股權資本成本會計的確認和計量論文
1.股權資本成本會計簡介
自從1973年美國會計學家羅伯特安東尼教授在《哈佛企業(yè)評論》發(fā)表了題為《權益資本成本會計》的論文之后，資本成本管理會計一度成為會計學界關注的熱點。1986年美國伊利洛斯大學E°貝爾考依教授在他所著的《會計的未來趨勢》一書中論述了傳統(tǒng)財務會計的六個方面的局限性其中一個方面就是:傳統(tǒng)財務會計只確認債務資本的成本而不確認股權資本的成本由此，貝爾考依教授認為股權資本成本會計將成為21世紀的一大發(fā)展趨勢。
站在會計主體的立場上，股權資本是由外部股東提供的，應和債權資本一樣進行確認和計量。資本是企業(yè)一切資源的起點。如同耗費人力、材料等資源一樣，企業(yè)也要使用資本。企業(yè)資本主要來源于債權人和股東。債權人和股東要求的回報，對于企業(yè)來講就是使用資本的成本。在生產(chǎn)過程中占用資本的成本理應視為產(chǎn)品成本的一部分。
2.股權資本成本確認的迫切性
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，沒有免費使用的資金，資金的每項來源都有其成本，每項資產(chǎn)都是投資，都要從中取得回報。企業(yè)經(jīng)營所得的資金很難滿足其生存和發(fā)展的需要，因此在企業(yè)外部籌措資金就顯得非常重要，企業(yè)籌措的資金通常有兩個來源，即從債務人那里借來的債務資本和股東投入的股權資本。股權資本成本會計的建立可以消除會計學與經(jīng)濟學對企業(yè)利潤認識上的差別。
2.1普通股融資方面存在的問題
以發(fā)行普通股的方式來籌措資金具有眾多的優(yōu)點，如籌措到的資本具有永久性，無到期日不須歸還，沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司有無盈利和盈利多少而定。這樣勢必會給人們帶來這樣一種誤解，利用發(fā)行普通股的方式進行籌資是不用負擔資金成本的，因為它無須歸還且股利的支付也要視經(jīng)營情況而定。這些都與投資者進行投資的最初愿望是背離的，投資者選擇了風險較債權投資高的股票投資，自然是希望獲得比債權投資更高的收益，而眾多企業(yè)卻把股權資本當成是免費的午餐，損害了股東的利益，站在企業(yè)股東的立場上，就迫切的需要對股權資本成本進行確認，以保障自身的利益。
2.2股東、經(jīng)營者和債權人三者的利益急需協(xié)調(diào)
股東和債權人都為企業(yè)提供了資金，但都處在企業(yè)之外，只有經(jīng)營者即管理當局在企業(yè)里直接從事著管理工作。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標而努力，但經(jīng)營者和股東的目標并不完全一致，債權人把資金借給企業(yè)，并不是為了“股東財富最大化”，與股東的目標也不一致。股東對于經(jīng)營者的考核主要是基于財務基礎的業(yè)績評價，而會計報表又是財務評價的主要依據(jù)。在現(xiàn)行的財務會計中只確認債務資本成本而不確認股權資本成本必將會降低會計報表的真實性。既然對經(jīng)營者的考核不涉及股權資本成本那么經(jīng)營者就會偏離“股東財富最大化”這一目標，有可能為了自身的目標而背離了股東的利益。若將股權資本成本的計量引入財務會計領域，那么股權資本成本也會成為考核經(jīng)營者的依據(jù)，這樣不僅會增加會計報表的真實性，也會協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者之間的矛盾。同時，會計報表更加真實的反映企業(yè)狀況，也會使債權人更加了解企業(yè)的，以對自身的權益進行保護。
2.3債權轉股權中存在的問題
為了幫助國有企業(yè)走出困境，中央和國務院做了一系列的部署，其中最引人注意的就是1責權轉股權”，但是，債權轉股權之后，負債比率降低能否提高收益率，從而使國有企業(yè)扭虧為盈呢？現(xiàn)行的會計慣例只確認和計量債務資本成本而不確認股權資本成本利息費用作為企業(yè)利潤的扣除項目，在計算利潤時扣除，而股利支出卻作為利潤分配處理。的股利支出，在其他條件不變的情況下，企業(yè)減少了利息費用，自然增加了利潤，扭虧為盈完全是有可能的，可是企業(yè)的實際狀況并沒有發(fā)生實際的變化131。這就迫切的需要對傳統(tǒng)財務會計慣例進行調(diào)整和完善，對股權資本成本進行確認和計量，使財務報表能夠真實的反映企業(yè)的實際狀況，而不在通過改變資本結構來人為的創(chuàng)造會計利潤，粉飾企業(yè)的財務業(yè)績。
2.4企業(yè)凈利潤的經(jīng)濟意義
企業(yè)的凈利潤應該是企業(yè)的全部收入與其全部成本費用相抵減后的余額，傳統(tǒng)財務會計不確認股權資本成本算出的凈利潤包含股權資本成本。因此，凈利潤指標并不能真實反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，也就缺乏其應有的經(jīng)濟意義。引入股權資本成本會計后，在損益表上的凈利潤就是扣除股權資本成本后的凈利潤將更有經(jīng)濟意義。
3.股權資本成本在確認和計量中存在的問題
對股權資本成本進行確認和計量會對會計的理論和實物產(chǎn)生巨大的影響，可以改變企業(yè)的資本結構，使企業(yè)的籌資變得更加理性�？墒窃诠蓹噘Y本成本會計發(fā)展的過程中也遇到了許多困難，其中對于如何確認和計量股權資本成本，學術界仍然沒有一個很好的方案。
3.1如何確認股權資本成本
在財務管理教材中對資本成本是這樣定義的“資本成本是一種機會成本指公司可以從現(xiàn)有資產(chǎn)獲得的，符合投資人期望的最小收益”14。由此可見，股權資本成本自然也是一種機會成本，也應符合投資人的最小期望。但是，投資人的'期望又該如何確定呢？期望是人的一種心理活動，根據(jù)經(jīng)濟學的觀點，人的欲望是無止盡的，又怎么可以計量呢？股權資本成本大小究竟如何來確定？按照理財學的觀點，股權資本成本無疑應該高于債務資本成本。由于投資者比債權人要承擔更大的風險，因此也會要求更高的回報。
3.2現(xiàn)行的計算方法中存在的問題
3.2.1股權資本成本乘以股權資本成本率
現(xiàn)在，比較流行的一種股權資本成本的計算方法是:參照債務資本成本的計算方法，即用股權資本成本乘以股權資本成本率。股權資本可以從企業(yè)的益洽計。這樣一來，股權資本是可以確定了，可是股權資本成本率又該如可確定呢？問題又分為了兩個方面，①所有企業(yè)都采用統(tǒng)一的股權資本成本率還是各自采用不同的資本成本率。②如何確定股權資本成本率。
采用統(tǒng)一的資本成本率自然比較簡單，便于操作、計算也便于不同企業(yè)間的橫向比較。但是不能反映出不同企業(yè)間的不同風險，使投資者難以判斷投資風險。有人主張國家的權威機構如中國人民銀行，可以根據(jù)不同行業(yè)的特點，制定出不同行業(yè)的股權資本成本率，我認為這樣雖可以區(qū)分不同行業(yè)的風險，但同一行業(yè)中往往存在著眾多的企業(yè)，這些企業(yè)之間的風險也無法區(qū)分。再者，同一行業(yè)采用統(tǒng)一的股權資本成本率，是否可以理解為：在證券市場上同屬于一個行業(yè)的上市公司所發(fā)行的股票的股利都是相同的，那么同一行業(yè)的企業(yè)間的差別又在哪里呢？
股權資本成本率確定的問題。有人主張由會計權威機構直接規(guī)定股權資本成本率，例如在美國可由財務會計準則委員會（FSB)制定;在我國可以由中國人民銀行制定，但這一比率如何計算仍存在著大量的爭議。
3.2.2在現(xiàn)有模型的基礎上進行修改
現(xiàn)有的常用來計算權益資本成本的方法有:股利增長模型法、資本資產(chǎn)定價模型法、風險溢價法。股權資本成本的計算在這些模型的基礎上進行修改，但以此計算的股權資本成本只是一個近似值，以為這些方法只是在管理會計中用來估算的，并不是實際的數(shù)值，顯然與會計中的真實性原則相違背。
股權資本成本的確認和計量不論采用何種方法都應滿足以下四點要求:第一、股權資本成本的確認和計量必須遵循客觀性原則，即不能受主觀的影響太大。第二、股權資本成本的確認和計量必須符合可比性原則，即不同企業(yè)按照同一客觀方法計算的股權資本成本應該可以進行比較。第三、該方法必須計算精確，即計算的結果和實際支出應大致相同。第四、必須符合成本效益原則，即該方法不僅在理論上可行，而且在經(jīng)濟上也是可行的。
4.結論
本文認為，將股權資本成本的計量引入財務會計中有眾多的好處，但該理論在實際應用中還存在著一些急待解決的問題，只有將這些問題一一解決，股權資本成本會計才能有更進一步的發(fā)展，才能使其優(yōu)點展現(xiàn)出來。
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