財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析的局限性及解決方案

摘要:財(cái)務(wù)比率分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一種重要方法,是使用者在閱讀報(bào)表時(shí)經(jīng)常用到的一種方法,但財(cái)務(wù)比率分析也有其局限性,這就影響了分析結(jié)果的正確性和有效性。就引發(fā)財(cái)務(wù)比率分析局限性的兩個(gè)方面:比率分析方法自身和計(jì)算比率的會計(jì)信息自身的局限性作出分析,并在此基礎(chǔ)上提出了一些在實(shí)務(wù)中應(yīng)留意的題目及對策。
　　關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)表;比率分析法;局限性;改進(jìn)
　　
　　比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一種重要方法,它將影響財(cái)務(wù)狀況的相關(guān)因素聯(lián)系起來,通過計(jì)算其比率來反映它們之間的關(guān)系,借以評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種分析方法,此方法將分析對比的盡對數(shù)變成相對數(shù),更好地給企業(yè)的利害關(guān)系人提供了大量有助于他們作出正確決策的財(cái)務(wù)信息。盡管對企業(yè)的報(bào)表進(jìn)行比率分析,可以使得信息使用者獲得很多關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的信息。但是,對企業(yè)報(bào)表的比率分析仍不足以對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況整體作出全面評價(jià)。這是由于比率分析有其局限性,這主要由兩個(gè)方面的因素造成,一方面是比率分析方法本身有一定的局限性,另一方面由于計(jì)算比率的會計(jì)信息自身有局限性。
　　
　　一、比率分析的局限性分析
　　
　　(一)會計(jì)報(bào)表自身的局限性
　　1.財(cái)務(wù)報(bào)表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)運(yùn)用貨幣計(jì)量使得報(bào)表信息并未完全反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟(jì)資源。眾所周知,列進(jìn)報(bào)表的僅是可以利用的、可以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源。然而在會計(jì)實(shí)務(wù)中,企業(yè)有很多經(jīng)濟(jì)資源或者是受到客觀條件制約或者是受到會計(jì)治理的制約并未在報(bào)表匯總得到體現(xiàn)。
　　2.企業(yè)會計(jì)政策運(yùn)用上的差異使得企業(yè)自身的歷史與未來對比、企業(yè)間的對比意義不大。企業(yè)在不同會計(jì)年度間采用不同會計(jì)方法以及不同企業(yè)以不同會計(jì)方法為基礎(chǔ)形成的信息具有極大的不可比性。對不同企業(yè)來說,他們之間的可比性比單一企業(yè)更難達(dá)到。由于不同企業(yè)在有關(guān)存貨計(jì)價(jià)、折舊方法、收進(jìn)確認(rèn)以及支出的資本化與用度化等方面的會計(jì)處理方法不盡相同,運(yùn)用比率分析法對各企業(yè)進(jìn)行有目的的比較帶來了一定的困難。
　　2006年之前中國的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定,企業(yè)可以選擇先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)均勻法等方法對存貨進(jìn)行計(jì)價(jià)。就以上三種計(jì)價(jià)方法,在物價(jià)上漲的情況下,后進(jìn)先出法計(jì)算的銷售毛利比其他兩種方法核算下的毛利小,進(jìn)而達(dá)到減少企業(yè)利潤的目的;但是假如經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮或者企業(yè)購買的原材料價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢時(shí),我們可以推算出相反的結(jié)果。因此,企業(yè)可以根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和企業(yè)自身想達(dá)到的目標(biāo),充分考慮每一種計(jì)價(jià)方法對企業(yè)利潤、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量的影響,決定采用何種計(jì)價(jià)方法。2006年2月發(fā)布的新會計(jì)準(zhǔn)則取消了后進(jìn)先出法的計(jì)價(jià)方法,國家取消此方法的一個(gè)原因正是由于該方法可以達(dá)到隨意控制利潤的目的。
　　3.比率指標(biāo)的計(jì)算一般都是建立在以歷史本錢為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表之上,企業(yè)的報(bào)表資料對未來決策的價(jià)值受到限制。目前歷史本錢仍然是多數(shù)國家企業(yè)會計(jì)核算必須遵循的原則,這種模式存在的基本假定之一是貨幣計(jì)量且假定貨幣的單位價(jià)值保持不變,這可以保證會計(jì)信息的可靠性和可檢驗(yàn)性。然而,現(xiàn)實(shí)生活中太多的因素使物價(jià)無法保持穩(wěn)定,有關(guān)的會計(jì)數(shù)據(jù)的相關(guān)性就會產(chǎn)生不正確性,所以造成了會計(jì)上資產(chǎn)難以反映其真實(shí)價(jià)值,利潤難以反映真實(shí)業(yè)績,資產(chǎn)負(fù)債表的某些數(shù)據(jù)缺乏實(shí)際解釋,相應(yīng)的分析指標(biāo)也不能反映企業(yè)的真實(shí)情況。堅(jiān)持歷史本錢治理原則,將不同時(shí)點(diǎn)的貨幣數(shù)據(jù)簡單相加,會使得信息使用者不知曉自己所面對的會計(jì)信息的實(shí)際含義,也就很難對其現(xiàn)在和未來的經(jīng)濟(jì)決策有實(shí)質(zhì)參考價(jià)值。
　　4.企業(yè)對會計(jì)信息的以為操縱可能會誤導(dǎo)信息使用者。在企業(yè)對外形成其財(cái)務(wù)報(bào)表之前,信息提供者往往對信息使用者所關(guān)注的財(cái)務(wù)狀況以及對信息的偏好進(jìn)行仔細(xì)分析和研究,并且盡力滿足信息使用者對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的期看。其結(jié)果會使得信息使用者所看到的報(bào)表信息與企業(yè)實(shí)際狀況相差較大,進(jìn)而誤導(dǎo)報(bào)表使用者作出錯(cuò)誤決策。我們經(jīng)�？吹街卫碚邽榱诵揎椈顒颖嚷�,在報(bào)表日前將短期債務(wù)還掉,日后再借回來的情況。
　　(二)財(cái)務(wù)比率分析自身的局限性
　　1.為了達(dá)到某種目的,企業(yè)人為修飾財(cái)務(wù)比率從而誤導(dǎo)投資者。不同的報(bào)表使用者對報(bào)表不同比率的重視程度不同,比如在進(jìn)行申請貸款時(shí),銀行非�？粗仄髽I(yè)的清償能力,企業(yè)可能會對反映清償能力的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行修飾,滿足銀行的要求,達(dá)到借款的目的。股東對反映盈利能力的比率會比較看重,企業(yè)也可以作相應(yīng)的修飾,改變報(bào)表比率。這些修飾通常會誤導(dǎo)報(bào)表使用者,使得他們作出錯(cuò)誤的決策。以活動比率為例,企業(yè)治理者為了虛構(gòu)良好的活動比率,會通過一些方法粉飾活動比率。一般企業(yè)的活動比率都大于1, 此時(shí)等額減少活動資產(chǎn)和活動負(fù)債, 就能致該比率上升。企業(yè)可以采用推遲賒購貨物、暫時(shí)償還債務(wù)等方法人為地影響活動比率�；顒禹�(xiàng)目的單項(xiàng)變化也可以粉飾活動比率, 例如, 虛列應(yīng)收賬款、少提壞賬;提前確認(rèn)銷售收進(jìn); 推遲結(jié)轉(zhuǎn)銷售本錢, 等等。這些方法都會誤導(dǎo)信息使用者。債權(quán)人若過分偏信活動比率, 債務(wù)人便有動力虛構(gòu)漂亮的活動比率,使活動比率的利用價(jià)值更低。
　　2.比率分析職能對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)緊湊型比較,對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外的信息沒有考慮,可能造成對實(shí)際情況的誤解。財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)對其整體狀況的一個(gè)總結(jié),其中財(cái)務(wù)報(bào)表是用數(shù)據(jù)反映企業(yè)經(jīng)營治理情況,除了財(cái)務(wù)報(bào)表,還有很多其他有用的信息會在財(cái)務(wù)報(bào)告中向外公布。而比率分析由于其自身的計(jì)算和比較過程只是涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的比較,所以假如分析職員不留意參考非數(shù)字信息來對比率進(jìn)行分析,就會造成對報(bào)表理解的偏差,而誤解公司的實(shí)際情況。
　　3.財(cái)務(wù)比率指標(biāo)體系結(jié)構(gòu)不嚴(yán)密。財(cái)務(wù)比率分析以單個(gè)比率為單位,每一比率只能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況一個(gè)方面,如活動比率只反映企業(yè)的償債能力,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)治理效率,營業(yè)利潤率反映盈利能力等。而這些比率分析是以單個(gè)比率為中心,每一類比率都過分夸大本身所反映的方面,就導(dǎo)致了整個(gè)指標(biāo)體系結(jié)構(gòu)的不嚴(yán)密。
　　4.部分財(cái)務(wù)比率本身并不科學(xué),難以達(dá)到分析目的。財(cái)務(wù)比率分析的正確性,離不開財(cái)務(wù)比率本身的科學(xué)性。但是,現(xiàn)有流行的財(cái)務(wù)比率,由于缺乏系統(tǒng)研究,存在這較為嚴(yán)重的科學(xué)性差的題目。比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在嚴(yán)重題目,活動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也不同程度地存在著題目。以下將對這些題目提出修正方案,在此不贅述。 　　二、解決財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析法局限性的幾點(diǎn)看法
　　
　　(一)將各種比率聯(lián)系起來進(jìn)行全面分析,否則難以正確地判定公司的整體情況
　　由于單個(gè)財(cái)務(wù)比率的意義也不大,難以說明題目,所以運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析一家公司的整體經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況時(shí),應(yīng)留意將公司的財(cái)務(wù)比率與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、該公司所在行業(yè)、行業(yè)內(nèi)的主要競爭者、公司以往的業(yè)績這四方面的同類比率進(jìn)行比較,才能了解公司所處經(jīng)濟(jì)周期、在行業(yè)內(nèi)地位以及相對以往,公司業(yè)績的升降趨勢,從而更系統(tǒng)地從整體上把握公司的狀況。
　　(二)留意非貨幣性因素對企業(yè)的影響
　　由于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展遠(yuǎn)景等諸方面的題目,有些是難以用貨幣表示的,甚至有些非貨幣方面的信息對企業(yè)的信息使用者來說比貨幣信息更重要。因此,要十分留意非貨幣性因素對企業(yè)產(chǎn)生的影響。
　　(三)留意財(cái)務(wù)比率是否經(jīng)過人為的“包裝”
　　如前所述,企業(yè)為了滿足信息使用者對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的期看,往往人為操縱會計(jì)信息,如進(jìn)行利潤調(diào)整,以“進(jìn)步”企業(yè)盈利能力或減少所得稅繳納的目的。因此,使用者在進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析時(shí)應(yīng)該將連續(xù)多期的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析、比較,以期及時(shí)發(fā)現(xiàn)這一題目,制定正確的決策方案。
　　(四)幾種財(cái)務(wù)比率的修正
　　針對以上提出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、活動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的題目,下面將提出其修正的方法:
　　1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的修正方法。實(shí)務(wù)界現(xiàn)在采用的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法,不管稅制改革如何變化,企業(yè)的結(jié)算方式如何變化,幾十年來沒有變化過。其比率的雙方是企業(yè)一定時(shí)期的營業(yè)收進(jìn)與均勻應(yīng)收賬款余額。但是眾所周知,中國的稅制改革已經(jīng)發(fā)生了很大的變化,企業(yè)早已實(shí)行了增值稅制。在結(jié)算方式上,中國現(xiàn)階段企業(yè)也廣泛使用貿(mào)易匯票結(jié)算方式。這就是說,第一,在營業(yè)收進(jìn)和應(yīng)收賬款之間,存在著計(jì)算口徑的差異:應(yīng)收賬款包括了企業(yè)應(yīng)該收回的銷項(xiàng)增值稅;第二,推動企業(yè)營業(yè)收進(jìn)的貿(mào)易債券也不僅僅是應(yīng)收賬款,還包括應(yīng)收票據(jù)。為了解決這個(gè)題目,我以為,應(yīng)該考慮一個(gè)新的比率,即貿(mào)易債權(quán)周轉(zhuǎn)率,計(jì)算方法如下:貿(mào)易債權(quán)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收進(jìn)*(1 17%)/(均勻應(yīng)收賬款 均勻應(yīng)收票據(jù))。
　　經(jīng)過以上公式的計(jì)算,可以有效地解決以上提出的題目,應(yīng)在實(shí)務(wù)界推廣并運(yùn)用。
　　2.活動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的修正方法。與前面的情況類似,實(shí)務(wù)界現(xiàn)在采用的活動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法,不管企業(yè)的投資狀況和經(jīng)營狀況如何變化,幾十年都沒有變過。其比率的雙方是企業(yè)一定時(shí)期的營業(yè)收進(jìn)與均勻活動資產(chǎn)余額或者均勻資產(chǎn)總額。
　　為了解決此題目,應(yīng)該考慮將活動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行改造,分別改造為經(jīng)營活動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,即在活動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算中,分別減往短期投資和投資的經(jīng)營活動資產(chǎn)、以經(jīng)營資產(chǎn)來代替。
　　經(jīng)過上述改進(jìn)和調(diào)整, 有關(guān)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算工作量將加大,資料收集難度將增加, 但所反映的企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力,其可靠性將會大大進(jìn)步, 投資者和債權(quán)人被誤導(dǎo)的可能性則會大大降低,從而使得財(cái)務(wù)報(bào)表的可用性大大進(jìn)步。
　　
　　參考文獻(xiàn):
　　[1]張新民,錢愛民.企業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京:清華大學(xué)出版社,2007:253-255.

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