淺談資金管理問題的一些問題
交易員生活最重要的分水嶺之一是當他了解相對獲利而言，適當?shù)馁Y金管理要比交易選擇更重要。而一般人的看法，只有更精確的預測趨勢或準確的止損設置才是最重要的。
好的交易系統(tǒng)的3個主要投機成功原則是順勢交易，快速止損，利潤成長。
有經(jīng)驗的交易員多年來一直建議，在適當?shù)馁Y金管理下，即使隨機進場也會賺錢。
資金管理有多重要？它真能彌補不良預測所引發(fā)的缺點嗎？對機械化系統(tǒng)交易者而言，確定系統(tǒng)能適當?shù)呐浜腺Y金管理的時機，其實就是在創(chuàng)造及測試系統(tǒng)。
投機資金管理的4項原則：1.適當?shù)膸粢?guī)模，2.多元化，3.風險管理，4.交易周期的組合。
一。適當?shù)膸粢?guī)模
需要多大的帳戶來交易期貨？根據(jù)非正式的研究，投資在期貨交易的資本越大，成功的機會越大。
大帳戶之所以更容易成功，原因之一是多元化。市場和系統(tǒng)的多元化。有好處也有壞處，在限制住你的風險的同時，也限制了你的潛力，風險與報酬之間有不可改變的關系。多元化會稀釋單一或兩個市場的暴利，但你也稀釋了市場損失的負面沖擊。保本是最重要的。
多元化的還有一個好處。沒人知道大行情何時發(fā)動。只有憑著更多的市場交易，增加逮住大行情的機會。
雖然多元化很重要，但不能走入誤區(qū)，為多元化去交易流動性差的市場。不活躍的市場，行情好不到哪里去，不要浪費寶貴的資金去無聊的市場做交易。
專注與波動更大的市場，是將資本報酬最大化的方法。
傳統(tǒng)看法認為，波動和風險有直接的關系，但歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)并沒直接的關系。大波動和系統(tǒng)唯一的直接關系是它可以提高獲利的潛力。也就是說趨勢強勁的市場，風險相對低，但卻提供了絕佳的獲利潛利。牢記，在平淡的市場中無法賺錢！
二，系統(tǒng)與市場的多元化
任何方法都無法適用所有形態(tài)的市場。趨勢系統(tǒng)在盤局情況下會虧錢。而區(qū)間交易的系統(tǒng)在趨勢行情時表現(xiàn)不佳。假如你用這兩種情況下測試都表現(xiàn)不錯的系統(tǒng)同時交易同一品種。那不管市場情況如何，都會有不錯的報酬。這兩套系統(tǒng)結合所產(chǎn)生的資金曲線圖會比單一一套系統(tǒng)的資金曲線圖要平滑。
牢記：假如要將獲利的機會極大化，必須接受合理的報酬率。
沒有任何規(guī)則說不能同時用兩套或更多的系統(tǒng)交易相同的商品。不要擔心在同一時間，一套系統(tǒng)是多，還有一套系統(tǒng)是空。將所有的系統(tǒng)指令放入你的帳戶。結果反應的是所有系統(tǒng)的整體表現(xiàn)。
假如兩套系統(tǒng)在同一時間一個看空，一個看多，就應忽略信號，等待下一個信號。
三，風險管理
風險管理有兩種不同的成份：第一，也是最重要的，即每一筆交易根據(jù)你的交易方法及帳戶規(guī)模訂出所能容忍的最大虧損。失敗的交易員的最大特色，是出現(xiàn)出乎意料的大額損失。
控制損失最主要的`心理障礙是自我，我們不愿意接受失敗。因為它代表承認失敗。
有時候我們不接受應該接受的損失，而市場拉回使我們得以解套。這樣只能使我們一次又一次的重蹈覆轍。結果只能是讓原本可以接受的損失變得更大。
必須將損失限制到占資本的小部分比率，防止毀滅性風險。即使最好的交易系統(tǒng)，最后也會產(chǎn)生一連串的虧損。沒有方法可以回避這點。假使在每筆交易上冒太大的風險，成功的機會就能是零！
江恩建議每一筆交易的風險不要超過帳戶的10%.專業(yè)的交易員的贏錢的機率只有35%.所以必須要在一連串的不可避免的損失中學會保護自己。
假如用機械化系統(tǒng)交易，你的最大損失金額應該以你起始的風險資本為基礎計算，而不是用現(xiàn)存的資本。
控制超額損失的方法是在帳戶中存有足夠的準備金。以此你可以在經(jīng)歷歷史的最大虧損期仍然能繼續(xù)交易。
比如一套系統(tǒng)在過去5年的最大虧損是6000元，保證金占用是3000元，那你帳戶應該有1萬元。但同時你也許不愿意在任何特定的系統(tǒng)上，那所有資本的一半去冒險。記住，不論系統(tǒng)在歷史上表現(xiàn)如何。未來并沒有保證。因此你帳戶上應該至少有2萬元。
風險管理的第二個要件是盡量避免不必要的風險。市場會摧毀妥善而適當執(zhí)行的計劃。
機械化系統(tǒng)員不能忽略過度的季節(jié)風險。小心的作法就是忽略掉會使你受制于季節(jié)性風險的交易。而去做會使你因為天氣變化而受益的交易。假如在做系統(tǒng)交易的途中，預期之外的風險出現(xiàn)了。那正確的做法就是離場觀望。
有一種市場的誤區(qū)，交易總會因為市場的漲跌停板而受害。但這些少數(shù)的情形并不會造成嚴重的損失。記住你是一個投機客而非賭徒。
限制損失的最后一個要素是有紀律的遵守計劃。嚴格按系統(tǒng)進出。
四，交易多重合約。
在不同的水平出清獲利的部位是很重要的。使用多重固定利潤目標，要比在反轉信號出現(xiàn)時出清所有部位要更具有獲利性。
這種方法需要在同一時間用許多系統(tǒng)在同一市場做交易。假如你有足夠的資本，這是個很好的方法。
新手應在同一時間專注于所選擇的一套系統(tǒng)，并應用于單一市場。在這個階段能成功，你就可以畢業(yè)，從事多重交易.
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