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增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響
［摘 要］ 自2009年1月1日起，我國(guó)在全國(guó)范圍內(nèi)施行消費(fèi)型增值稅。與生產(chǎn)型增值稅相比，消費(fèi)型增值稅允許購(gòu)入經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)（經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)具體范圍詳見增值稅實(shí)施細(xì)則）應(yīng)交納的增值稅額在當(dāng)期扣除。由于此項(xiàng)稅收政策的變更，引起了企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的一系列變化。本文以浙江省制造業(yè)上市公司的報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以固定資產(chǎn)投資作為切入點(diǎn)，分析了上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化并通過分析軟件分析了固定資產(chǎn)投資額與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性，最終說明稅收政策改變所帶來的財(cái)務(wù)效應(yīng)。
�。坳P(guān)鍵詞］ 消費(fèi)型增值稅；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；財(cái)務(wù)指標(biāo)；相關(guān)性
自２００９年１月１日起，我國(guó)在全國(guó)范圍內(nèi)施行消費(fèi)型增值稅。消費(fèi)型增值稅和生產(chǎn)型增值稅的主要區(qū)別在于：生產(chǎn)型增值稅不允許扣除用于購(gòu)買經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)所交納的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，而消費(fèi)型增值稅允許扣除。這一稅收政策的改變鼓勵(lì)了上市公司增加固定資產(chǎn)投資，在這種情況下，與以往年度相比，公司當(dāng)年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也發(fā)生了變化。浙江省是我國(guó)的制造業(yè)大省，在全球危機(jī)的影響下，浙江省的制造業(yè)企業(yè)經(jīng)受了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。以在滬市上市的浙江省制造業(yè)企業(yè)為例，闡述這一稅收政策的變更給制造業(yè)企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)變化。
一、回顧
�。玻埃埃茨暝鲋刀愞D(zhuǎn)型在東北三省開始試點(diǎn)推廣，到２００９年消費(fèi)型增值稅在全國(guó)范圍內(nèi)施行。到目前為止，國(guó)內(nèi)已有諸多學(xué)者對(duì)增值稅轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的影響進(jìn)行了研究。許景婷和晏慎友［１］（２００９）選取了遼寧�。矗导疑鲜泄镜臄�(shù)據(jù)并通過分析軟件對(duì)增值稅轉(zhuǎn)型給上市公司帶來的財(cái)務(wù)指標(biāo)影響進(jìn)行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)，固定資產(chǎn)的變動(dòng)對(duì)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)比率的影響最大，但只是相對(duì)而言，絕對(duì)值并不大，表明增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)其影響程度有所削弱。黃明峰和吳斌［２］（２０１０）在收集了中部６省２６個(gè)市的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對(duì)增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響進(jìn)行了分析。分析認(rèn)為，增值稅轉(zhuǎn)型在很大程度上減輕了企業(yè)的稅負(fù)，帶動(dòng)了中部地區(qū)投資規(guī)模的擴(kuò)大。通過多元回歸分析，指出消費(fèi)型增值稅對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的影響不同，其中制造業(yè)和采掘業(yè)受益最大。王素榮和蔣高樂［３］（２０１０）在假設(shè)２００４年全國(guó)各行業(yè)均施行消費(fèi)型增值稅的前提下，大量收集數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率和每股收益的影響。分析結(jié)果認(rèn)為，增值稅轉(zhuǎn)型能夠直接推動(dòng)企業(yè)的盈利水平，提高企業(yè)的預(yù)期收益率。李朝紅和劉璐［４］（２０１０）在詳細(xì)收集了云南銅業(yè)股份有限公司２００４-２００８年年報(bào)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，分析了固定資產(chǎn)投資對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響，指出企業(yè)固定資產(chǎn)累計(jì)折舊減少額越多，企業(yè)增加的凈利潤(rùn)就越多。
以上學(xué)者對(duì)２００４-２００８年間增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響進(jìn)行了分析，相比２００４年的增值稅試點(diǎn)改革，２００９年的增值稅轉(zhuǎn)型有其鮮明的實(shí)施背景，主要表現(xiàn)在政策施行的環(huán)境不同。２００４年國(guó)家出于振興東北老基地的目的，率先在東北三省進(jìn)行增值稅試點(diǎn)改革，隨后為了扶持中部地區(qū)，這一政策又?jǐn)U展到了中部６�。玻妒��；仡櫍玻埃埃鼓�，全球金融危機(jī)蔓延，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)受著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下我國(guó)在全國(guó)范圍內(nèi)施行消費(fèi)型增值稅主要有兩大出發(fā)點(diǎn)：一是有利于企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備的升級(jí)換代，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率；二是在出口銳減的情況下通過稅收政策的刺激拉動(dòng)內(nèi)需。從整體來看，同樣都是增值稅轉(zhuǎn)型但經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不同，稅收政策的實(shí)施對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的效果也會(huì)有所不同。以下本文基于２００９年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)消費(fèi)型增值稅對(duì)制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響進(jìn)行分析。
二、增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)影響的實(shí)證分析
考慮到浙江省是制造業(yè)較為發(fā)達(dá)的省份之一，且２００９年以前一直采用生產(chǎn)型增值稅，為了能明顯地反映出增值稅轉(zhuǎn)型后對(duì)制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)變化，本文選取了浙江省所有在滬市上市的制造業(yè)企業(yè)共２９家作為研究樣本。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均來自于證監(jiān)會(huì)指定登載我國(guó)上市公司年度報(bào)告的網(wǎng)站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）上刊載的上市公司２００８年和２００９年年度報(bào)告。
�。保畬�(shí)證分析
根據(jù)２９家上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)，本文首先對(duì)２９家上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)每年求平均，去掉部分偏離平均數(shù)較大，不能集中反映數(shù)據(jù)趨勢(shì)的數(shù)據(jù)，保證了數(shù)據(jù)的有效性。然后對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了。
（１）增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)２００９年固定資產(chǎn)投資的影響
從表１數(shù)據(jù)可以看到，與２００８年相比，２００９年在滬市上市的浙江省制造業(yè)固定資產(chǎn)投資有較大幅度增長(zhǎng)，凈增加額２２３ ２０１．９４萬元。在4類設(shè)備投資中，專用設(shè)備的投資增加額最大，達(dá)１３５ ０４６．４萬元，占總體凈增加額的６０．５％，比重較大。從這一方面可以看出增值稅轉(zhuǎn)型的刺激作用較為明顯，企業(yè)利用此次轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)增加了固定資產(chǎn)投資，有助于企業(yè)更新生產(chǎn)設(shè)備，提高生產(chǎn)效率。
�。ǎ玻┰鲋刀愞D(zhuǎn)型后應(yīng)交增值稅，應(yīng)交企業(yè)所得稅的變動(dòng)情況
從表２數(shù)據(jù)可以看到，由于增值稅轉(zhuǎn)型后企業(yè)購(gòu)置生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的設(shè)備發(fā)生的進(jìn)項(xiàng)稅額可于當(dāng)期抵扣，所以與２００８年相比，２００９年企業(yè)的應(yīng)交增值稅有較大幅度的減少，共減少２３ １４３．０２萬元。減少額是２００８年應(yīng)交增值稅的９倍。結(jié)合表３數(shù)據(jù)我們看到，受危機(jī)的影響，２００９年浙江省制造業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與２００８年相比有所下降，營(yíng)業(yè)收入凈減少額為１ ６７２ ８２５萬元。２００８年的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差額為１ ０８２ ０１８萬元，２００９年的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差額為７１５ ４７４萬元�？梢钥闯�，購(gòu)買固定資產(chǎn)的當(dāng)年企業(yè)的盈利空間縮小。這主要是由于２００９年企業(yè)新購(gòu)置的固定資產(chǎn)較多，相應(yīng)的計(jì)入營(yíng)業(yè)成本的折舊額增加，造成企業(yè)當(dāng)年的盈利空間縮小。這也說明，雖然企業(yè)購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備有助于企業(yè)更新生產(chǎn)設(shè)備，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，但這種效應(yīng)不會(huì)馬上在投資當(dāng)年顯現(xiàn)出來。同時(shí)也進(jìn)一步說明了２００９年企業(yè)應(yīng)交所得稅增加１８ ２５０萬元并不是由于固定資產(chǎn)投資帶來的效應(yīng)。
（３）增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響
通過表４可以看到，與２００８年相比，２００９年財(cái)務(wù)比率都有不同程度的上升。其中固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升幅度最大，增加了０．１７。凈資產(chǎn)收益率上升了１．３５％，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率和每股收益上升幅度較小，為０．０３。
２．相關(guān)性檢驗(yàn)
根據(jù)上述分析可知，增值稅轉(zhuǎn)型后企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均有不同程度的增加。下面通過ＳＰＳＳ數(shù)據(jù)分析軟件對(duì)固定資產(chǎn)投資額與財(cái)務(wù)比率之間的相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)。由于收集到的數(shù)據(jù)全部為定距數(shù)據(jù)，因此可通過計(jì)算Ｐｅａｒｓｏｎ相關(guān)系數(shù)分析變量間線性相關(guān)性的強(qiáng)弱。計(jì)算出的相關(guān)系數(shù)矩陣如表５所示。
根據(jù)相關(guān)系數(shù)的原理，相關(guān)系數(shù)Ｒ的取值在－１到１之間，Ｒ＞０表示兩變量存在正的線性相關(guān)系數(shù)，Ｒ＜０表示兩變量存在負(fù)的線性相關(guān)系數(shù)。｜Ｒ｜＞０．８表示兩變量之間具有較強(qiáng)的線性關(guān)系，｜Ｒ｜＜０．３表示兩變量之間的線性關(guān)系較弱。由于存在抽樣的隨機(jī)性和樣本數(shù)量較少等原因，樣本相關(guān)系數(shù)不能直接用來說明樣本來自的兩總體是否具有線性相關(guān)性，這時(shí)需要通過假設(shè)檢驗(yàn)的方式對(duì)樣本來自的總體是否存在線性相關(guān)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)推斷。通過表５可知，固定資產(chǎn)總額和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的相關(guān)系數(shù)為－０．４０９，它們的相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)的概率Ｐ值為０．０３８。因此，當(dāng)顯著性水平為０．０５時(shí)，應(yīng)拒絕相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)的零假設(shè)，認(rèn)為兩總體存在線性關(guān)系。
三、研究結(jié)論
通過以上分析我們可知，在金融危機(jī)這個(gè)大環(huán)境下，增值稅轉(zhuǎn)型的當(dāng)年，浙江省的制造業(yè)企業(yè)利用機(jī)會(huì)進(jìn)行了固定資產(chǎn)投資，當(dāng)年應(yīng)交增值稅大幅度減少。但是從其影響的財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，固定資產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)為負(fù)的線性相關(guān)，說明在增值稅轉(zhuǎn)型當(dāng)年進(jìn)行固定資產(chǎn)投資不能在當(dāng)年明顯提高企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，加之２００９年企業(yè)的總體營(yíng)業(yè)收入下滑，使得企業(yè)當(dāng)年的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。固定資產(chǎn)投資給企業(yè)帶來的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的提高會(huì)在資產(chǎn)日后的使用過程中逐步顯現(xiàn)出來；而固定資產(chǎn)投資與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)之間不具有明顯的相關(guān)性，說明在２００９年企業(yè)經(jīng)營(yíng)受金融危機(jī)影響較為嚴(yán)重，固定資產(chǎn)投資的良性效應(yīng)不能在投資當(dāng)年給企業(yè)帶來明顯的效果。
主要
［１］許景婷，晏慎友．增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)影響的實(shí)證研究［Ｊ］．財(cái)會(huì)月刊：綜合版，２００９（５）.
�。郏玻蔹S明峰，吳斌．增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響研究——基于中部6省26市的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)［Ｊ］． 財(cái)會(huì)月刊，２０１０（2）.
�。郏常萃跛貥s，蔣高樂．增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)上市公司財(cái)務(wù)影響程度研究［Ｊ］.研究，２０１０（２）.
�。郏矗堇畛t，劉璐．增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)財(cái)務(wù)的影響分析——以云南銅業(yè)股份有限公司為例［Ｊ］.會(huì)計(jì)之友，2010（8）.
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