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歐盟償付能力監(jiān)管體系改革及意義
統(tǒng)一的歐盟償付能力監(jiān)管框架始于1973年的第1號非壽險指令和1979年的第1號壽險指令。從1997年開始，歐盟組織了多次關(guān)于償付能力體系修改和完善的評估工作，這些工作可以統(tǒng)稱為“償付能力I號工程（Solvency I Project）”，現(xiàn)行的償付能力體系就是I號工程的結(jié)果。在此期間，歐盟委員會和歐盟理事會于2000年頒布了“金融服務(wù)行動計劃（Financial Services Action Plan）”，目標(biāo)是在金融服務(wù)行業(yè)建立“謹(jǐn)慎監(jiān)管體系（Prudential Supervisory Regime）”的基礎(chǔ)上，加快歐洲金融市場一體化建設(shè)步伐。按照這一指令的要求，歐盟委員會下屬的保險委員會擬定了“償付能力Ⅱ號工程（Solvency ⅡProject）”，目標(biāo)是建立一套適應(yīng)保險市場發(fā)展趨勢和現(xiàn)實需要、避免過分復(fù)雜的全新保險償付能力監(jiān)管體系，統(tǒng)一成員國的保險監(jiān)管立法規(guī)范，提高歐洲保險市場的運行效率。
一、償付能力改革的背景
現(xiàn)行償付能力監(jiān)管體系經(jīng)歷了30多年的歷史，盡管期間經(jīng)過了不斷的修改和完善，但歐盟仍認為其無法滿足全面評價保險公司風(fēng)險和財務(wù)狀況的要求，也達不到建立審慎監(jiān)管體系的目標(biāo)，這也是歐盟啟動“償付能力Ⅱ號工程”的直接動機，具體原因則是多方面的：
1.監(jiān)管體制的影響。為減少重復(fù)或交叉監(jiān)管給保險公司帶來的負擔(dān)，歐盟內(nèi)部實行的是“母國監(jiān)管原則”，即保險機構(gòu)（分公司、子公司等）是向其總部所在地的監(jiān)管機構(gòu)報告、受母國相關(guān)機構(gòu)監(jiān)管（Competent Authority of Home Member State），而不是由其市場所在地的東道國監(jiān)管（Authority of Host Member State）。而在現(xiàn)有的制度框架下，成員國監(jiān)管機關(guān)有相當(dāng)大的自由度在統(tǒng)一監(jiān)管指令范圍內(nèi)進行裁量。這樣可能出現(xiàn)的一個結(jié)果是，在同一市場上的保險機構(gòu)，由于其監(jiān)管主體不同，在相同的風(fēng)險程度下面臨的償付能力要求可能是不一樣的，這對保險公司而言是不公平的，保單持有人受到的保護程度也不一樣。
2.市場效率的影響。在完全市場化的經(jīng)濟體系內(nèi)，任何監(jiān)管政策的出臺都必須考慮該政策能促進而不是抑制向該行業(yè)的資本進入，而償付能力監(jiān)管的核心就是要求股東必須為保險公司提供適當(dāng)?shù)馁Y本以抵御金融風(fēng)險，保障保單持有人的利益。但是，不適當(dāng)?shù)念~外資本會增加股東的成本，既可能影響到已進入保險行業(yè)的投資者的利益（如分紅限制、對資本利得的不適當(dāng)稅收政策等），還可能影響新的投資者進入，制約保險業(yè)的發(fā)展和競爭力。在效率與安全之間必須有適度的平衡。
3.金融一體化的影響。進入21世紀(jì)，銀行、保險、證券等金融部門相互融合與滲透的趨勢越來越明顯，而且形成了很多跨行業(yè)提供產(chǎn)品與服務(wù)的金融集團。與此相關(guān)的問題是，對于這些機構(gòu)如何進行償付能力和資本充足率的評價，既促進金融制度創(chuàng)新，又不形成監(jiān)管上的真空地帶。盡管歐盟沒有針對三大金融部門制訂統(tǒng)一的資本充足率要求和建立統(tǒng)一監(jiān)管體系，但是三大金融部門之間的交流及相互影響使保險償付能力監(jiān)管獲得了更多可以借鑒的經(jīng)驗和方法，尤其是銀行業(yè)的“巴塞爾協(xié)議”關(guān)于銀行資本率充足率的規(guī)定為保險償付能力的立法框架和管理提供了新的思路。
4.金融產(chǎn)品創(chuàng)新的影響。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也層出不窮，如衍生金融工具的出現(xiàn)、投資型保險產(chǎn)品的開發(fā)、替代性風(fēng)險轉(zhuǎn)移（ART-Alternative Risk Transfer）等交易方式的產(chǎn)生等。金融創(chuàng)新既為保險公司提供了新的經(jīng)營空間和盈利來源，也使保險公司產(chǎn)生了新的交易與運營風(fēng)險。需要對保險公司參與創(chuàng)新金融產(chǎn)品進行審慎的風(fēng)險控制和財務(wù)評估。
5.會計制度發(fā)展的影響。償付能力構(gòu)成的兩個重要支柱——資產(chǎn)與負債的評估直接受會計制度的影響，包括統(tǒng)一規(guī)范的會計準(zhǔn)則、合理的會計政策、完善有效的內(nèi)部會計信息系統(tǒng)等。歪曲的會計信息及不合理的會計制度可能使償付能力監(jiān)管制度的有效性大打折扣。歐盟要求自2005年1月1日起，所有歐盟境內(nèi)的上市公司都要按國際會計準(zhǔn)則 （IAS）的要求提供會計報告，這也為償付能力的改革提供了客觀條件。
6.風(fēng)險管理理論與方法創(chuàng)新的影響。金融市場產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，催生了大量新的風(fēng)險管理理論與方法，如評估資產(chǎn)風(fēng)險的風(fēng)險價值方法（VAR-Value at Risk）已在銀行、證券等金融機構(gòu)大量地運用，如風(fēng)險資本理論（RBC-Risk Based Capital）也進入到了一些國家保險監(jiān)管實踐之中，多情境風(fēng)險測試（Scenario-Based）模型、基于概率的風(fēng)險測算模型 （Probabilistic-Based）也已被很多保險公司應(yīng)用于內(nèi)部風(fēng)險控制與管理。這些都為監(jiān)管機構(gòu)開辟新的監(jiān)管體系和思路提供了充分的理論依據(jù)與實踐基礎(chǔ)。
二、償付能力改革的基本框架與進展
為確保償付能力Ⅱ號工程能真正達到預(yù)期目標(biāo)，歐盟保險委員會進行了大量的調(diào)研和評估工作，其中對奠定未來歐盟償付能力管理框架具有決定性意義的有兩份報告：一份是夏馬報告（Shanna Repoa），該報告以陷人困境的歐洲保險公司為案例，重點分析了保險公司的風(fēng)險問題，探索的是為什么現(xiàn)行監(jiān)管體系未能有效地阻止這些公司陷入困境，力圖建立一整套風(fēng)險監(jiān)管的工具，使其不僅能起到診治作用 （Curative Function），還能起到預(yù)防作用（Preventive Func tion）；另一份是畢馬威報告（KPMG Report），該報告主要是橫向比較歐盟成員國及主要保險市場償付能力監(jiān)管制度和思想，在分析金融機構(gòu)主要風(fēng)險特征的基礎(chǔ)上，引入了大量最新的風(fēng)險管理理論和方法，力圖構(gòu)建一套完整全面的保險公司財務(wù)狀況評價和風(fēng)險防范體系。盡管兩份報告的立場不一樣，但其對于歐盟現(xiàn)行償付能力監(jiān)管體系有效性的評價基本上是一致的：那就是現(xiàn)行監(jiān)管體系基本能達到最低監(jiān)管的需要，其主要缺限是對保險公司所面臨的風(fēng)險考慮得不全面，而且對于保險公司的個體風(fēng)險不敏感。
歐盟現(xiàn)行償付能力監(jiān)管體系是由三個層次組成的：第一個層次是對責(zé)任準(zhǔn)備金的評估，第二個層次是對資產(chǎn)價值的評估與認可，第三個層次是償付能力邊際的確定（一般稱之為固定比例法，即償付能力邊際與資產(chǎn)和負債之間的關(guān)系用比例固定下來），這三個層次基本上反映了償付能力需要考慮的主要因素。撇開這三重體系本身的合理性與技術(shù)細節(jié)不談，僅從結(jié)構(gòu)的角度，要將償付能力置于保險公司整體財務(wù)狀況和風(fēng)險評價的框架范圍內(nèi)，這三個層次還是遠遠不夠的。對償付能力監(jiān)管范圍的界定，不能擴大化地把所有與保險監(jiān)管相關(guān)的工作都納入到償付能力監(jiān)管這一范疇，也不能簡單化地把它處理成為一種資本充足率的計算方法。在實踐中有三種具體的理解及相應(yīng)的操作模式：一種理解是基于最低償付能力計算及最低資本要求的一套規(guī)則，這實際上就是現(xiàn)行歐盟的操作模式，也是償付能力I號工程的重點；第二種理解是確保保險公司財務(wù)穩(wěn)健的一整套規(guī)則
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