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淺談核心能力與企業(yè)并購(gòu)
論文關(guān)鍵詞：核心能力 并購(gòu) 資源
論文摘要：并購(gòu)已經(jīng)成為了企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下保持穩(wěn)定發(fā)展和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的一種重要方式。核心能力是企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之源，基于核心能力的并購(gòu)戰(zhàn)略可以為企業(yè)贏得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和更廣闊的發(fā)展空間。核心能力的發(fā)展應(yīng)該成為企業(yè)并購(gòu)的主要?jiǎng)訖C(jī)和企業(yè)形成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉。
一、引言
企業(yè)并購(gòu)最早發(fā)生于在19世紀(jì)后期的美國(guó)，上世紀(jì)后半葉以來(lái)，隨著世界全球化的發(fā)展，并購(gòu)已經(jīng)成為歐美發(fā)達(dá)國(guó)家以及許多新必化國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的普遍現(xiàn)象，并購(gòu)浪潮席卷了全球汽車(chē)、、電信、傳媒、以及石油等諸多行業(yè)領(lǐng)域。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展史來(lái)看，一個(gè)突出的現(xiàn)象就是企業(yè)通過(guò)兼并其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而迅速發(fā)展成為規(guī)模龐人的企業(yè)。諾貝爾獎(jiǎng)得主喬治·斯蒂格勒甚至認(rèn)為，沒(méi)有一個(gè)美國(guó)人公司不是通過(guò)某種程度、某種方式的兼并而成長(zhǎng)起來(lái)的，兒乎沒(méi)有一家大公司主要是靠?jī)?nèi)部擴(kuò)展成長(zhǎng)起來(lái)的。由此可見(jiàn)，在經(jīng)濟(jì)中，并購(gòu)已經(jīng)成為了企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下保持穩(wěn)定發(fā)展和實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的一種重要方式。
二、核心能力及其特征
l990年，Prahalad＆Hamel發(fā)表《企業(yè)的核心能力》一文，提出“企業(yè)的核心能力”概念。他們認(rèn)為，企業(yè)核心能力是持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之源�；赑rahlad&Hamel的研究，Barton(1992)認(rèn)為，核心能力是使本公司區(qū)別于其它公司，亓對(duì)公司提供競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一種知識(shí)群，足一種行動(dòng)能力，是一個(gè)組織長(zhǎng)期形成專(zhuān)有能力，從而為顧客提供價(jià)值關(guān)鍵所在。Synder&Ebeling(1992)認(rèn)為，核心能力是價(jià)值增值活動(dòng)，這些價(jià)值增值活動(dòng)能以比競(jìng)爭(zhēng)者更低進(jìn)行，而正是這些獨(dú)特持續(xù)性活動(dòng)構(gòu)成了公司真正核心能力。國(guó)內(nèi)較早提出核心能力的吳敬璉(1999)認(rèn)為，核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)，是將技能、資產(chǎn)和運(yùn)作機(jī)制有機(jī)融合的企業(yè)組織能力，是企業(yè)推行內(nèi)部性戰(zhàn)略和外部交易性戰(zhàn)略的結(jié)果。
在對(duì)核心能力進(jìn)行界定的基礎(chǔ)上，學(xué)者們對(duì)其特征也進(jìn)行了分析。Scott·A·Snell有關(guān)觀點(diǎn)后認(rèn)為，核心能力具有6大特征：(1)價(jià)值性。包含核心能力的產(chǎn)品可以讓客戶(hù)以更低價(jià)格亨受產(chǎn)品帶來(lái)的價(jià)值，或以同樣價(jià)格能享受更高價(jià)值，芹l最終使企業(yè)獲得超額利潤(rùn)；(2)獨(dú)特性。核心能力必須是獨(dú)一無(wú)二的，如果許多競(jìng)爭(zhēng)暫具有相同或相似的核心能力，所謂核心能力就不存在；(3)不可模仿性。企業(yè)核心能力應(yīng)具有壁壘特性，不被其他企業(yè)模仿；(4)不可替代性。尋找替代品或替代路徑是競(jìng)爭(zhēng)者在模仿對(duì)手不成功時(shí)的另一種嘗試，而核心能力的不可替代性是企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最強(qiáng)有力的武器；(5)延展性。核心能力應(yīng)具有延伸和拓展的功能。延伸指產(chǎn)品和服務(wù)的升級(jí)換代，拓展則是指開(kāi)拓新產(chǎn)品和服務(wù)。核心能力應(yīng)可以使企業(yè)在原有領(lǐng)域中保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也可以為創(chuàng)新、拓展新的相關(guān)市場(chǎng)提供支持；(6)動(dòng)態(tài)性。企業(yè)核心能力是在企業(yè)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展過(guò)程中逐漸形成的，其動(dòng)態(tài)演變是一種客觀必然。
三、基于核心能力的企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略
核心能力是企業(yè)產(chǎn)生租金的源泉，它使得企業(yè)在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域或能夠形成長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此，培育、構(gòu)建和拓展企業(yè)的核心能力就成為的核心內(nèi)容和企業(yè)快速成長(zhǎng)以及持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
企業(yè)發(fā)展核心能力的基本途徑有3種：一是通過(guò)企業(yè)組織內(nèi)部的長(zhǎng)期積累，逐步形成核心能力；二是與其它企、建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，獲取核心能力；三是并購(gòu)其他企業(yè)，擴(kuò)展企業(yè)邊界，掌握對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)并在并購(gòu)后實(shí)施有效整合，從而獲取核心能力。其中，依靠?jī)?nèi)部自我發(fā)展企業(yè)核心能力要經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)期的積累、學(xué)習(xí)過(guò)程，需要巨大的投人，較高，還往往受到企業(yè)技術(shù)、資金、人才等內(nèi)部資源的限制，并且可能由于耗時(shí)較長(zhǎng)而喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)或技術(shù)機(jī)會(huì)。同時(shí)，外部的不斷變化，也可能使得企業(yè)在構(gòu)建核心能力的整個(gè)過(guò)程中要面臨很多不確定因素；而通過(guò)與其他企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，將有助于企業(yè)獲得互補(bǔ)資源，以較低的成本在較短的時(shí)間內(nèi)獲取核心能力，但由于戰(zhàn)略聯(lián)盟成員之間的關(guān)系一般比較松散，內(nèi)外環(huán)境的變化可能使得聯(lián)盟很難長(zhǎng)期維持，而企業(yè)也缺乏對(duì)于聯(lián)盟成員及其核心能力的有效控制，難以形成穩(wěn)定的核心能力并獲得由其而產(chǎn)生的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)收益，還會(huì)面臨聯(lián)盟破裂后企業(yè)資源外流的潛在威脅；相比之下，并購(gòu)則是企業(yè)發(fā)展核心能力的一種更為有效的方式。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以迅速獲得目標(biāo)公司的實(shí)際控制權(quán)，同時(shí)也就取得了對(duì)于目標(biāo)公司戰(zhàn)略性資源的支配和控制權(quán)，從而保證企業(yè)能夠在較短的時(shí)間以較低的成本獲得必要的核心能力要素，實(shí)現(xiàn)核心能力的復(fù)制和轉(zhuǎn)移，并可以通過(guò)對(duì)資源的重組和整合而使核心能力得到穩(wěn)固和強(qiáng)化，獲取核心能力所帶來(lái)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)租金。
魏江等(2002)認(rèn)為，從資源基礎(chǔ)理論分析，資源過(guò)剩和資源稀缺這兩種情況都會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)行為的發(fā)生。資源過(guò)剩背景下的擴(kuò)張行為表現(xiàn)為通過(guò)核心能力的延伸和拓展，實(shí)現(xiàn)核心能力轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益的最大化；而資源稀缺背景下的并購(gòu)行為則表現(xiàn)為通過(guò)獲取戰(zhàn)略性互補(bǔ)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)核心能力的構(gòu)筑和培育。通過(guò)并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心能力這樣一種非競(jìng)爭(zhēng)性資源的雙向轉(zhuǎn)移和整合，即并購(gòu)企業(yè)可以將自己擁有的尚未得到充分發(fā)揮和利用的“過(guò)剩”的核心能力拓展到目標(biāo)企業(yè)，使核心能力在更大范圍內(nèi)發(fā)揮作用，使企業(yè)獲得更高的收益；或者，企業(yè)可以獲取被并購(gòu)企業(yè)所擁有的獨(dú)特知識(shí)、資源和技能乃至核心能力，在吸收、整合的基礎(chǔ)上建立和發(fā)展自己的核心能力，形成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)企業(yè)不具備核心能力或喪失了核心能力，缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，基于核心能力企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)是通過(guò)并購(gòu)從其他企業(yè)獲取它們已經(jīng)形成的核心能力，并運(yùn)用于并購(gòu)企業(yè)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效；當(dāng)企業(yè)處于建立核心能力的過(guò)程中時(shí)，或已經(jīng)初步形成了核心能力但尚未具備明顯優(yōu)勢(shì)時(shí)，基于核心能力的并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)是通過(guò)獲取互補(bǔ)資源和外部獨(dú)特資源，使其與組織自身的資源條件相結(jié)合，加快企業(yè)核心能力的構(gòu)筑，或進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)核心能力及其優(yōu)勢(shì)；當(dāng)業(yè)已擁有核心能力時(shí)，基于核心能力的并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)是通過(guò)并購(gòu)籽企業(yè)所擁有的核心能力轉(zhuǎn)移到被并購(gòu)企業(yè)，拓展和延伸核心能力的運(yùn)用邊界，進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得更高的回報(bào)�；诤诵哪芰Φ牟①�(gòu)戰(zhàn)略可以為企業(yè)贏得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和更廣闊的發(fā)展空間。核心能力的發(fā)展應(yīng)該成為企業(yè)并購(gòu)的主要?jiǎng)訖C(jī)和企業(yè)形成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉。
20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化和技術(shù)創(chuàng)新的不斷加速，企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的提升和顧客價(jià)值的創(chuàng)造成為了企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，許多以前實(shí)施了過(guò)渡多元化并購(gòu)的企業(yè)發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效并沒(méi)有困為多元化而得到明顯改善，并進(jìn)而影響了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力以后，采取了分拆和剝離的歸核化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略(祁順生，2002)以及相關(guān)或有限多元化的并購(gòu)戰(zhàn)略，這在很大程度上就是對(duì)基于核心能力的并購(gòu)理論和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的認(rèn)同和貫徹。
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