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供求失衡是高油價的決定因素
[摘要] 供求關(guān)系是油價的決定因素,供求失衡推高了油價,具體表現(xiàn)在:需求旺盛、供應(yīng)緊張和剩余產(chǎn)能嚴(yán)重缺乏推動油價上漲,石油增產(chǎn)乏力與儲量停滯不前加劇了油價上漲并將推動油價持續(xù)上漲。解決高油價問題的根本出路在于大力發(fā)展替代能源。[關(guān)鍵詞] 油價 供求關(guān)系 短缺
近年來國際油價一路飆升,進(jìn)入2008年后更如脫韁的野馬一路狂奔,從年初“破百”,到最近突破每桶140美元。油價上漲對我國造成了嚴(yán)重影響,如何采取措施應(yīng)對高油價是我國面臨的一個重大問題。作為應(yīng)對油價問題的第一步,必須弄清楚油價上漲的原因。
目前學(xué)術(shù)界在油價上漲原因問題上眾說紛紜、莫衷一是,總的來看,有以下幾種觀點:(1)期貨市場的投機(jī)行為是油價飆升的主要原因;(2)美元貶值是油價上漲的罪魁禍?zhǔn)?(3)地緣政治緊張形勢導(dǎo)致了油價持續(xù)走高;(4)油價飆升是某個大國施展的“陰謀”。
這些看法都有一定道理,但很難把它們作為油價上漲的根本決定因素,因為這些因素都具有暫時性、偶然性,它們對于說明短期內(nèi)油價上漲是有用的,但是用這些因素來解釋持續(xù)了七、八年時間的油價上漲現(xiàn)象顯然是不夠的。
那么是什么原因?qū)е铝烁哂蛢r?筆者認(rèn)為是石油供求關(guān)系失衡導(dǎo)致了高油價,一方面,緊張的石油供求關(guān)系推動了油價大幅上漲;另一方面,石油供應(yīng)短缺的前景加劇了油價上漲并將推動油價持續(xù)上升。
一、近年來脆弱的石油供求形勢
近年來,國際石油供求形勢一直處于脆弱的平衡狀態(tài)(見表1),從表中可以看出,除了2000年和2004年產(chǎn)量與消費(fèi)量相比有較大余額外,其余年份的余額都不大,有兩年還出現(xiàn)了產(chǎn)量少于消費(fèi)量的情況,而自從2005年以后,產(chǎn)量余額直線下降,2007年產(chǎn)量比消費(fèi)量竟然少46.9百萬噸,產(chǎn)量缺口比除2000年以外幾年的產(chǎn)量余額都要高。
進(jìn)入2008年以來石油供需形勢仍然不容樂觀,1月~6月份竟有三個月消費(fèi)量多于產(chǎn)量(表2),正是這種脆弱的供求關(guān)系造成近年來及當(dāng)前油價的大幅上漲。
下面從需求和供應(yīng)兩方面對石油供求關(guān)系的情況作進(jìn)一步探討。
二、需求旺盛
最近幾年石油需求比較旺盛,2000年以來石油消費(fèi)平均增速為1.47%(見表3),比1990年~1999年的增速(1.30%)高0.17個百分點,2007年石油消費(fèi)量比1990年高出25.3%。 從表3可以看出:2005年以來石油需求增長率有所下降,這并不表明石油需求的下降,而是因為產(chǎn)量增長緩慢,以及由此造成的油價暴漲抑制了需求所致。
當(dāng)前拉動石油消費(fèi)增長的主要因素是發(fā)展中國家,尤其是亞太和中東的發(fā)展中國家(不同地區(qū)2000年至2007年石油消費(fèi)增幅見表四)。發(fā)展中國家石油消費(fèi)快速增長的原因:一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。另一個是人口增長率高。發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長率和人口增長率都高于OECD國家一倍以上,更多的人口,更快的經(jīng)濟(jì)增長,自然需要消耗更多包括石油在內(nèi)的能源資源。根據(jù)國際能源署于2008年7月1日發(fā)布的中期石油市場報告,2013年之前,全球石油需求將年均增長1.6%,年均增長量約為144萬桶/日。而根據(jù)歐佩克2007年發(fā)布的《世界石油展望》,世界石油消費(fèi)會以1.4%的速度增長,到2030年石油消費(fèi)會達(dá)到56.89億噸,比2005年高42%,其中發(fā)展中國家的石油增長占總增長量的85%,亞洲又占了發(fā)展中國家增長總量的三分之二以上,但即便如此,發(fā)展中國家人均石油消費(fèi)也不及OECD國家的六分之一, 這表明發(fā)展中國家石油消費(fèi)增長仍潛力巨大。
三、供應(yīng)緊張
在需求迅速增長的同時,石油供應(yīng)卻相對緊張,2000年以來,已經(jīng)有三年產(chǎn)量負(fù)增長(見表5),兩年(2002年和2007年)產(chǎn)量低于消費(fèi)量(見表1),2007年不但產(chǎn)量負(fù)增長而且產(chǎn)量低于消費(fèi)量,這是造成2008年以來油價飛速上漲的主要原因。從表5還可以看出2005年以來石油生產(chǎn)增長率直線下降,直到2007年出現(xiàn)負(fù)增長。
供應(yīng)緊張的原因在于許多地方石油產(chǎn)量已過了高峰期,開始下降,而新增產(chǎn)量不足。根據(jù)英國石油公司的統(tǒng)計,北美地區(qū)在2003年達(dá)到高峰,之后一直下降;中南美2000年以來一直處于下降態(tài)勢,2005年有所反彈,之后又開始下降;中東地區(qū)從2000年以來一直下降,2003年有所反彈,2007年重又下降。從國家來說,昔日主要的非歐佩克石油出口國如英國、挪威、墨西哥等都已過了產(chǎn)量高峰期,2005年英國成為石油凈進(jìn)口國,挪威于2001年達(dá)到產(chǎn)量高峰1.62億噸,之后一直下降,2007年只有1.188億噸,下降幅度達(dá)27%,墨西哥2004年達(dá)到高峰,之后迅速下降,2007年與2004年相比降幅達(dá)9.3%。 俄羅斯在經(jīng)歷十年的增產(chǎn)后,2008年1月~6月份的日均產(chǎn)量為9.78百萬桶,比2007年日均產(chǎn)量9.88百萬桶下降10萬桶,如果照此速度發(fā)展,俄羅斯今年的石油產(chǎn)量將會下降1%,這將是俄羅斯自1998年以來的首次減產(chǎn)。歐佩克的產(chǎn)量這幾年忽高忽低,但總的來看有所上升,2006年達(dá)到其產(chǎn)量的頂點,但2007年又有所下降,下降幅度達(dá)1.19%。世界頭號石油出口國沙特阿拉伯的產(chǎn)量從2005年以來一直下降,2007年竟比2005年下降6.4%;其余像阿聯(lián)酋、科威特、阿爾及利亞、尼日利亞、厄瓜多爾產(chǎn)量都在下降,委內(nèi)瑞拉下降幅度尤其大,2007年產(chǎn)量竟比2001年下降了17.1%。在世界各地區(qū)中,只有歐洲與歐亞地區(qū)和非洲的產(chǎn)量有所增長,產(chǎn)量增長較大的國家有加拿大、哈薩克期坦、阿塞拜疆、蘇丹和歐佩克的安哥拉、伊拉克等國。 正是由于眾多產(chǎn)油國產(chǎn)量下降,而新增產(chǎn)量只能勉強(qiáng)抵消這種下降,到了2007年甚至不足以抵消這種下降,造成近年來石油供應(yīng)緊張,從而推動油價上漲。
四、剩余產(chǎn)能嚴(yán)重缺乏
從前文可知,由于消費(fèi)增長相對迅速,而供應(yīng)比較緊張,從而推動油價不斷上漲。但是從數(shù)據(jù)上看,石油市場有時還供略大于求,這似乎表明石油價格不應(yīng)該上漲過快,這是對石油供求關(guān)系的誤解。由于石油的特殊性,它的供求關(guān)系并不僅僅表現(xiàn)在生產(chǎn)和消費(fèi)兩個方面,剩余產(chǎn)能也是體現(xiàn)石油供求關(guān)系的重要因素,因為全球石油生產(chǎn)和消費(fèi)區(qū)域不一致,國際石油貿(mào)易很容易受到各種突發(fā)事件的影響,為保持石油市場的穩(wěn)定,需要保留相當(dāng)數(shù)量的剩余產(chǎn)能,如果剩余產(chǎn)能不足,就會加劇對供應(yīng)中斷的擔(dān)憂從而推高油價。近年來,由于石油需求旺盛,各國的剩余產(chǎn)能都所剩無幾甚至已經(jīng)告罄,據(jù)美國能源部能源信息署估計,當(dāng)前世界剩余產(chǎn)能在100萬~200萬桶之間,基本上全部掌握在沙特手中。進(jìn)入2008年以來,石油產(chǎn)量雖然總體大于消費(fèi)量(見表2),但剩余產(chǎn)能卻大幅下降,平均比2007年下降了64萬桶/日(見表6、表7)。一般認(rèn)為,剩余產(chǎn)能達(dá)到400萬桶才能起到穩(wěn)定市場的作用,由于剩余產(chǎn)能嚴(yán)重不足,當(dāng)前的石油市場仍然處于相當(dāng)脆弱的狀態(tài),很容易受到各種突發(fā)性事件的干擾從而加劇油價波動。
五、增產(chǎn)乏力
市場是個極其靈敏的系統(tǒng),它不但對當(dāng)前的供求關(guān)系做出反應(yīng),還對未來的供求狀況做出反應(yīng)。如果未來供應(yīng)充足,將會壓低當(dāng)前價格,而如果未來供應(yīng)短缺,則會抬高當(dāng)前價格并推動價格持續(xù)走高。前文提到,未來石油的需求仍較旺盛,但石油供應(yīng)的前景卻不樂觀,正是這種對未來石油供應(yīng)短缺的擔(dān)心,推動當(dāng)前油價的上漲并將推動未來油價的持續(xù)上漲。
未來石油增產(chǎn)乏力的第一個表現(xiàn)是:石油生產(chǎn)增長速度越來越慢,2007年甚至有所下降,這是在高油價和世界各地加大了勘探開發(fā)力度的背景下發(fā)生的,這是石油供應(yīng)增長乏力的明顯信號。
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