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對后金融危機(jī)時代下我國公允價值計量的若干問題分析
一、對公允價值的認(rèn)識及其對我國會計準(zhǔn)則體系的影響
公允價值的本質(zhì)是一種基于市場信息的評價，是市場客觀價值認(rèn)定而不是其主體的主觀價值認(rèn)定。在存在市場交易的情況下，交換價值即為公允價值。正是由于公允價值本身的特點．國際會計委員會(IASC)將公允價值定義為：“公平交易中．熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~�！泵绹鴷嫓�(zhǔn)則委員會(FASB)認(rèn)為公允價值是指：“報告實體所在市場的參與者之間進(jìn)行的有序交易中出售一項資產(chǎn)所收到的價格或轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所支出的價格。”我國于1998年發(fā)布的《債務(wù)重組》中，首次采用公允價值計量。在2001年1月前修訂的債務(wù)重組、非貨幣性交易等準(zhǔn)則中有公允價值的運用，但由于接連出現(xiàn)利用債務(wù)重組等交易中公允價值因素操縱利潤的行為，同年財政部又取消了公允價值在上述準(zhǔn)則中的應(yīng)用。2006年我國新頒布的企業(yè)會計準(zhǔn)則中，將公允價值的定義為：在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。
公允價值的引入對于完善我國會計準(zhǔn)則體系具有十分重要的意義，其具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
(一)采用公允價值計量有利于提高會計信息的相關(guān)性。公允價值與歷史成本比較而言，能較好地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量．從而更確切地反映企業(yè)的營運能力、償債能力及盈利能力。因此，按公允價值計量得出的信息能為企業(yè)管理當(dāng)局、投資者、債權(quán)人的經(jīng)營、決策提供更有力的支持。
(二)采用公允價值計量能夠更好地計量企業(yè)的收益。按傳統(tǒng)的會計學(xué)收益概念，會計收益是指來自于交易期間已實現(xiàn)的投入和相對應(yīng)費川之間的差額。經(jīng)濟(jì)學(xué)的收益概念除包括會計收益外．還包括非交易和未實現(xiàn)的資產(chǎn)價值變動形成的利得或損失．較之會計收益在內(nèi)容上更為真實和全面。而公允價值會計計量恰恰就是既要計量資產(chǎn)和負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中的公允價值，還要計量公允價值變動所造成的利得和損失。這樣町彌補(bǔ)會計收益的不足而向經(jīng)濟(jì)收益看齊。更加準(zhǔn)確地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量．更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力及所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險，更合理地反映企業(yè)的財務(wù)狀況以及企業(yè)的真實收益，可以全面評價企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營業(yè)績。
(三)公允價值計量體現(xiàn)了新會計準(zhǔn)則的核心理念發(fā)生變化�；緶�(zhǔn)則第四條規(guī)定：“財務(wù)會計報告的目標(biāo)是向財務(wù)會計報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財務(wù)會計報告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策”。由此看出，新會計準(zhǔn)則明確提出了“決策有用”觀念�；诖藭嬆繕�(biāo)，對會計信息的質(zhì)量要求也發(fā)生了變化．許多規(guī)定充分體現(xiàn)了對相關(guān)性的重視，可以說，在新會計準(zhǔn)則體系中，相關(guān)性真正變得與可靠性一樣重要。因此在會計計量上較之以前突出了公允價值的應(yīng)用從以上定義可以看出，公允價值實際上是一個很廣的概念范疇，并不僅僅是與其他計量屬性相并列的一個概念．可以說，它是其他屬性存在的基礎(chǔ)，即需要反映交易和事項內(nèi)含的公允的價格，并同時兼具可靠性、相關(guān)性的信息質(zhì)量特征。
二、金融危機(jī)中公允價值對我國具體準(zhǔn)則產(chǎn)生的影響
新會計準(zhǔn)則對公允價值計量模式的使用主要體現(xiàn)在當(dāng)前上市公司估值中較常見的投資性房地產(chǎn)、金融工具、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組和非共同控制下的企業(yè)合并等方面。在目前已頒布的38項具體準(zhǔn)則中有l(wèi)7項不同程度地運用了公允價值計量屬性。
(一)交易性金融資產(chǎn)。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號一～ 金融工具確認(rèn)和計量》規(guī)定，以公允價值計量的金融工具主要包括交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債， 主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)售或回購的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，例如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購人的股票、債券、基金等。國際會計準(zhǔn)則要求對于交易性金融資產(chǎn)在期末按公允價值(一般為市場價格)進(jìn)行價值評估。當(dāng)市場價高于成本價時．超過部分計為公司當(dāng)期收益：同理．如果市場價低于成本價，則應(yīng)將低于金額計人公司當(dāng)期損失， 這一個過程即稱為按市值計價。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會制定的第157號會計準(zhǔn)則，要求對金融性資產(chǎn)按照公允價值計量，并將變動計人當(dāng)期損益表。在實踐中，我國金融機(jī)構(gòu)一般是在月末做一次性計算，對于某些國外投資銀行，由于內(nèi)部要求逐天計算投資損益，岡此，按市值計價是基于當(dāng)日市場收盤價逐日計算，并計人當(dāng)天損益。但仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)， 該準(zhǔn)則僅引進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量控制思想．而放棄了全面質(zhì)量管理思想， 不重視業(yè)務(wù)過程的管理。目前不僅僅會進(jìn)一步加深美國金融危機(jī)．也必然同時會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)實體的危機(jī)
(二)可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)我國企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定．可供出售金融資產(chǎn)存終止確認(rèn)即被處置時．將釋放H{利潤。因為原汁入所有者權(quán)益的公允價值變動部分將轉(zhuǎn)出．計人當(dāng)期的投資損益。目前，我國很多上市公司將大部分對外投資放在“可供出售金融資產(chǎn)”中進(jìn)行核算．這些投資市價的波動就直接影響資本公積．浮虧卻沒有在利潤表中得到反映。從這個意義上說．目前我國上市公司所擁有的近3萬億元可供出售金融資產(chǎn)，相當(dāng)于一個巨大的利潤“存折”。但這種利潤在金融危機(jī)面前隱藏著巨大的風(fēng)險。根據(jù)我國《金融工具確認(rèn)和計量》準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南的規(guī)定：“分析判斷可供出售金融資產(chǎn)是否發(fā)生減值．應(yīng)當(dāng)注重該金融資產(chǎn)公允價值是否持續(xù)下降。通常情況下，如果可供出售金融資產(chǎn)的公允價值發(fā)生較大幅度下降，或在綜合考慮各種相關(guān)因素后．預(yù)期這種下降趨勢屬于非暫時性的．可以認(rèn)定該可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失。”這些隱藏的浮虧，只有通過計提減值準(zhǔn)備才能從資本公積中轉(zhuǎn)出，并在利潤表中反映為資產(chǎn)減值損失。
(三)投資性房地產(chǎn)。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第3號—— 投資性房地產(chǎn)》中規(guī)范的投資性房地產(chǎn)，是指能夠單獨計量和出售的，企業(yè)為賺取租金或資本增值而持有的房地產(chǎn)，包括已出租的建筑物、已出租或持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)等 該準(zhǔn)則為企業(yè)投資性房地產(chǎn)提供了成本模式與公允價值模式兩種可選擇的計量模式。采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)的折舊、減值或土地使用權(quán)攤銷價值直接反映在公允價值變動中，并通過“公允價值變動損益”對企業(yè)利潤產(chǎn)生影響。而不再單獨計提 從我國實際情況來看，投資性房地產(chǎn)的公允價值評估將對投資者理解上市公司價值產(chǎn)生很大影響。公允價值的變化將加大凈利潤的波動幅度，容易誤導(dǎo)投資者并間接影響上市公司的市場形象。目前，我國評估市場剛剛起步，公允價值的確定是否合理是投資性房地產(chǎn)后續(xù)計量是否合理的關(guān)鍵。這意味著若計人投資性房地產(chǎn)公允價值，上市公司利潤波動將增大，給投資者對公司價值的判斷將帶來影響。
三、后金融危機(jī)時代后我國采用公允價值計量的應(yīng)對措施
金融危機(jī)的發(fā)生，對公允價值計量在我國今后的發(fā)展帶來一些啟示，應(yīng)該采取一些措施，進(jìn)一步完善公允價值的運用。
(一)政府的積極干預(yù)。在市場失靈、集體失去理性時，政府必須及時出手積極干預(yù)。如美國證交會采取臨時緊急措施。暫時禁止賣空799家金融股．以保護(hù)證券市場品質(zhì)，強(qiáng)化投資人信心；英國金融監(jiān)管部門采取了暫時禁止建立新的空頭做空29家金融公司股票的干預(yù)措施．要求持股超過0．25％ 的空頭每日進(jìn)行披露：俄羅斯政府為遏制金融市場暴跌暴漲、防范銀行倒閉，數(shù)次下令市場暫停甚至停止交易。鑒于其他各國的經(jīng)驗． 當(dāng)我國發(fā)生這種極端情形下的市場危機(jī)時，政府應(yīng)該采取出臺禁令、臨時市場管制、加強(qiáng)某些交易的披露、暫停金融市場交易等措施。來避免市場環(huán)境急劇惡化。
(二)改進(jìn)公允價值計量。從西方各國目前采取的實際行動看，在全球金融危機(jī)面前．公允價值似乎很難從金融危機(jī)及相關(guān)拯救行動中干凈抽身。在美國參眾兩院表決通過的救援法案中．賦予了美國證券交易委員會暫停使用公允價值計量的權(quán)利。國際會計準(zhǔn)則理事會投票通過放寬公允價值會計準(zhǔn)則的決定。歐洲議會和歐盟成員國政府決定修改歐盟現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中有關(guān)按市值計算資產(chǎn)價值的規(guī)定．以幫助金融機(jī)構(gòu)更好地應(yīng)對當(dāng)前的金融危機(jī)。我國也應(yīng)該適時改進(jìn)公允價值計量，公允價值計量的根本在于取得的公允價值要“公允”，第一． 研究制定全面統(tǒng)一的公允價值計量指南。財政部公布的企業(yè)會計準(zhǔn)則以及操作指南都沒有詳細(xì)提及計量公允價值時應(yīng)該考慮的一些因素．也沒有提及公允價值具體的計量方法，這將影響公允價值計量的實務(wù)操作性和計量的可比性。為此，財政部門應(yīng)跟蹤國際公允價值應(yīng)用研究的最新動態(tài)，借鑒其成熟經(jīng)驗并結(jié)合我同國情，制定統(tǒng)一的公允價值計量指南。另一方面，還應(yīng)該及早制定一套完整統(tǒng)一的資產(chǎn)評估法、注冊資產(chǎn)評估師法，以便在法律上對資產(chǎn)評估行為進(jìn)行約束和規(guī)范 第二．進(jìn)一步完善我國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)信息的提供平臺或網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)務(wù)之急是充分利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)平臺， 通過政府協(xié)調(diào)指揮與各行業(yè)協(xié)會合作，建立起政府和各行業(yè)的物價體系及數(shù)據(jù)平臺，定期發(fā)布相關(guān)信息，如各行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的市價行情及變化情況預(yù)測，及時提供物價參考依據(jù)。
(三)對公允價值計量保持理性的思考 此次引發(fā)金融危機(jī)的一些資產(chǎn)證券化的次貸產(chǎn)品，如ABS(資產(chǎn)支持證券)、MBS(抵押貸款支持證券)、CDO(抵押債務(wù)債券)采用了公允價值進(jìn)行計量， 使得各方紛紛認(rèn)為公允價值導(dǎo)致此次危機(jī)的發(fā)生。對此．我們應(yīng)保持清醒的頭腦．辯證地看待問題。應(yīng)該說公允價值只是影響了資產(chǎn)計價， 但并不是引起次貸危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)�，次貸危機(jī)原則上是經(jīng)濟(jì)問題而非會計問題， 其發(fā)生受多種因素的制約， 而公允價值只是其中的一個影響因素而已。也就是說公允價值計量對金融危機(jī)所導(dǎo)致的結(jié)果只是起到了一個放大作用，而非金融危機(jī)的根源。即便停止使用公允價值計量，也不能解決金融危機(jī)本身的問題。相反，借助公允價值會計，及時、透明、公開地披露金融資產(chǎn)泡沫，可以促使金融界、投資者和金融監(jiān)管當(dāng)局正視和化解金融資產(chǎn)泡沫，從而將危機(jī)扼殺在搖籃中。
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