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論發(fā)展我國的對外直接投資
[摘 要]市場的全球性使得必須重視國內(nèi)和國外市場上的競爭，特別是直接投資打入發(fā)達(dá)國家技術(shù)發(fā)明中心，跟蹤國際新技術(shù)動態(tài)，利用比較優(yōu)勢向發(fā)展家提供適用性技術(shù)，將我國的發(fā)展置于更廣闊的空間，是我國企業(yè)在開放經(jīng)濟(jì)條件下和劇烈的國際競爭中經(jīng)營發(fā)展的必要選擇。 [關(guān)鍵詞]投資；區(qū)位選擇；產(chǎn)業(yè)選擇 一、我國對外直接投資的動因 1.經(jīng)濟(jì)全球化的推動 經(jīng)濟(jì)全球化表現(xiàn)為跨國商品與服務(wù)交易及國際資本流動規(guī)模的形成和增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國經(jīng)濟(jì)的相互依賴性增強，貿(mào)易自由化、自由化的推進(jìn)和信息技術(shù)革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，國際分工向深度和廣度拓展，并帶來經(jīng)濟(jì)效率的提高和國民福利的改善，綜合國力不斷增強。隨著全球化參與程度的加深，在未來10年左右，我國對外直接投資將進(jìn)入較快發(fā)展時期。另一方面，投資自由化浪潮和國際多邊投資協(xié)調(diào)體制為我國對外直接投資創(chuàng)造了良好的環(huán)境。“入世”之后，我國海外投資企業(yè)在市場準(zhǔn)入，國民待遇等方面將獲得更多平等的發(fā)展條件，對外直接投資中的爭端也將依據(jù)世貿(mào)組織有關(guān)協(xié)議得到合理解決。此外，信息技術(shù)革命有利于降低我國跨國公司的管理和協(xié)調(diào)成本�！ �2.跨國購并的 據(jù)聯(lián)合國《世界投資報告》披露，1994年全球跨國購并投資額為1936億美元，1995年為2294億美元，1996年高達(dá)2700億美元，比1995年增長18％，1997年上半年跨國購并投資額高達(dá)1300億美元。在國際直接投資總額中，跨國購并投資額所占比重大幅度提高，表明傳統(tǒng)的投資創(chuàng)建企業(yè)的方式正在被取代，跨‘國購并日益成為國際直接投資的主要形式。而且，基于長期戰(zhàn)略考慮的跨國購并行為明顯增加，包括建立一體化的國際生產(chǎn)和銷售，謀求公司長期穩(wěn)定發(fā)展。通過跨國購并實現(xiàn)企業(yè)增長，充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的效益，降低生產(chǎn)成本。通過跨國購并實現(xiàn)多角化經(jīng)營戰(zhàn)略，以便調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加國際市場占有份額。通過跨國購并取得別國高新技術(shù)，或者分擔(dān)技術(shù)開發(fā)的風(fēng)險與成本，增強國際競爭力。跨國購并浪潮的興起迫使我國企業(yè)適應(yīng)潮流，開展對外直接投資�！ �3.出口增幅的下降 我國近年來出口增幅下降的原因，從表面看，主要與亞洲金融危機有關(guān)。從深層次看，則是我國傳統(tǒng)出口商品的比較優(yōu)勢下降造成的。關(guān)鍵是要調(diào)整外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變出口增長方式并將我國具有資本優(yōu)勢、知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的加轉(zhuǎn)移到具有資源優(yōu)勢的國家或地區(qū)去。這不僅有利于更有效的利用國內(nèi)、國際兩種資源，促進(jìn)資源在全球范圍內(nèi)合理配置，而且有利于沖破發(fā)達(dá)國家對高新技術(shù)及其產(chǎn)品的封鎖和出口限制，直接到境外去吸收當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗。同時也有利于緩解因貿(mào)易統(tǒng)計不合理而造成的貿(mào)易磨擦，使我國商品繞過各種貿(mào)易壁壘直接進(jìn)入國際市場�！ �4.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的規(guī)避 我國在全球140多個國家和地區(qū)設(shè)立了海外企業(yè)，這對利用各國經(jīng)濟(jì)周期波動不同步的特點，在微觀上分散母公司的資產(chǎn)風(fēng)險，在宏觀上規(guī)避外商投資企業(yè)可能轉(zhuǎn)嫁給我國的各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，都能起到一定的作用。 5.比較優(yōu)勢的驅(qū)動 20年改革開放，引進(jìn)外資使我國經(jīng)濟(jì)取得長足發(fā)展，我國東部地區(qū)是利用外資最早、受益最大的地區(qū)。近幾年來，一方面當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在產(chǎn)品及品牌、設(shè)備、技術(shù)、人才和管理等方面開始擁有優(yōu)勢，在國內(nèi)市場上開始與同行業(yè)外商投資企業(yè)相抗衡，使后者的所有權(quán)優(yōu)勢相對下降。而且由于這一地區(qū)人均GDP提高，勞動力成本上升，同時一些資源價值居高不下。其次，近幾年來我國利用外資的政策向中西部傾斜，使投資在勞動力、資源密集型產(chǎn)業(yè)的國外跨國公司在東部的區(qū)位優(yōu)勢受到影響。 6.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的激勵 我國作為一個發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)艱巨，整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)仍然偏低。同發(fā)達(dá)國家相比，我國現(xiàn)階段對外直接投資的一個重要特征在于我國對外直接投資并不具備發(fā)達(dá)國家的那種國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的先決條件或優(yōu)勢。相反，要通過國際生產(chǎn)體系的建立來推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢將是我國對外直接投資的結(jié)果。這種特定的宏觀背景，決定了我國發(fā)展對外投資的目標(biāo)必須體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀要求，反映宏觀經(jīng)濟(jì)的總體目標(biāo)，即通過開展對外直接投資來帶動本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。 二、我國對外直接投資的現(xiàn)狀 1.我國對外直接投資行業(yè)分布 我國自從1979年11月在日本建立第一家合資企業(yè)，截止1998年底我國境外投資企業(yè)已達(dá)5666家，投資總額約為63.3億美元。其中，貿(mào)易公司3288家，協(xié)議中方投資額為37.8億美元；生產(chǎn)型和其他非貿(mào)易類型的企業(yè)2378家，協(xié)議中投資額為25.5億美元。投資領(lǐng)域涉及制造業(yè)、國際貿(mào)易、資源開發(fā)、農(nóng)林漁業(yè)、加工裝配、運輸、工程承包、醫(yī)藥衛(wèi)生、、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)、金融保險、信息咨詢等眾多行業(yè)�！ �2.我國對外直接投資規(guī)模過小、集約化程度低 據(jù)統(tǒng)計，我國單一項目平均對外直接投資額不足130萬美元，這不僅低于發(fā)達(dá)國家平均水平600萬美元，而且也低于發(fā)展中國家平均450萬美元，且大部分海外投資企業(yè)中中方投資額不超過200萬美元，即使與國內(nèi)利用外資規(guī)模相比，也是屬于小型項目。海外投資企業(yè)的競爭是財力和綜合實力的競爭與較量，只有具有一定的企業(yè)規(guī)模和財務(wù)基礎(chǔ)，才能使我國對外投資一開始就形成規(guī)模優(yōu)勢，處于有利的競爭地位。 3.對外投資結(jié)構(gòu)不合理，總體效益不高 在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，我國投資相對集中于歐美發(fā)達(dá)國家，我國對發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的非貿(mào)易性投資占70％以上，對廣大家和地區(qū)的投資不及20％。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，我國海外投資過分偏重初級產(chǎn)品和勞動密集型的產(chǎn)業(yè)投資，相對忽視高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費品投資，忽視生產(chǎn)資料投資；偏重對國內(nèi)連鎖效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視了對國內(nèi)連鎖正向效應(yīng)較強的產(chǎn)業(yè)投資，使得對外投資與國內(nèi)生產(chǎn)的斷檔和分割，致使對外投資風(fēng)險加大，總體效益低下�！ �4.跨國投資的國外籌資能力低 對外直接投資不僅是單一的本國生產(chǎn)資本或技術(shù)資本的外流轉(zhuǎn)移，還包括利用東道國資本和部分配套生產(chǎn)資本的部分，以少量的國內(nèi)資本通過“杠桿”效應(yīng)帶動（獲得）更大的國際資本，是我國利用外資的重要形式。只靠母國公司注入資本和國內(nèi)銀行提供信貸支持，勢必我國對外直接投資企業(yè)的規(guī)模和長遠(yuǎn)發(fā)展。海外投資企業(yè)籌資能力低下嚴(yán)重影響其資金實力的增強和規(guī)�；�(jīng)營的實現(xiàn)。 三、我國對外直接投資的策略 �。ㄒ唬﹨^(qū)位選擇 在諸多的對外直接投資中，都或多或少提到投資區(qū)位選擇。鄧寧的國際生產(chǎn)綜合（折衷）理論，第一次明確提出區(qū)位優(yōu)勢是決定跨國企業(yè)能否進(jìn)行跨國投資的關(guān)鍵因子，強調(diào)只有滿足所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢及區(qū)位優(yōu)勢才能發(fā)生對外直接投資行為。這里區(qū)位優(yōu)勢指一些國家和地區(qū)在勞動力、能源、原材料等生產(chǎn)要素的價格、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量上擁有相對比較優(yōu)勢，及該國生產(chǎn)成本和運營成本比它國會相對低一些，具有競爭優(yōu)勢。對跨國企業(yè)區(qū)位選擇來講，其過程一般包括三階段；選擇市場階段；選擇區(qū)域，確定有生產(chǎn)或銷售競爭力的合理地區(qū)范圍的階段；選擇具體地點階段。我國對外投資起步較晚，經(jīng)濟(jì)實力也比較弱。因此，在對外投資的策略選擇上，應(yīng)選擇對我國企業(yè)來說具有相對區(qū)位優(yōu)勢的國家和地區(qū)，其中多數(shù)發(fā)展中國家屬于我國境外投資地的選擇范圍，而非洲應(yīng)成為首選。原因有以下幾條：（1）中、非經(jīng)濟(jì)有較強的互補性。非洲國家擁有我國相對缺乏的銅、鐵礦石、石油和木材等豐富的礦藏，我國的一些發(fā)展后勁不足的產(chǎn)業(yè)如紡織、印染、機械加工等在非洲還是朝陽產(chǎn)業(yè)。（2）良好投資環(huán)境。目前，非洲政局趨于穩(wěn)定，各國均把恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)當(dāng)做首要目標(biāo)，紛紛制訂了各種優(yōu)惠政策積極引進(jìn)國外資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗。而且根據(jù)《洛美協(xié)定》，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)對于從非洲國家進(jìn)口的產(chǎn)品大多數(shù)不實行配額限制和給予減免關(guān)稅待遇。（3）良好的中非合作基礎(chǔ)。截止1996年底，非洲國家和地區(qū)與我國建立貿(mào)易關(guān)系的已達(dá)50多個，我國在非洲設(shè)立了15（）多家貿(mào)易公司和代理處，200多個非貿(mào)易公司及產(chǎn)品分撥中心，我國于1997年7月又在贊比亞的盧森開設(shè)了第—家營業(yè)性金融機構(gòu)—中國銀行分支機構(gòu)。我國政府十分重視與非洲國家的政府交往和經(jīng)貿(mào)合作，國家領(lǐng)導(dǎo)人多次訪問非洲，在非洲樹立了中國企業(yè)的良好形象和中國產(chǎn)品的良好信譽，推進(jìn)了中非進(jìn)一步合作。（4）上的迫切需要。多年來，我國與非洲國家互相支持、合作，形成了鞏固的政治和經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，在很多方面達(dá)成了共識。近幾年來，西方發(fā)達(dá)國家開始對非洲進(jìn)行大規(guī)模的資本注入，美國與非洲的年貿(mào)易額以20％的速度遞增，而我國在非洲地區(qū)的影響力日漸減弱。我們有必要在非洲維護(hù)和提高已有的國際地位和聲望，集中力量做好對非的直接投資工作。 �。ǘ┊a(chǎn)業(yè)選擇 與發(fā)達(dá)國家相比，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢是我國對外直接投資的結(jié)果而不是前提，現(xiàn)今我國特定的經(jīng)濟(jì)背景，決定了對外直接投資必須體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策。通過產(chǎn)業(yè)整合，建立我國對外投資的比較優(yōu)勢；通過對外投資對母國的輻射、帶動效應(yīng)，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重組和優(yōu)化，實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長。 我國的對外投資必須遵守國際投資的一般，同時，必須結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的重大變化，由過去的粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段逐步向集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段轉(zhuǎn)變，確定對外投資產(chǎn)業(yè)選擇。我國現(xiàn)階段對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇標(biāo)準(zhǔn)包括三個層次�！ �1.產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位比較優(yōu)勢（第一層次） 市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢決定著投資者的份額。我國對外直接投資就是要首先尋找一種經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，這種經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步階段不可能集中于某個小廠商，只有在一些主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中，通過產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)兩大紐帶，以一些大型企業(yè)為中心，組建一批具有較大資產(chǎn)規(guī)模和合理化專業(yè)分工的跨國集團(tuán)，使其成為我國企業(yè)參與國際競爭的中堅力量。通過這些大型跨國企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，可以為我國企業(yè)的技術(shù)更新和開發(fā)能力的提高創(chuàng)造條件。通過產(chǎn)業(yè)組合，把各種優(yōu)勢集中起來形成組合優(yōu)勢。相對于發(fā)達(dá)國家的跨國公司，我們能提供更加適合當(dāng)?shù)厥袌鰲l件的生產(chǎn)技術(shù)；相對于發(fā)展中國家，則能提供相對先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)。眾多企業(yè)集團(tuán)優(yōu)勢資源互相組合，形成區(qū)位比較優(yōu)勢，對于擴(kuò)展我國對外直接投資發(fā)展的空間意義重大�！ �2.國內(nèi)垂直貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)（第二層次） 跨國公司對外投資對母國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，取決于國外子公司與國內(nèi)母公司及其他企業(yè)之間的貿(mào)易規(guī)模。如果跨國公司和母國貿(mào)易規(guī)模大，說明對母國的波及效應(yīng)大。國內(nèi)垂直貿(mào)易是衡量產(chǎn)業(yè)選擇是否、有效的可比量化指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量由產(chǎn)業(yè)內(nèi)各階段的連鎖度決定。這種連鎖關(guān)系選擇是分為前向連鎖和后向連鎖兩種形式。對于具有較高后向連鎖度的產(chǎn)業(yè)來說，若選擇最終產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則能有效地帶動國內(nèi)中間產(chǎn)品乃至初級產(chǎn)品的生產(chǎn)擴(kuò)張，從而通過出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的實施為本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展開辟國際經(jīng)濟(jì)空間。而對于具有較高前向連鎖度的產(chǎn)業(yè)，如選擇初級產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則有利于為國內(nèi)相關(guān)的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品增長提供資源供給，這種資源型國際投資是我國發(fā)展對外直接投資的重要形式之一�！ �3.引入結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)（第三層次） 跨國公司的產(chǎn)業(yè)選擇不僅要與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步調(diào)一致，還要為之推波助瀾。目前我國正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由傳統(tǒng)的粗放經(jīng)營轉(zhuǎn)向高度化的集約經(jīng)營。我國現(xiàn)階段的對外直接投資應(yīng)該尋找嶄新的起點，避開傳統(tǒng)粗放經(jīng)營方式的影響，通過新國民經(jīng)濟(jì)增長體系在國際生產(chǎn)體系的延伸，形成國際生產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)之間的貿(mào)易傳導(dǎo)機制。具體要求是我國跨國公司國際生產(chǎn)體系的建立應(yīng)當(dāng)瞄準(zhǔn)能推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的方向，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)滿足經(jīng)濟(jì)增長方式的需要。按這一標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)特別是高新技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值大的產(chǎn)業(yè)類型應(yīng)當(dāng)列為首選。 [參 考 文 獻(xiàn)] [1]李 汝，丁憲浩。我國境外直接投資的目標(biāo)定位與策略選擇[J].投資與證券，1999，（1）：47-5l [2]彭繼民，史月英。我國海外直接投資的發(fā)展選擇[J].中國投資，1999，（8）：45-47. [3]馬全軍，鞠加亮。我國利用外資與對外投資的比較[J].外國經(jīng)濟(jì)與管理，1999，（2）：3-7.【論發(fā)展我國的對外直接投資】相關(guān)文章：
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