上市公司財務指標在財務分析中的缺陷

一、 假設條件存在的缺陷　　活動比率、速動比率和資產負債率是反映償債能力的主要指標，但這些指標是以企業(yè)清算為條件的，主要著眼于企業(yè)資產的賬面價值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經營而增加的償債能力，或者說這些指標都是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。另外，在速動比率指標的中假設企業(yè)的應付賬款的償債能力比存貨的償債能力強，有時實際情況并非如此，由于有些應付賬款需要幾年的時間才能收回，有些甚至根本不能收回�！�　二、 指標的定義缺乏同一性　　很多財務指標本身并不能說明什么，例如，某企業(yè)的凈資產收益率為10%，或者某企業(yè)的主營業(yè)務收進1000萬元，這些指標并不能說明企業(yè)的什么題目，而只有通過與別的企業(yè)比較（橫向比較）或和自己的情況進行比較（縱向比較）才能反映企業(yè)的財務狀況或者經營狀況。也就是說財務指標必須具有很強的可比性，而可比性的條件指標的定義必須同一。例如，主營業(yè)務利潤率是用利潤除以主營業(yè)務收進凈額得到的，而企業(yè)的利潤至少有主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤等形式，到底應該采用哪種利潤卻并未有同一的界定，這使得主營業(yè)務利潤率缺乏同一性�！　�三、 盡對指標與相對指標被割裂　　盡對指標和相對指標各有優(yōu)劣，而在實踐在，財務往往將盡對指標與相對指標割裂開業(yè)，并過分重視相對指標而忽視盡對指標。而實際上，有些盡對指標是非常重要的，例如：主營業(yè)務收進凈額、凈資產、凈利潤等指標是非常重要的，其中主營業(yè)務收進凈額可以分析一個企業(yè)的銷售規(guī)模，凈資產可以反映該企業(yè)的資產規(guī)模，凈利潤可以反映該企業(yè)的獲利能力。這些題目對分析企業(yè)的財務狀況是非常重要的，所以在進行財務分析時，最好將盡對指標和相對指標結合起來，更加全面地反映企業(yè)的財務狀況。假如我們只知道某企業(yè)的主營業(yè)務利潤率為30%，就不能對該企業(yè)的盈利能力和經營規(guī)模有很深的了解，但假如同時知道了該企業(yè)的主營業(yè)務收進為10000萬元時，就會對該企業(yè)的盈利能力和經營規(guī)模有了比較具體的了解�！　�四、 財務指標沒有反映其結構　　財務指標是由各種數(shù)字表達的，但這些數(shù)字往往只是反映了該企業(yè)有關項目的表面現(xiàn)象，對于數(shù)字背后的真實情況是很難知道。例如：應收賬款這一常指標，在報表中告訴我們的只是一個總數(shù)，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無從知道的，而這些對于分析該企業(yè)的應收賬款的質量具有重要的。　　五、 財務指標輕易被內部人控制　　由于制度采取權責發(fā)生制的基本原則，內部人可以利用這一制度虛構某些交易與事項，從而達到內部人�？催_到的財務數(shù)據，于是各種操縱財務指標的現(xiàn)象便應運而生了。在我國目前上市公司中嚴重地存在這種現(xiàn)象，幾乎使人們喪失了對股票市場的信心�！　�從以上可以看到，財務指標在反映財務狀況時所存在的種種缺陷，要求財務者在進行財務分析時應該考慮到如何解決這些，從而獲得企業(yè)真實的財務信息。對于投資者來說，通過企業(yè)的有關財務指標獲得上市公司真實的財務信息就顯得十分重要。因此，應該采取措施，對上市公司的財務信息表露進行規(guī)范：　　1. 在進行財務分析時，不僅應該從靜態(tài)的角度看題目，更應該從動態(tài)的眼光對企業(yè)的狀況進行分析；　　2. 在利用財務指標進行財務分析時，應該將近三年的財務數(shù)據結合起來，一方面留意有關數(shù)據的勾稽關系，另一方面留意產生不正常變化的指標，重點對這些指標進行分析；　　3. 對財務指標進行同一的定義，只有口徑一致，對比分析才有意義；　　4. 對特別重要的財務指標進行重點分析，并盡可能采用多種驗證其真實性；　　5. 留意將盡對指標和相對指標結合起來分析；　　6. 留意該企業(yè)在無形資產方面的投進情況，分析該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ弧　?. 從會計法規(guī)的角度，對上市公司的財務信息表露進行嚴格規(guī)定，防止內部人對財務數(shù)據的人為操縱，特別是對于關聯(lián)交易的有關信息應該及時而正確的表露。

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