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談會計制度變更與管理
文獻綜述與研究假設(shè)
盈余信息是上市公司中最為重要的信息之一,常常被用來評估契約履行質(zhì)量的標準。因此,當上市公司的實際業(yè)績與契約標準之間存在差異時,公司管理層就有動機進行盈余管理行為。當然,資產(chǎn)減值與盈余管理的關(guān)系并非單純的被動關(guān)系,盈余管理行為一定程度上也促進了資產(chǎn)減值準則的發(fā)展。資產(chǎn)減值準則在滿足公眾利益訴求的同時給予了企業(yè)一定的靈活度,企業(yè)在遵守準則的收益(或損失)與破壞準則的收益(或損失)中進行權(quán)衡,追求自身利益最大化。而企業(yè)破壞準則的行為暴露了既有準則存在的缺陷,準則制定者隨后對這些暴露的缺陷加以修正。如舊會計準則階段,針對上市公司利用固定資產(chǎn)減值平滑利潤的現(xiàn)象,財政部2004年對資產(chǎn)減值準則的制度缺陷進行了調(diào)整,規(guī)定固定資產(chǎn)計提減值準備后,其價值恢復后,企業(yè)轉(zhuǎn)回固定資產(chǎn)的價值不得超過該固定資產(chǎn)按正常折舊后的賬面價值。那么現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則的頒布實施一定程度上是對舊資產(chǎn)減值準則的進一步修正,規(guī)定固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)和長期股權(quán)投資等長期資產(chǎn)的減值準備計提后,在企業(yè)繼續(xù)維持現(xiàn)有資產(chǎn)期間不得轉(zhuǎn)回已計提的資產(chǎn)減值準備,只允許在資產(chǎn)處置時再進行沖回會計處理。顯然,這一準則的變化有助于遏制上市公司運用長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回從事盈余管理行為的現(xiàn)象。但現(xiàn)行準則并未對存貨等短期資產(chǎn)的減值轉(zhuǎn)回進行限制,因此對上市公司運用短期資產(chǎn)減值從事盈余管理行為的遏制效果可能并不顯著�；诖�,本文首先分析上市公司進行盈余管理的對象是什么?短期資產(chǎn)抑或長期資產(chǎn),或者兩者兼而有之?這對于準則變更是否能夠如期實現(xiàn)其效果至關(guān)重要。同時需要注意的是,如果準則的變更能夠有效遏制上市公司采用長期資產(chǎn)減值進行盈余管理的話,那么現(xiàn)行會計準則階段上市公司可能會更傾向于采用短期資產(chǎn)減值進行盈余操縱,出現(xiàn)準則的外溢現(xiàn)象。由于現(xiàn)行會計準則的實施時間不長,對現(xiàn)行準則實施效果檢驗的文獻較少,羅婷等(2008)[17]、朱凱等(2009)[24]對現(xiàn)行準則實施整體會計信息的價值相關(guān)性進行了檢驗;張然等(2007)以現(xiàn)行企業(yè)會計準則頒布后實施前的過渡期為研究期間,研究現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則過渡期間的政策效果,研究發(fā)現(xiàn),現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則的頒布對虧損公司使用減值準備進行“大洗澡”的現(xiàn)象有一定的遏制作用,但是這一研究結(jié)論僅僅是現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則實施效果的間接證據(jù)[21]。步丹璐和葉建明(2009)從價值相關(guān)性的角度分析了現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則的實施效果,研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則在一定程度上減少了上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的空間[9]。Zhangetal.(2010)以現(xiàn)行準則頒布后尚未實施過渡期間為研究期間,結(jié)果發(fā)現(xiàn),現(xiàn)行會計準則有利于遏制上市公司扭虧和大清洗盈余管理動機[7]。相對于舊資產(chǎn)減值準則,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則在資產(chǎn)減值的認定和確認標準等方面都作了明確規(guī)定,要求上市公司在資產(chǎn)負債表日對資產(chǎn)是否存在減值跡象進行判斷,并對資產(chǎn)減值跡象作了詳細規(guī)定,這有利于遏制上市公司隨意計提或不計提資產(chǎn)減值的行為,規(guī)范和遏制上市公司通過少計提資產(chǎn)減值從事“扭虧”行為;另一方面,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則規(guī)定上市公司資產(chǎn)減值一經(jīng)計提,后續(xù)期間不得轉(zhuǎn)回,這有利于抑制上市公司出于“大洗澡”的目的,在公司虧損年度大量計提資產(chǎn)減值,而在后續(xù)期間轉(zhuǎn)回的盈余管理行為。因此,如果在現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則實施前資產(chǎn)減值會計確實被上市公司視為盈余管理工具運用的話,那么致力于抑制“扭虧”和“大洗澡”動機的盈余管理行為而改進的現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則實施后,計提的資產(chǎn)減值不得轉(zhuǎn)回,上市公司不能通過轉(zhuǎn)回已計提的資產(chǎn)減值達到其扭虧的目的;同時,上市公司在計提資產(chǎn)減值時將更加謹慎,在計提資產(chǎn)減值時更多地考慮資產(chǎn)未來獲取現(xiàn)金流量的能力,而非盈余管理的因素。于是提出本文的研究假設(shè)1:假設(shè)1(a):與舊準則相比,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則能遏制上市公司利用資產(chǎn)減值從事“扭虧”行為假設(shè)1(b):與舊準則相比,現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則能遏制上市公司利用資產(chǎn)減值從事“大洗澡”行為文獻中一般將全部資產(chǎn)減值信息作為整體來對待,很少涉及不同類別的資產(chǎn)減值的計提動機比較分析。但研究分析不同類別的資產(chǎn)減值與盈余管理之間的關(guān)系具有現(xiàn)實的意義,因為現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則禁止已計提資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的對象主要是非流動資產(chǎn),對應收賬款、存貨等流動資產(chǎn)的資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回并沒有做相應的禁止。那么上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的對象究竟是流動資產(chǎn)還是非流動資產(chǎn),抑或兩者兼而有之呢?這對于研究現(xiàn)行會計準則的政策效果具有現(xiàn)實的意義。假設(shè)上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的對象是流動資產(chǎn),那么現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則限制長期資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回的政策效果可能大打折扣。本文試圖在前人的研究基礎(chǔ)上,對不同期限的資產(chǎn)減值的計提動機進行相關(guān)的研究分析。相對于流動資產(chǎn)而言,非流動資產(chǎn)由于其金額較大,容易引起外界的關(guān)注,非流動資產(chǎn)減值的大額計提和沖銷等對企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和利潤的影響更大,也容易引起監(jiān)管當局的關(guān)注和監(jiān)督;同時,非流動資產(chǎn)減值的計提和轉(zhuǎn)回、沖銷等需要更充分的理由,技術(shù)上更難以操縱。因此,上市公司更愿意采用流動資產(chǎn)減值來進行盈余管理的行為,王躍堂等(2005)的研究結(jié)論也表明,非流動資產(chǎn)的減值真實地反映了長期資產(chǎn)未來收益能力的變化,如實反映公司資產(chǎn)未來的收益能力,并沒有淪為盈余管理的手段[20]。因此上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理行為會因資產(chǎn)減值類型的不同而不同,而現(xiàn)行會計準則對不同類型的資產(chǎn)減值進行差異化的規(guī)定,也有可能導致非流動資產(chǎn)減值計提行為的外溢,致使上市公司更多地采用流動資產(chǎn)減值進行盈余管理行為,如李姝和黃雯(2011)研究發(fā)現(xiàn),現(xiàn)行會計準則準則實施后,上市公司計提短期資產(chǎn)減值準備的盈余管理動機強于長期資產(chǎn)減值準備[14]。于是提出本文研究假設(shè)2:假設(shè)2(a):現(xiàn)行會計準則階段,上市公司更愿意采用流動資產(chǎn)從事“扭虧”行為。假設(shè)2(b):現(xiàn)行會計準則階段,上市公司更愿意采用流動資產(chǎn)從事“大洗澡”行為。
研究設(shè)計
基于相關(guān)的文獻,本文在資產(chǎn)減值計提比例影響因素模型的基礎(chǔ)上,加入了準則變化的虛擬變量與各影響因素變量的交叉變量,來檢驗上述研究假設(shè)。由于流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)減值準則變化程度相差較大,本文將資產(chǎn)減值細分為流動資產(chǎn)減值和非流動資產(chǎn)減值來進行相關(guān)的研究。根據(jù)研究假設(shè)可知,如果現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則的實施能夠顯著遏制上市公司的“扭虧”和“大洗澡”盈余管理動機的話,那么模型中的β2和β4系數(shù)應顯著為正。
研究樣本、數(shù)據(jù)描述與實證結(jié)果
首先,就資產(chǎn)減值計提中的盈余管理動機來看,我國資本市場上確實存在利用資產(chǎn)減值進行扭虧和大洗澡行為,具體表現(xiàn)為扭虧動機變量(NK)和大洗澡動機變量(LOSS)與資產(chǎn)減值計提比例顯著負相關(guān);利潤平滑動機(SMOOTH)與資產(chǎn)減值計提比例顯著正相關(guān),表明減值前盈余越高,平滑動機越強,計提的減值也就越多。但管理層變更動機(MGT)并沒有通過10%水平下的顯著性檢驗。其次,就資產(chǎn)減值準則的變更對盈余管理動機的影響而言,準則變更虛擬變量與扭虧動機交叉變量(NAS*NK)和準則變更虛擬變量與大洗澡動機交叉變量(NAS*LOSS)與資產(chǎn)減值計提比例呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,并且通過了1%水平下的顯著性水平的檢驗。表明現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則的實施有利于遏制上市公司利用資產(chǎn)減值進行扭虧和大洗澡盈余管理行為。表3的回歸結(jié)果還顯示,利潤平滑動機(SMOOTH)的系數(shù)顯著為正,說明上市公司在其業(yè)績良好的年度計提高額減值準備,以利于未來績差年度的調(diào)節(jié)或保持業(yè)績增長的態(tài)勢。但是該變量在現(xiàn)行會計準則階段并未通過10%水平下顯著性水平的檢驗。表明會計準則變更亦有助于遏制上市公司的利潤平滑動機。上市公司總資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)減值計提比例顯著負相關(guān),表明公司的總資產(chǎn)收益率越低,上市公司會相應提高資產(chǎn)減值準備的計提。微利上市公司(ROE_02)與資產(chǎn)減值計提比例顯著負相關(guān),表明微利上市公司計提資產(chǎn)減值比例較低;審計質(zhì)量(AUDIT)與資產(chǎn)減值計提比例顯著負相關(guān),表明高質(zhì)量審計有助于降低上市公司計提資產(chǎn)減值比例。(2)為了剔除極端值的影響,對所有連續(xù)變量上下各1%的數(shù)值進行了winsorize處理事實上,與舊會計準則相比,現(xiàn)行會計準則關(guān)于資產(chǎn)減值會計的不同主要是非流動資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的處理,舊會計準則允許非流動資產(chǎn)計提減值準備后,其價值得以恢復時予以轉(zhuǎn)回處理,而現(xiàn)行會計準則對非流動資產(chǎn)減值準備計提后,禁止其已計提的減值準備予以轉(zhuǎn)回處理。但現(xiàn)行會計準則對于流動資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回并沒有進行實質(zhì)性的修改。因此,如果上市公司運用流動資產(chǎn)減值進行盈余管理的話,那么現(xiàn)行會計準則對于資產(chǎn)減值會計準則變更的對象就可能發(fā)生了偏差,從而導致其政策執(zhí)行的效果發(fā)生了偏差。為此本文進一步將資產(chǎn)減值分為流動資產(chǎn)減值和非流動資產(chǎn)減值兩個方面來對此進行探討分析,研究回歸結(jié)果如表4所示�，F(xiàn)行會計準則對流動資產(chǎn)減值和非流動資產(chǎn)減值差異化的規(guī)定,導致遏制上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的效果不同。扭虧動機與準則變更的交叉變量(NAS*NK)和大清洗與準則變更的交叉變量(NAS*LOSS)在流動資產(chǎn)減值計提比例和非流動資產(chǎn)減值計提比例的回歸模型中均沒有通過10%水平下的顯著性檢驗,這表明會計準則的變更并不能有效遏制上市公司利用流動資產(chǎn)減值來從事扭虧和大清洗盈余管理行為。更進一步地,我們分舊準則階段和現(xiàn)行會計準則階段回歸后發(fā)現(xiàn),上市公司扭虧和大清洗盈余管理動機分別舊會計準則階段和現(xiàn)行會計準則階段與資產(chǎn)減值計提比例顯著負相關(guān),表明上市公司分別在舊會計準則階段和現(xiàn)行會計準則都會利用資產(chǎn)減值來從事扭虧和大清洗盈余原理行為。但是,對于非流動資產(chǎn)減值而言,現(xiàn)行會計準則規(guī)定上市公司不得轉(zhuǎn)回已計提的非流動資產(chǎn)減值準備,這導致企業(yè)在執(zhí)行新會計準則以后,計提長期資產(chǎn)減值準備必然會更加謹慎,只有在確實發(fā)生減值的情況下才會計提,因而利用長期資產(chǎn)減值進行盈余管理的動機減弱(李姝和黃雯,2011)[14]。表現(xiàn)為扭虧動機與準則變更的交叉變量(NAS*NK)和大清洗動機與準則變更的交叉變量(NAS*NK)顯著正相關(guān),表明現(xiàn)行會計準則實施有利于遏制上市公司利用非流動資產(chǎn)減值準備從事盈余管理行為。分樣本期間回歸結(jié)果亦顯示,舊會計準則階段,上市公司的扭虧和大清洗盈余管理動機都與資產(chǎn)減值計提比例顯著負相關(guān),但在現(xiàn)行會計準則階段,兩者均未通過10%水平下顯著性檢驗,即我們并未發(fā)現(xiàn)上市公司在現(xiàn)行會計準則階段利用非流動資產(chǎn)減值從扭虧和大清洗盈余管理行為。穩(wěn)健性檢驗上述研究結(jié)果表明,現(xiàn)行會計準則禁止了上市公司轉(zhuǎn)回已計提的非流動資產(chǎn)減值準備,因此,會計準則變更有利于遏制上市公司利用非流動資產(chǎn)減值從事扭虧和大清洗盈余管理行為。因此,本文分別以存貨和固定資產(chǎn)為例,進一步研究資產(chǎn)減值準則變更遏制上市公司利用流動資產(chǎn)減值和非流動資產(chǎn)進行扭虧和大洗澡等盈余管理行為的效果,研究結(jié)果支持本文的結(jié)論,即資產(chǎn)減值準則的變更并不能有效遏制上市公司利用流動資產(chǎn)減值進行扭虧和大清洗管理行為,但對上市公司利用非流動資產(chǎn)減值從事扭虧和大洗澡盈余管理行為有一定的遏制作用�，F(xiàn)行會計準則禁止了上市公司轉(zhuǎn)回已計提的非流動資產(chǎn)減值準備,影響的可能僅僅是資產(chǎn)減值回轉(zhuǎn)的部分,因此,本文對被解釋變量重新定義為本期資產(chǎn)減值回轉(zhuǎn)金額/期初資產(chǎn)總額重新檢驗,回歸結(jié)果支持了前述研究結(jié)論。
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