淺談營運(yùn)資金管理的論文
在各領(lǐng)域中，說到論文，大家肯定都不陌生吧，借助論文可以達(dá)到探討問題進(jìn)行學(xué)術(shù)研究的目的。如何寫一篇有思想、有文采的論文呢？下面是小編為大家整理的淺談營運(yùn)資金管理的論文，歡迎大家借鑒與參考，希望對(duì)大家有所幫助。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
從理論上說，只要流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)就具備了短期償債能力。因此，企業(yè)營運(yùn)資金的最低理論值為0。但這必須以流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)數(shù)量與期限結(jié)構(gòu)同流動(dòng)負(fù)債的償還數(shù)量與期限結(jié)構(gòu)完全吻合為前提，否則，企業(yè)就可能形成到期不能償債的風(fēng)險(xiǎn)。從理論上來講，在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以將長期資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，來償還到期的債務(wù)。然而，在實(shí)際中企業(yè)為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，一般不會(huì)動(dòng)用長期資產(chǎn)來償還流動(dòng)負(fù)債。再者，由于流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)數(shù)量也有極大的不確定性，這主要是應(yīng)收賬款壞賬和庫存商品削價(jià)的可能性存在，所以企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量必須大于流動(dòng)負(fù)債，即營運(yùn)資金的數(shù)量必須大于0。同時(shí)，由于各類流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度和變現(xiàn)數(shù)量不同，作為流動(dòng)資產(chǎn)凈額的營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)不同，它的償債能力也不同，因此，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，要求營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)也不同。
二、盈利能力
如果企業(yè)單純地考慮償債而確定營運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，勢(shì)必會(huì)約束自己靈活、機(jī)動(dòng)地運(yùn)用營運(yùn)資金，影響企業(yè)的盈利水平。因?yàn)橐粋�(gè)企業(yè)的償債能力和盈利能力互為結(jié)果的，所以，如果一個(gè)企業(yè)的盈利水平長期低下，最終會(huì)削弱自己的償債能力，從而給企業(yè)自身帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)盈利能力是受收入和成本二個(gè)因素所決定，企業(yè)營運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)不同，收入和成本的水平也不同。假如一個(gè)企業(yè)營運(yùn)資金的規(guī)模過大，就會(huì)增加營運(yùn)資金中非盈利流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模和比例，相對(duì)減少了企業(yè)的收入，同時(shí)增加了資金成本和機(jī)會(huì)成本。反過來講，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的利潤目標(biāo)，來確定營運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。
三、彈性
由于彈性在財(cái)務(wù)管理中的重要作用，因此在營運(yùn)資金管理中要考慮自身變換的可能性，以便在需要時(shí)，調(diào)整營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)。實(shí)際管理中，彈性會(huì)影響營運(yùn)資金的規(guī)模，如果現(xiàn)有營運(yùn)資金的彈性不好，又需要對(duì)營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，面對(duì)這種情況企業(yè)有兩個(gè)選擇：第一個(gè)選擇是犧牲信用和收益，將彈性較小的營運(yùn)資金強(qiáng)行轉(zhuǎn)換其形態(tài)；第二個(gè)選擇是增加具有彈性的營運(yùn)資金的'規(guī)模，用于準(zhǔn)備短期債務(wù)的償付和財(cái)務(wù)調(diào)整，這樣會(huì)增加企業(yè)的資金成本，減少收益，維持企業(yè)現(xiàn)有的信用。
四、營運(yùn)能力
營運(yùn)就是經(jīng)營運(yùn)作，營運(yùn)能力是指企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作能力。狹義的理解是企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作的速度，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理和運(yùn)用的效率，即資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，在財(cái)務(wù)分析中常用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率來表示，主要包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。
企業(yè)的盈利能力和償債能力是關(guān)系到企業(yè)生存和發(fā)展的重大問題。沒有盈利能力企業(yè)無法發(fā)展，如果沒有償債能力企業(yè)連生存都無法保障。因此，爭取較大的盈利能力和足夠償債能力是營運(yùn)資金管理的重要內(nèi)容，同時(shí)也是財(cái)務(wù)管理，乃至整個(gè)企業(yè)管理的最主要的目標(biāo)。保持營運(yùn)資金有一定的彈性，是落實(shí)財(cái)務(wù)政策的基礎(chǔ)，如果，營運(yùn)資金保持著剛性，無彈性，財(cái)務(wù)管理的許多重大措施無法執(zhí)行，財(cái)務(wù)政策就無法落實(shí)，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也就無法實(shí)現(xiàn)。如果從保持營運(yùn)資金彈性的最終目的來看也是為了提高企業(yè)盈利能力和保持足夠償債能力的，營運(yùn)能力是企業(yè)銷售，生產(chǎn)和采購的能力，以及三個(gè)能力的協(xié)調(diào)程度的總和。因此，營運(yùn)能力并不是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的能力，而是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的能力。但如果沒有這三個(gè)能力或這三個(gè)能力不協(xié)調(diào)，也就談不上企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。所以說，保持營運(yùn)資金有一定的彈性和有較大的營運(yùn)能力是實(shí)行財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)。
營運(yùn)資金的規(guī)模是受企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力，營運(yùn)能力和資金的彈性所決定。如果考慮降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要求，營運(yùn)資金的規(guī)模就越高越好；如果考慮提高企業(yè)盈利能力的因素，營運(yùn)資金的規(guī)模就越小越好；如果考慮要調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，保持資金有足夠的彈性，有彈性的營運(yùn)資金規(guī)模越大越好。
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