探析資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型的內(nèi)涵

　　摘要：資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型是資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值尺度，是對(duì)資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)的定性分析。評(píng)估對(duì)象的復(fù)雜性決定了價(jià)值類(lèi)型的多樣性。不同的價(jià)值類(lèi)型所代表的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值不僅在性質(zhì)上是不同的，在數(shù)量上往往也存在著較大的差異。因此資產(chǎn)評(píng)估中對(duì)價(jià)值類(lèi)型的理解和選擇顯得至關(guān)重要。本文就價(jià)值類(lèi)型的內(nèi)涵、類(lèi)型及應(yīng)用條件進(jìn)行探析。

　　關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估 價(jià)值類(lèi)型 內(nèi)涵

　　一、資產(chǎn)評(píng)估及價(jià)值類(lèi)型

　　資產(chǎn)評(píng)估是專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，按照國(guó)家法律、法規(guī)以及資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循評(píng)估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值類(lèi)型，運(yùn)用科學(xué)方法，對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的行為和過(guò)程。資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行的一種定量研究活動(dòng)。這種定量研究有很?chē)?yán)苛的限制條件。如，特定目的、評(píng)估原則、相關(guān)程序、選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值類(lèi)型等，不同的提前條件下同一資產(chǎn)的價(jià)值量會(huì)有顯著的差異。而在諸多前提條件當(dāng)中首要的是資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型的選擇。

　　任何事物都是質(zhì)與量的辯證統(tǒng)一，要正確研究其量，首先要認(rèn)識(shí)其本質(zhì)，定性分析是定量研究的基礎(chǔ)。資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型就是對(duì)評(píng)估對(duì)象進(jìn)行的定性分析，是在特定目的下正確判斷資產(chǎn)價(jià)值量的前提條件。價(jià)值類(lèi)型是指資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的價(jià)值屬性及其表現(xiàn)形式，即資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值尺度。由于資產(chǎn)所處狀態(tài)的復(fù)雜性導(dǎo)致價(jià)值尺度不止一種，即丈量資產(chǎn)價(jià)值量的尺子長(zhǎng)短是不同的。不同的價(jià)值類(lèi)型從不同的角度反應(yīng)資產(chǎn)的價(jià)值屬性。不同屬性的價(jià)值類(lèi)型所代表的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值不僅在性質(zhì)上是不同的，在數(shù)量上往往也存在著較大的差異。因此在資產(chǎn)評(píng)估中對(duì)價(jià)值類(lèi)型的理解和選擇是至關(guān)重要的。

　　二、資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型探析

　　由于所處的角度不同，以及對(duì)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型理解方面的差異，人們對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型有多種分類(lèi)方法，比較重要的分類(lèi)有下兩種。

　　以資產(chǎn)評(píng)估的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)形式表述的價(jià)值類(lèi)型，具體包括：重置成本標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)和清算價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)四種。此種分類(lèi)方法在我國(guó)評(píng)估實(shí)踐中應(yīng)用了十多年。雖然目前在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中很少再使用這些標(biāo)準(zhǔn)，但并不意味著這些估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)過(guò)時(shí)，它對(duì)我們理解價(jià)值類(lèi)型的內(nèi)涵有著不可替代的作用。

　　重置成本是在現(xiàn)時(shí)條件下，按功能重置資產(chǎn)并使資產(chǎn)處于在用狀態(tài)所耗費(fèi)的成本。重置成本的構(gòu)成與歷史成本一樣，只不過(guò)它是按現(xiàn)有技術(shù)條件和價(jià)格水平計(jì)算的。重置成本標(biāo)準(zhǔn)適用的前提是資產(chǎn)處于使用狀態(tài)。現(xiàn)行市價(jià)是資產(chǎn)在公平市場(chǎng)上的售賣(mài)價(jià)格�，F(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)源于公平市場(chǎng)，適用于資產(chǎn)在市場(chǎng)正常變現(xiàn)的情況。收益現(xiàn)值是根據(jù)資產(chǎn)未來(lái)預(yù)期獲利能力的大小，按照“將本求利”的逆向思維--“以利索本”，以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率將未來(lái)收益折成的現(xiàn)值。收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)適用的前提條件是投資者的直接目的是為了獲得預(yù)期收益。清算價(jià)格是指資產(chǎn)在非正常市場(chǎng)上限制拍賣(mài)的價(jià)格，其價(jià)格一般低于現(xiàn)行市價(jià)。清算價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)適用的前提條件是資產(chǎn)處于破產(chǎn)清算狀態(tài)。

　　為什么資產(chǎn)評(píng)估中會(huì)有不同的價(jià)值類(lèi)型呢?要探析其原因就必需從評(píng)估評(píng)估的對(duì)象即資產(chǎn)所處的客觀狀態(tài)作為切入點(diǎn)尋求答案。

　　在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中資產(chǎn)有兩種存續(xù)狀態(tài)：一種參與社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程當(dāng)中。社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)四個(gè)環(huán)節(jié)中，各類(lèi)資產(chǎn)相互繼起同時(shí)并存著;第二種狀況是資產(chǎn)暫時(shí)脫離再生產(chǎn)過(guò)程處于流通領(lǐng)域中，流通是在不同的市場(chǎng)中進(jìn)行著。資產(chǎn)處于再生產(chǎn)過(guò)程的不同階段以及在不同的市場(chǎng)流通，其各自的價(jià)值屬性是不同的。因而在資產(chǎn)評(píng)估中，選擇與評(píng)估對(duì)象所處狀態(tài)相匹配的價(jià)值類(lèi)型對(duì)資產(chǎn)價(jià)值量進(jìn)行分析、評(píng)判正是資產(chǎn)評(píng)估科學(xué)性的體現(xiàn)。

　　社會(huì)生產(chǎn)過(guò)程中的生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)四個(gè)環(huán)節(jié)，我們分析時(shí)簡(jiǎn)化為投入和產(chǎn)出兩個(gè)階段。資產(chǎn)處在投入和產(chǎn)出階段價(jià)值屬性是不同的，即決定資產(chǎn)價(jià)值量的基本因素不同。以企業(yè)為例，企業(yè)成立之初，處在投入階段，投資者在市場(chǎng)中購(gòu)買(mǎi)各種生產(chǎn)要素，作為一般的生產(chǎn)要素，決定其價(jià)值大小的基礎(chǔ)因素是成本，但在資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)中，評(píng)估的是資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)(評(píng)估基準(zhǔn)日)價(jià)值而不是資產(chǎn)購(gòu)置時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，因此不能運(yùn)用歷史成本而要選用其重置成本才是恰當(dāng)?shù)�。資產(chǎn)處在產(chǎn)出階段時(shí)，對(duì)企業(yè)而言產(chǎn)出就是利潤(rùn)或收益，此時(shí)衡量一個(gè)企業(yè)的整體價(jià)值顯然不能用成本而是其收益或利潤(rùn)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論出發(fā)，資產(chǎn)的收益都是未來(lái)的預(yù)期收益，資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值是基準(zhǔn)日的現(xiàn)時(shí)價(jià)值，因而此時(shí)價(jià)值類(lèi)型應(yīng)選擇收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)。

　　如果資產(chǎn)暫時(shí)脫離社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程必然在市場(chǎng)當(dāng)中流通著。流通的市場(chǎng)有一般的要素市場(chǎng)和資本要素市場(chǎng)，不同市場(chǎng)中流通的資產(chǎn)價(jià)值屬性也是不同的。一般要素市場(chǎng)中資產(chǎn)的價(jià)值決定因素是成本，而資本市場(chǎng)中的資產(chǎn)其價(jià)值決定因素必然是收益，因?yàn)橘Y本的本性是增殖。

　　綜上所述：資產(chǎn)評(píng)估涉及的資產(chǎn)對(duì)象本身的復(fù)雜性決定了資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型的多樣性。評(píng)估對(duì)象處在投入狀態(tài)時(shí)一般應(yīng)選擇重置成本標(biāo)準(zhǔn);評(píng)估對(duì)象處在產(chǎn)出狀態(tài)時(shí)應(yīng)選擇收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn);如果持續(xù)經(jīng)營(yíng)中斷，資產(chǎn)退出生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)入市場(chǎng)流通，正常退出的資產(chǎn)在正常市場(chǎng)中變現(xiàn)應(yīng)選擇現(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn);被迫退出的資產(chǎn)在非正常市場(chǎng)中變現(xiàn)選擇清算價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。若評(píng)估對(duì)象暫時(shí)脫離社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程在市場(chǎng)上流通著，處在一般要素市場(chǎng)中的資產(chǎn)應(yīng)選擇重置成本標(biāo)準(zhǔn);處在資本市場(chǎng)中的資產(chǎn)應(yīng)選擇收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)。

　　以資產(chǎn)評(píng)估所依據(jù)的市場(chǎng)條件以及被評(píng)估資產(chǎn)的使用狀態(tài)將資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型劃分為市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)以外的價(jià)值。

　　市場(chǎng)價(jià)值。我國(guó)《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型指導(dǎo)意見(jiàn)》中把市場(chǎng)價(jià)值的定義為“自愿的買(mǎi)方和賣(mài)方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。”市場(chǎng)價(jià)值的核心要點(diǎn)指資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日公開(kāi)市場(chǎng)上最佳使用狀態(tài)下最有可能實(shí)現(xiàn)的交換價(jià)值的估計(jì)值。市場(chǎng)價(jià)值的實(shí)質(zhì)上是對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)的狀態(tài)、交易環(huán)境和條件的假設(shè)，這種假設(shè)也可以稱為市場(chǎng)價(jià)值的約束條件。在滿足市場(chǎng)價(jià)值約束條件的前提下資產(chǎn)評(píng)估所得出的評(píng)估結(jié)論即是市場(chǎng)價(jià)值。

　　市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值也稱非市場(chǎng)價(jià)值、其他價(jià)值，凡不符合市場(chǎng)價(jià)值定義條件的資產(chǎn)價(jià)值類(lèi)型都屬于市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值不是一種具體的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值存在形式，它是一系列不符合資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值定義條件的價(jià)值形式的總稱或組合。在評(píng)估實(shí)務(wù)中使用頻率較高的市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值類(lèi)型主要有： 在用價(jià)值、投資價(jià)值、清算價(jià)值、殘余價(jià)值等。

　　其中，“在用價(jià)值”是指作為企業(yè)組成部分的特定資產(chǎn)對(duì)其所屬企業(yè)能夠帶來(lái)的價(jià)值，而并不考慮該資產(chǎn)的最佳用途或資產(chǎn)變現(xiàn)的情況。“投資價(jià)值”是指評(píng)估對(duì)象對(duì)于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或者某一類(lèi)投資者所具有的價(jià)值估計(jì)數(shù)額，亦稱特定投資者價(jià)值。從上述列舉中我們可以看出市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外價(jià)值類(lèi)型的根本區(qū)別在于，市場(chǎng)價(jià)值適用于公開(kāi)市場(chǎng)中的任何市場(chǎng)主體;市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值都是具有特殊性的，是針對(duì)特定資產(chǎn)主體的價(jià)值。

　　一般而言，屬于市場(chǎng)價(jià)值性質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果主要適用于產(chǎn)權(quán)變動(dòng)類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值性質(zhì)的評(píng)估結(jié)果，既適用于產(chǎn)權(quán)變動(dòng)類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)也適用于非產(chǎn)權(quán)變動(dòng)類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值只對(duì)特定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人來(lái)說(shuō)是公平合理的，即局部市場(chǎng)認(rèn)同�？傊�，評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值的市場(chǎng)認(rèn)同范圍基本上限定了兩種價(jià)值類(lèi)型評(píng)估結(jié)果的適用范圍和使用范圍。

　　統(tǒng)計(jì)分類(lèi)理論表明：每一具體分類(lèi)僅僅是就所分類(lèi)的條件進(jìn)行約束和限定，其他條件的變化并不影響所選擇分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)本身的科學(xué)性。上述價(jià)值類(lèi)型的兩種分類(lèi)方法并不沖突，只是分類(lèi)時(shí)切入的角度不同。按估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)方法測(cè)重于關(guān)注評(píng)估對(duì)象所處社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中不同階段所具有不同的價(jià)值屬性;市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值分類(lèi)方法則更多地關(guān)注資產(chǎn)交易時(shí)的市場(chǎng)限制條件。

　　三、價(jià)值類(lèi)型在資產(chǎn)評(píng)估中的作用

　　在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中明確價(jià)值類(lèi)型有利于評(píng)估人員對(duì)評(píng)估條件與評(píng)估結(jié)果性質(zhì)的認(rèn)識(shí)，便于評(píng)估人員在撰寫(xiě)評(píng)估報(bào)告時(shí)更清楚明了地說(shuō)明其評(píng)估結(jié)果的確切涵義。價(jià)值類(lèi)型是影響和決定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值量?jī)?nèi)涵的重要因素。資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值是某項(xiàng)資產(chǎn)在特定條件下的價(jià)值表現(xiàn)，其價(jià)值類(lèi)型不同，結(jié)果也不一樣�！秶�(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》中指出：“專(zhuān)業(yè)評(píng)估師應(yīng)避免使用未經(jīng)限定的‘價(jià)值’概念。而應(yīng)對(duì)所涉及的特定價(jià)值類(lèi)型進(jìn)行詳細(xì)描述。” “價(jià)值類(lèi)型和定義需要與特定的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)相適應(yīng)，價(jià)值定義的改變會(huì)使各種資產(chǎn)所具有的價(jià)值產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。”因此，每一個(gè)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值都是有條件的特定價(jià)值，并不是資產(chǎn)本身的客觀價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值。在評(píng)估工作中，評(píng)估師首先要明確價(jià)值類(lèi)型的涵義，即在正確定性的基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行科學(xué)定量評(píng)估。唯有此才可以在評(píng)估報(bào)告中更清楚地表達(dá)評(píng)估結(jié)果的確切內(nèi)涵。

　　在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中明確價(jià)值類(lèi)型便于評(píng)估人員劃定其評(píng)估結(jié)果的適用范圍和使用范圍。如上所述，任何評(píng)估結(jié)果都是有條件的，不同的評(píng)估目的、市場(chǎng)條件決定其價(jià)值涵義是不同的，評(píng)估價(jià)值也不相同。劃定評(píng)估結(jié)果的適用范圍和使用范圍是評(píng)估師的職責(zé)之一。評(píng)估師在評(píng)估報(bào)告中提出評(píng)估價(jià)值量，并明確其價(jià)值類(lèi)型及定義，可以使委托方更好地理解評(píng)估結(jié)果的價(jià)值內(nèi)涵，從而正確使用評(píng)估結(jié)論。

　　參考文獻(xiàn)：

　　[1]全國(guó)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試用書(shū)編寫(xiě).組資產(chǎn)評(píng)估[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版.2014.

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