談股權(quán)分置改革中支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理

股權(quán)分置改革是非流通股股東向流通股股東支付對(duì)價(jià)并取得流通權(quán)。支付對(duì)價(jià)包括送股、縮股、付現(xiàn)、權(quán)證等。支付對(duì)價(jià)在上有違約賠償觀、流通權(quán)觀、權(quán)益補(bǔ)償觀等觀點(diǎn)。本文就支付對(duì)價(jià)的理論及相關(guān)處理作以下探討。　　一、支付對(duì)價(jià)的理論　　支付對(duì)價(jià)是股權(quán)分置改革的新生事物，是一種新型的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度對(duì)此沒(méi)有做出規(guī)范。因此，必須把支付對(duì)價(jià)與股權(quán)分置的和現(xiàn)狀結(jié)合起來(lái)進(jìn)行剖析，找出其本質(zhì)以作為會(huì)計(jì)處理的依據(jù)�！　�1.支付對(duì)價(jià)是非流通股股東向流通股股東支付的違約賠償。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市交易必須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的股票經(jīng)核準(zhǔn)在證券交易所上市交易即獲得股票上市流通權(quán)。但對(duì)于發(fā)起人股份（無(wú)論是國(guó)有股還是法人股、人股等非國(guó)有股），則應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中載明“暫不流通”。非流通股股東在公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市時(shí)明確其持有的股份“暫不流通”，是投資者做出投資該公司流通股決策的最為重要的條件之一，是“投資合同”中的重要條款。盡管非流通股股東沒(méi)有向流通股股東做出單獨(dú)的承諾且雙方之間沒(méi)有形式上的協(xié)議，但這種合同關(guān)系是存在的。實(shí)施股權(quán)分置改革，非流通股股東獲得上市流通權(quán)就構(gòu)成了違約行為，對(duì)流通股股東的利益造成了損害，從而其應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)違約責(zé)任，而承擔(dān)違約責(zé)任的形式就是支付違約金�！　�2.支付對(duì)價(jià)是非流通股股東向流通股股東購(gòu)買(mǎi)的流通權(quán)。只有向社會(huì)公眾發(fā)行的那部分股票才具有上市流通權(quán)，才能在事實(shí)上造成社會(huì)公眾股與發(fā)起人股同股不同權(quán)，同時(shí)相應(yīng)地造成同股不同價(jià)。這首先體現(xiàn)在股票發(fā)行市場(chǎng)，投資者購(gòu)買(mǎi)股票的決策包含了只有他們購(gòu)買(mǎi)的這部分股票才具備流通權(quán)的判斷，因此樂(lè)意為“買(mǎi)斷”非流通股的流通權(quán)支付溢價(jià)。公司上市后，上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)際上存在兩種價(jià)格，即非流通股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格和流通股的競(jìng)價(jià)交易價(jià)格。協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)通常在每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值基礎(chǔ)上存在一定的溢價(jià)；而流通股可以方便地在證券交易所競(jìng)價(jià)交易，與協(xié)議轉(zhuǎn)讓相比，其交易成本低、流動(dòng)效率高，因而競(jìng)價(jià)交易價(jià)格不僅包含公允價(jià)值溢價(jià)，而且反映了投資者愿意為流通權(quán)支付的溢價(jià)�！　�3.支付對(duì)價(jià)是非流通股股東侵占流通股股東權(quán)益的補(bǔ)償。由于股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)存在制度缺陷，這就造成了非正常溢價(jià)，從而形成資本公積，它來(lái)源于流通股的溢價(jià)部分，即流通權(quán)溢價(jià)。在同股同利政策下，非流通股股東和流通股股東共享這些準(zhǔn)資本，從而對(duì)流通股股東權(quán)益造成損害。最典型的案例是用友軟件以每股36.68元的高價(jià)發(fā)行2 500萬(wàn)股每股1.18元的凈資產(chǎn)，結(jié)果使自己7 500萬(wàn)非流通股每股凈資產(chǎn)飆升為9.7元/股。由于是在股權(quán)分置的條件下，因此這是由在股票發(fā)行時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)詢價(jià)所造成的結(jié)果。市場(chǎng)詢價(jià)有其道理，但是由于三分之二的股票不流通，這樣的詢價(jià)方式也就成為了制度缺陷。　　二、支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理　　1.支付對(duì)價(jià)涉及的會(huì)計(jì)主體。不同的會(huì)計(jì)主體在支付對(duì)價(jià)上的立足點(diǎn)不同，其會(huì)計(jì)處理也不同。股權(quán)分置改革事項(xiàng)涉及非流通股股東、流通股股東和上市公司三方利益主體，他們共同構(gòu)成支付對(duì)價(jià)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的三個(gè)會(huì)計(jì)主體，都必須做出相應(yīng)的記錄與報(bào)告。支付對(duì)價(jià)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)分別表現(xiàn)為：首先是非流通股股東將所持有的非流通股部分送出或按比例壓縮、支付現(xiàn)金等；其次是流通股股東將獲得送股、現(xiàn)金、權(quán)證等；再次是上市公司將發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、減少總股本、記錄股本明細(xì)的變化等。明確會(huì)計(jì)主體可以為會(huì)計(jì)核算的討論提供一個(gè)基本前提。　　2.支付對(duì)價(jià)的會(huì)計(jì)處理原則�！　。�1）充分實(shí)質(zhì)重于形式原則。由于支付對(duì)價(jià)引起原非流通股股東和原流通股股東在上市公司的持股比例的變化，即存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)中的權(quán)益法與成本法的變化、合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的變化。按照我國(guó)《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》、《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》等的規(guī)定，是否將被投資單位納入投資企業(yè)合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍主要看投資企業(yè)能否對(duì)被投資單位形成控制，而是否采用權(quán)益法進(jìn)行核算主要看投資企業(yè)能否對(duì)被投資單位施加重大。　�。�2）認(rèn)真貫徹明晰性原則、重要性原則。支付對(duì)價(jià)是股權(quán)分置改革的產(chǎn)物，它將對(duì)會(huì)計(jì)主體產(chǎn)生長(zhǎng)期、較大的影響，因此要求會(huì)計(jì)記錄準(zhǔn)確、清晰以便于理解和使用�！　�3.支付對(duì)價(jià)的確認(rèn)和計(jì)量。支付對(duì)價(jià)是股權(quán)分置改革的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。非流通股股東支付的對(duì)價(jià)是送股、縮股、付現(xiàn)、權(quán)證等，獲得的是一種流通權(quán)。在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日，確認(rèn)支付對(duì)價(jià)，進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理。其中，權(quán)證在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日，只確認(rèn)已實(shí)際發(fā)生的金額，其余損失則在行權(quán)日確認(rèn)�！　∮脵�(quán)責(zé)發(fā)生制原則和歷史成本原則進(jìn)行計(jì)量。支付對(duì)價(jià)具體表現(xiàn)：①送股（縮股）用送出（減少）股份的投資成本（股份數(shù)×每股成本）加上按該比例應(yīng)轉(zhuǎn)銷的損益調(diào)整、股權(quán)投資差額、股權(quán)投資準(zhǔn)備之和計(jì)量；②付現(xiàn)用實(shí)際發(fā)生金額計(jì)量；③權(quán)證用申請(qǐng)發(fā)行的實(shí)際支出加行權(quán)日的行權(quán)價(jià)格與當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)的損失計(jì)量�！　�4.科目的使用。根據(jù)《會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定，在權(quán)益法下，“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目下分設(shè)“投資成本”、“損益調(diào)整”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”、“股權(quán)投資差額”四個(gè)明細(xì)科目。支付對(duì)價(jià)不屬于損益調(diào)整和股權(quán)投資準(zhǔn)備的性質(zhì)。在權(quán)益法下，投資成本被界定為投資企業(yè)取得投資的初始成本，也不適合核算對(duì)價(jià)。權(quán)衡之后可以看出，由于將支付對(duì)價(jià)作為投資成本的追加，因此將其計(jì)入股權(quán)投資差額比較合適�！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》列舉了股權(quán)投資差額的三種情形，雖然尚未考慮股權(quán)分置改革的情況，但已經(jīng)表明股權(quán)投資差額的用途在于記錄權(quán)益法下長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值與應(yīng)享有被投資單位所有昔份額的差額。支付對(duì)價(jià)可視為這種差額，在“股權(quán)投資差額”科目中核算�！　」P者認(rèn)為，將支付對(duì)價(jià)在“股權(quán)投資差額”明細(xì)科目中核算雖然有一定道理，但也存在不足。如將支付對(duì)價(jià)與原股權(quán)投資差額混淆，則不便于以后對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，了會(huì)計(jì)與評(píng)價(jià)，不符合明晰性、重要性原則。筆者認(rèn)為，應(yīng)設(shè)置“長(zhǎng)期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目用于核算股權(quán)分置改革中事項(xiàng)的調(diào)整。當(dāng)股權(quán)分置改革方案實(shí)施時(shí)，借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)；貸：現(xiàn)金（或銀行存款），長(zhǎng)期股權(quán)投資——投資成本、——股權(quán)投資差額、——損益調(diào)整、——股權(quán)投資準(zhǔn)備。會(huì)計(jì)期末調(diào)整時(shí)，“長(zhǎng)期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目余額在借方，表示待轉(zhuǎn)支付對(duì)價(jià)�！　�5.會(huì)計(jì)處理的不同及其評(píng)價(jià)�！　。�1）違約賠償觀將支付討價(jià)費(fèi)用化。非流通股股東向流通股股東支付違約金具有彌補(bǔ)流通股股東損失的性質(zhì)。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，企業(yè)因違約而向?qū)Ψ街Ц兜倪`約金以營(yíng)業(yè)外支出列支。這顯然形成了一項(xiàng)費(fèi)用，并在損益表中反映。其分錄為借記“營(yíng)業(yè)外支出”科目，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目。　　筆者認(rèn)為，違約賠償觀實(shí)際操作比較困難。首先是賠償對(duì)象的認(rèn)定，存在著是賠償申購(gòu)新股的股東還是賠償從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入股份的投資者的。其次是賠償額度的認(rèn)定，存在著是補(bǔ)償股票下跌給投資者帶來(lái)的全部損失還是扣除其中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)部分的問(wèn)題。再次，支付對(duì)價(jià)費(fèi)用化直接影響著大股東的業(yè)績(jī)和考核指標(biāo)，也關(guān)系到再融資和股票特別處理等問(wèn)題。這就違背了支付對(duì)價(jià)的本意，容易形成股權(quán)分置改革的阻力。　�。�2）流通權(quán)觀將支付對(duì)價(jià)資本化。支付對(duì)價(jià)獲得流通權(quán)符合會(huì)計(jì)上的資本支出條件。首先，支付對(duì)價(jià)符合資產(chǎn)的定義，流通權(quán)有帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益（未來(lái)現(xiàn)金凈流入）的能力。股權(quán)分置改革以對(duì)價(jià)方式承認(rèn)流通權(quán)是具有價(jià)值的。其次，支付對(duì)價(jià)可以用貨幣計(jì)量，無(wú)論何種形式的對(duì)價(jià)（股份、現(xiàn)金或權(quán)證）都具有明確的金額或具備可以量化的條件。再次，支付對(duì)價(jià)“資產(chǎn)”與支付違約“費(fèi)用”相比，前者在經(jīng)濟(jì)后果方面更容易被接受。尤其是資本化處理解決了國(guó)有資產(chǎn)單位出于資產(chǎn)保值增值考慮而對(duì)股權(quán)分置改革積極性不高的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，也可以防止對(duì)其他非流通股股東（包括上市公司）的業(yè)績(jī)產(chǎn)生不良影響。最后，符合長(zhǎng)期資產(chǎn)的時(shí)間要求，非流通股在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日雖然獲得流通權(quán)，但股權(quán)分置改革的本質(zhì)是解決制度缺陷問(wèn)題，而不是減持股份，其投資目的仍是長(zhǎng)期持有。不少公司配合對(duì)價(jià)方案做出了穩(wěn)定股價(jià)的承諾，如增持計(jì)劃、減持底價(jià)、回購(gòu)計(jì)劃、鎖定流通期限等。所以，流通權(quán)具有資本化的條件。從會(huì)計(jì)要素的具體分類項(xiàng)目來(lái)看，流通權(quán)符合無(wú)形資產(chǎn)的定義和特征�！　∩帷百Y產(chǎn)攤銷”而取“成本配比”。筆者認(rèn)為，非流通股為實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)支付的對(duì)價(jià)是附會(huì)在流通股上的一項(xiàng)權(quán)利，它并不會(huì)隨時(shí)間的流逝而發(fā)生損耗，只會(huì)因?qū)崿F(xiàn)流通（或稱減持股份）而兌現(xiàn)。因此，不應(yīng)對(duì)支付對(duì)價(jià)形成的長(zhǎng)期投資進(jìn)行分期攤銷處理。原非流通股股東期末結(jié)轉(zhuǎn)分錄為：借記“無(wú)形資產(chǎn)——流通權(quán)”科目，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目。持有期間不攤銷，待減持變現(xiàn)時(shí)，用流通性溢價(jià)與支付對(duì)價(jià)配比來(lái)?yè)p益。其企業(yè)分錄為：借記“銀行存款”科目，貸記“投資收益”科目。同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)成本，借記“投資收益”科目，貸記“無(wú)形資產(chǎn)——流通權(quán)”科目�！　」P者認(rèn)為，流通權(quán)觀更符合股權(quán)分置改革的精神，不影響企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，不影響國(guó)有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負(fù)責(zé)人的考核，更容易被非流通股股東接受。另外，它也符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)原則，容易被財(cái)會(huì)人員理解、執(zhí)行�！　。�3）權(quán)益補(bǔ)償觀將支付對(duì)價(jià)沖銷權(quán)益。支付對(duì)價(jià)是針對(duì)過(guò)去的制度缺陷而產(chǎn)生的，非流通股股東將過(guò)去多得的權(quán)益補(bǔ)償給流通股股東，以實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)。其會(huì)計(jì)分錄為：借記“資本公積——股權(quán)投資準(zhǔn)備”科目，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資——支付對(duì)價(jià)”科目�！　」P者認(rèn)為，權(quán)益的補(bǔ)償觀雖然不影響經(jīng)營(yíng)成果，但直接影響著國(guó)有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負(fù)責(zé)人的考核，不易被非流通股股東所接受，有悖于股權(quán)分置改革的初衷�！　�6.流通股股東與上市公司的會(huì)計(jì)處理。流通股股東是對(duì)價(jià)的接受者，按照證券交易規(guī)則，在股權(quán)分置改革方案實(shí)施日按除權(quán)原則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。也就是說(shuō)，流通股股東一方面獲得新增股份、現(xiàn)金和權(quán)證，另一方面損失原有股份的市值，其結(jié)果是既不受益也不受損。送股在備查賬簿或表外科目記錄；縮股不作記錄；付現(xiàn)沖減投資成本。認(rèn)購(gòu)權(quán)證在股權(quán)分置改革實(shí)施日的價(jià)格無(wú)法確定，因此其是一項(xiàng)或有資產(chǎn)，持有期間在備查賬簿或表外科目記錄，若在行權(quán)日之前轉(zhuǎn)讓，其收益沖減投資成本，核銷記錄。行權(quán)之日，若股票市價(jià)小于或等于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)購(gòu)權(quán)證的價(jià)值為零，核銷記錄；若股票市價(jià)大于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)購(gòu)權(quán)證的價(jià)值為市價(jià)與行權(quán)價(jià)格之差，其收益沖減投資成本，核銷記錄。認(rèn)沽權(quán)證是一種保底賣出價(jià)格承諾，持有期間在備查賬簿或表外科目記錄。行權(quán)之日，若股票市價(jià)小于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值為市價(jià)與行權(quán)價(jià)格之差，其收益沖減投資成本，核銷記錄；若股票市價(jià)大于行權(quán)價(jià)格，則認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值為零，核銷記錄�！　」蓹�(quán)分置改革涉及上市公司股本的變化。其具體表現(xiàn)為：對(duì)價(jià)采取送股則總股本不變，股本明細(xì)變化，在股本賬戶內(nèi)調(diào)整；對(duì)價(jià)采取縮股則總股本減少，股本明細(xì)變化，將減少的股本金額轉(zhuǎn)入資本公積；認(rèn)股權(quán)證發(fā)行股份按增發(fā)處理；付現(xiàn)、認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證則不涉及上市公司。

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