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關(guān)于投資性房地產(chǎn)盈余管理的空間與防范探析
論文摘要：性房地產(chǎn)準(zhǔn)則的出臺和近年來房地產(chǎn)價格的上漲為企業(yè)的盈余創(chuàng)造了新的空間，“世茂股份”和“海南航空”兩家的案例具有典型意義。準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)可以通過重新規(guī)定后續(xù)計量模式的適用范圍，增加不同類別資產(chǎn)二次轉(zhuǎn)換的限制條件，以及加強(qiáng)信息披露三種措施防范投資性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中企業(yè)的盈余管理行為。
論文關(guān)鍵詞：投資性房地產(chǎn)；公允價值；盈余管理；政策
隨著我國的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)將房地產(chǎn)用于對外出租或持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓。為了更好的規(guī)范這類業(yè)務(wù)的核算，部于2006年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》增加了投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則，對投資性房地產(chǎn)的確認(rèn)、計量和轉(zhuǎn)換作出了全面的規(guī)定，并將公允價值引入到后續(xù)計量之中。公允價值有利于增強(qiáng)會計信息的相關(guān)性，有利于信息使用者進(jìn)行決策。但由于我國資本市場尚不完善，許多商品難以獲得公允的交易價格，并且公允價值的計量方法選擇余地大，估值技術(shù)和估值模型仍有諸多欠缺，這為盈余管理提供了一定的空間。
1 投資性房地產(chǎn)盈余管理的空間分析
由于準(zhǔn)則規(guī)定在模式下，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第4號——固定資產(chǎn)》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》的規(guī)定，對已出租的物和土地使用權(quán)進(jìn)行計量，計提折舊或攤銷。因此，投資性房地產(chǎn)盈余管理的空間主要集中在公允價值后續(xù)計量模式中。
1.1 利用后續(xù)計量模式的可選擇性進(jìn)行盈余管理
準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計量，有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量。并且采用公允價值模式計量的,不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進(jìn)行攤銷,應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價值,公允價值與原賬面價值之間的差計入當(dāng)期損益。由于近年來房地產(chǎn)價格呈現(xiàn)總體上升的趨勢，企業(yè)所持有的房地產(chǎn)賬面價值往往低于市場價值。對于坐落于大中型城市中心城區(qū)的房地產(chǎn)，通常具有活躍的交易市場，因此，這些房地產(chǎn)滿足使用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量的條件。雖然準(zhǔn)則規(guī)定成本模式轉(zhuǎn)換為公允價值模式應(yīng)按會計政策變更處理，轉(zhuǎn)換無法立即產(chǎn)生收益，但企業(yè)在以后各期卻可能由于這種會計政策的選擇獲益。一方面轉(zhuǎn)換可以增加投資性房地產(chǎn)的賬面價值，同時增加企業(yè)的資產(chǎn)和所有者權(quán)益，降低了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，降低了企業(yè)的風(fēng)險，有利于企業(yè)進(jìn)行，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，實(shí)施并購重組。轉(zhuǎn)換相當(dāng)于因為資產(chǎn)的重估增值而調(diào)整賬面價值，而這在成本計量原則下一般是禁止的。另一方面轉(zhuǎn)換后的投資性房地產(chǎn)不計提折舊，減少了企業(yè)每期的費(fèi)用，同時在房地產(chǎn)價格上漲的條件下，投資性房地產(chǎn)公允價值的增加能在當(dāng)期確認(rèn)為收益，這都有利于增加企業(yè)的利潤。并且，由于稅法不將資產(chǎn)重估增值的收益計入應(yīng)納稅所得額，對于作為投資性房地產(chǎn)核算的建筑物或土地使用權(quán)也一律需要計提折舊或攤銷，因此，在目前的條件下投資性房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)換不會增加企業(yè)的負(fù)擔(dān)，也不會使企業(yè)失去折舊的“稅盾”作用。
1.2 利用資產(chǎn)類別的轉(zhuǎn)換進(jìn)行盈余管理
準(zhǔn)則規(guī)定自用房地產(chǎn)或存貨轉(zhuǎn)換為采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)時，投資性房地產(chǎn)按照轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價值計價，轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價值小于原賬面價值的，其差額計入當(dāng)期損益；轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價值大于原賬面價值的，其差額計入所有者權(quán)益。企業(yè)可以與關(guān)聯(lián)方簽訂租賃，將閑置的房地產(chǎn)從原先的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)進(jìn)行核算。同時，如果滿足準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定，便可以使用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量。同時，企業(yè)可以將原已計提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在轉(zhuǎn)換時轉(zhuǎn)回，從而規(guī)避了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值損失》中資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，不得轉(zhuǎn)回的規(guī)定。準(zhǔn)則還規(guī)定，采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為自用房地產(chǎn)時，應(yīng)當(dāng)以其轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價值作為自用房地產(chǎn)的賬面價值，公允價值與原賬面價值的差額計入當(dāng)期損益。企業(yè)可以在適當(dāng)?shù)臅r間解除與關(guān)聯(lián)方簽訂的租賃合同，重新計提折舊，并將轉(zhuǎn)換時產(chǎn)生的公允價值變動損益計入當(dāng)期損益。這樣通過兩次轉(zhuǎn)換，企業(yè)在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)減少了固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用，獲得了公允價值變動帶來的收益，同時增加了資產(chǎn)的賬面價值，從而達(dá)到粉飾報表的目的。
1.3 利用公允價值計量方法的不同進(jìn)行盈余管理
根據(jù)準(zhǔn)則的規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)應(yīng)該從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息。這表明公允價值首先應(yīng)該從公開市場報價中取得。當(dāng)無法從公開市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格時，可以使用估值技術(shù)取得公允價值。但由于我國市場經(jīng)濟(jì)起步較晚，市場機(jī)制尚不完善，房地產(chǎn)市場尚不成熟，公開報價不易獲得，并且由于存在大量的投機(jī)行為，公開報價也未必是公允的價格。因此，上市公司目前更傾向于使用資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)或房地產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的評估價格作為公允價值，其次是通過參考同類或類似房地產(chǎn)的市場價格獲取公允價值。現(xiàn)行準(zhǔn)則中，沒有對公允價值的計量方法作出明確適當(dāng)?shù)囊?guī)定，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇對經(jīng)營業(yè)績有利或能夠達(dá)到特定目的的方法。估值模型本身具有復(fù)雜性和不確定性，容易受到主觀判斷的影響，但準(zhǔn)則對于估值模型的選擇和關(guān)鍵參數(shù)的設(shè)定缺乏必要和規(guī)定。企業(yè)還可能選擇關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)評估，出具對自身有利的資產(chǎn)評估報告。這都給企業(yè)進(jìn)行盈余管理提供了操作空間，使企業(yè)可以通過操縱公允價值滿足自身利益，降低會計信息的可靠性和可比性，損害其他利益相關(guān)者的利益。
2 性房地產(chǎn)盈余的實(shí)例解析
2.1 世茂股份的盈余管理
上海世茂股份有限公司是一家主營商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營的。2009年6月30日，世茂股份臨時股東大會通過投資性房地產(chǎn)的政策變更的決議，公司根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定進(jìn)行了追溯調(diào)整，導(dǎo)致增加2009年度利潤總額408萬元，其中因不計提折舊增加2009年度利潤總額102萬元，因公允價值變動增加利潤總額306萬元，增加投資性房地產(chǎn)1317萬元，增加留存收益987萬元。當(dāng)年下半年，因采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)產(chǎn)生公允價值變動損益為1.61億元，約占當(dāng)年利潤總額的54.51%。2010年，世茂股份因采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)產(chǎn)生的公允價值變動損益為4.26億元，約占當(dāng)年利潤總額的31.14%。然而，該公司并未在報表附注中披露進(jìn)行會計政策變更的原因。世茂股份租售并舉的經(jīng)營模式導(dǎo)致該企業(yè)擁有大量的投資性房地產(chǎn)，且其商業(yè)地產(chǎn)主要坐落于北京、上海等地區(qū)，交易活躍，這給使用公允價值模式提供了必要條件。2009年全國范圍內(nèi)房地產(chǎn)價格普遍高企，發(fā)達(dá)地區(qū)漲幅尤為明顯。世茂股份在此時進(jìn)行會計政策變更，公允價值的大幅變動直接導(dǎo)致了當(dāng)年及此后一年的利潤大幅增加，相對于其他采用模式的房地產(chǎn)企業(yè)而言，業(yè)績更加“漂亮”。并且，由于投資性房地產(chǎn)公允價值變動帶來的凈利潤暫不得用于利潤分配，上市公司無需擔(dān)心這部分并無實(shí)際現(xiàn)金流入的利潤將增加企業(yè)利潤分配的負(fù)擔(dān)。這在一定程度上打消了企業(yè)使用公允價值模式的憂慮。
2.2 海南航空的盈余管理
海南航空股份有限公司是一家主營航空的上市公司。2009年12月14日，海南航空董事會通過投資性房地產(chǎn)的會計政策變更的決議，根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定進(jìn)行了追溯調(diào)整，導(dǎo)致2008年合并報表層面投資性房地產(chǎn)增加447萬元，減少營業(yè)成本442萬元，增加公允價值變動損益807萬元，最終減少凈虧損999萬元。2009年合并報表層面投資性房地產(chǎn)增加投資性房地產(chǎn)6.8億元，減少營業(yè)成本1902萬元，增加公允價值變動損益5.9億元。尤其值得注意的是，變更直接導(dǎo)致歸屬于母公司的凈利潤由-1.14億元變?yōu)?.34億元。通過會計政策的變更，海南航空的累計虧損減少了4.52億元。2010年，該公司因采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)產(chǎn)生的公允價值變動損益為3.48億元，約占當(dāng)年利潤總額的7.96%。2009年，海南的房地產(chǎn)價格漲幅明顯。2009年12月31日，國務(wù)院發(fā)布文件，海南國際島正式獲批，此舉更是推動了房地產(chǎn)價格的又一輪上漲。海南航空的投資性房地產(chǎn)主要位于北京，三亞以及博鰲，受益于這輪漲價，其房地產(chǎn)的市場價值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出賬面價值。海南航空此次的變更在當(dāng)期就產(chǎn)生了巨大的效果，直接使公司扭虧為盈，并且在第二年給公司帶來了近8%的利潤總額，效果十分明顯。
3 投資性房地產(chǎn)盈余管理的防范措施
3.1 重新規(guī)定后續(xù)計量模式的使用范圍
現(xiàn)行準(zhǔn)則以能否持續(xù)可靠取得公允價值為依據(jù)進(jìn)行投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量模式的選擇，并且企業(yè)對所有投資性房地產(chǎn)只能采用同一種后續(xù)計量模式。對于用于出租的土地使用權(quán)或物，企業(yè)獲得的是租金收入，與該項資產(chǎn)的市場價值并無太大的聯(lián)系。通常在簽訂時已載明租賃期間承租方支付的費(fèi)用，且出租房并無租賃到期時將其轉(zhuǎn)讓的意圖。因此，對于這類資產(chǎn)使用成本模式即可。并且公允價值模式下投資性房地產(chǎn)不計提折舊或攤銷，企業(yè)只有營業(yè)收入，卻沒有營業(yè)成本，收入費(fèi)用在上不配比，違背了基本的會計原則。而對于持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的士地使用權(quán)，由于企業(yè)持有的目的是待其增值后進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，需要及時了解資產(chǎn)的市場價值，掌握充分的信息，以選擇合適的時機(jī)對外出售，使企業(yè)的利益最大化，因此有必要采用公允價值模式計量。準(zhǔn)則可以規(guī)定企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資性房地產(chǎn)的業(yè)務(wù)類型選擇后續(xù)計量模式，且企業(yè)可以區(qū)別不同的投資性房地產(chǎn)同時使用成本模式和公允價值模式。
3.2 增加不同類別資產(chǎn)二次轉(zhuǎn)換的限制條件
為了防止企業(yè)利用持有至到期投資和可供出售金產(chǎn)的重分類操縱利潤和資產(chǎn)的賬面價值，進(jìn)行盈余管理，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——工具確認(rèn)和計量》中對于持有至到期投資和可供出售的重分類作出了明確的規(guī)定。由于公允價值這一計量屬性首先在金融工具領(lǐng)域得到廣泛使用，其準(zhǔn)則制定相對較為完善。因此，投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則可以借鑒金融工具準(zhǔn)則，規(guī)定企業(yè)將固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)且以公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量的，因持有目的改變，轉(zhuǎn)換為固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的，在本會計年度及以后兩個完整的會計年度內(nèi)不得再次轉(zhuǎn)換為以公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)，同時對因不可抗力或其他特殊狀況導(dǎo)致可以轉(zhuǎn)換的例外條件作出規(guī)定。這樣即截斷了企業(yè)利用資產(chǎn)類別的轉(zhuǎn)換進(jìn)行盈余管理的道路，又可以保護(hù)企業(yè)必要而合法的利益。
3.3 加強(qiáng)投資性房地產(chǎn)的信息披露
通過對財務(wù)報表附注的分析，可以看出不同上市公司對投資性房地產(chǎn)的信息披露程度不一，但總體都不夠全面。因此，有關(guān)部門應(yīng)該出臺規(guī)定，詳細(xì)和規(guī)范投資性房地產(chǎn)的信息披露，包括物業(yè)的名稱、所在位置、基本概況、產(chǎn)權(quán)情況、抵押或擔(dān)保的狀況、價值類型的定義、評估機(jī)構(gòu)的名稱及關(guān)聯(lián)關(guān)系、評估方法的選擇、評估假設(shè)、評估模型的選擇、評估參數(shù)的選擇、評估的過程及結(jié)果等信息，必要時還應(yīng)該提及相關(guān)評估報告的名稱及取得途徑。只有進(jìn)行充分的信息披露，才能保證會計信息的相關(guān)性和可靠性，降低企業(yè)利用計量方法進(jìn)行盈余管理的可能性，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
綜上所述，采用公允價值模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計量的企業(yè)擁有較大的盈余管理空間，由于能夠少計提折舊或攤銷費(fèi)用，獲得公允價值變動收益，因而能增加利潤，在短期內(nèi)達(dá)到自身特定的目的。準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對公允價值模式使用條件的限制并提高信息披露的要求，從而防范企業(yè)的盈余管理行為。
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