后金融危機時代公允價值計量思考

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后金融危機時代公允價值計量思考

　　摘要：始于2007年金融危機使得公允價值計量屬性受到了輿論與華爾街金融家的指責(zé)，但是公允價值卻具有傳統(tǒng)計量模式不具備的特點與優(yōu)勢。就公允價值在后金融危機時代的運用、存在的問題及對策進(jìn)行了探討。

　　關(guān)鍵詞：公允價值;金融危機;會計計量

　　1、公允價值計量屬性概述

　　1.1 金融危機與公允價值計量2007年8月開始席卷美國、日本和歐洲等世界主要金融市場的次貸危機，使得社會輿論將矛頭指向了公允價值計量屬性，華爾街的銀行家們指責(zé)到正是公允價值計量使得次貸危機的危害被進(jìn)一步的擴大，更有人認(rèn)為正是因為采用了公允價值計量，才引發(fā)了此次金融危機，這導(dǎo)致公允價值這一新興的計量模式的應(yīng)用與推廣遭遇到了空前的危機。金融界曾傳出聲音，要求停止使用公允價值，回到歷史成本的計最模式。

　　在第133號財務(wù)會計準(zhǔn)則公告《衍生工具和套期保值活動會計》的第三段里，清楚地表明了“公允價值是金融工具最相關(guān)的計量，而且是衍生金融工具唯一相關(guān)的計量”，隨著金融工具的推廣，以及各種衍生金融工具的創(chuàng)造，公允價值毫無疑問具有極大的實際意義，面對衍生金融工具的確認(rèn)與計量，歷史成本計量無法公允地、如實地反應(yīng)經(jīng)濟交易的影響，從而將會影響會計報表的可靠性和決策有用性。

　　1.2 公允價值的定義國際會計準(zhǔn)則委員會lASC(國際會計準(zhǔn)則理事會IASB前身)在1995年6月發(fā)布的第32號國際會計準(zhǔn)則(IAS32)中，對公允價值(fair value)做出了如下定義：公允價值是指在公平交易中，熟悉情況和自愿的當(dāng)事人能夠?qū)⒁豁椯Y產(chǎn)進(jìn)行交換或?qū)⒁豁椮?fù)債進(jìn)行結(jié)算的金額。我國頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則一基本準(zhǔn)則》中，對公允價值的定義是“在公允價值計量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。”

　　我國于2006年發(fā)布實施的新企業(yè)會計準(zhǔn)則CAS22《金融工具確認(rèn)和計量》中，進(jìn)一步完善了公允價值的定義，將其定義為“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。在公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，不打算或不需要進(jìn)行清算、重大縮減經(jīng)營規(guī)模，或在不利條件下仍進(jìn)行交易。”

　　2、公允價值計量屬性的必要性與應(yīng)用

　　2.1 公允價值計量屬性的優(yōu)勢

　　一是公允價值計量反映了現(xiàn)行市場狀況。以歷史成本計量的資產(chǎn)和負(fù)債代表的是企業(yè)取得該項資產(chǎn)或負(fù)債是所實際付出的代價，在充分可靠與確定的同時，歷史成本僅能反映過去某一時點的信息，而這就有很大的可能性與現(xiàn)行市場信息相左，從而影響會計信息的相關(guān)性和決策有用性。

　　二是公允價值計量增強了信息的可比性。由于市場經(jīng)濟情況是在不斷變化的，不同企業(yè)在不同是時點取得的資產(chǎn)和負(fù)債的歷史成本之間的可比性會大打折扣，甚至根本不具有可比性;相反，以公允價值計量的資產(chǎn)和負(fù)債都代表現(xiàn)行市場情況下的金額，因而使不同企業(yè)的會計信息具有了可比性。

　　三是在特定的經(jīng)濟交易中，公允價值計量是唯一可行的計量屬性。隨著金融工具在企業(yè)經(jīng)濟活動中越來越頻繁的使用，公允價值存在的必要性進(jìn)一步增強，尤其是衍生金融工具的創(chuàng)造與使用。對于衍生金融工具，公允價值是唯一相關(guān)的計量屬性，對于一般的金融工具，其也是最為相關(guān)的計量屬性。IASB發(fā)布的第三十九號國際會計準(zhǔn)則《金融工具：確認(rèn)與計量》中，規(guī)定金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的初始計量應(yīng)采用公允價值。IAsB于2009年11月12日發(fā)布的并將最終完全替代IAS39的第九號國際財務(wù)報告準(zhǔn)則《金融工具》在金融工具的計量上繼續(xù)堅持了公允價值的使用。

　　2.2 公允價值在衍生金融工具計量中的運用國際會計準(zhǔn)則和我國的企業(yè)會計準(zhǔn)則在對資產(chǎn)和負(fù)債的定義中，都強調(diào)了“由過去交易和事項形成的(from pasttransactions and events)”，對傳統(tǒng)資產(chǎn)與負(fù)債的計量采取的是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的歷史成本計量。而衍生金融工具是一種合約，其簽訂會賦予企業(yè)某項權(quán)利或者是企業(yè)承擔(dān)某項義務(wù)，并將產(chǎn)生經(jīng)濟利益的流人或流出，但是在權(quán)利和義務(wù)產(chǎn)生的同時，卻并沒有過去的交易和事項為支撐，而是基于未來的交易與事項。因此，傳統(tǒng)資產(chǎn)和負(fù)債以歷史成本計量的方法在衍生金融工具的計量上不具有可行性。

　　2.3 公允價值在后續(xù)計量中的運用當(dāng)資產(chǎn)的可收回金額小于其賬面價值時，表明資產(chǎn)發(fā)生了減值。這里的賬面價值表示該項資產(chǎn)以歷史成本計量的原值減去折舊后的金額;新的企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定可收回金額是按該項資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量與其公允價值減去處置成本后的較高金額確定，“公允價值”代替了原準(zhǔn)則中的“銷售凈價”，更加明確地將公允價值的概念引人了資產(chǎn)減值的準(zhǔn)則中，這也體現(xiàn)了公允價值能夠使企業(yè)更加準(zhǔn)確地確定資產(chǎn)的可回收金額。

　　3、公允價值運用中存在的問題及對策

　　公允價值計量的運用導(dǎo)致了未實現(xiàn)損益的產(chǎn)生，對未實現(xiàn)損益的確認(rèn)不可避免地對會計信息的質(zhì)量產(chǎn)生了影響。在金融危機發(fā)生會，公允價值備受指責(zé)，但是美國證監(jiān)會于2008年12月向國會提交的報告中，明確表示了反對停止使用公允價值計量。公允價值具有傳統(tǒng)計量屬性不具有的特點，即能夠反映現(xiàn)時的市場狀況，退回到歷史成本計量并不能夠?qū)μ岣邥嬓畔①|(zhì)量有更大的幫助，因為在可靠性提高的同時，犧牲的是會計信息的相關(guān)性與決策有用性。因此，引發(fā)金融危機責(zé)任不應(yīng)由公允價值的承擔(dān)，但其在運用中存在的問題卻是造成這次危機的原因之一。

　　3.1 公允價值運用的市場環(huán)境和監(jiān)督環(huán)境尚不成熟在存在活躍市場的情況下，市場價值即是公允價值，以這種方式確定的公允價值是可靠的和客觀的。但是當(dāng)前的市場狀況是貨幣市場、外匯市場、證券市場和資本市場的市場化水平不高，真實的市場價格往往難以獲得;若是以折現(xiàn)現(xiàn)金流作為對公允價值的估計值，則無論是在對未來現(xiàn)金流還是折現(xiàn)率的確定上都將受到人為因素的影響，從而使得主觀性大大提高，且有受到人為操縱的風(fēng)險。

　　如今在對公允價值計量的監(jiān)管中，監(jiān)管力度和監(jiān)管體系都存在不足，市場運作不夠規(guī)范。筆者認(rèn)為，相較于公允價值計量本身，監(jiān)管的缺失才是引發(fā)金融危機的直接原因。

　　同時，在缺乏監(jiān)管的情況下，公允價值計量成為了企業(yè)操縱利潤的工具，例如，公允價值計量且變動計人損益的金融資產(chǎn)或權(quán)益工具，為企業(yè)調(diào)整賬面利潤創(chuàng)造了條件。

　　現(xiàn)階段，受宏觀經(jīng)濟的影響，在短時間內(nèi)實現(xiàn)完全的市場化尚不存在可能性，因此，解決公允價值運用中的問題應(yīng)首先從完善監(jiān)管著手，建立全面完善的監(jiān)管體系，規(guī)范企業(yè)會計處理，防止公允價值的濫用。

　　3.2 準(zhǔn)則體系尚不健全當(dāng)前我國的會計準(zhǔn)則體系中，在長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、非貨幣性交易等多個具體準(zhǔn)則中引入了公允價值計量，但就整個準(zhǔn)則體系而言，公允價值還未得到廣泛采用，相應(yīng)地其運用也缺少一個完善的準(zhǔn)則體系的支撐，從而產(chǎn)生了漏洞，為企業(yè)利用公允價值操縱利潤提供了條件。

　　以當(dāng)前的發(fā)展趨勢來看，公允價值可能將會取代歷史成本計量而成為今后會計處理中最主要的計量模式，雖然這一目標(biāo)的實現(xiàn)要受到諸多限制，但這將為公允價值的規(guī)范使用起到極大的作用。

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