金融管控體系的變遷對(duì)國(guó)內(nèi)的啟迪論文

　　一、世界各國(guó)金融監(jiān)管體系變遷歷程的規(guī)律總結(jié)

　　2007年席卷全球的美國(guó)次貸危機(jī)過(guò)后，金融監(jiān)管改革的呼聲日益高漲，一些發(fā)達(dá)國(guó)家也對(duì)自己的金融監(jiān)管體系作出了一些變革。但由于金融監(jiān)管目標(biāo)的多重性，以及各國(guó)國(guó)情的差異性，目前還不存在放之四海而皆準(zhǔn)的金融監(jiān)管體系。本文系統(tǒng)考察和梳理了世界各國(guó)金融監(jiān)管體系變遷的大致歷程，從各國(guó)金融監(jiān)管體系的變遷過(guò)程來(lái)看，可以總結(jié)出以下幾點(diǎn)規(guī)律。

　　（一）金融結(jié)構(gòu)的變遷決定金融監(jiān)管體系的變遷方向

　　從金融結(jié)構(gòu)的變遷來(lái)看，基本經(jīng)歷了從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的過(guò)程；從金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制來(lái)看，基本經(jīng)歷了初期的混業(yè)經(jīng)營(yíng)到分業(yè)經(jīng)營(yíng)再到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程，而金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也伴隨著金融結(jié)構(gòu)的變遷而不斷發(fā)展，從初期的中央銀行，再到后來(lái)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，到最后的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)、部分統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)、統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)，無(wú)不顯示出金融監(jiān)管體系順應(yīng)金融結(jié)構(gòu)變遷而進(jìn)行變遷的歷史�？偨Y(jié)起來(lái)，金融結(jié)構(gòu)變遷決定著一國(guó)金融監(jiān)管體系的變遷，各國(guó)金融業(yè)發(fā)展歷程基本相同，這使得金融監(jiān)管體系變遷具有階段性的特征，但各國(guó)金融業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)展水平存在差異，進(jìn)而導(dǎo)致各國(guó)采用的金融監(jiān)管體系具有差異性。

　�。ǘ�）金融監(jiān)管體系影響金融結(jié)構(gòu)的變遷

　　由于監(jiān)管目標(biāo)存在著雙重性，則金融監(jiān)管重點(diǎn)存在著效率和穩(wěn)健的替換問(wèn)題。每一時(shí)期根據(jù)不同的監(jiān)管重點(diǎn)，提出不同的監(jiān)管目標(biāo)，基本呈現(xiàn)監(jiān)管過(guò)度和監(jiān)管不足相交替的局面。當(dāng)以效率性為主時(shí)，就會(huì)出臺(tái)自由化法案，放松管制，此時(shí)金融業(yè)會(huì)獲得發(fā)展，金融業(yè)的效率性提高，穩(wěn)健性降低；當(dāng)以穩(wěn)健性為主時(shí)，就會(huì)嚴(yán)格管制，甚至對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國(guó)有化，此時(shí)金融業(yè)的發(fā)展會(huì)受到影響，金融業(yè)的效率性降低，穩(wěn)健性提高。

　�。ㄈ�）金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管體系的相互作用

　　通過(guò)金融創(chuàng)新進(jìn)行推動(dòng)，正是創(chuàng)新與監(jiān)管的不斷博弈共同決定了金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管體系的演化。金融創(chuàng)新改變了一國(guó)的金融結(jié)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管的匹配程度下降，由此造成監(jiān)管的調(diào)整，將創(chuàng)新后的金融機(jī)構(gòu)行為重新納入新的監(jiān)管框架，并在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生新一輪的創(chuàng)新。金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管之間的作用以金融創(chuàng)新為起點(diǎn)，以嚴(yán)格監(jiān)管為終點(diǎn)，呈現(xiàn)螺旋式變遷的軌跡。

　�。ㄋ模┯捎诮鹑诒O(jiān)管與金融創(chuàng)新的不斷博弈，使得金融監(jiān)管法律法規(guī)的變遷呈現(xiàn)寬嚴(yán)交替的局面

　　從監(jiān)管法律法規(guī)發(fā)展的歷程來(lái)看，基本經(jīng)歷了監(jiān)管寬松—嚴(yán)格監(jiān)管—放松監(jiān)管—加強(qiáng)監(jiān)管的過(guò)程。2007年次貸危機(jī)之后，金融監(jiān)管法律法規(guī)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)是進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，限制金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，對(duì)金融交易和金融產(chǎn)品進(jìn)行更進(jìn)一步的限制。

　�。ㄎ澹┙y(tǒng)一監(jiān)管是未來(lái)金融監(jiān)管發(fā)展的方向

　　從金融結(jié)構(gòu)變遷的歷史來(lái)看，各國(guó)金融結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出由簡(jiǎn)單到逐步復(fù)雜的變遷過(guò)程，同時(shí)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制經(jīng)歷了早期自然混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期，到嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期，再到逐漸融合混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)期。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)能夠取得較好的效果，因此統(tǒng)一監(jiān)管是未來(lái)金融監(jiān)管發(fā)展的方向。

　　二、世界各國(guó)金融監(jiān)管體系變遷歷程對(duì)中國(guó)的啟示

　　近年來(lái)，隨著中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的逐漸加深，中國(guó)分業(yè)監(jiān)管組織架構(gòu)面臨著內(nèi)部和外部的雙重挑戰(zhàn)，從內(nèi)部來(lái)說(shuō)，隨著金融業(yè)混業(yè)化的加劇，監(jiān)管盲區(qū)、監(jiān)管交叉也大量存在，這客觀上對(duì)金融監(jiān)管改革提出了要求，從外部來(lái)看，國(guó)際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為一種趨勢(shì)，且隨著國(guó)際化的不斷深入，中國(guó)金融業(yè)客觀上也需要自由化改革，否則將會(huì)喪失競(jìng)爭(zhēng)力，因此中國(guó)金融監(jiān)管該如何應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)，也是一大難題。以史為鑒，可知興衰，通過(guò)對(duì)世界各國(guó)金融監(jiān)管體系變遷歷程的考察，得到對(duì)中國(guó)的啟示有以下幾點(diǎn)：

　�。ㄒ唬┲袊�(guó)金融監(jiān)管體系變遷的趨勢(shì)是走向統(tǒng)一監(jiān)管

　　從金融監(jiān)管體系變遷的規(guī)律來(lái)看，金融結(jié)構(gòu)決定金融監(jiān)管組織架構(gòu)變遷的方向。1978年中國(guó)實(shí)行改革開(kāi)放以后，金融業(yè)由完全國(guó)有逐漸向股份制轉(zhuǎn)變，同時(shí)金融業(yè)規(guī)模開(kāi)始增大，金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)和數(shù)量開(kāi)始增多。由于金融業(yè)國(guó)有化程度依然較高，且金融業(yè)混業(yè)程度不高，因此，2003年以后中國(guó)建立的分業(yè)監(jiān)管組織架構(gòu)是比較符合國(guó)情的。但隨著金融業(yè)的發(fā)展，特別是股票市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，中國(guó)的金融創(chuàng)新逐步活躍，混業(yè)化經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。從金融產(chǎn)品來(lái)看，以投資連結(jié)保險(xiǎn)、銀行集合理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品為代表的一批金融產(chǎn)品已經(jīng)具備跨行業(yè)的特征，從金融機(jī)構(gòu)來(lái)看，以平安集團(tuán)、中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、銀河金控和四大資產(chǎn)管理公司為代表的一批企業(yè)已經(jīng)基本具備金融控股公司的特征，且四大國(guó)有商業(yè)銀行也在朝著綜合化經(jīng)營(yíng)的方向發(fā)展。日趨活躍的金融創(chuàng)新進(jìn)一步改變了中國(guó)的金融結(jié)構(gòu)，隨著金融業(yè)規(guī)模的不斷增大，中國(guó)金融業(yè)的效率性有所提高，穩(wěn)健性有所降低。在這一背景下，為了應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)所導(dǎo)致的金融結(jié)構(gòu)的變化，目前中國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)有向統(tǒng)一架構(gòu)轉(zhuǎn)變的內(nèi)在動(dòng)力。

　　（二）中國(guó)的金融監(jiān)管體系變遷應(yīng)當(dāng)循序漸進(jìn)

　　雖然中國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)變遷的趨勢(shì)是逐步走向統(tǒng)一，但由于金融監(jiān)管組織架構(gòu)的變遷還受到其他因素的影響，所以中國(guó)不能盲目進(jìn)行金融監(jiān)管組織架構(gòu)的變革，而應(yīng)該切合中國(guó)的體制因素、金融因素、治理因素走循序漸進(jìn)的改革道路，逐步走向統(tǒng)一監(jiān)管。原因主要包括以下方面：一是由于金融監(jiān)管組織架構(gòu)的變遷還受到金融因素和治理因素的影響，目前中國(guó)雖然出現(xiàn)了金融混業(yè)化趨勢(shì)，但混業(yè)化程度并不高，且統(tǒng)一監(jiān)管需要較高的治理水平，但中國(guó)目前由于監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的缺乏、信息披露的缺失等原因，治理水平還較為低下；二是中國(guó)金融監(jiān)管組織架構(gòu)改革應(yīng)該走循序漸進(jìn)的道路。從短期來(lái)看，面對(duì)金融業(yè)逐漸混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，中國(guó)應(yīng)該逐漸加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，增強(qiáng)三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)，避免信息溝通不暢進(jìn)而影響監(jiān)管效果，防范監(jiān)管套利。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展和治理水平的提高，中國(guó)應(yīng)該采取漸進(jìn)的模式走向統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)，先借鑒加拿大或澳大利亞經(jīng)驗(yàn)，建成部分統(tǒng)一的金融監(jiān)管組織架構(gòu)，待條件成熟后，再將其轉(zhuǎn)變?yōu)榻y(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)。

　　（三）隨著金融綜合化經(jīng)營(yíng)的不斷發(fā)展，中國(guó)在監(jiān)管過(guò)程中要重視宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　目前中國(guó)的金融穩(wěn)定主要由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)，但由于目前實(shí)行分業(yè)監(jiān)管組織架構(gòu)，所以金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間還存在信息溝通不暢的現(xiàn)象�？梢钥紤]逐步提升中國(guó)人民銀行在防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中的作用，在條件成熟時(shí)單獨(dú)成立一個(gè)類(lèi)似于美國(guó)金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)的金融穩(wěn)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

　�。ㄋ模┰谥袊�(guó)金融監(jiān)管發(fā)展的過(guò)程中，要注重金融穩(wěn)健性和效率性的平衡，不能顧此失彼，而應(yīng)該盡量做到協(xié)調(diào)、均衡、穩(wěn)定地增長(zhǎng)

　　由于金融穩(wěn)健性和效率性存在替代關(guān)系，因此在制定監(jiān)管政策過(guò)程中，應(yīng)該對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)進(jìn)行全面考慮，注意穩(wěn)健性與效率性的平衡，并適時(shí)進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)要維持監(jiān)管政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，防止金融業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)大起大落的局面，以此來(lái)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面和可持續(xù)的增長(zhǎng)。雖然中國(guó)金融業(yè)的效率性有所提高，但與發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)相比，金融業(yè)效率水平依然不高。今后中國(guó)應(yīng)該注意提高金融業(yè)的效率性，在確保金融業(yè)穩(wěn)健性的前提下努力促進(jìn)金融資源的合理配置。

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