在漏洞直接影響會(huì)計(jì)監(jiān)管的效率和效果，衍生金融工具產(chǎn)生的時(shí)間較短及其契約性和不確定性的特點(diǎn)都沖擊了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論.嚴(yán)重影響了制定和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管制度：另一方面，我國(guó)衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管多在于事后監(jiān)管。而其他金融工具的監(jiān)管包括事前的制度監(jiān)管和事中的制度監(jiān)管，這使得衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管其自身存在缺陷，因此，我們需要在不斷的實(shí)踐中完善衍生金融工具的會(huì)計(jì)監(jiān)管。
(五)信息使用者缺乏心理準(zhǔn)備.公允價(jià)值信息使用條件尚未成熟
我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量由歷史成本模式過(guò)渡到公允價(jià)值模式�；蚴菤v史成本與公允價(jià)值并存的混合模式，存在著來(lái)自信息使用者心理上的阻力及心理障礙。我國(guó)由于長(zhǎng)期使用歷史成本計(jì)量，使歷史成本在長(zhǎng)期的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中占據(jù)了主導(dǎo)地位。由其生成的會(huì)計(jì)信息具有可靠性和可操作性，使得大部分相關(guān)的人士認(rèn)為歷史成本模式下的財(cái)務(wù)報(bào)告可以滿足大多數(shù)信息使用者的要求，而公允價(jià)值模式計(jì)量會(huì)造成一定程度上的信息不對(duì)稱，因而他們對(duì)更改會(huì)計(jì)計(jì)量模式，使用公允價(jià)值模式計(jì)量持排斥態(tài)度，并有相當(dāng)多的信息使用者習(xí)慣了原有的歷史成本計(jì)量模式。沒(méi)有做好接受公允價(jià)值計(jì)量的新模式的心理準(zhǔn)備。更有部分銀行和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為公允價(jià)值信息不比歷史成本信息更具相關(guān)性等。因此。我們尚需要更多的努力和更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)消除信息使用者的心理障礙。
三、完善我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管的對(duì)策
(一)提高衍生金融工具投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí).防范衍生金融工具投資的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)
因?yàn)檠苌鹑诋a(chǎn)品交易本身是一種零和游戲.一方的贏利必然是交易對(duì)手的損失。如果運(yùn)用得當(dāng).衍生金融產(chǎn)品能夠使得企業(yè)、個(gè)人減少因未預(yù)期到的利率、匯率或者商品價(jià)格的波動(dòng)而帶來(lái)的損失。與任何一種產(chǎn)品一樣，如果運(yùn)用不當(dāng)或者風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，就會(huì)發(fā)生較大的金融動(dòng)蕩或損失�，F(xiàn)階段，衍生金融產(chǎn)品交易市場(chǎng)上未結(jié)清的合約金額增長(zhǎng)很快，這意味著加大衍生金融產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)頭寸暴露水平的趨勢(shì)。市場(chǎng)參與者在衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)上累計(jì)的大量頭寸會(huì)在衍生金融產(chǎn)品的杠桿特性的作用下放大現(xiàn)貨市場(chǎng)上的波動(dòng)，并導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)向流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)訛，給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來(lái)不穩(wěn)定。因此，企業(yè)、個(gè)人投資者在進(jìn)行衍生金融工具投資時(shí)，要提高投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，全面評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化措施，減少未預(yù)期的損失。不但要防范操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而且更要防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)，這樣才取得更大的經(jīng)濟(jì)收益。
(二)加強(qiáng)衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露，滿足衍生金融工具決策的信息需求
由于衍生金融工具的發(fā)展。特別是金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的自由度大為增強(qiáng)，同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈：一是在提高資產(chǎn)收益率、增加流動(dòng)性、降低風(fēng)險(xiǎn)等方面不斷創(chuàng)新金融工具，拓展新的業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力;二是金融機(jī)構(gòu)不斷運(yùn)用現(xiàn)代金融技術(shù)、信息技術(shù)和通信技術(shù)，建立高效的運(yùn)行機(jī)制。完善服務(wù)功能，提高業(yè)務(wù)效率。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，由于優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)選擇，促進(jìn)了商業(yè)銀行健全運(yùn)行機(jī)制，改善經(jīng)營(yíng)管理，也推動(dòng)了西方國(guó)家金融自由化的發(fā)展。
衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)的主要功能之一是投機(jī)性。市場(chǎng)上一些投資者總希望利用對(duì)特定走勢(shì)的預(yù)期來(lái)對(duì)未來(lái)的變化進(jìn)行，構(gòu)造出一個(gè)原先并不存在的風(fēng)險(xiǎn)，投資者通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取利潤(rùn)，即衍生金融工具的投機(jī)是在衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)中通過(guò)衍生金融工具交易來(lái)賺取遠(yuǎn)期價(jià)格和未來(lái)實(shí)際價(jià)格之間的差額的行為，并以此獲取利潤(rùn)。
同時(shí)，由于衍生金融工具帶有明顯的杠桿效應(yīng)，使衍生金融工具的投機(jī)具有“以小博大”的效果 具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”構(gòu)建的特點(diǎn)，因此，只要是在公開(kāi)透明的條件下進(jìn)行，投機(jī)是有利于促進(jìn)衍生金融工具市場(chǎng)效率的。只有建立公開(kāi)透明的信息披露制度。保證高質(zhì)量地反映衍生金融工具的會(huì)計(jì)信息，進(jìn)行衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理，并在衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理中側(cè)重對(duì)衍生金融工具交易的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量，把確認(rèn)、計(jì)量的過(guò)程和結(jié)果以會(huì)計(jì)專門(mén)的方法和手段傳遞給信息的使用者，滿足利益相關(guān)者在決策時(shí)的信息需求，這樣才能使衍生金融工具的投資者在決策時(shí)作出正確的判斷。
(三)構(gòu)建衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管體系。促進(jìn)衍生金融工具市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展
衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管體系是在對(duì)會(huì)計(jì)監(jiān)管本質(zhì)認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，涉及的監(jiān)管主體與客體之間、不同監(jiān)管主體之間、監(jiān)管主體與其它相關(guān)組織之間、監(jiān)管客體與其它組織之間的關(guān)系定位與安排。
是廣義的制度安排，也是有效會(huì)計(jì)監(jiān)管的具體化，因此，建立衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管體系，能進(jìn)一步促進(jìn)衍生金融工具的穩(wěn)定發(fā)展。其會(huì)計(jì)監(jiān)管體系的內(nèi)容主要有：
1.確定會(huì)計(jì)監(jiān)管的主要目標(biāo)。會(huì)計(jì)監(jiān)管的基本目標(biāo)在于保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，它是從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)分析的結(jié)果。會(huì)計(jì)監(jiān)管的最終目標(biāo)是維護(hù)各種產(chǎn)權(quán)主體的產(chǎn)權(quán)。它是運(yùn)用產(chǎn)權(quán)理論分析的結(jié)果。而從更深層面上認(rèn)識(shí)，其會(huì)計(jì)監(jiān)管目標(biāo)是實(shí)施會(huì)計(jì)對(duì)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)的控制。是政府通過(guò)制定各種法律、規(guī)則、準(zhǔn)則和“約定俗成”的慣例對(duì)會(huì)計(jì)行為的規(guī)范與約束，最終都是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。
2.理順會(huì)計(jì)監(jiān)管要素的內(nèi)在關(guān)系。會(huì)計(jì)監(jiān)管組成的要素包括會(huì)計(jì)監(jiān)管的主體、會(huì)計(jì)監(jiān)管的客體、會(huì)計(jì)監(jiān)管的手段和會(huì)計(jì)監(jiān)管的原則。會(huì)計(jì)監(jiān)管體系各要素之間蘊(yùn)藏著組織體系和運(yùn)行體系，它是會(huì)計(jì)監(jiān)管制度安排的執(zhí)行機(jī)制。組織體系是會(huì)計(jì)監(jiān)管體系建立的問(wèn)題，它包括會(huì)計(jì)監(jiān)管主體、客體、手段和原則等要素的組合以及相關(guān)法律體系的出臺(tái)。運(yùn)行體系是會(huì)計(jì)監(jiān)管運(yùn)行的問(wèn)題，保障和規(guī)范會(huì)計(jì)監(jiān)管體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
3.選擇會(huì)計(jì)監(jiān)管體系的主要模式。會(huì)計(jì)監(jiān)管模式的選擇主要涉及會(huì)計(jì)監(jiān)管權(quán)的設(shè)定與分配，它是根據(jù)利益相關(guān)者的會(huì)計(jì)監(jiān)管控制權(quán)博弈的均衡結(jié)果來(lái)定位會(huì)計(jì)監(jiān)管主體與客體之問(wèn)、不同監(jiān)管主體之間、監(jiān)管主體與其它相關(guān)組織之間、監(jiān)管客體與其它相關(guān)組織之間的關(guān)系，并進(jìn)行制度安排的模式。目前 會(huì)計(jì)監(jiān)管的主要模式有：行業(yè)自律監(jiān)管模式、政府監(jiān)管模式、獨(dú)立監(jiān)管模式和混合監(jiān)管模式。特別是混合監(jiān)管模式，它是在自我監(jiān)管、政府監(jiān)管與獨(dú)立監(jiān)管中的某兩項(xiàng)或三項(xiàng)共同參與監(jiān)管的模式，它成為我國(guó)借鑒的衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管模式，是符合我國(guó)國(guó)情的衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管模式。
(四)制定衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管制度，確保衍生金融工具業(yè)務(wù)的有效運(yùn)行
衍生金融工具會(huì)計(jì)監(jiān)管應(yīng)實(shí)行自律和外在約束協(xié)調(diào)統(tǒng)一的制度。實(shí)行內(nèi)部會(huì)計(jì)監(jiān)管的制度。是屬于商業(yè)銀行的自我約束行為，是針對(duì)衍生金融工具業(yè)務(wù)的操作者的會(huì)計(jì)行為的監(jiān)管。而外在約束是政府、行業(yè)和社會(huì)等對(duì)其會(huì)計(jì)行為的強(qiáng)制性的監(jiān)管，是針對(duì)商業(yè)銀行等會(huì)計(jì)行為主體的機(jī)會(huì)主義行為傾向的監(jiān)管。特別是要制定外部會(huì)計(jì)監(jiān)管制度。以加強(qiáng)衍生金融工具外部會(huì)計(jì)監(jiān)管的管理，確保衍生金融工具業(yè)務(wù)的有效運(yùn)行。
主要制定的制度有：
1.制定衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則承擔(dān)了會(huì)計(jì)監(jiān)管中共同知識(shí)的角色。促進(jìn)了商業(yè)銀行會(huì)計(jì)行為人的職業(yè)判斷能力，并抑制其道德風(fēng)險(xiǎn)，改善其信息供給，同時(shí)促進(jìn)外部利益相關(guān)者在會(huì)計(jì)博弈中提出更高質(zhì)量的信息需求。進(jìn)而共同提高衍生金融工具會(huì)計(jì)信息的總體質(zhì)量，更有助于會(huì)計(jì)信息的傳播，從而實(shí)現(xiàn)更大范圍、更高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息共享。
2.制定衍生金融工具審計(jì)制度。制定衍生金融工具審計(jì)準(zhǔn)則可為審計(jì)實(shí)務(wù)提供依據(jù)，減少審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。鑒定商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。衍生金融工具審計(jì)準(zhǔn)則的制定很大程度上依賴于衍生金融工具會(huì)計(jì)問(wèn)題的解決.在明確衍生金融工具的審計(jì)中.能保證商業(yè)銀行按現(xiàn)有會(huì)計(jì)處理規(guī)范對(duì)衍生金融工具業(yè)務(wù)進(jìn)行客觀公允的披露.同時(shí)規(guī)范衍生金融工具審計(jì)工作，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高審計(jì)效率。
3.制定衍生金融工具懲戒制度。制定衍生金融工具懲戒制度在極大程度上制約了商業(yè)銀行會(huì)計(jì)主體使用衍生金融工具用于盈余管理的實(shí)際行為取向.它是基于一定成本效益衡量而進(jìn)行的一種選擇，當(dāng)懲戒制度有著明確規(guī)定而會(huì)計(jì)監(jiān)管者又有著強(qiáng)有力的執(zhí)法能力時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)計(jì)行為主體的提供虛假陳述的機(jī)會(huì)主義行為傾向?qū)⒁驅(qū)揞~的懲罰性成本的畏懼而不會(huì)鋌而走險(xiǎn).促使會(huì)計(jì)信息披露等會(huì)計(jì)行為趨于規(guī)范化。
(五)運(yùn)用衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量。反映衍生金融工具交易的真實(shí)價(jià)格
按國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)IASBIASC在1995和1999年分別頒布的《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)——金融工具：披露和列報(bào)》等中對(duì)公允價(jià)值的定義為：公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。
我國(guó)財(cái)政部在其于1998年6月頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》等中給公允價(jià)值所下的定義是：“公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)慕痤~�！必�(cái)政部在2006年2月頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中將公允價(jià)值列為主要計(jì)量屬性之一。給出的定義沒(méi)有發(fā)生很大變化：“在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量�！�
在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，公允價(jià)值被認(rèn)為是衍生金融工具唯一相關(guān)的計(jì)算屬性，公允價(jià)值計(jì)量分為三個(gè)主要層次：第一層次是在活躍市場(chǎng)上有相同的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)信息時(shí)，使用該報(bào)價(jià)信息所估計(jì)的公允價(jià)值;第二層次是在活躍市場(chǎng)上沒(méi)有相同，但有相似的資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)。這種相似的報(bào)價(jià)可用來(lái)進(jìn)行公允價(jià)值的估價(jià)，但應(yīng)當(dāng)調(diào)整相同與相似之間的差異;第三層次是在第一層次和第二層次的估價(jià)尚不能可以時(shí)，則應(yīng)用估值技術(shù)方法進(jìn)行公允價(jià)值的估計(jì)，包括市場(chǎng)法、收益法和成本法等。
市場(chǎng)定價(jià)反映的是所有市場(chǎng)參與者對(duì)衍生金融工具價(jià)值的期望值，是一個(gè)無(wú)偏的指標(biāo)，此時(shí)市場(chǎng)價(jià)格作為公允價(jià)值可以反映在特定的時(shí)點(diǎn)和特定的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下市場(chǎng)對(duì)衍生金融工具的定價(jià)。當(dāng)公允價(jià)值所發(fā)生變化也反映著市場(chǎng)對(duì)衍生金融工具的價(jià)值認(rèn)可變化，它的動(dòng)態(tài)的會(huì)計(jì)屬性符合衍生金融工具的特點(diǎn)和瞬息萬(wàn)變的金融市場(chǎng)。因此，運(yùn)用衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量，反映衍生金融工具交易時(shí)的真實(shí)價(jià)格。
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