關于提高公允價值計量可靠性的思考

【摘 要】公允價值計量的主要爭論來自可靠性和相關性的權衡，尤其在目前金融危機的背景下，如何提高計量的可靠性是會計理論界同時也是實務界所關心的問題。本文針對公允價值的不確定性提出增加公允價值計量層級，披露不確定性信息，以期補充完善公允價值計量的方法體系，提高其可靠性。
　　【關鍵詞】公允價值 可靠性 不確定性
　　
　　公允價值的應用，發(fā)源于上世紀80年代，繁盛于21世紀初。相對其他計量手段而言，在滿足決策有用觀和受托責任觀的會計目標方面，更能夠在相關性和可靠性的會計信息質(zhì)量上達成妥協(xié)。這一點在會計業(yè)界已形成共識。但是，自2007年開始蔓延全世界的金融危機，卻將公允價值計量的問題推向風口浪尖。這一問題直接導致實務界乃至政界的做出激烈反應。2008年10月15日，歐盟已放松公允價值計量準則，日本同樣正在考慮放寬公允價值會計準則，跟隨其他國家的做法，藉以控制信貸危機的后續(xù)效應。而公允價值的主要力薦者，美國證券交易委員會（SEC）也已經(jīng)同意銀行業(yè)的要求，可延后打銷特定有價證券資產(chǎn)。
　　
　　一、公允價值的概念和計量方法
　　
　　自1998年開始，公允價值這一計量方法在我國經(jīng)過長時間的爭論與探索，于2006年2月終于得到了廣泛的運用。2006年新頒布的《企業(yè)會計準則－基本準則》明確將公允價值作為一種會計計量屬性，并在17項具體會計準則中運用了公允價值，占會計要素計量準則的比例高達57％。新會計準則基本實現(xiàn)了從會計收益到全面收益和經(jīng)濟收益，從收入費用觀到資產(chǎn)負債觀的轉(zhuǎn)變。在賬戶制度和會計處理、會計內(nèi)部控制制度、企業(yè)盈利數(shù)據(jù)、會計監(jiān)管等方面產(chǎn)生了重大而深遠的影響。
　　1．關于公允價值概念的討論，即使各國在文字表達不夠統(tǒng)一的情況下，公允價值的概念在理論界沒有太大的爭議。2006年9月19日，美國財務會計準則委員會發(fā)布的《財務會計準則公告第157號——公允價值計量》，將公允價值定義為“在報告主體交易的市場上參與者之間的有序交易中，為某項資產(chǎn)所能接受的價格或為轉(zhuǎn)移債務所支付的價格”；《國際財務報告準則》認為，公允價值是指：“在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據(jù)以進行資產(chǎn)交換或負債清償?shù)慕痤~”；我國會計準則的定義與國際財務報告準則相似，只是作了“在公平交易中，交易雙方應當是持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，不打算或需要進行清算、重大縮減經(jīng)營規(guī)模，或在不利條件下進行交易”的補充。
　　概括起來，公允價值在三個準則中內(nèi)容基本上是相同的，它們都包含如下要點：
　　（1）兩個（或多個）主體之間進行的交易是公平的、理性的； FASB用有序市場交易來表述不存在交易雙方信息嚴重不對稱的情況；
　　(2)它是缺少真實交易下的一種估計價格，是買賣雙方意欲成交的現(xiàn)行交易達成的金額。
　　2．公允價值的現(xiàn)行計量方法。主要分為估計層級及估價技術兩個方面，主要采用的有市場法、收益法或成本法。市場法主要指市場的價格信息，即在市場真實交易中可以觀察到的相同、相似或可比的資產(chǎn)或負債的價格。如果在活躍市場上能夠觀察到這類信息，應盡可能用它來估計。收益法是未來投資（比如現(xiàn)金流量和盈利）通過折現(xiàn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的方法。成本法一般是指一項資產(chǎn)的重置成本或現(xiàn)行成本為基礎，作必要的調(diào)整（如使用中的資產(chǎn)已發(fā)生了物理、自然損耗和精神損耗，即應予調(diào)整）。
　　
　　二、公允價值面臨的質(zhì)疑
　　
　　公允價值自產(chǎn)生之日起，在實務界和理論界就一直爭論不休。主要體現(xiàn)在金融市場比較發(fā)達的國家，會計界與銀行界的爭論。
　　1．價值計量的不穩(wěn)定性和不確定性。在這次金融危機中，公允價值計量手段客觀上對金融危機產(chǎn)生了推波助瀾的作用，這是不能否認的。由于次貸危機導致金融機構(gòu)損失，資產(chǎn)計價大幅下跌，市場出現(xiàn)非理性情緒，市場定位功能缺失。此時，公允價值計量的結(jié)果直接導致金融機構(gòu)過分對資產(chǎn)按市價減計，造成虧損和資本充足率下降，進而促使金融機構(gòu)加大資產(chǎn)拋售力度，從而使市場陷入交易價格下跌—資產(chǎn)減計—核減資本金—恐慌性拋售—價格進一步下跌的惡性循環(huán)之中，對加重金融危機起到推波助瀾的作用。在我國，類似的情況同樣存在。2007年的大牛市中，因為我國上市公司普遍的交叉持股情況，企業(yè)盈利水平大幅上升，如中國人壽一季度利潤便被推升了39.06億元；公允價值變動收益對當季凈資產(chǎn)收益率的貢獻高達39.47％；然而，在面臨今年股市低迷的狀況下，至今年三季度，相對07年末，中國人壽的公允價值損失高達50.4％。
　　2．公允價值導致信心缺失。雖然，會計理論界普遍認為，金融危機產(chǎn)生的根源來自經(jīng)濟生活本身的缺陷和問題，而不是公允價值這一計量手段。但是，客觀上，公允價值在市場功能缺失的狀況下，對于經(jīng)濟信心的影響是顯而易見的。會計是服務于經(jīng)濟的，站在宏觀層面上講，決定現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的很重要一個因素便是信心問題。這一點，不僅對虛擬經(jīng)濟，包括對實體經(jīng)濟的發(fā)展同樣有著重要影響。 　　三、豐富公允價值計量手段的思路
　　
　　1．增加公允價值計量層級
　　一般認為，公允價值計量的方法分為三個層級：第一個層級是在活躍市場上有相同的資產(chǎn)或負債的報價信息時，使用該報價信息所估計的公允價值；第二個層級是在活躍市場上沒有相同但有相似的資產(chǎn)（負債）的報價，這種相似的報價可用來進行公允價值的估計，但應當調(diào)整相同與相似之間的差異；第三個層級是在第一個層級和第二個層級的估計尚不可能時，則應用估值技術方法進行公允價值的估計。
　　但是，針對在金融危機中公允價值計量的表現(xiàn)，準則制定機構(gòu)可以考慮增加公允價值計量層級。即特殊情況下，公允價值計量方法的使用存在例外情況。這里涉及兩個問題：
　�。�1）特殊情況的認定。國家經(jīng)濟主管部門應是特殊情況的認定主體。認定為特殊情況的應有較明確的界限，如通貨膨脹率，經(jīng)濟增長率等指標，并參考實體經(jīng)濟中市場主體的交易狀況，如市場不活躍或交易沒有秩序等。其目的是對市場功能缺失有明確且透明的判斷。如果市場出現(xiàn)非理性情況較嚴重，并嚴重影響了經(jīng)濟發(fā)展的健康，可以認定為特殊情況。此時，可以放棄常態(tài)下公允價值計量的一般方法。
　�。�2）采用新的公允價值計量方法。會計主管部門建議市場主體可以在特殊情況下采用新的公允價值計量方法。允許企業(yè)運用內(nèi)部模型或假定條件來估算公允價值。這樣將公允價值計量的主動權交給企業(yè)，但是具體的估價模型和假定條件的適用上，會計主管部門應有明確規(guī)定。估價模型和假設條件的使用應和經(jīng)濟環(huán)境的惡化情況成正相關變化。
　　2．豐富公允價值計量相關信息披露內(nèi)容
　　由于市場發(fā)展成熟的程度不同，交易價格本身的不確定性決定了公允價值計量必然在可靠性上天生有所缺陷。因此，企業(yè)在使用公允價值計量時，應有理由告知投資人及其他相關利益者具體的計量原因和背景。披露內(nèi)容應包括：
　　（1）披露各項目交易價格的區(qū)間。資產(chǎn)負債表反映的是時點的概念。但是，公允價值本身強調(diào)的基礎是交易雙方在公平理性的狀況下，意欲成交的現(xiàn)行交易所估計的價格。因此，長遠來看，其應是一個動態(tài)的概念。但是基于會計分期的假設，企業(yè)需要按時點提供報表，披露出來的資產(chǎn)負債信息必然只是在某一個特定時點的計量特征。所以，尤其是對于存在活躍市場的資產(chǎn)或負債，如交易性金融資產(chǎn)等，企業(yè)除了應當提供資產(chǎn)負債表日按照會計準則要求所估計的公允價值外，還應披露在該資產(chǎn)或負債的存續(xù)期間或所屬會計期間交易價格的趨勢分布情況。披露的內(nèi)容可以圖形的方式表達出來，可以強調(diào)在該期間內(nèi)特定項目交易價格的最大值，最小值，平均值以及價格變化的主要原因及估計趨勢。
　�。�2）進行敏感性分析。國際會計準則和我國會計準則都要求企業(yè)披露敏感性分析，即假設在資產(chǎn)負債表日相關風險變量已經(jīng)發(fā)生合理、可能的變化的條件下，對公允價值的可能變化以及對公司損益及所有者權益所產(chǎn)生的影響進行披露。例如，對衍生金融工具進行敏感性分析比單純披露其從名義價值或公允價值的做法更為可取。它考慮了利率、匯率等因素的變動對投資主體所持有的衍生金融產(chǎn)品頭寸價值的影響。以此類推，對于其他資產(chǎn)負債項目，企業(yè)同樣可以采取不同的估價技術和方法，在公允價值確定的各因素之間建立模型，對其進行敏感性分析。
　　當然，在考慮披露影響公允價值不確定信息的同時，也應考慮披露的成本和收益，披露內(nèi)容不能過于繁瑣，同時也不能泄漏企業(yè)的商業(yè)機密。
　　
　　參考文獻：
　　[1]陸建宇等．基于不確定性的公允價值計量與披露問題研究．會計研究，2007，(2).
　　[2]夏成才，邵天營．公允價值會計實踐的理論透視．會計研究，2007，(2).
　　[3]葛家澍，徐躍．會計計量屬性的探討.會計研究，2006，(2).
　　[4]王建成，胡振國．我國公允價值計量研究的現(xiàn)狀及相關問題探析．會計研究，2007，(5).

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